LBank Research: Phân tích dữ liệu - Động lực đằng sau sự tăng trưởng nhanh chóng của Cardano
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
LBank Research: Phân tích dữ liệu - Động lực đằng sau sự tăng trưởng nhanh chóng của Cardano
Trong tương lai, Cardano sẽ đạt được quản trị trên chuỗi và tính tự duy trì hoàn toàn thông qua hard fork Chang, mở ra kỷ nguyên Voltaire.
Chuyên sâu báo cáo Web3
Mở đầu
Kể từ khi ra mắt vào năm 2017, Cardano (ADA) đã phát triển thành một mạng PoS hướng tới việc đẩy mạnh giới hạn công nghệ blockchain. Với tư cách là một nền tảng cam kết về tính bảo mật, khả năng mở rộng và chức năng, Cardano không chỉ đơn thuần là một loại tiền mã hóa mà còn tạo ra môi trường mạnh mẽ để các nhà phát triển và người dùng xây dựng các ứng dụng và hệ thống phi tập trung. Thông qua sự hợp tác chặt chẽ với các tổ chức như Input Output Global (IOG), Quỹ Cardano và EMURGO, Cardano đã tiến những bước quan trọng trên lộ trình của mình, gia nhập cuộc cạnh tranh trong các lĩnh vực như hợp đồng thông minh, DeFi và NFT.
Bài viết này sẽ đưa bạn đi sâu vào những phát triển mới nhất, dữ liệu then chốt và đặc điểm mạng của Cardano, khám phá các trường hợp sử dụng của ADA cũng như vai trò của nó trong toàn bộ nền kinh tế mã hóa. Dù bạn là nhà phát triển, nhà đầu tư hay người yêu thích công nghệ blockchain, bài viết này đều cung cấp cái nhìn toàn diện về hệ sinh thái Cardano — từ đổi mới quản trị đến sức khỏe tài chính và sự tăng trưởng năng động của DeFi — định hình tương lai hướng tới mục tiêu cuối cùng của Cardano: Kỷ nguyên Voltaire.
Giới thiệu về Cardano
Cardano là một mạng lớp một theo cơ chế Proof-of-Stake (PoS), được ra mắt vào năm 2017. Mục tiêu của nó là cung cấp nền tảng an toàn, có thể mở rộng và đầy đủ chức năng cho các ứng dụng và hệ thống phi tập trung được xây dựng trên mạng lưới của nó. Ngoài cộng đồng hỗ trợ gồm các nhà phát triển, người vận hành nút và các dự án, Cardano còn nhận được sự hậu thuẫn từ các tổ chức như Input Output Global (IOG), Quỹ Cardano và EMURGO. Những tổ chức này cùng nhau thúc đẩy sự phát triển, phổ biến và gây quỹ cho mạng, dẫn dắt Cardano tiến tới giai đoạn cuối cùng trong lộ trình của mình — Kỷ nguyên Voltaire.
So với các mạng hợp đồng thông minh khác, Cardano áp dụng phương pháp phát triển độc đáo. Cơ chế đồng thuận Ouroboros cho phép ủy quyền cổ phần, trong khi mô hình kế toán eUTXO mở rộng hỗ trợ việc chuyển giao token gốc, khả năng mở rộng và tính phi tập trung.
Với một cộng đồng người dùng và nhà phát triển trung thành, Cardano đã chứng minh được sự bền bỉ của mình. Sau bản nâng cấp hard fork Alonzo vào năm 2021, cho phép hỗ trợ hợp đồng thông minh, Cardano bắt đầu cạnh tranh trong các thị trường mã hóa truyền thống hơn như DeFi và NFT.
Dữ liệu then chốt
Dữ liệu lợi nhuận
ADA là tài sản gốc của Cardano, đóng vai trò là phương tiện trao đổi chính cho các giao dịch trên mạng. Nó có bốn trường hợp sử dụng chính ở cấp độ mạng:
(i) Thanh toán phí giao dịch mạng: ADA được dùng để trả phí xử lý giao dịch trên mạng Cardano.
