Tại sao nên đầu tư vào Catizen: Khái quát về tính khan hiếm của Catizen trong nghịch lý đầu tư trên TG
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tại sao nên đầu tư vào Catizen: Khái quát về tính khan hiếm của Catizen trong nghịch lý đầu tư trên TG
Chính nghịch lý đầu tư tại TG lại một lần nữa chứng minh tính khan hiếm của Catizen.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: kirin_alen d/acc
Catizen trong vòng chưa đầy 3 tháng, số lượng người dùng đã vượt quá 23 triệu, DAU gần 3,5 triệu, doanh thu tích lũy từ mua hàng trong trò chơi đạt hơn 16 triệu USD, cộng đồng người dùng Telegram Premium đã vượt quá 2 triệu thành viên, nghĩa là 40% thành viên Telegram là người dùng Catizen, ngoài ra còn có 1,5 triệu người dùng trên chuỗi và hơn 550.000 người dùng trả phí, ARPU đạt mức 30 đô la. Đồng thời công bố sẽ phát hành trung tâm trò chơi.
Nhân dịp Ton lên sàn Binance, bài viết này sẽ điểm lại lý do tại sao chúng tôi chọn hỗ trợ Catizen vào cuối năm 2022, cũng như lý do tiếp tục lạc quan về Catizen trong hệ sinh thái TG hiện nay.
Quay lại thời điểm năm 2022 khi quyết định đầu tư vào đội ngũ Catizen, tất cả đều nằm ngoài dự đoán của tôi. Lúc đó, FTX sụp đổ, ngành công nghiệp rơi vào đáy thấp nhất. Ngoài niềm tin vào giá Bitcoin và Ethereum, tôi hoàn toàn không hình dung được dự án nào sẽ nổi bật trong đợt tới. Nhận định mơ hồ duy nhất là câu chuyện NFT, MetaVerse năm 2021 đã giúp Crypto lan rộng ra ngoài giới chuyên môn, nhiều tổ chức truyền thống và người nổi tiếng bắt đầu tham gia nhưng trải nghiệm không mấy tích cực. Nếu chu kỳ tiếp theo xuất hiện mô hình Mass Adoption mới, ít nhất mô hình đó cần được chứng minh tính khả thi và dễ nhân bản hơn để thu hút lại những người này và cả lượng người dùng mới.
"Chúng tôi thích tăng trưởng, muốn mang mô hình kết hợp IAA+IAP từ mini-app vào thế giới tiền mã hóa"
Đây là ý tưởng mà đội ngũ Catizen chia sẻ lần đầu tiên khi nói về dự án. Lúc này họ đã có kinh nghiệm GameFi; với một đội ngũ vốn làm game quảng cáo truyền thống, các trò chơi GameFi thuần PVP bị coi là thiếu tiềm năng. Theo quan điểm của đội ngũ, cách kết hợp giữa mô hình hỗn hợp IAA+IAP (kiếm tiền từ quảng cáo nội bộ và bán hàng trong trò chơi) với hoàn tiền bằng tiền mã hóa hấp dẫn hơn việc kiếm tiền theo kiểu Ponzi, đồng thời tận dụng tốt hơn kinh nghiệm tăng trưởng qua quảng cáo và kho储备 trò chơi nhỏ sẵn có — "chúng tôi cảm thấy cần đưa trò chơi về sân nhà của mình".
"Trò chơi mini-app giống như phiên bản video ngắn dành cho game, đều nhằm đáp ứng nhu cầu sống nhịp độ cao của con người hiện đại"
Tôi từng cảm nhận rõ điều này, vì thị trường gấu buồn chán, tôi thường xuyên xem Bilibili và Douyin, hay thấy quảng cáo trò chơi mini-app (như "Chiến Dịch Đậu", trò xếp hình kết hợp phòng thủ tháp), ban đầu dù là game thủ console tôi chẳng mảy may để ý, nhưng những quảng cáo ngày càng tinh vi, khéo léo cài "móc câu", khiến bạn vô thức bấm vào trò chơi lúc đêm khuya cô đơn, nạp thử lần đầu 68 tệ, hoặc không ngại xem quảng cáo vòng lặp liên tục để qua màn. Chơi khoảng 1-2 tuần rồi xóa, một thời gian sau lại tải cái khác, cứ như thói quen cũ. Tôi trực tiếp cảm nhận được sự nghiện và khả năng kiếm tiền từ trò chơi mini-app.
