Phí bằng 0 + lợi nhuận cao, Haedal thay đổi格局 thế chấp Sui như thế nào bằng "đòn đánh kết hợp" bản địa?
2025.04.27
Chia sẻ đếnChia sẻ lên Twitter
Chuyên sâu báo cáo Web3
Chia sẻ lên WeChat
Chia sẻ lên WeiboChia sẻ lên WeChat
Chia sẻ link bài viết
Chia sẻ poster hình ảnh
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phí bằng 0 + lợi nhuận cao, Haedal thay đổi格局 thế chấp Sui như thế nào bằng "đòn đánh kết hợp" bản địa?
Haedal đã định nghĩa lại trò chơi staking với giải pháp staking linh hoạt đổi mới của mình.
2025.04.27 - 08:49:13
HaedalSui
Chuyên sâu báo cáo Web3Haedal đã định nghĩa lại trò chơi staking với giải pháp staking linh hoạt đổi mới của mình.
Bài viết: TechFlow
Năm 2024, lĩnh vực DeFi trong hệ sinh thái Sui đã thể hiện xu hướng tăng trưởng ấn tượng. Đến năm 2025, đà phát triển này không những không suy giảm mà còn gia tăng mạnh mẽ.
Theo số liệu từ DefiLlama, trong quý I năm 2025, TVL của hệ sinh thái Sui đạt mức cao nhất vượt ngưỡng 2 tỷ USD, tăng vọt 341% so với đầu quý IV năm ngoái. Khối lượng giao dịch trên các DEX nội bộ liên tục tăng cao, mức độ hoạt động của người dùng cũng lập kỷ lục mới. Đằng sau chuỗi dữ liệu nổi bật này không chỉ khẳng định niềm tin của thị trường đối với mạng lưới Sui, mà còn báo hiệu rằng hệ sinh thái Sui sẽ bước vào một giai đoạn bùng nổ mới trong năm 2025.
Trong khi hệ sinh thái cất cánh, sự phong phú của các ứng dụng và quy mô người dùng ngày càng mở rộng, nhu cầu thế chấp (staking) token SUI tăng theo cấp số nhân.
Tuy nhiên, người dùng hệ sinh thái Sui vẫn còn nhiều trăn trở về việc staking: thứ nhất là làm sao cân bằng giữa thanh khoản và lợi nhuận staking; thứ hai là so với ETH và SOL, hiện tại lợi suất staking hàng năm của Sui vẫn còn thấp.
Những vấn đề nan giải này trong hệ sinh thái DeFi của Sui lại được đội ngũ Haedal nhìn nhận như một cơ hội phá vỡ thị trường lý tưởng.
Là dự án đoạt giải tại cuộc thi Hackathon Liquid Staking của Sui, Haedal đã tái định nghĩa cách chơi staking nhờ giải pháp staking linh hoạt sáng tạo. Sau khi ra mắt, dự án nhanh chóng giành được sự công nhận của thị trường, TVL vượt mốc 188 triệu USD. Thành tích này bắt nguồn từ tư duy sâu sắc của Haedal trong thiết kế sản phẩm và đổi mới công nghệ.
Thông qua hợp tác chiến lược với các dự án hàng đầu trong hệ sinh thái DeFi của Sui như Cetus, Turbos, Navi, Scallop, Mole, Haedal đã xây dựng nên một hệ thống sinh thái DeFi có tính đồng bộ cao. haSUI đã trở thành một trong những tài sản LST hoạt động mạnh mẽ nhất trên các nền tảng này, đặc biệt kể từ khi Hae3 ra mắt, giao thức đã thông qua cơ chế phân phối lợi nhuận đổi mới để đạt được mục tiêu cùng thắng cho người dùng, đối tác và nền tảng.
Không chỉ chú trọng đến lợi nhuận, Haedal luôn đặt an toàn và phát triển bền vững của hệ sinh thái lên hàng đầu, sử dụng cơ chế đa chữ ký và hệ thống giám sát rủi ro thời gian thực để đảm bảo an toàn tài sản cho người dùng, đồng thời mời các tổ chức kiểm toán an ninh hàng đầu như Certik, SlowMist tiến hành kiểm tra định kỳ. Tính đến tháng 3 năm 2025, hệ thống hợp đồng thông minh của Haedal đã trải qua năm vòng kiểm toán chuyên nghiệp, xử lý tổng cộng hơn 1 tỷ USD giá trị tài sản luân chuyển, và chưa từng xảy ra sự cố an ninh nào.
