Forbes: Năm 2025, tiền mã hóa sẽ được định nghĩa lại
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Forbes: Năm 2025, tiền mã hóa sẽ được định nghĩa lại
Tiền mã hóa đã trở lại mạnh mẽ vào năm 2024 và sẽ tiếp tục viết nên những kỳ tích trong năm 2025.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Nina Bambysheva, Forbes
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Mùa đông tiền mã hóa? Đã kết thúc. Đế chế tiền mã hóa suy tàn và những vở kịch ồn ào tại tòa án? Đều đã qua rồi. Những người sống sót? Đã trải qua thử thách thực tế, ánh mắt sắc bén, dường như đây là một cơn sốt tìm vàng mới.
Sau nhiều năm xung đột với Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), các quỹ giao dịch tiền mã hóa Bitcoin và Ethereum (ETF) cuối cùng cũng đã xuất hiện. Theo công ty nghiên cứu tiền mã hóa K33 Research, đến ngày 16 tháng 12, tài sản do các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ quản lý đã đạt 129 tỷ USD, vượt qua mức 125 tỷ USD của các quỹ ETF vàng.
Tâm lý hưng phấn trên thị trường sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, cộng với cam kết của Donald Trump biến nước Mỹ thành "thủ đô tiền mã hóa thế giới" và thành lập dự trữ chiến lược Bitcoin, đã đẩy giá Bitcoin lên mức cao kỷ lục trên 100.000 USD.
Solana đang bước vào thời cơ phát triển nhờ sự sôi động của trào lưu memecoin và sự nổi lên của những câu chuyện mới như DePIN – mạng lưới sử dụng công nghệ blockchain để phân tán quyền kiểm soát và sở hữu cơ sở hạ tầng vật lý. Các nền tảng như Polymarket (người dùng có thể đặt cược kết quả bầu cử tổng thống Mỹ) hay trò chơi sinh tồn Off The Grid đã thành công ở thị trường đại chúng. Một làn sóng "degens" mới đang đặt cược vào các đồng tiền như fartcoin và dogwifhat, cả hai hiện đều có vốn hóa thị trường vượt 1 tỷ USD.
Rob Hadick, đối tác thường trực của công ty đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa Dragonfly có trụ sở tại San Francisco, cho biết: "Năm nay, tiền mã hóa đã thâm nhập vào nhận thức đại chúng theo cách chưa từng thấy kể từ năm 2021. Giờ đây nó là một loại tài sản bền vững dài hạn, sẽ có tiếng nói và đóng vai trò quan trọng." "Nếu bạn chỉ nhìn vào ảnh hưởng của tiền mã hóa đối với cuộc bầu cử, dù là qua quyên góp chính trị hay việc thúc đẩy nó trong các cơ quan lập pháp và ứng cử viên tổng thống, thì điều này là chưa từng có — một bước tiến lớn trong quá trình hợp pháp hóa tiền mã hóa."
Donald Trump tham dự Hội nghị Bitcoin 2024 tại Nashville, Tennessee. Ảnh: Washington Post
Khi Trump và một loạt quan chức ủng hộ tiền mã hóa chuẩn bị nhậm chức, cái mà giới chuyên môn gọi là "kỷ nguyên hoàng kim của tiền mã hóa" đã bắt đầu. Dưới đây là những xu hướng đang hình thành:
Mức cao nhất mọi thời đại và dự trữ Bitcoin của Mỹ
Nghệ thuật đưa ra dự đoán táo bạo về giá lại trở nên phổ biến. Công ty quản lý tài sản tiền mã hóa Bitwise dự đoán rằng nếu Mỹ thiết lập một kho dự trữ chiến lược tương tự như dầu mỏ hay vàng, giá Bitcoin có thể đạt tới 200.000 USD, thậm chí 500.000 USD. Lập luận là: việc chính phủ Mỹ chính thức nắm giữ Bitcoin sẽ tạo ra hiệu ứng FOMO toàn cầu.
