Meme sốt, SOL thách thức Ethereum, cục diện thị trường tăng giá tiền mã hóa đã an bài?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Meme sốt, SOL thách thức Ethereum, cục diện thị trường tăng giá tiền mã hóa đã an bài?
Trong lịch sử, thời điểm vốn hóa thị trường của Ethereum vượt qua Bitcoin thường cũng là tín hiệu rõ ràng cho thấy tỷ lệ ETH/BTC đã chạm đến mức cao.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Ignas | DeFi Research
Biên dịch: BitpushNews Yanan
Thị trường luôn thích nói "lần này thì khác", nhưng thành thật mà nói, tôi lại mong một lần nữa chu kỳ cũ lặp lại: nếu chu kỳ bốn năm một lần của Bitcoin vẫn tiếp tục, vào quý IV năm 2025, giá tiền mã hóa có thể lại lập mức cao mới.
Sau đó sẽ là kịch bản quen thuộc: khi BTC tăng, các đồng tiền chính như ETH, SOL cũng theo đà tăng mạnh, rồi đến lượt một loạt token khác (có thể meme coin sẽ nổi bật nhất) được hưởng lợi và từng cái một cùng tăng vọt.
Tuy nhiên, thị trường vốn có tính khí riêng, lên đến một mức nào đó sẽ phải điều chỉnh, sau đó chúng ta sẽ bước vào giai đoạn "tĩnh lặng" kéo dài hai năm. Cũng dễ hiểu thôi, tăng liên tục suốt cả năm ai chẳng mệt? Vì vậy, hai năm nghỉ ngơi này giống như một kỳ nghỉ dài cho thị trường.
Đội nghiên cứu Delphi Digital đã dự đoán đỉnh điểm vào quý IV năm 2025 từ giữa năm 2023.
Tôi trước đây đã nhắc đến dự báo của họ, và những dự báo này đang dần trở thành hiện thực. Tuy nhiên, có vài yếu tố mà đội ngũ này chưa lường trước: việc phê duyệt ETF Ethereum, và sự kiện phê duyệt ETF Bitcoin đã tạo ra làn sóng FOMO mạnh mẽ, trực tiếp thúc đẩy giá Bitcoin vươn tới mức cao kỷ lục trước đó vào đầu tháng Ba.
Xin cảm ơn sâu sắc vì những góc nhìn tuyệt vời từ Delphi!
Với chiến thắng của Trump, chính quyền mới có thể ban hành các quy định thuận lợi hơn cho tiền mã hóa, và đây có thể là chất xúc tác cuối cùng cho một đợt tăng trưởng điên cuồng chưa từng thấy.
Không khí lạc quan hiện tại hoàn toàn trái ngược với quan điểm thận trọng mà tôi chia sẻ hồi tháng Bảy. Hiện tại, thị trường đã không còn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố tiêu cực như dòng tiền rút khỏi Grayscale ETF hay sự kiện Mt. Gox.
Delphi cũng đề cập đến việc Trung Quốc cân nhắc nới lỏng cung tiền do rủi ro giảm phát.
Thực tế, Trung Quốc đã đưa ra gói kích thích tích cực nhất kể từ đại dịch, tuy nhiên nhiều người vẫn cho rằng力度 chưa đủ và kêu gọi tiếp tục "máy in tiền".
Xét theo quy luật lịch sử, mỗi khi Trung Quốc thực hiện các biện pháp bơm thanh khoản, thường đều mang lại tác động tích cực đến nền kinh tế toàn cầu và thị trường tiền mã hóa.
Tuy nhiên, trên mạng xã hội X, dường như rất ít người để ý đến khả năng Trung Quốc sẽ có thái độ tích cực hơn đối với tiền mã hóa: không chỉ có thể tăng cung tiền để kích thích kinh tế, mà còn có thể nới lỏng các chính sách quản lý hạn chế hiện tại.
Điều then chốt là, mọi lần halving của Bitcoin trước đây cuối cùng đều dẫn đến đợt tăng giá mạnh, mặc dù xu hướng này thường chỉ bắt đầu khoảng nửa năm sau khi halving diễn ra: lần này dường như cũng không ngoại lệ.
Nếu mọi thứ diễn ra đúng kế hoạch, đây sẽ là đợt tăng trưởng dễ dự đoán và dễ nắm bắt nhất trong lịch sử.
Thị trường lạc quan đến đâu?
Biểu đồ nghiên cứu từ Capriole Investments rất sâu sắc và đáng để đọc kỹ.
Sản phẩm chủ lực của họ - Chỉ số vĩ mô Bitcoin Capriole - tổng hợp hơn 60 chỉ báo quan trọng liên quan đến Bitcoin, bao gồm dữ liệu on-chain (như lưu thông từ ví ngủ đông, lượng cung, phân bố tỷ lệ băm, số lượng địa chỉ hoạt động), các chỉ số vĩ mô và chỉ số thị trường chứng khoán.