(ii) Đăng ký nhóm cổ phần: Người dùng có thể dùng ADA để đăng ký một nhóm cổ phần, tham gia vào đồng thuận mạng và trở thành người vận hành nhóm cổ phần (SPO).
(iii) Staking: Dù là SPO hay người ủy quyền, việc stake ADA giúp bảo vệ an ninh mạng và nhận phần thưởng bằng token.
(iv) Thưởng cho người bỏ phiếu và tài trợ dự án: Trong Project Catalyst, ADA được dùng để thưởng cho người bỏ phiếu và tài trợ các dự án.
Tổng nguồn cung tối đa của ADA là 45 tỷ token, và nguồn cung lưu hành sẽ trải qua lạm phát cho đến khi đạt mức tối đa này. Sau mỗi epoch kéo dài năm ngày, 0,3% lượng dự trữ ADA (ADA chưa lưu hành) sẽ được phân bổ cho SPO dưới dạng phần thưởng. Lạm phát này sẽ giảm dần về 0 khi lượng dự trữ được tiêu thụ và nguồn cung lưu hành tiếp cận 45 tỷ.
Lợi suất staking thực tế hàng năm tính đến yếu tố pha loãng giá trị do lạm phát. Trong quý III, lợi suất staking thực tế hàng năm là 0,6%, mặc dù con số này có thể khác nhau tùy theo nhóm cổ phần.
Trong quý III, giá ADA giảm 4,8%, xuống còn 0,37 USD. Theo đó, vốn hóa thị trường của ADA giảm 6,9% so với quý trước, đạt 13 tỷ USD. Sự chênh lệch nhỏ về vốn hóa thị trường là do nguồn cung lưu hành giảm 2,2%. Do giá giảm, thứ hạng vốn hóa thị trường lưu hành của ADA trong quý III đã tụt từ vị trí thứ 10 xuống thứ 11.
Mỗi giao dịch trên Cardano đều yêu cầu thanh toán phí mạng để xử lý giao dịch và chi phí lưu trữ. Phí được tính bằng mức phí tối thiểu cộng thêm phí biến đổi dựa trên kích thước giao dịch. Doanh thu (theo USD) giảm 31,2% so với quý trước, đạt 510.000 USD, trong khi doanh thu (theo ADA) giảm 14,2%, còn 1,4 triệu ADA. Sự khác biệt này là do giá ADA giảm trong suốt quý.
Hiện tại, 20% phí giao dịch trên Cardano được chuyển vào kho bạc. Số dư kho bạc (theo ADA) giảm 1,2% so với quý trước, xuống còn 1,55 tỷ ADA, nhưng giá trị đô la Mỹ của kho bạc lại tăng 3%, đạt 622,92 triệu USD.
Dữ liệu hoạt động hàng ngày
Trong quý III, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên Cardano giảm 15,9% so với quý trước, đạt 43.200 giao dịch, trong khi số địa chỉ hoạt động hàng ngày trung bình (DAAs) cũng giảm 14,5%, xuống còn 27.200. Phí giao dịch trung bình trên Cardano giữ nguyên ở mức 0,13 USD. Tuy nhiên, phí giao dịch trung bình (theo ADA) giảm 17,9% so với quý trước, xuống còn 0,54 ADA.
Tỷ lệ giao dịch trên địa chỉ hoạt động (txs/DAAs) giảm 1,7% so với quý trước, đạt 1,59. Tỷ lệ tăng thường cho thấy hoạt động phân bố đều hơn giữa người dùng; ngược lại, tỷ lệ giảm cho thấy sự gia tăng của "người dùng nặng".
Tổng lượng ADA stake và tỷ lệ stake lần lượt giảm 0,3% và 4,1% so với quý trước. Do giá ADA giảm, tổng lượng stake (theo USD) giảm 5,1% so với quý trước, xuống còn 8,5 tỷ USD. Tổng lượng stake (theo USD) đại diện cho tính bảo mật kinh tế của mạng.
Quản trị, Hard Fork
Vào tháng 4 năm 2024, Cardano công bố hard fork Chang, một bản nâng cấp mạng hai giai đoạn nhằm hiện thực hóa quản trị trên chuỗi và hoàn thành mục tiêu cốt lõi của giai đoạn cuối cùng trong lộ trình Cardano. Voltaire đánh dấu bước cuối cùng hướng tới tính tự duy trì của Cardano thông qua bỏ phiếu trên chuỗi cũng như các cơ chế và tổ chức bên ngoài chuỗi như Intersect.
