ArkStream Capital: 4 lần nâng cấp chiến lược đằng sau Particle
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
ArkStream Capital: 4 lần nâng cấp chiến lược đằng sau Particle
Particle Network là một blockchain Layer-1 hỗ trợ khái niệm hóa chuỗi, tích hợp liền mạch người dùng và thanh khoản trong Web3.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: ArkStream Capital
Particle Network là một blockchain lớp 1 hỗ trợ khái niệm "trừu tượng hóa chuỗi" (chain abstraction), kết nối liền mạch người dùng và thanh khoản trong hệ sinh thái Web3. Cốt lõi của nó là tài khoản phổ quát (universal account), cung cấp cho người dùng duy nhất một tài khoản và số dư thống nhất trên mọi chuỗi. Những tài khoản này được Particle Network điều phối và bảo vệ, đảm bảo trải nghiệm mượt mà xuyên suốt toàn bộ hệ sinh thái Web3. Bằng cách thống nhất tất cả các chuỗi, Particle sẽ giúp hàng tỷ người dùng có thể tham gia dễ dàng và tương tác với các dApp trên mọi mạng, từ đó trở thành nền tảng cho việc áp dụng hàng loạt và đóng vai trò thiết yếu trong mạng lưới mở thống nhất.
Là một trong những dự án chiến lược của ArkStream, Particle đã niêm yết lần đầu tiên trên Binance vào hôm qua — và đằng sau đó là câu chuyện về bốn lần nâng cấp chiến lược.
Năm 2022: Khởi đầu với MPC WaaS
Năm 2022, tôi gặp Pengyu tại Singapore, khi ấy Particle Network đang tập trung vào MPC và TSS để cung cấp công cụ phát triển dạng Wallet-as-a-Service (WaaS), cạnh tranh trực tiếp với Web3Auth (được Multicoin dẫn vốn) hay Magic Link – doanh nghiệp định giá lên tới 500 triệu USD.
Chúng tôi bị ấn tượng mạnh bởi khả năng khép kín và lặp lại nhanh chóng của đội ngũ, nên đã quyết định rót vốn vào cuối năm 2022, đồng thời đạt được thỏa thuận rằng sau khi củng cố nền tảng MPC, cần chuyển hướng từ ví và công cụ nhà phát triển sang hạ tầng hoặc giao thức nhằm thu thập thêm giá trị.
Từ cuối năm 2022 đến giữa năm 2023, với năng lực BD (phát triển kinh doanh) cực kỳ mạnh mẽ, Particle đã tích hợp hơn một trăm dApp, bao phủ phần lớn các dApp mới nổi ở châu Á như GameFi (Era7, Ultiverse, FunPlus), DeFi (DODO, Izumi Finance), Layer-2 (zkSync Era, Linea, opBNB). Chỉ trong nửa năm, Particle đã khẳng định vị trí top 3 trong lĩnh vực MPC WaaS.
Năm 2023: Hướng tới mô hình Intent-Centric
Năm 2023, Paradigm công bố tầm nhìn về giải pháp "Intent-centric", nhấn mạnh cách tiếp cận này có thể giải quyết vấn đề phân mảnh giữa các chuỗi cũng như trải nghiệm người dùng (UX) phức tạp khi tương tác giữa người dùng và chuỗi. Dựa trên lợi thế tích lũy từ phía "cung cấp" (MPC/TSS), Particle Network ra mắt sản phẩm V2 – Giao thức Intent Fusion Protocol, chính thức bước vào lĩnh vực Intent-Centric, cạnh tranh cùng Anoma, UniswapX và DappOS.
Chiến lược lúc đó của Particle là trao đổi thương hiệu và lượng người dùng với các dự án hàng đầu, bao gồm L2 Linea do Metamask phát triển và Biconomy – cái tên dẫn đầu trong lĩnh vực tài khoản trừu tượng hóa. Trong năm này, Particle bắt đầu mở rộng quốc tế; sự gia nhập của Ethan Francis – chàng trai thiên tài phụ trách DevRel – đã giúp Particle dần nổi bật trong cộng đồng tiếng Anh. Năm 2023, chúng tôi tiếp tục rót thêm vốn, đưa Particle trở thành một trong ba dự án đầu tư lớn nhất của ArkStream Fund II.
Năm 2024: Chuyển mình thành Layer1 cho Chain Abstraction
Vào mùa xuân năm 2024, ngay trước sự kiện EthDenver, tôi và Pengyu đã gọi điện thoại liên tiếp ba cuộc trong một buổi tối để thảo luận về vòng gây vốn tiếp theo. Hai bên thống nhất hai điểm then chốt: tăng cường nhận diện ở phía người dùng cuối (C-end), và định vị rõ ràng hơn dưới dạng hạ tầng.