Vậy làm sao để staking trên Sui hấp dẫn hơn? Haedal quyết định tiếp cận từ hai phương diện "giảm chi phí" và "tăng thu nhập".
Trước hết là giảm chi phí: Hầu hết các LST trên Sui đều dựa trên các trình xác thực, tức là mỗi token LST bị ràng buộc với một trình xác thực cụ thể.
Dù điều này không phải là vấn đề nghiêm trọng, nhưng không đảm bảo được rằng APR của trình xác thực đó là cao nhất. Ngoài ra, phần lớn các trình xác thực thu phí hoa hồng từ 4%-8%, làm giảm thêm APR cuối cùng của LST.
Để giải quyết hiện tượng này, Haedal cung cấp chức năng lựa chọn trình xác thực động, liên tục theo dõi trạng thái tất cả các trình xác thực trên mạng lưới, và chọn trình xác thực có APR ròng cao nhất trong quá trình staking (những trình xác thực này thường chỉ thu 0%-2% hoa hồng). Đồng thời, khi người dùng rút vốn, Haedal sẽ chọn trình xác thực có APR thấp nhất để thực hiện rút. Phương pháp động này đảm bảo rằng haSUI luôn duy trì APR gốc cao nhất trong toàn bộ hệ sinh thái.
Việc cải tiến nhằm giảm chi phí này có thể giúp đạt được APR cao hơn ở mức độ nhất định, nhưng vẫn không thể vượt qua giới hạn cơ bản từ hệ thống —— chi phí MEV.
Hệ sinh thái Sui xem MEV là sản phẩm của DeFi chưa trưởng thành. Nếu coi đây là chi phí giao dịch cố định, chi phí giao dịch trên chuỗi có thể cao gấp mười, thậm chí hàng trăm lần so với sàn giao dịch tập trung, dẫn đến khó cạnh tranh với các sản phẩm tập trung. Hơn nữa, chi phí trượt giá do MEV gây ra cũng làm xấu đi trải nghiệm người dùng.
Hình: Các vụ tấn công sandwich ảnh hưởng nghiêm trọng đến trải nghiệm và kết quả giao dịch
Từ đó, Haedal ra mắt Hae3 - sản phẩm tăng thu nhập staking từ nhiều góc độ.
Làm thế nào để mang lại lợi nhuận bổ sung cho người dùng trong quy trình này, đồng thời xây dựng một hệ thống hoàn chỉnh? Hae3 cung cấp hai sản phẩm tăng lợi nhuận mạnh mẽ HMM và haeVault, cùng cộng đồng DAO trưởng thành haeDAO.
Sau hai tháng thử nghiệm, HMM đã chiếm được khoảng 10-15% tổng khối lượng giao dịch DEX, APR của haSUI tăng ổn định, hiện tại đã đạt mức 3,5%, vượt xa các LST khác trên Sui. Trong đó, HMM đóng góp thêm 0,92% APR cho haSUI.
haeVault xây dựng một lớp quản lý thanh khoản tự động dựa trên DEX AMM. Hệ thống có thể tự động điều chỉnh thanh khoản theo biến động giá token và tái cân bằng vị thế dựa trên các chỉ số then chốt. haeVault thiết kế chiến lược chuyên nghiệp dành cho người dùng LP trên DEX, tương tự như nhà tạo lập thị trường CEX. Điểm khác biệt là nhà tạo lập thị trường CEX kiếm lời từ “mua thấp bán cao”, còn haeVault liên tục thu lợi nhuận từ doanh thu phí giao dịch do thanh khoản hoạt động trên DEX tạo ra.
Trong khi hệ sinh thái cất cánh, sự phong phú của các ứng dụng và quy mô người dùng ngày càng mở rộng, nhu cầu thế chấp (staking) token SUI tăng theo cấp số nhân.
