Trung Quốc thí điểm chính sách mới về mở cửa tài chính, liệu có đang hợp pháp hóa tài chính mã hóa?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Trung Quốc thí điểm chính sách mới về mở cửa tài chính, liệu có đang hợp pháp hóa tài chính mã hóa?
Ngành công nghiệp tiền mã hóa và Web3 đang trong giai đoạn phát triển nhanh chóng và ngày càng được chuẩn hóa.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jayden Shao
Ngày 22 tháng 1 năm 2025, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Bộ Thương mại, Ủy ban Giám sát Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc và Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước đã cùng nhau ban hành "Ý kiến về việc thử nghiệm trong các Khu thí điểm Thương mại Tự do (cảng) có điều kiện để đối ứng với các tiêu chuẩn quốc tế cao trong lĩnh vực tài chính, thúc đẩy mở cửa thể chế" (sau đây gọi tắt là "Ý kiến").
"Ý kiến" nhằm mục đích thúc đẩy việc mở cửa thử nghiệm trong lĩnh vực tài chính tại các Khu Thí điểm Thương mại Tự do (cảng), bao gồm việc cho phép các tổ chức tài chính nước ngoài cung cấp các dịch vụ tài chính mới tương tự như các tổ chức trong nước, đơn giản hóa quy trình phê duyệt, hỗ trợ mua dịch vụ tài chính nước ngoài xuyên biên giới, tạo thuận lợi cho việc chuyển tiền đầu tư liên quan của nhà đầu tư nước ngoài ra vào, hoàn thiện cơ chế lưu thông dữ liệu tài chính xuyên biên giới và tăng cường toàn diện công tác giám sát tài chính. Những biện pháp này thể hiện quyết tâm tiếp tục mở rộng thị trường tài chính Trung Quốc và hội nhập với các tiêu chuẩn quốc tế cao.
Hôm qua, luật sư Liu Honglin từ văn phòng luật Mannk đã nhanh chóng đưa ra bình luận ngay sau khi "Ý kiến" được công bố với bài viết “Chính sách mở cửa tài chính xuyên biên giới của Trung Quốc vừa ra mắt trọng đại – Ngành tài sản mã hóa có cơ hội phục hồi?”, nhận được nhiều lời khen ngợi và lượt thích từ cộng đồng mạng. Hôm nay, chúng tôi tiếp tục phân tích chi tiết nội dung của "Ý kiến" dưới góc nhìn một luật sư Web3, đánh giá tác động và ý nghĩa của nó đối với ngành mã hóa.
Cơ hội tích cực mang lại
1. Mở cửa dịch vụ tài chính: Vị thế pháp lý của tiền mã hóa có thể đón cơ hội mới
"Ý kiến" cho phép các tổ chức tài chính nước ngoài cung cấp các dịch vụ tài chính mới tương tự như các tổ chức trong nước, đồng thời nhấn mạnh khái niệm "dịch vụ tài chính mới", tức là những dịch vụ chưa từng được cung cấp tại Trung Quốc nhưng đã được triển khai và quản lý tại các quốc gia hoặc khu vực khác. Việc đưa ra khái niệm này có thể mang lại một mức độ nhất định về vị thế pháp lý cho tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính liên quan. Dù trước đây Trung Quốc đại lục luôn thận trọng với giao dịch tiền mã hóa, và các văn bản như Thông báo 924 năm 2021 coi các hoạt động liên quan đến tiền mã hóa là hoạt động tài chính bất hợp pháp, song song với sự phát triển toàn cầu của ngành mã hóa, các sản phẩm như quỹ ETF tiền mã hóa hiện đã trở thành dịch vụ tài chính hợp pháp được quản lý tại nhiều nơi trên thế giới. Hiện nay, các thị trường chứng khoán tại Mỹ, Hồng Kông, Brazil, Úc, Thái Lan, Malaysia... đều đã ra mắt các quỹ ETF tiền mã hóa. Do đó, trong tương lai, tại các Khu Thí điểm Thương mại Tự do (cảng), tiền mã hóa có thể được xem là một loại tài sản tài chính mới, từ đó đạt được vị thế pháp lý rõ ràng và tích cực hơn.
