Blockworks 2049 quan sát: Thị trường tiền mã hóa châu Á đang bùng nổ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Blockworks 2049 quan sát: Thị trường tiền mã hóa châu Á đang bùng nổ
Jason và Santi đã đi sâu vào thảo luận về quy mô đáng kinh ngạc của các sàn giao dịch tiền mã hóa tại châu Á, sự xuất hiện của stablecoin sinh lời, cũng như sự tương phản rõ rệt về tỷ lệ áp dụng giữa người dùng châu Á và phương Tây.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tổng hợp & Biên dịch: TechFlow
Người tham gia本期：Jason Yanowitz，người sáng lập Blockworks；Santiago R Santos，nhà đầu tư
Nguồn podcast：Empire
Tiêu đề gốc：Asia's Crypto Boom, Stablecoin Wars, and Crypto's Global Shifts | Roundup
Ngày phát sóng：21 tháng 9 năm 2024
Thông tin nền tảng
Trong tập này, Jason và Santi đi sâu vào trải nghiệm của họ tại hội nghị Token2049 ở Singapore. Họ thảo luận về quy mô đáng kinh ngạc của các sàn giao dịch tiền mã hóa châu Á, sự xuất hiện của stablecoin sinh lời, cũng như sự tương phản rõ rệt về mức độ áp dụng giữa người dùng châu Á và phương Tây. Cuộc trò chuyện cũng đề cập đến tình trạng kiệt sức ở các nhà sáng lập trong lĩnh vực tiền mã hóa, mô hình quản trị độc đáo của Singapore và bức tranh thị trường vốn mạo hiểm đang thay đổi.
Tổng kết Token2049
Quy mô và không khí tại hội nghị Singapore
-
Yano và Santi thảo luận về hội nghị Token2049. Santi chia sẻ cảm xúc phức tạp khi tham dự — dù bản thân không thích các hội nghị, nhưng việc trao đổi trực tiếp với các nhà sáng lập và cảm nhận bầu không khí thực tế là rất quan trọng. Hội nghị thu hút tới 20.000 người tham dự, tăng gấp đôi so với năm trước, mang cảm giác giống một hội nghị SaaS hơn, khi nhiều người tích cực thương lượng và ký kết giao dịch.
Quan sát về thị trường châu Á
-
Yano nhấn mạnh rằng mặc dù trước đó ông nghĩ Token2049 chủ yếu là sự kiện dành cho người Mỹ, thực tế lại có số lượng lớn người tham dự đến từ châu Á. Ông khẳng định thị trường châu Á không đơn thuần là “nông trại bot”, mà sở hữu cộng đồng người dùng thật khổng lồ.
-
Santi bổ sung thêm rằng sự phát triển tài chính tiêu dùng tại châu Á cùng với sự trỗi dậy của các gã khổng lồ internet đã khiến việc ứng dụng tiền mã hóa trở nên phổ biến hơn. Các ứng dụng như Grab đã tích hợp ví tiền mã hóa vào dịch vụ của mình.
Những điều bất ngờ và khám phá mới tại hội nghị
-
Yano còn nói rằng ông phát hiện ra rất nhiều công ty và sản phẩm hoàn toàn xa lạ tại hội nghị, điều này cho thấy sự đa dạng và tiềm năng phát triển của ngành. Cả Yano và Santi đều tham gia nhiều phiên thảo luận nhóm, bao gồm chủ đề tiền mã hóa và AI, cũng như góc nhìn của các nhà đầu tư về thanh khoản và đầu tư mạo hiểm.
Hiệu suất ấn tượng của các sàn giao dịch châu Á
-
Yano chia sẻ thêm quan sát về các sàn giao dịch châu Á, chỉ ra rằng lợi nhuận của họ vượt xa các sàn tại Mỹ. Ví dụ, Bybit dự kiến sẽ đạt lợi nhuận 3 tỷ USD trong năm nay, trong khi Bitget, sàn giao dịch phái sinh lớn thứ năm, cũng đang hoạt động rất tốt về mặt lợi nhuận. Những con số này cho thấy quy mô thị trường và khả năng sinh lời của các sàn giao dịch châu Á là rất nổi bật.
Sự tăng trưởng của tiền mã hóa tại châu Á
-
Santi tiết lộ sau cuộc trò chuyện với một lãnh đạo của ByteDance rằng công ty này dự đoán Ấn Độ sẽ trở thành thị trường lớn nhất của họ trong vòng 5 đến 10 năm tới. Dù Trung Quốc hiện vẫn là thị trường chính, cấu trúc dân số và tiềm năng nhu cầu tại Ấn Độ khiến nơi đây trở thành thị trường then chốt trong tương lai.
