Viện Nghiên cứu Binance tóm tắt và triển vọng 2024-25: AI x Crypto là điểm then chốt đáng chú ý, các dự án NFT phát hành token sẽ không phải tất cả đều thành công
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Viện Nghiên cứu Binance tóm tắt và triển vọng 2024-25: AI x Crypto là điểm then chốt đáng chú ý, các dự án NFT phát hành token sẽ không phải tất cả đều thành công
Năm 2025 dự kiến sẽ là một năm mang tính biểu tượng đối với các quỹ ETF tiền mã hóa, được thúc đẩy bởi dòng vốn đầu tư tăng mạnh và khả năng ra mắt các sản phẩm ETF mới.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Binance
Tổng hợp & Dịch: TechFlow
Vừa mới đây, Binance Research đã công bố báo cáo Tổng kết 2024 và Triển vọng 2025, sử dụng hơn 100 biểu đồ để phân tích chi tiết hiệu suất của các lĩnh vực khác nhau trong thị trường tiền mã hóa năm qua, đồng thời đưa ra 8 dự báo cho thị trường năm 2025.
Xét thấy bản gốc báo cáo khá dài, TechFlow đã tóm tắt và chọn lọc nội dung, tập trung vào phần nhìn lại tổng quan năm 2024 và triển vọng năm 2025.
NHỮNG ĐIỂM CHÍNH NĂM 2024
-
Thị trường tổng thể: Năm 2024, ngành tiền mã hóa ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể, vốn hóa thị trường tăng 96,2% so với cùng kỳ, nhờ đà tăng mạnh ở quý I và quý IV. Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vào tháng Một đánh dấu một bước ngoặt quan trọng, thúc đẩy tâm lý thị trường và thu hút dòng vốn mới. Môi trường vĩ mô thuận lợi như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cắt giảm lãi suất vào tháng Chín và kỳ vọng tích cực về quy định sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ tiếp tục hỗ trợ đà tăng này.
-
Các chủ đề chính xuyên suốt năm: hệ thống điểm thưởng (points), tái stake, tiền meme, đại lý AI và stablecoin.
-
BTC: Bitcoin trải qua một năm 2024 sôi động, bao gồm việc được phê duyệt ETF giao ngay tại Mỹ vào tháng Một và lần đầu tiên phá mốc 100.000 USD vào tháng Mười Hai. Các ETF này đã chứng minh thành công lịch sử khi thu hút khoảng 35 tỷ USD dòng vốn ròng, với tài sản quản lý vượt quá 105 tỷ USD. Tỷ trọng vốn hóa thị trường của Bitcoin vượt 60%, mức cao nhất kể từ năm 2021. Về nhu cầu, sự kiện giảm phát lần thứ tư (halving) làm giảm một nửa lượng BTC phát hành hàng năm, đồng thời hệ sinh thái Bitcoin phát triển mạnh mẽ với tổng giá trị khóa (TVL) trong DeFi tăng tới 6.400%.
-
Alt L1: Trong năm 2024, Ethereum dẫn đầu các alt-L1 về vốn hóa, khối lượng giao dịch và TVL DeFi, trong khi Solana thống trị về số lượng giao dịch hàng ngày và địa chỉ hoạt động, đồng thời có phí giao dịch trung bình thấp nhất. Năm 2025, các yếu tố then chốt cần theo dõi gồm ETF Ethereum tại Mỹ, khả năng nhiều dApp tự xây dựng chuỗi riêng, nâng cấp Pectra và thách thức về ưu tiên xử lý giao dịch trên Ethereum. Phí giao dịch và khối lượng giao dịch trên DEX của Solana nhiều lần lập kỷ lục mới trong năm 2024, sự quan tâm của nhà phát triển tăng mạnh, tuy nhiên tỷ lệ stablecoin trên chuỗi vẫn còn thấp.
-
Chuỗi BNB ghi nhận tiến bộ về mở rộng quy mô với opBNB và phát triển lưu trữ dữ liệu qua Greenfield. Sui phát triển nhanh hơn Aptos, trong khi Avalanche thực hiện bản cập nhật lớn nhất từ trước đến nay với Avalanche9000. Tron thể hiện tốt trong giao dịch stablecoin (mặc dù vị thế đang bị thách thức). TON chậm lại trong nửa cuối năm 2024 nhưng vẫn đáng chú ý, giống như sự ra mắt tiềm năng của Berachain và Monad.