Tuy nhiên, người dùng hệ sinh thái Sui vẫn còn nhiều trăn trở về việc staking: thứ nhất là làm sao cân bằng giữa thanh khoản và lợi nhuận staking; thứ hai là so với ETH và SOL, hiện tại lợi suất staking hàng năm của Sui vẫn còn thấp.
Những vấn đề nan giải này trong hệ sinh thái DeFi của Sui lại được đội ngũ Haedal nhìn nhận như một cơ hội phá vỡ thị trường lý tưởng.
Là dự án đoạt giải tại cuộc thi Hackathon Liquid Staking của Sui, Haedal đã tái định nghĩa cách chơi staking nhờ giải pháp staking linh hoạt sáng tạo. Sau khi ra mắt, dự án nhanh chóng giành được sự công nhận của thị trường, TVL vượt mốc 188 triệu USD. Thành tích này bắt nguồn từ tư duy sâu sắc của Haedal trong thiết kế sản phẩm và đổi mới công nghệ.
Haedal: Từ tân binh đến dẫn đầu
Trong hệ sinh thái Sui đang phát triển mạnh mẽ, Haedal rõ ràng là một ngôi sao sáng trong lĩnh vực DeFi. Về mặt dữ liệu, ngay cả trong bối cảnh thị trường không thuận lợi hiện nay, Haedal vẫn duy trì TVL ở mức 120 triệu USD, vững vàng vị trí dẫn đầu trong phân nhánh LSD trên mạng lưới Sui. Trên token staking linh hoạt haSUI do Haedal phát hành, hơn 150 triệu USD thanh khoản đang lưu chuyển sôi động trên các DEX và giao thức DeFi khác nhau.
Thông qua hợp tác chiến lược với các dự án hàng đầu trong hệ sinh thái DeFi của Sui như Cetus, Turbos, Navi, Scallop, Mole, Haedal đã xây dựng nên một hệ thống sinh thái DeFi có tính đồng bộ cao. haSUI đã trở thành một trong những tài sản LST hoạt động mạnh mẽ nhất trên các nền tảng này, đặc biệt kể từ khi Hae3 ra mắt, giao thức đã thông qua cơ chế phân phối lợi nhuận đổi mới để đạt được mục tiêu cùng thắng cho người dùng, đối tác và nền tảng.
Không chỉ chú trọng đến lợi nhuận, Haedal luôn đặt an toàn và phát triển bền vững của hệ sinh thái lên hàng đầu, sử dụng cơ chế đa chữ ký và hệ thống giám sát rủi ro thời gian thực để đảm bảo an toàn tài sản cho người dùng, đồng thời mời các tổ chức kiểm toán an ninh hàng đầu như Certik, SlowMist tiến hành kiểm tra định kỳ. Tính đến tháng 3 năm 2025, hệ thống hợp đồng thông minh của Haedal đã trải qua năm vòng kiểm toán chuyên nghiệp, xử lý tổng cộng hơn 1 tỷ USD giá trị tài sản luân chuyển, và chưa từng xảy ra sự cố an ninh nào.
Sản phẩm đa chiều, nâng cao lợi nhuận staking trong hệ sinh thái Sui
Như đã nói ở trên, vấn đề lợi suất staking thấp trong hệ sinh thái Sui khiến nhiều người dùng thiếu hứng thú với việc staking:
Hiện tại, APR trung bình của các LST trong hệ sinh thái Sui khoảng 2,33%, trong khi APR của nhiều trình xác thực trực tiếp staking thậm chí còn không đạt mức này. So sánh, APR của Lido khoảng 3,1%, còn APR của Jito lên tới 7,85%. Với những người nắm giữ token gốc Sui, mức lợi nhuận như vậy là chưa đủ để khuyến khích họ di chuyển token từ các sàn giao dịch tập trung sang môi trường blockchain Sui.
Vậy làm sao để staking trên Sui hấp dẫn hơn? Haedal quyết định tiếp cận từ hai phương diện "giảm chi phí" và "tăng thu nhập".
Trước hết là giảm chi phí: Hầu hết các LST trên Sui đều dựa trên các trình xác thực, tức là mỗi token LST bị ràng buộc với một trình xác thực cụ thể.