-
Santi tiếp tục chỉ ra rằng nhu cầu thị trường tại các quốc gia châu Á rất khác biệt. Chẳng hạn, Việt Nam và Philippines có số lượng lớn các nhà phát triển, trong khi Ấn Độ và Indonesia là những thị trường khổng lồ, dự kiến sẽ tăng trưởng nhanh chóng cả về cơ sở hạ tầng tài chính lẫn nhu cầu.
Sự tiến hóa của các nền tảng tiền mã hóa
-
Yano cho rằng các sàn giao dịch tiền mã hóa hiện nay đang chuyển mình thành các nền tảng dịch vụ tài chính rộng hơn. Ví dụ, OKX không còn đơn thuần là một sàn giao dịch tiền mã hóa, mà mong muốn trở thành một nền tảng tổng hợp kiểu WeChat. Khi thị trường ngày càng phân vùng, các sàn phải xin giấy phép tại từng quốc gia, dẫn đến hàng loạt hoạt động mua bán sáp nhập và cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các sàn.
Cuộc đua stablecoin
-
Yano cũng đề cập đến cuộc cạnh tranh sắp tới trên thị trường stablecoin. Với sự ra mắt của các loại stablecoin sinh lời mới, như PYUSD và stablecoin của PayPal, USDC sẽ chịu áp lực lớn. Mối quan hệ hợp tác giữa USDC và Coinbase giúp nó chiếm vị trí vững chắc trên thị trường, nhưng các đối thủ khác cũng đang tìm kiếm cơ hội để cung cấp sản phẩm cạnh tranh mà không cần phụ thuộc vào Coinbase.
Thị trường stablecoin trong tương lai
-
Santi và Yano đưa ra cái nhìn về thị trường stablecoin trong tương lai, cho rằng có thể sẽ xuất hiện tình trạng nhiều loại stablecoin cùng tồn tại.
-
Yano cho biết stablecoin mới USDs của Rune có thể sẽ giành được vị trí quan trọng trên thị trường, do nhu cầu về stablecoin sinh lời đang gia tăng. Họ thảo luận về cách thu hút người dùng thông qua sàn giao dịch và dịch vụ lưu ký, cũng như thúc đẩy phổ biến stablecoin thông qua hợp tác chiến lược.
Sự hoài nghi và triển vọng ngành
-
Santi cũng nói rằng trong ngành hiện nay ngày càng xuất hiện nhiều tiếng nói hoài nghi, đặc biệt là đối với các blockchain thế hệ mới. Tuy nhiên, cả hai đều lạc quan về tương lai thị trường châu Á, tin rằng nhu cầu thực tế của người dùng và tiềm năng phát triển sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng bền vững cho ngành tiền mã hóa.
Những nhà sáng lập ngừng hoạt động
Lý do các nhà sáng lập ngừng hoạt động
-
Santi chỉ ra rằng lý do nhiều nhà sáng lập dừng hoạt động không phải do cạn kiệt vốn, mà chủ yếu là do thiếu nhu cầu thị trường rõ ràng và định hướng sản phẩm mơ hồ. Ông quan sát thấy nhiều startup sau một thời gian thử nghiệm cuối cùng chỉ thu hồi được 20-30 cent trên mỗi đô la đã đầu tư. Khi nhìn lại, ông nhận thấy nguyên nhân chính nằm ở sự bất đồng nội bộ và hiểu sai vấn đề cần giải quyết.
Sự thay đổi về chất lượng nhân tài trong ngành
-
Santi bày tỏ lo ngại về sự thay đổi chất lượng nhân tài trong ngành. Ông cho rằng trong vài năm trước, chất lượng các nhà sáng lập liên tục được nâng cao, nhưng xu hướng gần đây dường như đang suy giảm. Ông chưa chắc chắn liệu điều này có liên quan đến sự sụp đổ của FTX và Luna hay do môi trường pháp lý thay đổi. Ông nói rằng nhiều nhà sáng lập mới gia nhập thị trường vào năm 2021, và nhiều người trong số họ không có cam kết lâu dài.
Tâm lý của các nhà sáng lập
-
Trong các cuộc trò chuyện với các nhà sáng lập, Santi bắt đầu chú ý đến nhận thức của họ về bản thân. Ông nói rằng nhiều doanh nhân thành công đều có điểm chung là kiên trì và làm việc chăm chỉ. Ông cho rằng trong bối cảnh nhu cầu người dùng thấp, ngay cả những nhà sáng lập giỏi cũng có thể cảm thấy thất vọng. Ngay cả các kỹ sư hàng đầu cũng có thể cảm thấy bị lãng quên nếu không nhận được đủ sự chú ý.