Gần như ai cũng từng chơi, chất lượng trò chơi bình thường nhưng gây nghiện
Các trò chơi nhỏ tăng trưởng mạnh mẽ
Mới đây xem báo cáo từ dataeyes, chỉ sau 1 năm đến 2023, doanh thu trò chơi mini-app trong nước Trung Quốc đã đạt 20 tỷ Nhân dân tệ, dự kiến doanh thu năm nay sẽ vượt 60 tỷ Nhân dân tệ, tăng trưởng 300% mỗi năm. Theo dữ liệu Tencent, hiện tại lượng người dùng hoạt động hàng tháng của mini-app game đã vượt 500 triệu, thời gian trực tuyến trung bình mỗi ngày khoảng một giờ, tỷ lệ giữ chân người dùng sau 14 ngày vượt 50%, thói quen sử dụng đang dần hình thành, mini-app game đang bước vào "thời điểm iPhone". Trong khi đó, thị trường trò chơi tổng thể đang thiếu tăng trưởng người dùng, mini-game trở thành hy vọng duy nhất để phá vỡ giới hạn trong "thời đại cạnh tranh nội bộ" của ngành game. Hoàn cảnh tìm tăng trưởng trong bối cảnh suy thoái này rất giống với thế giới crypto.
Hiện nay mini-app trong nước Trung Quốc đang tiến hóa theo hướng nặng đô hơn, đa dạng hóa hình thức và biến đổi mô hình kiếm tiền, giá trị nội hàm của mini-app game vẫn đang tăng lên. Mini-game xuất khẩu cũng đạt 470 triệu USD trong nửa đầu năm 2024, tuy vẫn ở giai đoạn sơ khai thăm dò, nhưng dư địa phát triển còn rất lớn.
Tuy nhiên, việc đưa mini-app game ra nước ngoài không hề đơn giản, nguyên nhân chủ yếu là Trung Quốc có WeChat mini-program - nguồn lưu lượng tự nhiên và trình khởi chạy lý tưởng, còn bên ngoài lại thiếu môi trường mini-app, PWA (tiền thân của mini-app) cũng vì vấn đề lợi ích như "thuế Apple" nên chưa bao giờ thực sự phổ biến, cho đến khi friend.tech nổi lên trở lại tầm ngắm. (Nói thêm, nên thử Ton.place, dạng OnlyFans theo kiểu PWA, trải nghiệm sử dụng tốt).
Về vấn đề này, đội ngũ cũng đã nghĩ ra giải pháp.
"Chúng tôi muốn All In vào hệ sinh thái Telegram"
Đầu năm 2023, đội ngũ cho rằng câu trả lời cho "mini-app game + xuất khẩu + Crypto" chính là TG – nền tảng dễ so sánh nhất với WeChat ở nước ngoài, đồng thời có thiện chí mô phỏng thương mại hóa WeChat, hiểu biết về Crypto và sở hữu lượng người dùng khổng lồ.
Tuy nhiên, lúc đó cơ sở hạ tầng của Telegram và Ton chưa trưởng thành, vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm thương mại, không giống như hiện nay trở thành xu hướng rõ ràng về nguồn tăng trưởng cho crypto, nên việc đưa ra quyết định này và kiên trì thực hiện không dễ dàng như tưởng tượng. Để giao tiếp và phối hợp tốt hơn với đội ngũ TG, nhóm thậm chí còn tự học văn hóa Nga và tiếng Nga. Thành quả hưởng được đợt红利 lưu lượng đầu tiên của hệ sinh thái TG là nhờ những nỗ lực thầm lặng phía sau.