Chỉ số này được chia thành nhiều giai đoạn, hiện tại chúng ta đang ở giai đoạn mở rộng thứ hai, tuy nhiên mức độ hiện tại vừa chưa đạt đến đỉnh hồi tháng Ba năm 2024, cũng còn xa so với các đỉnh thị trường năm 2017 và 2021.
Tóm lại, triển vọng tăng giá.
Người sáng lập Capriole dự đoán rằng đến quý IV năm 2025, giá Bitcoin sẽ đạt ít nhất 140.000 USD. Khi tôi hỏi trực tiếp ông về quan điểm với Ethereum (ETH), ông tự tin trả lời: "Ít nhất 5.000 USD, và có thể còn cao hơn nữa."
Nếu bạn cho rằng dự báo trên quá bảo thủ, và bạn tin vào phân tích kỹ thuật, bạn có thể nâng mục tiêu giá đỉnh của Bitcoin lên 210.000 USD.
Tôi dự định duy trì chiến lược như chu kỳ trước, vì tôi đang tham gia sâu vào SOL, ETH, và đang từng bước khám phá lĩnh vực DeFi cũng như các meme coin.
Khi giá Bitcoin tăng, nhiều người thất vọng vì altcoin của họ không tăng kịp. Đừng lo lắng, các nhà đầu tư thân mến, altcoin thường sẽ đuổi kịp sau khi giá Bitcoin đã tăng mạnh.
Hơn nữa, thị trường vẫn còn rất nhiều dư địa tăng trưởng.
Theo Chỉ số đầu cơ altcoin của Capriole Investments, đợt phục hồi của altcoin thậm chí còn chưa thực sự khởi động. Chỉ số này cho thấy phần trăm cao đồng nghĩa với tâm lý đầu cơ mạnh, trong khi phần trăm thấp có thể phản ánh sự giảm nhiệt đầu cơ, đồng thời gợi ý cơ hội đầu tư altcoin tốt hơn.
Mọi thứ hiện tại dường như quá đẹp để tin vào, khiến người ta không khỏi lo lắng.
Chúng ta đã bước vào vùng "tham lam cực độ".
Tuy nhiên, trạng thái tham lam này có thể kéo dài khá lâu. Từ tháng 11 năm 2020 đến tháng 3 năm 2021, chỉ số này luôn duy trì trên 80, trong giai đoạn đó các đợt điều chỉnh rất nhỏ. (Nguồn: Crypto Koryo)
Tóm lại, dù tình hình hiện tại có vẻ rất tốt, chúng ta vẫn nên giữ bình tĩnh và tránh sử dụng đòn bẩy một cách mù quáng.
Meme coin (Tiền meme)
Vài ngày trước, tôi đọc một bài viết của tờ Financial Times với tiêu đề "Sự trỗi dậy đáng kinh ngạc của Bitcoin không thể bỏ qua".
Bình luận của độc giả bình thường khá thú vị, với hàng loạt nhận xét kiểu như: lừa đảo Ponzi, gian lận, "nó chẳng có giá trị gì cả".
Những người tưởng mình thông minh này rõ ràng chưa hiểu được bản chất vấn đề. Và lúc đó tôi chợt tỉnh ngộ.
Các nhà tiên phong trong tiền mã hóa cũng từng có định kiến tương tự với meme coin: coi là lừa đảo, vô giá trị, vô nghĩa, v.v.
Tuy nhiên, Bitcoin vẫn trụ vững giữa muôn vàn nghi ngờ, còn meme coin thì khiến những "lão làng" vốn hoài nghi về nó phải bất ngờ. Giá cả của cả hai đều không ngừng tăng, đà tăng mạnh mẽ thật sự ấn tượng. Chỉ cần nhìn lại biểu hiện đáng kinh ngạc của các meme coin sau bầu cử - giá các meme coin chính đã tăng gấp đôi chỉ trong mười ngày - là đủ thấy rõ.
Meme coin đã vượt qua một cột mốc quan trọng: cả Binance và Coinbase đều niêm yết meme coin, đây rõ ràng là bước tiến lớn về chuẩn hóa.
Trước khi niêm yết hàng loạt meme coin, Binance đã công bố một báo cáo nghiên cứu sâu, chỉ ra rằng các nhà đầu tư bán lẻ đang tích cực tìm kiếm con đường tăng trưởng tài sản mới, và meme coin thể hiện tinh thần nâng cao tính minh bạch và khả năng tiếp cận, tức là "nỗ lực thu hẹp lợi thế nội bộ, tạo môi trường tham gia công bằng hơn cho các nhà đầu tư toàn cầu".