Kể chuyện và cạnh tranh thị trường
-
Yano cho rằng hiện nay nhiều nhà sáng lập quá phụ thuộc vào kỹ năng kể chuyện thay vì sản phẩm thực tế. Ông nói rằng nhiều đội ngũ dù không có nhu cầu thị trường rõ ràng vẫn có thể thu hút nhà đầu tư bằng cách kể những câu chuyện hấp dẫn. Santi đồng tình, cho rằng trong ngành tiền mã hóa, khả năng kể chuyện thường quan trọng hơn cả công nghệ nền tảng.
Hy vọng cho tương lai
-
Dù hiện tại đối mặt nhiều thách thức, Santi vẫn lạc quan về tương lai. Ông tin rằng khi ngày càng nhiều tổ chức gia nhập thị trường, các công nghệ thực sự có giá trị sẽ được đánh giá đúng mức, và những đội ngũ startup chất lượng sẽ nổi bật. Ông lấy ví dụ dự án Helium đã chứng minh tính hiệu quả của mô hình kinh doanh, điều này sẽ thúc đẩy sự phát triển và cạnh tranh trong toàn ngành, buộc các nhà sáng lập phải nâng cao năng lực và chất lượng sản phẩm.
Thiếu vắng các giải pháp mở rộng L2
Quan sát tại hội nghị
-
Yano nhận thấy tại hội nghị, gần như không có thảo luận nào về các giải pháp L2 lớn như Optimism hay Arbitrum. Ông cho rằng đây không còn là một hội nghị xoay quanh Ethereum như trước đây. Thay vào đó, Tron hiện diện rất mạnh mẽ – thậm chí từ các hội nghị năm 2018 và 2019, Tron đã chiếm vị trí quan trọng.
Sự trỗi dậy của Bear Chain
-
Yano chỉ ra rằng Bear Chain đã thực hiện chiến dịch tiếp thị rất hiệu quả tại khu vực này. Ông nhận thấy số người tham gia phát triển Bear Chain nhiều hơn hẳn so với Optimism, cho thấy ảnh hưởng địa phương của Bear Chain đang gia tăng.
-
Santi cũng nói rằng Bear Chain thể hiện xuất sắc trong việc triển khai chương trình MVP, và bản thân ông đã tự tài trợ cho ba đến bốn startup xây dựng trên Bear Chain.
Nhiệt huyết của người tham gia
-
Yano tiếp tục chia sẻ rằng dù không phải là nhà đầu tư của Bear Chain hay các công ty liên quan, ông vẫn ngạc nhiên trước nhiệt huyết của người tham gia. Ông nói Bear Chain gần đây tổ chức một sự kiện với 10.000 người đăng ký, nhưng chỉ 800 người được vào, cho thấy mức độ quan tâm và tham gia cực kỳ cao.
Kết luận
-
Nói tóm lại, dù các giải pháp L2 lớn thiếu vắng trong hội nghị lần này, sự trỗi dậy của Bear Chain và nhiệt huyết của cộng đồng tham gia cho thấy hệ sinh thái ngành blockchain đang không ngừng tiến hóa. Santi và Yano theo dõi sát sao và kỳ vọng vào nhiều đổi mới và phát triển hơn nữa trong tương lai.
Phân tích thị trường Singapore
Ấn tượng về Singapore
-
Yano lần đầu tiên đến Singapore trong hội nghị và rất ấn tượng với hiệu quả vận hành của đất nước này. Qua trao đổi với một tài xế taxi, ông biết được tài xế rất thân thiện và có cái nhìn riêng biệt về các vấn đề xã hội Mỹ. Tài xế cảm thấy khó hiểu trước hiện tượng người vô gia cư tại Mỹ, đồng thời cho rằng Singapore xử lý vấn đề ma túy nghiêm khắc hơn nhiều.
Chính sách xã hội và quản trị
-
Yano còn nói rằng chính sách của chính phủ Singapore rất nghiêm ngặt, ví dụ như giới hạn tuổi sử dụng xe của tài xế taxi, hay chi phí mua ô tô rất cao (bao gồm cả phí đăng ký). Những chính sách này giúp giảm hiệu quả ô nhiễm không khí và nâng cao chất lượng sống đô thị. Ông chỉ ra rằng hệ thống giao thông công cộng Singapore vận hành tốt, trong khi Mỹ đối mặt nhiều thách thức như tội phạm cao và hệ thống chính trị đình trệ.
Chính trị và nhân tài
-
Yano cũng thảo luận về ưu thế của hệ thống chính trị Singapore, cho rằng các nhân tài tinh hoa ở đây thường chọn làm việc trong chính phủ thay vì các công ty công nghệ hay quỹ phòng hộ. Theo ông, hiện tượng này khiến hiệu quả quản trị của Singapore vượt trội rõ rệt so với nhiều quốc gia khác.