Dù điều này không phải là vấn đề nghiêm trọng, nhưng không đảm bảo được rằng APR của trình xác thực đó là cao nhất. Ngoài ra, phần lớn các trình xác thực thu phí hoa hồng từ 4%-8%, làm giảm thêm APR cuối cùng của LST.
Để giải quyết hiện tượng này, Haedal cung cấp chức năng lựa chọn trình xác thực động, liên tục theo dõi trạng thái tất cả các trình xác thực trên mạng lưới, và chọn trình xác thực có APR ròng cao nhất trong quá trình staking (những trình xác thực này thường chỉ thu 0%-2% hoa hồng). Đồng thời, khi người dùng rút vốn, Haedal sẽ chọn trình xác thực có APR thấp nhất để thực hiện rút. Phương pháp động này đảm bảo rằng haSUI luôn duy trì APR gốc cao nhất trong toàn bộ hệ sinh thái.
Việc cải tiến nhằm giảm chi phí này có thể giúp đạt được APR cao hơn ở mức độ nhất định, nhưng vẫn không thể vượt qua giới hạn cơ bản từ hệ thống —— chi phí MEV.
Hệ sinh thái Sui xem MEV là sản phẩm của DeFi chưa trưởng thành. Nếu coi đây là chi phí giao dịch cố định, chi phí giao dịch trên chuỗi có thể cao gấp mười, thậm chí hàng trăm lần so với sàn giao dịch tập trung, dẫn đến khó cạnh tranh với các sản phẩm tập trung. Hơn nữa, chi phí trượt giá do MEV gây ra cũng làm xấu đi trải nghiệm người dùng.
Hình: Các vụ tấn công sandwich ảnh hưởng nghiêm trọng đến trải nghiệm và kết quả giao dịch
Từ đó, Haedal ra mắt Hae3 - sản phẩm tăng thu nhập staking từ nhiều góc độ.
Hae3: Trích xuất giá trị từ dòng giao dịch hệ sinh thái
Hiện nay, phần lớn các giao dịch trên Sui được khởi tạo thông qua các aggregator (bộ tổng hợp - tương tự như router), tình trạng này phổ biến ở hầu hết các hệ sinh thái. Sau khi người dùng khởi tạo giao dịch, các DEX AMM (ví dụ Cetus) và DEX CLOB (ví dụ Deepbook) sẽ đưa ra báo giá dựa trên trạng thái pool hoặc đơn hàng, hệ thống định tuyến tính toán đường đi tối ưu và hoàn tất giao dịch.
Làm thế nào để mang lại lợi nhuận bổ sung cho người dùng trong quy trình này, đồng thời xây dựng một hệ thống hoàn chỉnh? Hae3 cung cấp hai sản phẩm tăng lợi nhuận mạnh mẽ HMM và haeVault, cùng cộng đồng DAO trưởng thành haeDAO.
-
HMM: Làm thị trường hiệu quả, nhân đôi lợi nhuận
-
Cung cấp thanh khoản tập trung dựa trên định giá oracle: Khác với các DEX định giá theo trạng thái pool, giá của HMM luôn dựa trên định giá oracle. Oracle cập nhật giá với tần suất cao (mỗi 0,25 giây), đảm bảo thanh khoản trong aggregator luôn nhất quán với “giá thị trường công bằng”.
-
Tái cân bằng và làm thị trường tự động: Thanh khoản của HMM sẽ tự động tái cân bằng theo trạng thái tài sản, tận dụng biến động thị trường, áp dụng chiến lược “mua thấp bán cao”, có khả năng biến tổn thất vô thường thành “lợi nhuận vô thường”.
-
Chống MEV: HMM có khả năng phòng thủ tự nhiên trước các cuộc tấn công MEV, đảm bảo lợi nhuận giao dịch không bị xói mòn bởi front-run hay tấn công sandwich.
Sau hai tháng thử nghiệm, HMM đã chiếm được khoảng 10-15% tổng khối lượng giao dịch DEX, APR của haSUI tăng ổn định, hiện tại đã đạt mức 3,5%, vượt xa các LST khác trên Sui. Trong đó, HMM đóng góp thêm 0,92% APR cho haSUI.