Một tuần sau, Pengyu nhắn riêng cho tôi: “Chúng tôi quyết định pivot sang ‘Layer1 cho Chain Abstraction’.” Quyết định quá nhanh! Khi chúng tôi gặp nhau tại quán cà phê ở Denver một tuần sau đó, vòng gây vốn 150 triệu USD theo định hướng mới này đã nhận được rất nhiều sự quan tâm và nhanh chóng hoàn tất. Năm tháng sau, Binance cũng tham gia đầu tư.
Chain abstraction nghĩa là sử dụng blockchain mà không cần biết chi tiết vận hành của chuỗi (như chuyển mạng, tạo ví riêng cho từng mạng, bridging, gas,...). Thông qua tài khoản thống nhất, quản lý tài sản tập trung và thao tác đa chuỗi, trải nghiệm người dùng có thể sánh ngang với việc dùng Binance – ngay cả bà bán rau ngoài chợ, chỉ cần biết mã token hoặc CA, cũng có thể mua bất kỳ đồng tiền nào trên blockchain.
Trong lĩnh vực này, Particle sở hữu lợi thế vượt trội: không chỉ có ba năm tích lũy công nghệ AA/MPC, mà còn có hàng chục chuỗi và hàng trăm dApp đã tích hợp trong hai năm qua. Như vậy, Particle đã tiến hóa từ một công cụ phát triển, thành giao thức, rồi xây dựng hạ tầng chain abstraction kiểu “Binance đa chuỗi”, vạch ra lộ trình phát triển đầy thuyết phục và toàn diện.
Năm 2025: Đột phá ở phía người dùng cuối với UniversalX
Ảnh hưởng tại phía người dùng cuối (C-end) và doanh thu giao thức là mục tiêu cuối cùng. Khi làn sóng meme bùng nổ, các công cụ giao dịch trên chuỗi bỗng nhiên phát triển mạnh mẽ, và sản phẩm dành cho người dùng cuối của Particle Network cũng ra mắt: UniversalX.
Nhu cầu giao dịch trên chuỗi chủ yếu thể hiện ở ba khía cạnh: bảo mật (ngăn tấn công và mất tài sản), giao dịch đa chuỗi, và tính năng giao dịch (tốc độ, biểu đồ nến, giám sát chuỗi, chốt lời/dừng lỗ...). Hiện tại, GMGN, Photon, Banana Gun mỗi bên đều có thế mạnh riêng về chức năng giao dịch, nhưng hai yếu tố đầu tiên thường bị bỏ qua.
Bảo mật phi lưu ký (Non-custodial Security)
Hai tháng trước, khi đi bộ cùng Pengyu và Mai Lizhi, anh ấy nói đùa: “Giữa khu rừng tối tăm của blockchain, tôi chỉ muốn làm một công việc khiến tôi yên tâm ngủ được.” Lúc ấy, dexx vừa thông báo bồi thường, Bybit vẫn chưa bị hack, nhưng mối đe dọa từ hacker đã trở thành thanh kiếm Damocles treo lơ lửng trên mọi sàn giao dịch và bot. UniversalX sử dụng giải pháp lưu trữ khóa riêng dựa trên MPC – tương tự cơ chế multisig – đảm bảo rằng ngay cả khi Particle hoặc máy tính cá nhân bị xâm nhập, khóa riêng cũng sẽ không bị đánh cắp.
Một chạm, đa chuỗi
Cuối năm ngoái, vô số “chó vàng” (golden dog) xuất hiện trên Solana; đầu năm nay, BSC do CZ dẫn dắt tăng trưởng mạnh mẽ, Base dưới sự dẫn dắt của virtuals liên tục nảy sinh cơ hội, tiếp theo là sự nổi lên âm thầm của Sonic do AC dẫn đầu và Proof of Liquidity từ Bera. Nếu mỗi chuỗi đều yêu cầu tạo tài khoản riêng, gửi tài sản riêng, chuyển đổi mạng liên tục thì giống như một “thiếu niên FOMO”, chắc chắn không thể đặt cược lớn. Tài khoản phổ quát (AA) của UniversalX cho phép bạn mở tài khoản trên mọi chuỗi chỉ bằng Google hoặc email, trong khi thanh khoản phổ quát hoạt động như một “robot giao dịch siêu thông minh”, tự động tổng hợp thanh khoản từ các chuỗi, thực hiện giao dịch bridging ở hậu trường, thường hoàn tất trong vòng chưa đầy 3 giây.
Tôi đã gửi 10.000 USD đầu tiên vào UniversalX, mua được $TST giá 15 triệu và $Shell giá 200 triệu, sau đó mua $shadow trên Sonic, giữa chừng thua lỗ với $libra trên Solana, gần đây lại kiếm được $quq trị giá 500 ngàn và $bnbcard trị giá 3 triệu.