Trump đã đề xuất tại Hội nghị Bitcoin ở Nashville hồi tháng 7 sử dụng 200.000 Bitcoin tịch thu từ tội phạm (trị giá 21 tỷ USD) để khởi động kho dự trữ này. Tuy nhiên, con đường pháp lý vẫn chưa rõ ràng: liệu có cần Quốc hội phê chuẩn hay hành pháp có thể hành động đơn phương? Thượng nghị sĩ ủng hộ tiền mã hóa Cynthia Lummis đã đề xuất kế hoạch kho dự trữ do Bộ Tài chính vận hành hồi tháng 7. Những người hoài nghi cho rằng tính biến động của Bitcoin có thể làm tổn hại đến ổn định tài chính. Trump im lặng về việc liệu Mỹ có mua thêm Bitcoin trên thị trường mở hay không, càng làm tăng thêm lớp bí ẩn.
Thiết lập lại quy định tiền mã hóa: Washington thân thiện
Chính quyền mới dự kiến sẽ là chính quyền thân thiện với tiền mã hóa nhất từ trước đến nay. Một số bổ nhiệm then chốt liên quan đến tiền mã hóa bao gồm:
-
Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC): Cựu ủy viên SEC, người ủng hộ tiền mã hóa Paul Atkins sắp thay thế Gary Gensler – kẻ thù của tiền mã hóa, người nổi tiếng với hàng loạt vụ kiện và trừng phạt doanh nghiệp tiền mã hóa trong nhiệm kỳ của mình.
-
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC): Brian Quintenz, giám đốc chính sách tại Andreessen Horowitz và cựu ủy viên CFTC, là ứng cử viên sáng giá dẫn dắt cơ quan này.
-
Bộ Tài chính: Scott Bessent, tỷ phú quỹ phòng hộ và là người vận động mạnh mẽ cho Bitcoin, là lựa chọn của Trump cho vị trí Bộ trưởng Tài chính.
-
Bộ Thương mại: Howard Lutnik, CEO của Cantor Fitzgerald (đơn vị lưu ký chính cho dự trữ USDT của Tether), sẽ lãnh đạo bộ này.
-
"Hoàng đế" về Trí tuệ nhân tạo và Tiền mã hóa: David Sacks, nhà đầu tư mạo hiểm kỳ cựu và từng làm việc cùng Elon Musk tại PayPal, sẽ chịu trách nhiệm giám sát chính sách trong hai lĩnh vực then chốt của chiến lược nâng cao năng lực cạnh tranh quốc gia của Trump.
-
Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện: Hạ nghị sĩ Cộng hòa Arkansas French Hill, người cùng với Chủ tịch sắp rời nhiệm Patrick McHenry vận động cho các đạo luật thân ngành tiền mã hóa, dự định ưu tiên Đạo luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa trong 100 ngày đầu nhiệm kỳ và điều tra "Chiến dịch điểm tắc nghẽn 2.0 (Choke Point 2.0)", mà nhiều người cho rằng đã bất công nhắm vào ngành tiền mã hóa thông qua hành vi "cắt ngân hàng".
"Đây là cơ hội thực sự để xây dựng chính sách tốt cho ngành," Kristin Smith, CEO của Hiệp hội Blockchain có trụ sở tại Washington D.C., đại diện cho hơn 100 công ty tiền mã hóa, cho biết. "Nhà Trắng đã tuyên bố đây là ưu tiên. Tôi tin rằng chúng ta sẽ chứng kiến sự phối hợp giữa các bộ phận chính phủ, thúc đẩy lập pháp về cấu trúc thị trường và stablecoin, cùng với sự chuyển dịch lớn trong đổi mới sáng tạo quay trở lại Mỹ," bà bổ sung.
Các đợt IPO tiền mã hóa mới và dòng vốn đầu tư mạo hiểm đổ vào
Quá trình IPO trong lĩnh vực tiền mã hóa đang nóng lên. Bitwise đã liệt kê năm công ty có khả năng niêm yết vào năm tới:
-
Circle: Nhà phát hành stablecoin lớn thứ hai USDC, đã nộp hồ sơ IPO kín vào tháng Một năm nay.
