Các trình xác thực khối rơi vào tình thế sinh tồn khó khăn, doanh thu sụt giảm buộc phải nâng cấp dịch vụ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Các trình xác thực khối rơi vào tình thế sinh tồn khó khăn, doanh thu sụt giảm buộc phải nâng cấp dịch vụ
Các trình xác thực L1 đang cung cấp các dịch vụ bổ sung để kiếm thêm thu nhập, và nếu không làm như vậy, họ sẽ cần tiếp tục làm điều này để duy trì APY.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: taetaehoho
Biên dịch: TechFlow
Ba nguồn thu chính của blockchain (trả cho người đặt cược và trình sắp xếp):
-
Phí cơ bản – Một mức phí không thay đổi được thiết lập như “chi phí giao dịch” cho các trình xác thực, bao gồm băng thông, lưu trữ và tài nguyên tính toán.
-
Phí tắc nghẽn – Blockchain xác định kích thước khối tối đa dựa trên nhu cầu nút đầy đủ và cơ chế nội bộ giao thức (như đồng thuận ủy ban, tập hợp chữ ký và cơ chế lan truyền). Khi đạt đến giới hạn dung lượng khối, sẽ phát sinh phí tắc nghẽn. Phí cơ bản động thực chất là biểu hiện của phí tắc nghẽn, có thể tồn tại dưới dạng phần thưởng trực tiếp hoặc bị đốt cháy.
-
MEV (giá trị trích xuất bởi thợ đào) – Thu nhập nhận được bằng cách bán quyền đề xuất của tôi cho "người sắp xếp lại", ví dụ như tiền boa từ Jito và MEV-Boost.
Đối với mọi blockchain, nhiều nguồn thu này sẽ giảm dần theo thời gian.
-
Cạnh tranh giữa các chuỗi thông lượng cao rất khốc liệt. Ví dụ Solana cho thấy chi phí vận hành nút có thể được bù đắp bằng lạm phát khởi tạo cao và hỗ trợ khởi động, miễn là cuối cùng đạt được mức sử dụng cao. Phí cơ bản trong toàn ngành đang giảm do các chuỗi đang theo đuổi chiến lược "thua lỗ để dẫn dắt".
-
Các ứng dụng phi tập trung (Dapps) tạo ra trạng thái có giá trị nhận ra rằng thu nhập MEV của họ sẽ chảy về tay người đặt cược và trình sắp xếp, vì vậy họ đang tìm cách tự sắp xếp giao dịch và kiếm lợi nhuận. Điều này thúc đẩy nhu cầu và sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng chuỗi ứng dụng cũng như cơ sở hạ tầng ASS. Mặc dù chi phí tích hợp bên thứ ba vẫn còn cao, như @AndreCronjeTech đã đề cập, nhưng những chi phí này đang dần giảm nhờ sự xuất hiện của các bên như @hyperlane và @RelayProtocol.
Những động lực này áp dụng cho tất cả blockchain. Vậy thì nên phản ứng thế nào tiếp theo đây?
Đáp lại, L2 (giải pháp lớp 2) mở rộng danh mục sản phẩm và chuyển lợi nhuận từ hoạt động sản phẩm này vào DAO (tổ chức tự trị phi tập trung), hứa hẹn rằng người nắm giữ token trong tương lai sẽ chịu trách nhiệm phân bổ vốn.
-
Khung Rollup – Tham gia Optimism Collective nghĩa là bạn phải chuyển 15% lợi nhuận trình sắp xếp hoặc 2,5% doanh thu vào tập thể này (kho bạc DAO).
-
Khung hiệu lực chia sẻ – Người dùng phải trả phí cao hơn cho giao dịch liên miền hoặc chọn tham gia và chịu chi phí B2B. Hiện tại chưa rõ cách thức chuyển các khoản thu này trở lại quyền sở hữu giao thức (POL).
-
Trình sắp xếp chia sẻ – Tạo một dịch vụ bên thứ ba cho phép tương tác nguyên tử giữa các miền khác nhau. Thu một phần lợi nhuận từ giao dịch liên miền và chuyển vào DAO (hiện chưa có đội rollup nào thực hiện điều này).
Các trình xác thực L1 đang cung cấp các dịch vụ bổ sung để kiếm thêm thu nhập, và nếu không làm vậy, họ sẽ cần tiếp tục làm để duy trì tỷ suất sinh lợi hàng năm (APY).
-
Sắp xếp
-
Xác nhận trước
-
Giao dịch dựa trên việc sắp xếp
-
Tài trợ giao dịch không phí gas
Tất nhiên, các trình xác thực còn có các chức năng khác trong tham gia mạng lưới, chẳng hạn như xác thực khối và lan truyền giao dịch.
Vậy thì thế giới nơi các trình xác thực bán các dịch vụ bổ sung sẽ trông như thế nào?
Nếu các trình xác thực không muốn đảm nhận công việc bổ sung (ví dụ, họ không muốn tham gia xây dựng khối), thì có thể xuất hiện các trung gian tập trung đại diện cho họ thực hiện các thao tác này (ví dụ, xác nhận trước qua cổng), hoặc cơ sở hạ tầng sẽ thay đổi để giúp các trình xác thực dễ dàng cung cấp các dịch vụ này hơn (ví dụ, Eigenlayer với MEV-Boost++).
Định giá giao thức/ứng dụng sẽ thay đổi ra sao
Cũng như chuỗi ứng dụng và dịch vụ chuỗi ứng dụng (ASS) buộc các blockchain phải hoàn trả giá trị cho các ứng dụng phi tập trung (dapps), sự gia tăng các dapp được thúc đẩy bởi ASS cũng sẽ thúc đẩy các ứng dụng này hoàn trả giá trị cho người dùng.
Khi các dapp ngày càng có thêm nhiều nguồn thu và trưởng thành hơn, chúng ta sẽ chứng kiến nhiều hơn các chương trình "thưởng đăng ký/số dư khởi tạo", "giao dịch được tài trợ" và các khoản chi tiêu chi phí thu hút khách hàng (CAC) tương tự Web2. Điều này sẽ thúc đẩy một làn sóng bùng nổ mới trong phát triển ứng dụng trong lĩnh vực mã hóa.
Hiện chưa rõ sự thay đổi này sẽ ảnh hưởng thế nào đến các blockchain hiện tại. Chúng ta không thể chắc chắn liệu bất kỳ định giá L1 hay L2 nào có dựa trên bội số doanh thu hay không, và rất khó định lượng hay quy kết cho yếu tố meme hay tính tiền tệ (moneyness). Thu nhập của các trình xác thực L1 có thể sẽ giảm – giá trị truy cập trạng thái gây tranh cãi về lý thuyết là vô hạn, trong khi giá trị của các dịch vụ bổ sung khác hiện vẫn chưa rõ ràng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@0xtaetaehoho