- Giai đoạn một: Bắt đầu từ ngày 1 tháng 9 năm 2024 khi hard fork Chang được khởi chạy. Giai đoạn này mở ra thời kỳ hướng dẫn kỹ thuật, tạo nền tảng cho việc bỏ phiếu và hành động quản trị phi tập trung.
- Hiến pháp tạm thời của Cardano: Được dùng để lấp khoảng trống cho đến khi Hiến pháp chính thức được hoàn thiện qua các hội thảo Hiến pháp Cardano và được phê chuẩn tại Đại hội Hiến pháp Cardano diễn ra ở Buenos Aires, Argentina vào tháng 12 năm 2024.
- Ủy ban Hiến pháp Tạm thời (ICC): Gồm bảy thành viên, trong đó ba người được bầu chọn. Trong giai đoạn một, ICC có quyền phủ quyết một số hành động quản trị trên chuỗi.
- Giai đoạn hai: Quản trị trên chuỗi của Cardano sẽ hoạt động đầy đủ khi Hiến pháp Cardano được hoàn tất và phê duyệt. Giai đoạn này sẽ trao quyền cho người nắm giữ token ADA định hướng các thay đổi kỹ thuật và rút kho bạc, một phần thông qua việc giới thiệu vai trò người dùng mới — đại diện được ủy quyền (DReps). Người nắm giữ ADA sẽ có thể ủy quyền quyền quản trị cho DReps và SPO, những người này sẽ bỏ phiếu thay mặt họ về các đề xuất quản trị.
- Đăng ký làm DRep: Đã mở, yêu cầu nộp một lần 500 ADA.
Sau khi hoàn thành giai đoạn hai, DReps, SPO và Ủy ban Hiến pháp sẽ quản lý mọi khía cạnh của mạng thông qua hệ thống bỏ phiếu và kho bạc trên chuỗi dựa trên CIP-1694. Điều này sẽ chuyển trách nhiệm từ IOG, Quỹ Cardano và EMURGO — ba tổ chức trước đây cùng nắm giữ cả bảy khóa quản trị (khóa genesis). Các hành động có thể được quản trị bao gồm những vấn đề liên quan đến Ủy ban Hiến pháp, thay đổi tham số, cập nhật hiến pháp, khởi động hard fork, thay đổi tham số giao thức và rút kho bạc.
Intersect & SanchoNet
Các thử nghiệm liên quan đến CIP-1694 tiếp tục được thực hiện trên SanchoNet, một mạng thử nghiệm được ra mắt vào quý III năm 2023 nhằm đóng vai trò như một môi trường thử nghiệm (sandbox) để kiểm tra và xây dựng quy trình, công cụ quản trị trên chuỗi của Cardano. Các nhà phát triển sử dụng mạng thử nghiệm này để triển khai cơ sở hạ tầng mới (như ví và trình duyệt bỏ phiếu), SPO có thể thử nghiệm bỏ phiếu và đề xuất, và các chi tiết về DReps cũng được thảo luận tại đây.
SanchoNet và chiến dịch triển khai rộng rãi Voltaire nói chung do Intersect dẫn dắt, một tổ chức thành viên phục vụ hệ sinh thái Cardano, tập hợp sức mạnh từ cộng đồng thành viên, SPO và các đội dự án. Intersect được thành lập nhằm tập hợp những người nắm giữ token ADA xung quanh một tầm nhìn chung, hướng tới một hệ sinh thái Cardano minh bạch, hợp tác và sáng tạo hơn.
Intersect duy trì hơn 60 kho mã nguồn, bao gồm toàn bộ mã Cardano bằng Haskell, và thúc đẩy phương pháp mã nguồn mở của Cardano thông qua nhiều ủy ban và nhóm công tác thường trực. Ngoài ra, Intersect đang nỗ lực xây dựng lộ trình sản phẩm mở, quy trình ngân sách hàng năm, và vận hành một chương trình tài trợ, trao thưởng cho các dự án phát triển trong các lĩnh vực liên quan đến quản trị như giáo dục và nền tảng DRep.