UniversalX mới ra mắt hơn 2 tháng đã đạt khối lượng giao dịch vượt 400 triệu USD, tổng số giao dịch 1,5 triệu, số người dùng đăng ký đạt 30.000. Với tốc độ này, chỉ cần thêm 3 tháng nữa là có thể đuổi kịp GMGN. Trong tương lai, UniversalX sẽ tiếp tục cải thiện các chức năng giao dịch còn yếu như lệnh giới hạn, chốt lời/dừng lỗ, theo dõi và sao chép giao dịch, tốc độ xử lý – nhằm xây dựng rào cản công nghệ thực sự trên赛道 giao dịch trên chuỗi.
Thắng nhờ vòng lặp kinh doanh khép kín
Trong 4 năm qua, chìa khóa thành công của đội ngũ Particle nằm ở khả năng xây dựng vòng lặp kinh doanh khép kín. Như Pengyu từng tổng kết, đội ngũ lấy nhu cầu cốt lõi của người dùng làm điểm khởi phát, kết nối linh hoạt giữa công nghệ, sản phẩm, con người, chiến lược cạnh tranh và mô hình kinh doanh như những khối lego, tạo thành một hệ sinh thái tự duy trì và củng cố lẫn nhau. Ngay từ khi UniversalX ra mắt, hiệu ứng vòng lặp này đã thể hiện rõ ràng.
CTO của Particle, Peter Pan, và Pengyu đều là cựu sinh viên Đại học Thanh Hoa, từng cùng nhau làm đồng sáng lập tại công ty trước, xây dựng nền tảng game với hàng chục triệu người dùng. Ngoài năng lực kỹ thuật xuất sắc, Pantao còn sở hữu tầm nhìn chiến lược hiếm có – giống như Nikola Jokić trên sân bóng – am hiểu sâu sắc cả xu hướng前沿 và chi tiết ngành.
Trong việc thực thi chiến lược vòng lặp kinh doanh, đội ngũ Particle không chỉ tràn đầy nhiệt huyết mà còn cực kỳ tỉ mỉ. Ví dụ về chiến lược KOL: Chandler – người phụ trách sau đầu tư của chúng tôi – cho biết trong số các portfolio, Particle là đội tuyển chọn KOL nghiêm ngặt nhất: sàng lọc từng người một từ danh sách hơn một trăm KOL, đảm bảo đối tác chính xác.
Niêm yết trên Binance chỉ là khởi đầu
Năm 2024 là mốc phân chia quan trọng trong crypto. Hệ thống định giá của chu kỳ Web3 đầu tiên (kinh tế chú ý, câu chuyện và quản lý kỳ vọng) đã khép lại. Các doanh nghiệp dẫn dắt chu kỳ thứ hai phải thực tế hơn, được hỗ trợ bởi sản phẩm, doanh thu và mô hình kinh doanh vững chắc.
UniversalX định vị là “Binance đa chuỗi trên chuỗi”, tái hiện mọi chức năng của Binance – IDO, cho vay, giao dịch phái sinh, stablecoin sinh lời – nhưng dưới dạng DeFi đa chuỗi hoàn toàn. $PARTI, với tư cách là token gas + LP của Layer1, trong tương lai sẽ xây dựng nền kinh tế token bền vững kết hợp giữa tiện ích và doanh thu giao thức. Việc niêm yết trên Binance chỉ là khởi đầu; tham vọng của đội ngũ còn lớn hơn nhiều: Chain abstraction đang hướng tới thị trường xanh rộng lớn – biến số người dùng hoạt động hàng ngày trên chuỗi từ 300.000 lên 3 triệu. Hãy để bữa tiệc bắt đầu.
Giao thức HTTP xuất hiện vào những năm 1990 đã đơn giản hóa các thao tác dòng lệnh phức tạp như FTP, Telnet thành một địa chỉ đơn giản, chỉ cần nhập http://google.com là có thể truy cập Internet dễ dàng. Sáng kiến này đã giảm đáng kể rào cản sử dụng cho người bình thường, thúc đẩy Internet lan tỏa nhanh chóng – từ vài triệu người dùng vào thập niên 90 đến hàng tỷ người dùng toàn cầu ngày nay.
Trích tweet mới nhất của CZ: “Xu hướng công nghệ kéo dài mười năm dễ dự đoán hơn giá ngày mai. Phần lớn mọi người không nhìn thấy tương lai hiển nhiên, cũng thiếu kiên nhẫn.”
ArkStream Capital là quỹ đầu tư tiền mã hóa do những người bản địa crypto sáng lập, hoạt động ở cả thị trường sơ cấp và chiến lược thanh khoản, đầu tư vào các sáng kiến Web3 bản địa và tiên phong, cam kết thúc đẩy sự phát triển của các nhà sáng lập và kỳ lân Web3. Đội ngũ ArkStream Capital bắt đầu tham gia lĩnh vực tiền mã hóa từ năm 2015, với thành viên đến từ MIT, Stanford, UBS, Accenture, Tencent, Google và các trường đại học, công ty hàng đầu khác. Danh mục đầu tư bao gồm hơn 100 công ty blockchain như Aave, Sei, Manta, Flow, Fhenix, Merlin, Avail, Space and Time.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Arkstream Capital
