Bằng chứng thanh khoản Berachain, cơ chế điểm thưởng khuyến khích tăng trưởng dài hạn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bằng chứng thanh khoản Berachain, cơ chế điểm thưởng khuyến khích tăng trưởng dài hạn
Mô hình Proof-of-Liquidity của Berachain tạo ra một môi trường phân bổ giá trị cho những người đóng góp, từ đó khuyến khích các bên tham gia chơi theo hướng dài hạn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Camila Ramos
Biên dịch: TechFlow
Trò chơi dài hạn
Tính thanh khoản là mạch sống của hoạt động trên chuỗi. Trong các chu kỳ trước đây, chúng ta đã chứng kiến nhiều phương pháp thu hút thanh khoản ngắn hạn, trong đó phần lớn xoay quanh điểm số và trợ cấp. Đôi khi, lượng thanh khoản này được sử dụng hiệu quả cho hệ sinh thái, nhưng đa số lại chỉ nhằm đạt được các chỉ số lên sàn tại các sàn giao dịch tập trung (CEX), hoặc tạo ra một đợt hoạt động nhất thời trên chuỗi với hy vọng ảnh hưởng đến giá token. Ngành công nghiệp về cơ bản bị chi phối bởi những hành vi lính đánh thuê và các thiết kế khuyến khích tương ứng. Berachain tin rằng để xây dựng một hệ sinh thái bền vững theo thời gian, chúng ta phải tối ưu hóa trò chơi dài hạn ngay từ đầu.
Sự kiện phát hành token (TGE) gần đây đã làm nổi bật mối quan hệ bất đối xứng giữa những người cung cấp thanh khoản và các giao thức thưởng cho họ, đặc biệt rõ ràng trong các đợt phát hành LRT gần đây. Các giao thức khóa thanh khoản, hưởng lợi từ đó và quyết định cách thưởng cho những người cung cấp thanh khoản (LPs). Một số nhóm có thể coi sự thất vọng của người dùng như điều hiển nhiên đối với những "nông dân airdrop", nhưng những nhóm khác nhận ra rằng các giao thức đang sử dụng dữ liệu tiền gửi này để minh chứng cho sức hấp dẫn trong gọi vốn riêng và hình thành các quan hệ đối tác, mà không thực sự tìm ra cách để thưởng cho những người dùng này.
Ngoài việc khiến người dùng bực tức và làm tổn hại tâm lý thị trường (thường ảnh hưởng đến xu hướng giá), một trong những vấn đề lớn nhất của mô hình hiện tại là sau khi ra mắt, những người dùng dạng lính đánh thuê đơn giản sẽ rút vốn và chuyển thanh khoản sang nông trại tiếp theo. Khi một giao thức mới xuất hiện, thanh khoản sẽ bị rút khỏi hệ sinh thái hiện tại vì người dùng vội vàng khai thác giá trị mới, đôi khi được mô tả chính xác là “token mới tốt, token cũ xấu”. Rất ít giao thức có thể giữ chân thanh khoản và người dùng lâu dài, bởi chi phí cơ hội khi khóa vốn dạng lính đánh thuê mà không nhận được phần thưởng là rất cao. Rõ ràng, đây là chiến lược tốt để thu hút người dùng nhanh chóng, nhưng lại cực kỳ tệ trong việc giữ chân họ.
Vậy thì, làm thế nào để cuối cùng giải quyết được vấn đề này?
Berachain cho rằng đây là một phương trình hai phần. Thứ nhất, trao cho người dùng và người cung cấp thanh khoản càng nhiều linh hoạt và ảnh hưởng càng tốt, giảm nhu cầu rời khỏi giao thức. Thứ hai, đảm bảo rằng người dùng, ứng dụng và trình xác thực trong hệ thống được đồng bộ, mỗi bên đều được hưởng lợi từ nỗ lực và/hoặc vốn mà họ bỏ ra trên chuỗi. Đây chính là lúc Khả năng chứng minh thanh khoản (Proof of Liquidity - PoL) phát huy tác dụng — PoL của Berachain giúp thanh khoản trở nên linh hoạt hơn và thưởng cho các bên đóng góp nhiều nhất vào hệ sinh thái theo cách hệ thống hóa, từ đó tái cân bằng dòng giá trị trong mạng lưới.