"Tại sao lại chọn mèo?" – "Bởi vì tôi là fan cuồng mèo" – "…"
Nhìn lại hiện tại, việc đầu tư vào Catizen ban đầu phần lớn mang yếu tố huyền học, cảm giác nhận thức được tính gây nghiện và tiềm năng tăng trưởng của mini-game, tin tưởng vào không gian mở rộng thị trường của mô hình kết hợp IAA+IAP, cho rằng kết hợp với TG sẽ cho kết quả tốt, hiểu và công nhận kinh nghiệm thành công trước đây của đội ngũ trong lĩnh vực quảng cáo mua lượng người dùng và tài nguyên trong ngành, cũng như tham vọng kết hợp crypto và hướng tới thành công.
Nếu lúc đầu đầu tư mang yếu tố ngẫu nhiên và huyền học nhiều hơn, thì nhìn thấy sự nở rộ của mini-app trên TG hôm nay khiến tôi càng tin chắc hơn vào tương lai của Catizen.
Cái trước đúng một cách mơ hồ, cái sau loại bỏ được những phương án sai.
Nghịch lý đầu tư trong hệ sinh thái TG
1. Vai trò của TG và Ton là tách rời, các dự án cần nắm bắt giai đoạn红利 lưu lượng của TG
Khác với SOL, chúng ta cần 900 triệu người dùng tiềm năng trên TG mang lại người dùng mới cho thế giới crypto, chứ không phải người dùng Ton. Ngay cả trước khi hệ sinh thái Ton bùng nổ, đã có maestro, unibot, bananagun, pepeboost... các bot giao dịch dựa trên kênh TG, đáp ứng nhu cầu giao dịch nhanh trên chuỗi cho người dùng, kiếm được bộn tiền thông qua ví ủy thác. Họ phục vụ nhu cầu của người dùng Web3; nếu các bên phát triển dự án tìm được sản phẩm đáp ứng nhu cầu người dùng Web2, thì TG và ví Ton sẽ đóng vai trò kênh lưu lượng và thanh toán, không cần hợp đồng thông minh phức tạp, giúp hoạt động kinh doanh đơn giản hơn.
Xét đến việc TG vừa mới bước vào giai đoạn红利 thương mại hóa, người dùng nước ngoài chưa tiếp xúc nhiều với sự thâm nhập của mini-game Trung Quốc (mini-game Trung Quốc vẫn đang phát triển mạnh), cùng với giới hạn H5 của MiniApp. Việc chất lượng MiniApp ban đầu thấp, các dự án dạng Tap đồng质 hóa cạnh tranh gay gắt là điều có thể dự đoán, nhưng xu hướng MiniApp phát triển theo hướng đa dạng hóa và nặng đô hơn là điều tất yếu. Trong giai đoạn này, chìa khóa là nắm bắt红利 lưu lượng của TG trước, sau đó từ từ cải tiến sản phẩm. Sản phẩm nên được phát triển theo góc độ "hiểu lòng người" hơn là đua về chất lượng game truyền thống.
2. TG MiniApp giống như các tiểu thương, phù hợp để khởi nghiệp, nhưng không phù hợp để đầu tư
Dự án crypto truyền thống luôn nhấn mạnh câu chuyện + Infra, "muốn giàu trước hết phải làm đường" treo trên môi, gọi vốn từ VC vòng này sang vòng khác, xây cầu vượt này đến cầu vượt khác, rồi phát hiện không có nhu cầu thực tế, biến thành "thành phố ma", về bản chất việc phát hành token thực ra là một hình thức xử lý tài sản xấu kiểu chuyển nợ thành cổ phần, chỉ vì được tô vẽ bằng câu chuyện hấp dẫn mà được coi là tài sản tiềm năng cao.
