Làm thế nào để chọn các đồng tiền Meme tiềm năng thông qua biến động TVL?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Làm thế nào để chọn các đồng tiền Meme tiềm năng thông qua biến động TVL?
Lý thuyết tăng TVL của Memecoin cho rằng, các memecoin chính hoặc một rổ các memecoin chủ chốt sẽ được sử dụng như khoản đặt cược đòn bẩy đối với TVL trên chuỗi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: CHARLES
Biên dịch: TechFlow
Một số người gọi chu kỳ này là “chu kỳ memecoin”, thậm chí có người còn gọi nó là “siêu chu kỳ memecoin”. Chúng ta đã chứng kiến những memecoin mới như WIF tăng vốn hóa thị trường từ con số 0 lên hàng tỷ đô la chỉ trong vài tháng. Chúng ta cũng thấy sự ra đời của nhiều sản phẩm được xây dựng xoay quanh hiện tượng memecoin, ví dụ như nền tảng pump.fun. Dù bạn có thích hay không, memecoin đều không thể bị bỏ qua.
Hầu hết những người tham gia tiền mã hóa tích cực đều cảm nhận sâu sắc rằng, memecoin đã thể hiện cực kỳ xuất sắc trong chu kỳ này, vượt xa mọi lĩnh vực khác xét trên phương diện hiệu suất. Mỗi khi nghe các câu chuyện về trader kiếm được lợi nhuận gấp nhiều lần nhờ memecoin, câu hỏi luôn xuất hiện là: “Làm thế nào họ nhận diện được đúng memecoin đó?” Tất nhiên, có yếu tố thiên lệch sống sót (survivorship bias) ở đây, nhưng liệu còn yếu tố nào khác đang hoạt động?
Thông thường tại HFAResearch, chúng tôi tập trung vào các ý tưởng định hướng cơ bản từ góc độ đầu tư, giao dịch và khai thác (mining). Điều này khiến việc theo dõi lĩnh vực memecoin trở nên khó khăn – giống như NFT, lập luận đầu tư cho memecoin thường mơ hồ hơn, phụ thuộc nhiều hơn vào "khí氛" (khí quyển) và chính bản thân meme, làm cho phân tích cơ bản trở nên khó khăn. Ít nhất, đó là suy nghĩ của chúng tôi trước khi phát hiện ra thứ mà chúng tôi gọi là “Lý thuyết kéo TVL bằng Memecoin”.
Lý thuyết kéo TVL bằng memecoin cho rằng, một memecoin chủ chốt hoặc một rổ các memecoin lớn sẽ đóng vai trò như một cược đòn bẩy (leveraged bet) đối với TVL trên chuỗi. Trước khi liệt kê các ví dụ trong quá khứ, hãy cùng hiểu lý do tại sao điều này hợp lý.
Chúng ta biết rằng, khi TVL trên chuỗi tăng lên, một tỷ lệ nhất định dòng tiền sẽ chảy vào các ứng dụng hoặc "điểm đến" trên chuỗi đó... ví dụ X% vào thị trường tiền tệ, Y% chảy vào các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) chính,... Vì vậy, hợp lý khi cho rằng một phần nhỏ vốn sẽ muốn tìm cách cược vào chuỗi đó với hệ số beta cao nhất. Họ làm thế nào? Bằng cách mua một memecoin chủ chốt hoặc một rổ các memecoin lớn. Có lẽ điều này hiển nhiên với một số bạn, nhưng chúng tôi cho rằng đây là cách tiếp cận có giá trị và có thể giảm rủi ro để tham gia vào lĩnh vực memecoin, vì nó cung cấp một phương pháp "cơ bản" nào đó để đánh giá hiệu suất tương lai của memecoin (dù tăng hay giảm).