-
haeVault: Cho phép người dùng phổ thông thu lợi nhuận làm thị trường chuyên nghiệp
-
Xác định khoảng giá: Người dùng phải tự đánh giá chủ quan về phạm vi giá.
-
Điều chỉnh thanh khoản: Điều chỉnh thanh khoản động theo khoảng giá đã đặt.
-
Giám sát trạng thái vị thế: Liên tục theo dõi xem thanh khoản của mình đã “vượt ngoài khoảng giá” hay chưa.
-
Quyết định có tái cân bằng hay không: Phán đoán xem có cần thực hiện thao tác tái cân bằng vị thế hay không.
haeVault xây dựng một lớp quản lý thanh khoản tự động dựa trên DEX AMM. Hệ thống có thể tự động điều chỉnh thanh khoản theo biến động giá token và tái cân bằng vị thế dựa trên các chỉ số then chốt. haeVault thiết kế chiến lược chuyên nghiệp dành cho người dùng LP trên DEX, tương tự như nhà tạo lập thị trường CEX. Điểm khác biệt là nhà tạo lập thị trường CEX kiếm lời từ “mua thấp bán cao”, còn haeVault liên tục thu lợi nhuận từ doanh thu phí giao dịch do thanh khoản hoạt động trên DEX tạo ra.
Các chức năng cốt lõi của haeVault:
-
Dễ sử dụng: Người dùng chỉ cần gửi một tài sản bất kỳ bằng một cú nhấp, là có thể tham gia.
-
Minh bạch: Người dùng có thể rõ ràng theo dõi lợi nhuận và thua lỗ của mình.
-
Quản lý hoàn toàn tự động: Ngoài thao tác gửi/rút, người dùng không cần thực hiện thêm thao tác nào khác.
-
Lợi nhuận cao: Nhờ chiến lược chuyên nghiệp, người dùng sẽ nhận được lợi nhuận cạnh tranh hơn so với các LP khác.
-
haeDAO: Cộng đồng và thanh khoản tự chủ bởi giao thức
-
50%: Dùng để nâng cao APR của các LST Haedal.
-
10%: Phân bổ cho đội ngũ, nhằm đảm bảo phát triển bền vững lâu dài của giao thức.
-
40%: Phân bổ vào kho bạc Haedal, trở thành thanh khoản tự có của giao thức.
Token $HAEDAL của Haedal có thể khóa để trở thành veHAEDAL (tạm đặt tên), từ đó nhận được mọi quyền lợi trong haeDAO. Các quyền lợi này bao gồm:
-
Quản lý kho bạc Haedal: Quyết định tỷ lệ tài sản trong kho bạc, phân bổ thanh khoản giữa các mô-đun sản phẩm hoặc giữa các giao thức khác nhau, phương thức phân phối phần thưởng, v.v.
-
Nâng cao lợi nhuận haeVault: Trọng số của người dùng trong haeVault có thể được nâng lên để hưởng mức lợi suất hàng năm cao hơn.
-
Đề xuất và bỏ phiếu: Một số quyết định trọng đại của giao thức sẽ được thực hiện qua bỏ phiếu DAO, ví dụ như định hướng sản phẩm chính, sử dụng kho bạc, v.v.
Từ "hiệu quả" đến "hệ sinh thái"
Từ một sản phẩm staking linh hoạt ban đầu, đến nay Haedal đã xây dựng được ma trận sản phẩm staking linh hoạt hoàn chỉnh bao gồm Hae3, luôn dùng đổi mới công nghệ để đáp ứng nhu cầu thị trường. Khi ma trận sản phẩm cốt lõi ngày càng hoàn thiện, sự phát triển của Haedal sẽ bước vào một giai đoạn mới. Trong giai đoạn này, làm sao cân bằng giữa đổi mới sản phẩm và trải nghiệm người dùng, làm sao duy trì dẫn đầu về công nghệ đồng thời thúc đẩy hợp tác sâu rộng trong hệ sinh thái, sẽ là những chủ đề mới mà đội ngũ phải đối mặt. Thị trường cũng sẽ tiếp tục theo dõi cách Haedal thể hiện trước những thách thức mới này.Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Thêm vào mục ưa thích
Chia sẻ lên mạng xã hội
深潮TechFlow