Meme coin không chỉ là công cụ đầu tư, mà còn là hình mẫu cho "sự kết hợp sâu sắc giữa giá trị và ý nghĩa văn hóa, biến đổi mạnh mẽ trong hệ thống tài chính hiện đại".
Xét đến việc Binance tự nhiên có xu hướng niêm yết các tài sản có tiềm năng tăng giá, tôi có lý do tin rằng Binance sẽ niêm yết thêm nhiều meme coin trong tương lai.
SOL so với Ethereum
Ôi, người bạn thân yêu Ethereum của tôi, bao giờ mới đến lúc cậu tăng giá đây?
Nhìn giá các meme coin bay vút, danh mục đầu tư của tôi càng ngày càng nặng nề.
FOMO liên tục dụ dỗ tôi chuyển sang các đồng tăng mạnh hơn,
Nhưng tôi vẫn kiên định – hy vọng lựa chọn của tôi là đúng.
Trong chu kỳ tiền mã hóa lần này, Ethereum và toàn bộ hệ sinh thái của nó dường như khó có thể tái hiện thời kỳ hoàng kim trước đây.
Số vốn cần để thúc đẩy gã khổng lồ Ethereum với vốn hóa 382 tỷ USD, cùng các dự án DeFi lâu đời và các token mới xuất hiện có lượng lưu thông thấp nhưng FDV cao, thực tế đủ để tạo ra làn sóng sôi động ở nhiều lĩnh vực mới khác. Những lĩnh vực này bao gồm khoa học phi tập trung (DeSci), Runes, các dự án DeFi trên hệ sinh thái Solana, các dự án L1 khác, thậm chí cả meme coin như đã đề cập.
Các nhà đầu tư Ethereum và token DeFi đã kiếm được lợi nhuận khổng lồ trong chu kỳ trước, giờ đây họ khao khát nhân 3-5 lần nữa để đạt tự do tài chính. Nhưng có lẽ thị trường sẽ không dễ dàng cho họ cơ hội? Có thể những đồng tiền này sẽ phải chờ thêm một thời gian nữa.
Số vốn đủ để thúc đẩy Ethereum tăng 3 lần có thể giúp các hệ sinh thái mang lại ý tưởng mới cho lĩnh vực mã hóa tăng tới 10 lần.
Khả năng này hoàn toàn có thể xảy ra.
Gần đây, lộ trình ETH 3.0 (Beam Chain) do Justin Drake đề xuất không tạo được nhiều hứng thú trong cộng đồng. Hơn nữa, kế hoạch này dự kiến đến cuối thập niên 2020 mới thực hiện, rõ ràng đã bỏ lỡ chu kỳ thị trường hiện tại.
Trong khi đó, Solana đang ở thời kỳ đỉnh cao.
Báo cáo nghiên cứu gần đây từ Syncracy đã so sánh rõ ràng cuộc cạnh tranh giữa Ethereum và Solana.
Lần trỗi dậy trước của Solana được thúc đẩy bởi tiềm năng tương lai, còn lần này là nhờ vào cơ sở vững chắc.
Từ so sánh hoạt động mạng, có thể thấy Solana thể hiện xuất sắc về tổng giá trị khóa (TVL), khối lượng giao dịch trên sàn phi tập trung (DEX), khối lượng giao dịch stablecoin và số lượng địa chỉ hoạt động.
Khách quan mà nói, việc so sánh trực tiếp Solana với lớp L1 của Ethereum có thể hơi thiên vị, vì về lý thuyết cần phải tính cả lớp L2 của Ethereum. Tuy nhiên, do L2 vẫn phần lớn bị coi là "ký sinh trùng" phụ thuộc vào chuỗi chính Ethereum, các nhà đầu tư thông thường còn nghi ngờ về giá trị thực sự của L2, khó đánh giá chính xác.
Ngay cả khi xem xét doanh thu của dApp, chúng ta cũng thấy các dApp trên Solana hiện nay đã có thể so kè với các dApp trên Ethereum, thể hiện sức mạnh ngang nhau.
Dù vậy, vốn hóa thị trường của Solana vẫn chỉ bằng khoảng một phần ba của Ethereum. Xét đến các chỉ số kinh tế cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ, điều này rõ ràng hàm ý tiềm năng tăng trưởng khổng lồ, thậm chí trong tương lai có thể ngang bằng Ethereum về định giá.
Vậy, liệu SOL thực sự sẽ vượt mặt ETH? Theo tôi, khi luận điệu "SOL sẽ vượt ETH" ngày càng phổ biến, có lẽ đó chính là lúc nên cân nhắc tái cấu trúc danh mục và quay lại với ETH.
Lịch sử cho thấy, thời điểm vốn hóa Ethereum vượt Bitcoin thường là tín hiệu rõ ràng cho thấy tỷ lệ ETH/BTC đã chạm đỉnh.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Ignas | DeFi Research