Về mặt lý thuyết, nếu trong tương lai các dịch vụ tài chính liên quan đến tiền mã hóa được xem là một dạng "dịch vụ tài chính mới" trong khuôn khổ tuân thủ pháp luật, các tổ chức tài chính nước ngoài có thể có cơ hội triển khai hoạt động liên quan tại các khu vực thí điểm. Điều này sẽ thu hút các tổ chức tài chính nước ngoài tham gia thị trường Trung Quốc, mang đến mô hình kinh doanh mới và sản phẩm sáng tạo, thúc đẩy sự đa dạng hóa và cạnh tranh trên thị trường tài chính, đồng thời mở rộng lựa chọn đầu tư cho nhà đầu tư.
2. Mở rộng dịch vụ tài chính xuyên biên giới: Nhà đầu tư đón kênh đầu tư đa dạng hóa
"Ý kiến" hỗ trợ việc mua hợp pháp một số loại hình dịch vụ tài chính nước ngoài xuyên biên giới, đồng thời tiếp tục tối ưu hóa thí điểm "Lý tài thông" tại vùng Vịnh Quảng Đông - Hồng Kông - Ma Cao, mở rộng phạm vi tổ chức tham gia và danh mục sản phẩm. Hiện nay, các công ty chứng khoán trong nước cung cấp cho tuyến "Nam hướng" của "Lý tài thông" tại khu vực Vịnh các sản phẩm đủ điều kiện như quỹ tiền tệ, quỹ trái phiếu, quỹ cổ phiếu và trái phiếu. Nếu tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm, như phân tích ở trên, có thể sẽ tiếp tục cho phép quỹ ETF tiền mã hóa và các quỹ tiền mã hóa khác. Điều này sẽ mở rộng kênh đầu tư và cơ hội đa dạng hóa tài sản cho nhà đầu tư Web3 trong nước. Việc mở rộng dịch vụ tài chính xuyên biên giới này giúp nhà đầu tư tìm kiếm các mục tiêu đầu tư chất lượng cao hơn trên phạm vi toàn cầu, giảm thiểu rủi ro tập trung vào một thị trường duy nhất.
3. Lưu thông dữ liệu tài chính xuyên biên giới: Nâng cao tính tuân thủ và quá trình quốc tế hóa ngành
"Ý kiến" cho phép các tổ chức tài chính tại khu vực thí điểm truyền dữ liệu cần thiết cho hoạt động kinh doanh thường ngày ra nước ngoài theo đúng pháp luật, đồng thời nghiên cứu xây dựng chế độ "danh sách trắng" cho lưu thông dữ liệu tài chính xuyên biên giới. Động thái này góp phần nâng cao hiệu quả lưu thông dữ liệu tài chính quốc tế. Đối với ngành tiền mã hóa, việc truyền dữ liệu xuyên biên giới là nền tảng quan trọng cho vận hành toàn cầu và tuân thủ pháp luật. Mặc dù các quy định chi tiết cụ thể vẫn chưa rõ ràng, nhưng định hướng này mở ra khả năng hợp pháp hóa việc truyền dữ liệu liên quan đến tiền mã hóa xuyên biên giới, hỗ trợ cho việc tuân thủ và phát triển quốc tế hóa của ngành.