-
Base L2 nổi bật trong năm 2024. Dù chưa có token, Base chiếm tới 39% thị phần về tổng giá trị khóa (TVL) và 67% về số người dùng hoạt động hàng ngày, trở thành L2 dẫn đầu trên cả hai chỉ số này.
-
DeFi: Tổng giá trị khóa tăng 119,7% từ đầu năm, đạt 119,3 tỷ USD. Sự phục hồi này thúc đẩy làn sóng tái sinh trong các phân ngành DeFi, khi các lĩnh vực cốt lõi như thị trường tiền tệ và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đạt các cột mốc mới. Năm nay chứng kiến sự xuất hiện của các nguyên tắc tài chính trên chuỗi trước đây không thể tiếp cận, khoảng cách giữa trải nghiệm DeFi và CEX ngày càng thu hẹp, tỷ lệ áp dụng từ người dùng và tổ chức tăng lên, cũng như cạnh tranh giữa các giao thức ngày càng gay gắt.
-
Stablecoin: Thị trường tăng trưởng mạnh trong năm 2024, đạt vốn hóa cao kỷ lục 205 tỷ USD, giảm nhẹ về 204 tỷ USD vào cuối năm, tăng 56,8% so với cùng kỳ. Stablecoin hàng đầu USDT tăng 50,2% về vốn hóa nhưng mất một phần thị phần vào tay USDC – tăng 82,4% và mở rộng tuyệt đối 3% thị phần. USDe của Ethena ra mắt vào tháng Mười Hai 2023 nhanh chóng trở thành stablecoin lớn thứ ba với vốn hóa khoảng 5,9 tỷ USD.
-
Game: Vốn hóa thị trường token tăng 44%, dưới mức tăng trưởng chung của toàn thị trường tiền mã hóa (96,2%). Mặc dù tốc độ tăng trưởng chậm hơn, ngành game Web3 vẫn đạt được những bước tiến đáng kể. Số lượng ví độc lập tương tác với game (UAW) tăng 580% trong năm, đạt hơn 50 triệu vào cuối năm.
-
Meme: Memecoin là phân khúc có hiệu suất tốt nhất năm 2024 (+212%) và chiếm vị trí thống trị. Các memecoin hàng đầu phân bổ giữa hệ sinh thái Solana và Ethereum, trong đó Solana đã trở thành chuỗi giao dịch meme mặc định. Sự tăng trưởng ấn tượng của Pump.fun cũng là yếu tố then chốt dẫn đến thành công này.
-
AI: Ban đầu được khởi xướng bởi Truth Terminal và $GOAT, phân khúc này từ tháng Mười đã chiếm lĩnh thị trường và trở thành xu hướng chính. Các nhà cung cấp hạ tầng như Virtuals Protocol (khung GAME) và ai16z (khung ElizaOS) đóng vai trò then chốt. Những đại lý AI đầu tiên tập trung vào bình luận thị trường (aixbt) hoặc giải trí (Luna, Eliza), và nhiều ứng dụng khác đang được phát triển. Các lĩnh vực đáng chú ý gồm nhóm đại lý (agent swarms), sự gia nhập của các công ty web2 vào lĩnh vực đại lý AI, cũng như tốc độ phát triển nhanh chóng và tiềm năng của sự kết hợp AI - tiền mã hóa.
-
SocialFi: UAW giảm từ đỉnh 35 triệu vào tháng Bảy xuống còn 11,3 triệu vào cuối năm, cho thấy thách thức liên tục về giữ chân người dùng đối với các sản phẩm DeSoc. Tuy nhiên, các dApp trên mạng xã hội như Farcaster lại thể hiện đà tăng trưởng ổn định hơn, trở thành điểm sáng trong lĩnh vực này.
-
DePIN đã chứng minh ứng dụng thực tế trong các lĩnh vực như điện toán, viễn thông và năng lượng, thu hút sự quan tâm và đầu tư lớn. Dù có tới 249 dự án với tình hình đa dạng, một số DePIN vẫn gặp khó khăn trong việc tạo ra doanh thu ý nghĩa.
-
Các dự án Web3 đã huy động được 1.432 khoản đầu tư trong năm 2024, tổng vốn đạt 9,2 tỷ USD. Trong đó, gần 4 tỷ USD đổ vào các dự án cơ sở hạ tầng, chiếm khoảng 44% tổng số vốn huy động. Tiếp theo là DeFi với 1,5 tỷ USD (16%) và game với 0,8 tỷ USD (9%).