Bền vững và khả năng nhân rộng
-
Santi nói rằng dù mô hình quản trị Singapore thành công, khả năng nhân rộng mô hình này sang nơi khác vẫn gây tranh cãi. Ông cho rằng điều này liên quan đến khả năng mở rộng của mô hình quản trị, đặc biệt trong lĩnh vực blockchain và tiền mã hóa.
Hội nghị và các hoạt động bên lề
-
Trong thời gian hội nghị, Yano và Santi thảo luận về mức độ tham gia của người tham dự và sự phong phú của các hoạt động bên lề. Dù hội nghị chính quy mô lớn, các hoạt động phụ lại tạo cơ hội trao đổi thân mật hơn, giúp người tham dự đi sâu vào các chủ đề.
Thực trạng thị trường VC
-
Yano còn đề cập đến động lực hiện tại của thị trường VC, đặc biệt là sự khác biệt về lợi nhuận giữa các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu. Một số quỹ có hiệu suất tốt trong vài năm qua đang tích cực gây quỹ, trong khi một số khác đối mặt thách thức và áp lực lớn.
Tổng kết
-
Singapore, với nền quản trị hiệu quả và các chính sách xã hội nghiêm ngặt, là một trường hợp điển hình độc đáo. Dù tính khả thi khi nhân rộng mô hình quản trị này sang các nơi khác còn gây tranh cãi, thành công của Singapore trong việc nâng cao chất lượng sống và ổn định xã hội là bài học đáng để các quốc gia khác tham khảo. Đồng thời, thị trường blockchain và VC hiện nay cũng đang xuất hiện những cơ hội và thách thức mới, xứng đáng được theo dõi sát sao.
Động lực đầu tư mạo hiểm
Môi trường gây quỹ hiện tại
-
Yano và Santi thảo luận về động lực thị trường VC hiện nay, đặc biệt là hiệu suất gây quỹ của các quỹ lớn. Họ nói rằng các quỹ trước đây huy động được 300–500 triệu USD nay có thể chỉ gây quỹ được 100–200 triệu USD. Điều này phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng lợi nhuận từ đầu tư mạo hiểm.
Tỷ suất hoàn vốn
-
Santi nói rằng tỷ suất hoàn vốn truyền thống của VC thường dao động từ 4x đến 5x, giúp các quỹ này lọt vào nhóm hàng đầu. Họ thảo luận về hiệu suất của các quỹ khác nhau, cho rằng nếu lợi nhuận kém, các nhà đầu tư tổ chức (LP) có thể xem xét lại mối quan hệ đầu tư.
Chiến lược đầu tư và yếu tố thành công
-
Yano nhấn mạnh rằng trong đầu tư mạo hiểm, thành công thường phụ thuộc vào việc tìm được một hoặc hai dự án cực kỳ thành công, những dự án này có thể kéo toàn bộ lợi nhuận của quỹ lên rất cao. Họ lấy ví dụ Dragonfly và các quỹ VC hàng đầu khác, chỉ ra rằng các công ty này đạt được lợi nhuận đáng kể nhờ đầu tư vào những dự án thành công như Chainlink hay Aave.
Sự thay đổi môi trường đầu tư
-
Santi nói rằng môi trường thị trường hiện nay khác biệt so với trước đây, đặc biệt về lãi suất và chu kỳ kinh tế. Ông nhấn mạnh nhà đầu tư cần điều chỉnh kỳ vọng liên tục để thích nghi với điều kiện thị trường mới. Ông khuyên rằng nên tập trung đạt được 50% lợi nhuận chu kỳ thay vì theo đuổi mục tiêu cao hơn, để giảm rủi ro và bảo vệ vốn.
Kinh nghiệm đầu tư cá nhân
-
Santi chia sẻ kinh nghiệm cá nhân, cho biết ông bắt đầu sự nghiệp trong môi trường lãi suất thấp, điều này ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư của ông. Ông nói rằng dù thị trường thay đổi nhanh chóng, vẫn cần giữ đầu óc tỉnh táo và đánh giá hợp lý các kỳ vọng lợi nhuận.
Tổng kết
-
Thị trường đầu tư mạo hiểm hiện nay đang đối mặt thách thức, sự thay đổi trong môi trường gây quỹ và tỷ suất hoàn vốn buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại chiến lược. Đầu tư thành công vẫn phụ thuộc vào việc nhận diện và hỗ trợ các dự án tiềm năng, đồng thời duy trì tính linh hoạt và thích nghi trong môi trường luôn biến động.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