Đặc biệt đáng chú ý, "Ý kiến" ủng hộ các khu vực thí điểm nghiên cứu đưa ra các tiêu chuẩn tiên tiến quốc tế cho hệ thống thanh toán điện tử, đồng thời hỗ trợ việc引进 các tổ chức thanh toán nước ngoài. Điều này khiến chúng ta không khỏi liên tưởng đến thẻ "U" trong lĩnh vực tiền mã hóa. Hiện nay, nhiều tổ chức thanh toán hợp pháp ở nước ngoài đã cung cấp dịch vụ chuyển đổi giữa tiền mã hóa và tiền pháp định cũng như dịch vụ kiều hối xuyên biên giới. Sau khi "Ý kiến" được thực thi, các đơn vị vận hành thẻ U có thể tận dụng các tiêu chuẩn quốc tế để nâng cao tính minh bạch và khả năng tương tác với hệ thống thanh toán Trung Quốc. Đồng thời, điều này cũng tạo cơ hội cho các tổ chức thanh toán trong nước hợp tác với các tập đoàn thanh toán lớn toàn cầu. Các tổ chức thanh toán nước ngoài có thể mang đến công nghệ kiểm soát rủi ro tiên tiến và kinh nghiệm tuân thủ, giúp thẻ U xử lý tốt hơn các thách thức như chống rửa tiền, quản lý ngoại hối và giám sát giao dịch, từ đó nâng cao hơn nữa tính an toàn và tuân thủ của hệ thống thanh toán.
4. Tăng cường giám sát tài chính: Đặt nền móng cho phát triển hợp pháp hóa
"Ý kiến" đề xuất tăng cường toàn diện công tác giám sát tài chính, xây dựng cơ chế giải quyết tranh chấp xuyên biên giới接轨 với các quy tắc quốc tế. Nhấn mạnh việc对接 với các tiêu chuẩn giám sát tài chính quốc tế cao, điều này có thể cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn cho việc hợp pháp hóa các hoạt động liên quan đến tiền mã hóa. Hiện nay, thái độ quản lý tiền mã hóa trên toàn cầu đang dần chuyển từ hạn chế nghiêm ngặt sang quản lý có trật tự. Việc điều chỉnh chính sách lần này của Trung Quốc có thể đặt nền tảng cho việc hợp pháp hóa và chuẩn hóa các sản phẩm tài chính liên quan đến tiền mã hóa trong tương lai, thu hút thêm nhà đầu tư quốc tế tham gia vào các dự án Web3 tại thị trường Trung Quốc. Trong tương lai, nếu xảy ra tranh chấp trong lĩnh vực đầu tư tiền mã hóa, tại các khu vực thí điểm có thể sẽ có các phương thức giải quyết quốc tế hóa và chuẩn mực hơn, phần nào bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tư, giảm chi phí bảo vệ quyền lợi và tăng niềm tin cho nhà đầu tư.
Thách thức và yếu tố bất định còn tồn tại
1. Quản lý siết chặt và chi tiết hơn: Chi phí tuân thủ có thể gia tăng
Mặc dù "Ý kiến" đã迈出 bước quan trọng trong việc mở cửa lĩnh vực tài chính, nhưng việc ban hành "Ý kiến" chưa trực tiếp thay đổi lập trường quản lý hiện tại của Trung Quốc đối với tiền mã hóa. "Ý kiến" vừa là bước mở cửa mới, vừa là việc tăng cường toàn diện giám sát. Việc tăng cường giám sát tất yếu sẽ đưa các hoạt động liên quan đến đầu tư tiền mã hóa vào phạm vi quản lý nghiêm ngặt hơn. Kết hợp với các quy định trước đây của Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước yêu cầu các ngân hàng giám sát và đánh dấu chặt chẽ hơn các giao dịch tiền mã hóa, hành vi giao dịch của nhà đầu tư sẽ bị theo dõi sát sao hơn, chi phí tuân thủ giao dịch có thể tăng lên, ví dụ như phải cung cấp thêm thông tin cá nhân, thông tin nguồn gốc giao dịch, v.v.