-
Figure: Nổi tiếng với các dịch vụ tài chính dựa trên blockchain như thế chấp, cho vay cá nhân và token hóa tài sản, công ty này đã khám phá khả năng niêm yết từ năm ngoái.
-
Kraken: Kế hoạch IPO của sàn giao dịch tiền mã hóa có trụ sở tại Mỹ này đã được nhắc đến từ năm 2021.
-
Anchorage Digital: Vị thế ngân hàng được cấp phép liên bang có thể mở đường cho việc niêm yết.
-
Chainalysis: Lãnh đạo trong lĩnh vực dịch vụ tuân thủ và tình báo blockchain, có tiềm năng niêm yết.
Hơn nữa, Hadick từ Dragonfly cho biết: "Tôi dự đoán thị trường LP (nhà đầu tư hạn chế trong các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa) sẽ cải thiện, họ sẽ muốn đổ thêm vốn vào tiền mã hóa. Nhiều quỹ chéo Web2 truyền thống sẽ quay trở lại lĩnh vực Web3. Chúng tôi đã thấy xu hướng này ở một số lĩnh vực nhất định, ví dụ như stablecoin và thanh toán." Ông bổ sung rằng các thương vụ đầu tư mạo hiểm thường chậm hơn một đến hai quý so với đà tăng giá trên thị trường công khai.
Các công ty liên quan đến tiền mã hóa được đưa vào các chỉ số cổ phiếu chính
Giá cổ phiếu MicroStrategy đã tăng hơn 400% trong năm nay. Nhờ quy tắc kế toán mới cho phép doanh nghiệp phản ánh khoản đầu tư Bitcoin theo giá thị trường trong báo cáo tài chính, công ty hiện đã trở thành thành phần của chỉ số Nasdaq 100, và các nhà phân tích dự đoán nó sẽ sớm được đưa vào chỉ số S&P 500. Thay đổi này có thể đưa MicroStrategy vào các quỹ theo dõi chỉ số, từ đó góp mặt trong vô số danh mục đầu tư của nhà đầu tư Mỹ. Chiến lược "kho bạc Bitcoin" của Michael Saylor, đồng sáng lập và Chủ tịch điều hành MicroStrategy (bán trái phiếu và cổ phiếu để tích trữ Bitcoin), đã đưa doanh nghiệp trị giá 86 tỷ USD này vào nhóm 100 công ty hàng đầu trong chỉ số S&P 500. Các nhà phân tích cho rằng Coinbase, cổ phiếu tăng 70% trong năm nay, cũng có thể gia nhập chỉ số hấp dẫn này.
Sự bùng nổ của stablecoin
Khi Mỹ sắp ban hành luật stablecoin được mong đợi từ lâu, ngành công nghiệp stablecoin được kỳ vọng sẽ bùng nổ, vốn hóa thị trường có thể tăng gấp đôi lên 400 tỷ USD. Theo dữ liệu từ Bitwise, khối lượng giao dịch stablecoin trong năm 2024 đạt 8,3 nghìn tỷ USD, gần bằng mức 9,9 nghìn tỷ USD của Visa.
Tether và Circle vẫn chiếm vị trí thống trị. Tuy nhiên, Hadick cảnh báo rằng nếu họ tiếp tục vận hành giống công ty quản lý tài sản hơn là công ty thanh toán, tốc độ tăng trưởng có thể sớm chững lại.
Stripe chi 1,1 tỷ USD để mua nền tảng stablecoin Bridge vào tháng 10, gửi đi thông điệp: stablecoin có thể trở thành nền tảng cho fintech. Stripe gọi nó là "chất siêu dẫn của dịch vụ tài chính", ca ngợi tốc độ vượt trội, chi phí thấp và sức ảnh hưởng toàn cầu. Robinhood cũng theo sau, đang khám phá xây dựng một mạng lưới stablecoin toàn cầu.