Nhưng Telegram vốn đã có sẵn cơ sở hạ tầng và cư dân, giờ đây cho phép mở cửa招商, mời mọi người mở quán ăn nhỏ, tiệm trà sữa, tiệm massage và các tiện ích giải trí khác để kiếm tiền. Những đối tượng tham gia sớm, chỉ cần đủ đáp ứng nhu cầu cơ bản của cư dân và không quá kém, đều có thể hưởng红利 lưu lượng, thậm chí làm tốt có thể phát tài. Nhưng điều này giống như kinh doanh nhỏ, ông chủ có thể kiếm tiền, nhưng không đồng nghĩa là một mục tiêu đầu tư tốt.
Xét từ góc độ có thể đầu tư hay không, tình trạng门槛 thấp hiện tại của TG MiniApp có nghĩa là nếu một đội ngũ MiniApp nắm được bí mật lưu lượng để kiếm tiền trên TG, họ thực ra không cần gọi vốn, và xem xét áp lực thoái vốn sau khi gọi vốn, ví dụ vấn đề quản lý, vấn đề câu chuyện để nâng trần định giá khi phát hành token, cũng như niêm yết trên sàn giao dịch và duy trì giá sau đó, duy trì cộng đồng v.v., số lượng founder muốn âm thầm phát tài chắc chắn không ít. Còn nếu trong bối cảnh khởi nghiệp门槛 thấp như vậy mà đội ngũ vẫn chưa nắm được bí mật lưu lượng của TG, thì sức hút với nhà đầu tư cũng không đủ. Đây là điểm khác biệt so với dự án Infra crypto truyền thống do chi phí chứng minh thấp. Nhà đầu tư dễ rơi vào tình trạng: dự án chưa bật lên thì thờ ơ, bật lên rồi thì hoặc là không gọi vốn, hoặc định giá nhảy vọt.
Xét về thoái vốn, mô hình thoái vốn bằng phát hành token trong lĩnh vực TG-MiniApp không hiệu quả bằng chia doanh thu hoặc chia cổ tức.
Thoái vốn bằng phát hành token, như đã nói, vướng vấn đề ý chí của founder, vấn đề trần câu chuyện và mô hình kinh doanh (phần lớn công ty tiêu dùng niêm yết kiếm tiền từ chuỗi cung ứng và nhượng quyền).
Trong khi đó, thoái vốn bằng chia doanh thu hoặc chia cổ tức lại gặp khó khăn thực tế về pháp lý và các ràng buộc thi hành trong thế giới crypto.
Thực tế, TG-MiniApp rất giống thời kỳ NFT, đều là hình ảnh nhỏ không门槛, so về khả năng vận hành cộng đồng và bán hàng, bán được thì có quyền "tiếp tục kể chuyện và gọi vốn", bán không được thì chi phí cũng không cao. Nhưng với nhà đầu tư, trừ khi bán hình nhỏ mà chia lời với bạn, nếu không thì khi đạt trạng thái có thể đầu tư, định giá đã rất cao, và thật sự có thể thoái vốn bằng phát hành token thì rất ít. Phần lớn chỉ là ồn ào mà không kiếm được tiền.
Tuy nhiên điểm vượt trội của TG MiniApp so với PFP là PFP vẫn là giao dịch một lần, khó phát hành bổ sung tùy ý, trong khi TG MiniApp có thể tạo doanh thu nội bộ lâu dài. Nhưng trong môi trường crypto thiếu ràng buộc, vẫn tồn tại vấn đề làm sao đảm bảo doanh thu và cổ tức có thể được phân phối.
Do đó, với các đội ngũ có năng lực thực thi, TG MiniApp là赛道门槛 thấp, phù hợp để tích cực phát triển, thu hút người dùng thật và doanh thu, nhưng với nhà đầu tư, vô khác gì Meme đối với nhà đầu tư cá lẻ, chủ yếu dựa vào may mắn. Phù hợp để khởi nghiệp, nhưng không phù hợp để đầu tư.
Liệu điều này có nghĩa là TG hoàn toàn không phù hợp để đầu tư? Nhưng theo tôi:
Chính nghịch lý đầu tư của TG lại chứng minh rõ sự khan hiếm của Catizen.