2. Khả năng biến động thị trường: Nhà đầu tư cần thận trọng ứng phó
Trong quá trình điều chỉnh chính sách và triển khai thí điểm mở cửa, thị trường tiền mã hóa có thể trải qua biến động ngắn hạn do các quy định và biện pháp mới. Tính biến động cao là đặc điểm nổi bật của thị trường tiền mã hóa. Dù việc ban hành "Ý kiến" có thể mang lại dòng vốn và cơ hội mới cho thị trường, nhưng trong ngắn hạn cũng có thể gây phản ứng quá mức, dẫn đến dao động mạnh về giá cả. Nhà đầu tư cần có khả năng chịu rủi ro cao hơn và kiến thức chuyên sâu hơn để ứng phó với môi trường thị trường phức tạp và biến động này.
3. Độ khó tuân thủ tăng lên: Đầu tư xuyên biên giới đối mặt thách thức pháp lý đa tầng
Khi thí điểm mở cửa được đẩy mạnh, nhà đầu tư cần hiểu rõ và tuân thủ các chính sách, pháp luật quản lý khác nhau giữa trong và ngoài nước để đảm bảo tính hợp pháp của hoạt động đầu tư. Ngoài ra, việc tiện lợi hóa dịch vụ tài chính xuyên biên giới cũng có thể đi kèm các thách thức về thuế, quản lý ngoại hối và các vấn đề tuân thủ khác. Yêu cầu tuân thủ đối với đầu tư tiền mã hóa có thể trở nên chi tiết và phức tạp hơn. Nhà đầu tư cần dành nhiều thời gian và công sức hơn để tìm hiểu và tuân thủ các quy định liên quan, nếu không có thể đối mặt với rủi ro pháp lý, chẳng hạn như giao dịch bị xác định là bất hợp pháp, tài sản bị đóng băng, v.v.
Tóm tắt của Luật sư Mannk
Xét trên toàn cầu, ngành tiền mã hóa và Web3 đang trong giai đoạn phát triển nhanh chóng và chuẩn hóa. Một số quốc gia và khu vực đang hướng tới quản lý dần theo hướng có trật tự và cởi mở hơn đối với tiền mã hóa, ví dụ như Mỹ, EU và các nền kinh tế lớn khác đang tìm cách thúc đẩy phát triển ngành mã hóa trong khung khổ quản lý. "Ý kiến" vừa được Trung Quốc ban hành có thể được xem là tín hiệu tích cực, cho thấy Trung Quốc trong quá trình khám phá mở cửa tài chính cũng đang từng bước dành không gian cho sự phát triển hợp pháp hóa các sản phẩm tài chính liên quan đến tiền mã hóa. Trung Quốc đại lục, trong khi duy trì ổn định tài chính và phòng ngừa rủi ro, chắc chắn sẽ học hỏi kinh nghiệm quốc tế để tiếp tục hoàn thiện khung quản lý tiền mã hóa.
Trong tương lai, có thể sẽ thấy nhiều biện pháp quản lý đổi mới hơn dành cho tiền mã hóa tại các khu vực thí điểm, từ từ định hướng thị trường tiền mã hóa phát triển lành mạnh trên cơ sở tuân thủ pháp luật. Ví dụ, các ứng dụng như thanh toán xuyên biên giới dựa trên công nghệ blockchain, lưu ký tài sản kỹ thuật số có thể được triển khai sớm; thành lập các nền tảng thí điểm giao dịch tiền mã hóa chuyên biệt, cho phép nhà đầu tư và tổ chức đủ điều kiện tham gia; nghiên cứu xây dựng cơ chế tương tác tích cực với Nhân dân tệ số và các loại tiền kỹ thuật số hợp pháp khác, thúc đẩy ứng dụng hợp lý công nghệ tiền mã hóa trong lĩnh vực tài chính. Từ "hoạt động tài chính bất hợp pháp" đến "dịch vụ tài chính mới", điều còn thiếu chỉ là một bộ biện pháp quản lý cân bằng. Hãy cùng chờ đợi!
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