8 TRIỂN VỌNG CHO NĂM 2025
-
Sự bùng nổ của các ETF giao ngay
Trong bối cảnh dòng vốn vào tăng mạnh và khả năng ra mắt thêm các sản phẩm ETF mới, chúng tôi dự báo năm 2025 sẽ là năm mang tính biểu tượng của các ETF tiền mã hóa. Khi giá tiền mã hóa lập đỉnh mới và thu hút thêm sự chú ý từ đại chúng, dòng vốn vào các ETF dự kiến sẽ tăng vọt. Đến hết năm 2024, dòng vốn vào ETF BTC và ETH lần lượt đạt 35,2 tỷ USD và 2,7 tỷ USD – con số này hoàn toàn có thể tiếp tục tăng cao hơn nữa.
Hơn nữa, nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn, bao gồm các công ty quản lý tài sản, doanh nghiệp và văn phòng gia đình, có thể sẽ khám phá tiếp xúc với tiền mã hóa thông qua các công cụ ETF. Chúng tôi cũng kỳ vọng sẽ có thêm nhiều loại ETF được phê duyệt, bao gồm các tài sản mã hóa khác nhau – điều này được chứng minh qua các đơn đăng ký gần đây cho ETF XRP và SOL. Xu hướng này sẽ tiếp tục củng cố vai trò của ETF trong việc cung cấp cơ hội đầu tư dễ tiếp cận và đa dạng hóa trên thị trường tiền mã hóa.
-
Chuyển đổi mô hình giá trị token
Khi chính phủ Mỹ có thái độ thân thiện hơn với tiền mã hóa và khung pháp lý rõ ràng hơn, phạm vi chia sẻ giá trị từ các ứng dụng trên chuỗi dự kiến sẽ mở rộng đáng kể. Sự chuyển mình này có thể mở ra một "kỷ nguyên cổ tức", khi ngày càng nhiều dự án phân phối giá trị cho holder token thông qua ngân khố hoặc mô hình chia sẻ doanh thu, từ đó gia tăng sức hấp dẫn của token gốc.
Xu hướng này đã rõ ràng trong DeFi, khi các dApp hàng đầu như Ethena và Aave đã bắt đầu thảo luận hoặc thông qua đề xuất về cơ chế chuyển đổi phí, cho phép giao thức chia sẻ trực tiếp doanh thu với người dùng. Khi tính minh bạch về quy định tăng lên và áp lực cạnh tranh về tích lũy giá trị gia tăng, ngay cả những giao thức từng phản đối như Uniswap và Lido cũng có thể sẽ xem xét lại lập trường của mình. Nếu xu hướng này tiếp diễn, nó có thể định hình lại nhu cầu token trong các ngành như DeFi, nơi doanh thu giao thức trước đây thường không được chia sẻ với holder.
Sự chuyển dịch hướng tới tích lũy giá trị cũng bắt đầu ảnh hưởng đến các token liên quan AI – vốn truyền thống thiếu cơ chế mạnh để gắn kết lợi ích holder. Những dấu hiệu thay đổi đang xuất hiện, khi ngày càng nhiều dự án tìm kiếm mô hình đốt token và chia sẻ doanh thu trong năm 2025.
-
BTCFi sẽ tiếp tục phát triển
Chủ đề BTTFi bắt đầu thu hút sự chú ý trong chu kỳ này, nhờ hiệu suất mạnh mẽ của Bitcoin và sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức thông qua ETF BTC giao ngay. Những yếu tố này dẫn đến việc tích lũy lượng lớn BTC đang nằm im, tạo cơ hội biến nguồn vốn này từ kém hiệu quả sang hiệu quả cao.
Mặc dù hiện tại trọng tâm vẫn là các sản phẩm phái sinh từ stake và cho vay, xu hướng này dự kiến sẽ lan rộng sang các trường hợp sử dụng DeFi khác. Với TVL DeFi trên Bitcoin tăng từ 0,1 tỷ USD lên hơn 6,5 tỷ USD trong năm 2024 – tăng 6.400%, bánh xe đã bắt đầu lăn.
Bất kỳ tín hiệu tăng trưởng nào từ Bitcoin Covenant hay các đề xuất cải tiến Bitcoin (BIP) sắp tới cũng sẽ là yếu tố quyết định quan trọng.