Tổng thể mà nói, suy ngược lại theo logic trên, để đầu tư vào dự án trên TG, đội ngũ cần:
1. Khả năng cơ bản: đội ngũ hoàn thành PMF, tìm được điểm phù hợp giữa kênh TG và ứng dụng, đồng thời hoàn thành việc dẫn người dùng
Khả năng cơ bản trên đảm bảo dự án có khả năng sống sót hoặc kiếm tiền
2. Đội ngũ có năng lực và ý chí chia lợi nhuận và phát hành token
Vấn đề chia cổ tức khó thực hiện như đã nói, nếu founder vừa sẵn sàng chia cổ tức vừa sẵn sàng phát hành token, hoặc ngược lại, kết hợp phát hành token để xác nhận doanh thu trên chuỗi và sử dụng hợp đồng thông minh để thực hiện chia lợi nhuận, hai khó khăn tự khắc được giải quyết.
3. Có khả năng nâng cấp và thực hiện câu chuyện và mô hình kinh doanh
Tính ngẫu nhiên và đồng质 hóa trong thành công của MiniApp có nghĩa là nếu đội ngũ muốn phát hành token, cần nâng cấp câu chuyện và mô hình kinh doanh, đồng thời có khả năng thực hiện
Việc mở rộng câu chuyện cho mini-game chủ yếu gồm: 1) nền tảng trò chơi (tự sản xuất hoặc phát hành); 2) chuỗi game. Đây là di sản còn lại từ GameFi, hiện đã khá nhàm chán. Nguyên nhân chính là thiếu khả năng cung cấp trò chơi chất lượng lâu dài. Thiếu nguồn cung trò chơi chất lượng, gốc rễ nằm ở đầu kênh Mass Adoption chưa mở, dẫn đến tự sản xuất trò chơi tốn thời gian và công sức, ký kết trò chơi chất lượng từ bên ngoài thì không có khả năng mặc cả. May mắn thay, TG đã mở cổng kênh, khiến câu chuyện về nền tảng trò chơi trở nên khả thi. Giờ chỉ còn xem đội ngũ có khả năng khai thác và phát hành trò chơi chất lượng lâu dài hay không. Và tìm được trò chơi hay, bán được giá tốt. Trong lĩnh vực này, đội ngũ người Hoa có lợi thế tự nhiên.
Và Catizen chính là dự án thỏa mãn đầy đủ các điểm trên:
1. Catizen đã dùng dữ liệu chứng minh năng lực phát triển sản phẩm, vận hành cộng đồng và khả năng thu hút, biến đổi lưu lượng trên đầu TG: trong chưa đầy 3 tháng, số người dùng vượt 23 triệu, DAU gần 3,5 triệu, doanh thu tích lũy từ mua hàng trong trò chơi đạt hơn 16 triệu USD, 1,5 triệu người dùng trên chuỗi và hơn 550.000 người dùng trả phí, ARPU đạt 30 đô la;
2. Đội ngũ đã công bố rõ ràng sẽ airdrop, và tiếp tục hỗ trợ trong tương lai;
3. Đội ngũ đã công bố sẽ phát hành nền tảng trò chơi, hiện đã có sẵn 200 trò chơi nhỏ, trong đó không thiếu những trò chơi trưởng thành đã có dữ liệu tải xuống hàng tỷ lượt trên WeChat và GooglePlay, nhờ lợi thế đội ngũ người Hoa có nền tảng OG về game, dựa trên kinh nghiệm mini-game và vận hành TG, trong tương lai có thể hoàn thành tốt hơn vai trò "cầu nối", trở thành nền tảng trò chơi thành công nhất trên TG. Ngoài ra, đội ngũ còn có nguồn tài nguyên phim ngắn khổng lồ, nền tảng phim ngắn và nền tảng thương mại điện tử đang trong quá trình phát triển.
Tóm tắt:
Mèo thật đáng yêu!
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@qiqileyuan