DeFi
Trong quý III, giá trị bị khóa tổng cộng (TVL, theo USD) trong DeFi trên Cardano tăng 13,3% so với quý trước, đạt 231,6 triệu USD, đồng thời điểm đa dạng DeFi tăng 12,5%, lên 9. TVL của các giao thức riêng lẻ cũng có nhiều biến động trong quý này.
- Minswap tăng nhẹ 4,4% về TVL, đạt 58,6 triệu USD.
- Liqwid tăng mạnh 77,2% về TVL, đạt 47,1 triệu USD, vượt qua Indigo, nơi TVL giảm 19,7% so với quý trước, xuống còn 38,4 triệu USD.
- Các giao thức nhỏ hơn như Splash Protocol và SundaeSwap lần lượt tăng 76% và 26%, đạt 16,9 triệu USD và 16 triệu USD.
Indigo là một nền tảng phát hành tài sản tổng hợp, cung cấp iUSD, iBTC và iETH. Một tuần sau khi kết thúc quý III, Indigo hoàn tất nâng cấp lên phiên bản V2.1. Bản nâng cấp này giới thiệu lãi suất theo thuật toán, chia sẻ lợi tức giữa kho bạc và người stake INDY, cùng một số cải tiến khác.
Splash là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) ra mắt vào tháng 7, trước đó đã huy động được 17,2 triệu ADA thông qua đợt bán token SPLASH vào tháng 5. Splash cũng đang phát triển snek.fun, một giao thức tương tự pump.fun trên Solana, cho phép người dùng dễ dàng khởi chạy và giao dịch token. Ứng dụng này ra mắt vào tháng 9 và ngay ngày đầu tiên đã ghi nhận hơn 2.230 token được tạo và khối lượng giao dịch đạt 4,5 triệu ADA.
SundaeSwap tiếp tục đà tăng trưởng từ quý II với bản nâng cấp V3, giới thiệu mô hình phí động và tăng khả năng xử lý giao dịch. Bản nâng cấp kèm ưu đãi miễn phí giao dịch trong 90 ngày, ưu đãi này hết hiệu lực vào tháng 8, và đến tháng 9 đã thông qua đề xuất tăng phí. Doanh thu của SundaeSwap được phân bổ cho người nắm giữ token SUNDAE, kho bạc SundaeSwap, Sundae Labs, v.v.
Mở khóa token ADA
Gần đây, Cardano (ADA) sẽ mở khóa token trong tuần này. Dự kiến khoảng 16,84 triệu token ADA sẽ được mở khóa, chiếm 0,05% nguồn cung lưu hành hiện tại.
Tầm nhìn tương lai
Cardano ra mắt vào năm 2017 với tư cách là một mạng lớp một theo cơ chế PoS, hướng tới việc cung cấp một nền tảng an toàn, có thể mở rộng và giàu chức năng để hỗ trợ các ứng dụng và hệ thống phi tập trung. Thông qua cơ chế đồng thuận Ouroboros độc đáo và mô hình eUTXO mở rộng, Cardano đã thể hiện tính cạnh tranh trong các lĩnh vực như hợp đồng thông minh, DeFi và NFT.
Sau khi bản nâng cấp hard fork Alonzo được triển khai vào năm 2021 cho phép hỗ trợ hợp đồng thông minh, sự phát triển của Cardano đã bước sang một giai đoạn mới. Trong tương lai, Cardano sẽ đạt được quản trị hoàn toàn trên chuỗi và tính tự duy trì thông qua hard fork Chang, mở ra Kỷ nguyên Voltaire. Bằng cách giới thiệu các cơ chế quản trị mới, nâng cao sự đa dạng của hệ sinh thái DeFi và tăng trưởng TVL, Cardano có tiềm năng tiếp tục củng cố vị thế trong ngành công nghiệp blockchain, đồng thời thúc đẩy sự phát triển sâu rộng hơn nữa của hệ sinh thái thông qua đổi mới công nghệ liên tục và quản trị cộng đồng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