Đồng thời, mô hình "stablecoin 2.0" thế hệ mới đang âm thầm trỗi dậy. Ceteris, trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty phân tích tiền mã hóa Delphi Digital ở New York, giải thích: "Có rất nhiều mô hình stablecoin mới đang hoàn trả doanh thu cho người nắm giữ token hoặc các ứng dụng thực sự thu hút người dùng. Tôi cho rằng những mô hình này mang tính đột phá."
Tốc độ token hóa tài sản truyền thống gia tăng
CEO Larry Fink của BlackRock đã quảng bá về việc token hóa trong nhiều năm. Từ bất động sản đến nghệ thuật, mọi thứ có thể sớm được đại diện dưới dạng token. Lợi ích lớn nhất của việc token hóa: thanh toán tức thì, chi phí thấp hơn chứng khoán hóa truyền thống, tính thanh khoản 24/7 và minh bạch.
Ba năm trước, ngành tiền mã hóa chỉ token hóa 2 tỷ USD tài sản thực tế (RWA), bao gồm tín dụng tư nhân, nợ Mỹ, hàng hóa và cổ phiếu. Hiện nay, con số này đã gần chạm mức 14 tỷ USD. Công ty đầu tư mạo hiểm ParaFi dự đoán đến năm 2030, thị trường RWA được token hóa có thể vọt lên 2 nghìn tỷ USD, báo hiệu một sự thay đổi lớn trong sở hữu và giao dịch tài sản.
Ứng dụng mới, cơ sở hạ tầng tốt hơn
Từ ngữ phổ biến cuối năm 2024 là "agent AI". Hãy sẵn sàng chứng kiến sự kết hợp giữa trí tuệ nhân tạo và tiền mã hóa, thứ đang ngày càng giống khoa học viễn tưởng.
Xu hướng này đã bắt đầu hé lộ. Lấy ví dụ TruthTerminal, một agent AI không chỉ nhận được 50.000 USD từ Marc Andreessen mà còn trở thành triệu phú nhờ mạng xã hội X. Thành công của nó đến từ việc quảng bá một đồng tiền dựa trên meme kỳ quặc từ đầu những năm 2000 (người sáng lập ẩn danh đã chuyển một khoản tiền lớn vào ví của TruthTerminal, do Andy Ayrey quản lý).
Nhưng các nhà phân tích tỏ ra thận trọng. Các agent AI thực dụng (ví dụ như những agent cố gắng thực hiện các giao dịch phức tạp trên nhiều blockchain thay mặt người dùng) còn hiếm và đang ở giai đoạn sơ khai. "Agent khiến người ta hào hứng vì chúng rất mới lạ," Ceteris từ Delphi nói, "nhưng dù tốt hay xấu, chúng có thể là bong bóng lớn nhất trong chu kỳ này."
Dù ngành blockchain vẫn còn rời rạc và phần lớn ứng dụng phi tập trung chưa trở thành chủ lưu, công việc xây dựng cơ sở hạ tầng mạnh mẽ vẫn tiếp tục. Ceteris giải thích: "Solana đã xác lập xu hướng cho thời đại blockchain tốc độ xử lý cao, gần như mọi chuỗi mới ra đời đều đi theo xu hướng này, do đó sẽ có lượng lớn không gian block rẻ tiền."
Và cứ như vậy, câu chuyện tiền mã hóa đã chuyển từ sinh tồn sang thịnh vượng. Đây chỉ là một phần trong những điều bất ngờ có thể xảy ra vào năm tới. Bạn có thể chọn chuẩn bị bỏng ngô để thưởng thức màn trình diễn này, hoặc rút ví ra để nắm lấy cơ hội. Sự thận trọng là điều thiết yếu, bởi thị trường sẽ trải qua những đỉnh cao và đáy sâu. Và lần này, mức độ rủi ro dường như nặng nề hơn bao giờ hết.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Forbes