Hãy xem một vài ví dụ lịch sử về tình huống này:
Base
TVL Base
Hiệu suất của TOSHI bắt đầu đồng bộ với sự tăng trưởng TVL Base từ tháng Ba
Hai lần tăng giá parabol của BRETT đều xảy ra trong giai đoạn TVL Base tăng
TON
TVL TON
REDO là memecoin chính trên mạng lưới TON
Các ví dụ trên minh họa rõ ràng: Dòng tiền TVL đổ vào = Hiệu suất memecoin chủ chốt. Nếu dự đoán được sự tăng trưởng TVL, bạn có thể nắm giữ memecoin chính trên chuỗi đó như một cược đòn bẩy đối với dự báo TVL.
Những người phản biện chiến lược này cho rằng nó sẽ hạn chế lợi nhuận, bởi vì bạn cần phải biết memecoin nào là quan trọng nhất để xác định hướng đi của TVL. Lập luận này có lý; chắc chắn chiến lược này không cho phép bạn nhắm mục tiêu một memecoin ở mức vốn hóa 100.000 đô la rồi tăng 1000 lần lên 100 triệu đô la, nhưng nó có thể rất hiệu quả để tìm ra một số memecoin lớn hơn, trưởng thành hơn và giúp chúng tăng từ điểm đó. Ví dụ, trong giai đoạn cuối tháng Hai đến đầu tháng Tư, Base trải qua đợt tăng TVL dạng parabol, Toshi tăng vốn hóa từ 40 triệu đô la lên hơn 300 triệu đô la, mang lại lợi nhuận gần như liên tục trong chưa đầy 2 tháng.
Dự đoán tăng trưởng TVL có thể chia thành hai loại: dài hạn và ngắn hạn. Dự đoán dài hạn thực chất là dự đoán xu hướng TVL trong nhiều tháng. Chúng ta có thể chỉ ra rằng Base có Coinbase làm cổng kết nối người dùng bán lẻ, do đó tăng trưởng TVL sẽ ổn định. Chúng ta có thể xem xét mối quan hệ gần như thân thiết giữa TON và Telegram để hình dung tác động của 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng trên Telegram khi lên chuỗi đối với TVL. Chúng ta có thể đề cập đến Solana cùng trải nghiệm người dùng tuyệt vời trên chuỗi và ví di động, lấy đó làm cơ sở tin rằng TVL cũng sẽ đổ về đây. Bạn hiểu ý tôi rồi đấy; về dài hạn, để dự đoán tăng trưởng TVL trong khung thời gian dài hơn, ta phải nghiên cứu cơ sở phân phối sâu hơn trên chuỗi. Sau đó, bạn sẽ nghiên cứu memecoin chủ chốt hoặc các memecoin trên chuỗi đó và đặt cược theo đó.
Phương pháp ngắn hạn coi các chương trình điểm thưởng hoặc airdrop như những chất xúc tác ngắn hạn dẫn đến tăng trưởng TVL. Ví dụ, với tư cách là memecoin hàng đầu trên Linea, $FOXY đã thể hiện cực kỳ xuất sắc trong đợt tăng TVL sau khi công bố chương trình điểm thưởng Surge:
TVL Linea, Surge ra mắt giữa tháng Năm
Vốn hóa thị trường $FOXY
Phương pháp ngắn hạn đòi hỏi phải theo dõi sát sao thị trường hơn, cũng như dự đoán nơi dòng vốn có thể chảy tới dựa trên các chương trình khuyến khích. Điều này khá giống với trò chơi mà một số người trong chúng ta từng chơi ở chu kỳ trước: vào pool số 2 trên DEX hàng đầu của một chuỗi mới để cược vào sự tăng trưởng TVL từ chương trình khuyến khích.
Một ví dụ cụ thể hơn là Scroll. Sau khi ra mắt chương trình điểm thưởng mới nhất, chúng ta đã thấy TVL của nó bùng nổ mạnh mẽ. Liệu Scroll có trở thành mục tiêu lý tưởng tiếp theo cho chiến lược ngắn hạn?
Chúng tôi cho rằng phương pháp này cung cấp cách thức tham gia vào lĩnh vực memecoin có hệ thống hơn và rủi ro thấp hơn, tuy nhiên chúng tôi vẫn còn là người mới trong lĩnh vực này, nên rất mong nhận được phản hồi từ bạn!
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@HFAresearch