-
Stablecoin sinh lời tiếp tục đà tăng
Nhờ tỷ lệ áp dụng ngày càng cao từ các công ty Web2 và khung pháp lý rõ ràng hơn. Môi trường thuận lợi này có thể giúp hầu hết các stablecoin cùng hưởng lợi. Trong đó, các stablecoin sinh lời dự kiến sẽ nổi bật đặc biệt, như sự vươn lên nhanh chóng của USDe từ Ethena đã chứng minh. Nhu cầu về lợi nhuận vẫn rất mạnh, và các stablecoin sinh lời cung cấp cho người nắm giữ một cách thức trực tiếp để sinh lời từ khoản nắm giữ ổn định mà không cần quản lý chủ động hay chiến lược phức tạp.
Tuy nhiên, thành công của các stablecoin sinh lời sẽ không chỉ phụ thuộc vào khả năng tạo lợi nhuận. Để phát triển mạnh mẽ, các stablecoin này còn phải đảm bảo khả năng sử dụng rộng rãi trên nhiều nền tảng, phương thức nạp/rút đơn giản và thanh khoản sâu.
-
AI x Crypto là điểm đáng chú ý hàng đầu
Cho đến nay, phân ngành đại lý AI đã phát triển vượt ngoài kỳ vọng và dự kiến sẽ tiếp tục đạt mức tăng trưởng đáng kể trong vài tháng tới, bao gồm cả sự tham gia của các gã khổng lồ Web2 như OpenAI. Ngoài ra, nhiều đội ngũ AI hàng đầu trong hệ sinh thái tiền mã hóa đang phát triển các dự án bên ngoài lĩnh vực đại lý, nơi nhiều dự án mới đang thu hút sự chú ý. Công nghệ mã hóa và trí tuệ nhân tạo chắc chắn đang va chạm, và chúng tôi dự đoán năm 2025 sẽ là một năm ý nghĩa trên hành trình này.
-
Tầm quan trọng của trừu tượng hóa L2 gia tăng
Sau nâng cấp Decun, các L2 tăng trưởng nhanh chóng. Hiện tại đã có hơn 120 L2 ở các giai đoạn phát triển khác nhau. Khi không gian L2 trưởng thành và xu hướng ứng dụng chuỗi riêng (appchain) cùng L2 chuyên dụng ngày càng phổ biến, việc trừu tượng hóa L2 trở nên phổ biến nhằm đơn giản hóa trải nghiệm người dùng.
Chúng tôi dự đoán cạnh tranh trong hệ sinh thái L2 sẽ tiếp tục gia tăng, đặc biệt giữa các nhà cung cấp rollup-as-a-service và các aggregator L2, khi họ đang trở thành những thương hiệu chính, tranh giành vị trí tạo ra hệ sinh thái liên chuỗi đa dạng và được sử dụng rộng rãi nhất.
-
Token hóa ngày càng thu hút sự quan tâm từ các bên tham gia Tài chính Truyền thống (TradFi)
BlackRock và Franklin Templeton đã token hóa các quỹ thị trường tiền tệ của họ, trong khi Goldman Sachs lên kế hoạch ra mắt một nền tảng giao dịch tiền mã hóa tập trung vào token hóa trong vòng 12-18 tháng tới. "Dự án Guardian" của Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS) cũng đang tiến triển, với các tổ chức tài chính như JPMorgan, HSBC và Deutsche Bank đang nỗ lực mở rộng token hóa tài sản sang thị trường vốn.
-
Các dự án NFT sẽ ra mắt thêm nhiều token, nhưng không phải tất cả đều thành công
Penguin phát hành token PENGU đã đẩy khối lượng giao dịch NFT lên mức cao mới, cho thấy sức mạnh của việc ra mắt token trong việc thu hút sự chú ý thị trường. Thành công này cũng làm dấy lên kỳ vọng đầu cơ đối với các bộ sưu tập NFT nổi tiếng khác, khi các trader dự đoán sẽ có thêm nhiều token được phát hành, từ đó thúc đẩy hoạt động và sự quan tâm.
Một lần ra mắt token thành công có thể thu hút người tham gia mới và trở thành chất xúc tác tích cực cho thị trường NFT – vốn đang trì trệ.
Tuy nhiên, duy trì lợi ích và giá cả lâu dài vẫn là thách thức lớn. Các dự án phải không ngừng phát triển hệ sinh thái và tăng cường tích lũy giá trị cho token để duy trì đà tăng trưởng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@binance