Khả năng chứng minh thanh khoản 101
Khả năng chứng minh thanh khoản là một cơ chế thưởng và khuyến khích vốn sản xuất thông qua BGT (token quản trị/phát hành của Berachain). Dưới đây là tổng quan ngắn gọn về ba nhóm bên liên quan tham gia vào PoL:
-
Trình xác thực: Kiếm phần thưởng khối dựa trên số lượng BGT được ủy quyền cho họ, và có thể "khuyến khích" định hướng lượng phát hành BGT vào kho thưởng của các ứng dụng để kiếm token của ứng dụng đó.
-
Ứng dụng: Có thể đặt phần thưởng BGT trên thị trường trình xác thực để khuyến khích họ định hướng lượng phát hành BGT vào kho thưởng của mình, thường đổi lại bằng token gốc của giao thức. Ứng dụng và trình xác thực cùng hợp tác để định hướng thanh khoản cho token hoặc chính ứng dụng.
-
Người dùng: Cung cấp thanh khoản vào các địa điểm thanh khoản đủ điều kiện (bể, kho, v.v.) để tích lũy phần thưởng BGT và kiếm phí LP phù hợp. Người dùng cũng có thể ủy quyền BGT cho các trình xác thực để kiếm một phần phần thưởng từ các ứng dụng nhận lượng phát hành từ trình xác thực đó.
Là một người dùng trong Khả năng chứng minh thanh khoản, bạn không còn đơn thuần khóa vốn để đảm bảo an ninh mạng, mà là cung cấp vốn cho hệ sinh thái để kiếm phần thưởng khối (BGT), và BGT này có thể tiếp tục được ủy quyền cho các trình xác thực đóng góp vào an ninh mạng. Các trình xác thực có động lực tăng tối đa lượng BGT được ủy quyền cho họ, bởi phần thưởng xây dựng khối (và hoa hồng) của họ tỷ lệ thuận với lượng BGT. Do đó, các chiến lược khác nhau sẽ xuất hiện nhằm tối ưu hóa mức độ hấp dẫn khi ủy quyền — có thể mang tính xã hội (tạo giá trị qua cộng đồng và/hoặc ươm tạo) hoặc kinh tế (chia sẻ doanh thu để khuyến khích người ủy quyền).
Với lượng BGT ủy quyền lớn hơn, các trình xác thực cũng có thể hợp tác với nhiều giao thức hơn thông qua thị trường phần thưởng nói trên. Điều này cho phép họ mở rộng nguồn thu nhập mới, đồng thời hỗ trợ các dApp mới trên chuỗi thu hút thanh khoản và người dùng. Người dùng sẽ tìm kiếm các trình xác thực phù hợp với động cơ của mình. Ví dụ, nếu một người dùng đầu tư vào giao thức X, họ có thể muốn ủy quyền cho một trình xác thực định hướng một phần lượng phát hành vào kho hoặc bể LP tương ứng của giao thức đó.
Lý thuyết trò chơi giữa các bên liên quan
-
Trình xác thực: Thắng khi tối đa hóa lượng ủy quyền BGT và hợp tác hiệu quả với các giao thức để tạo ra lợi nhuận từ thị trường phần thưởng thanh khoản.
-
Ứng dụng: Thắng khi hợp tác với trình xác thực để định hướng thanh khoản và trực tiếp khuyến khích người dùng bằng lượng phát hành BGT, nâng cao hiệu quả vốn so với các chương trình khai thác thanh khoản truyền thống.
-
Người dùng: Thắng khi cung cấp thanh khoản cho các ứng dụng họ sử dụng và ủy quyền lượng phát hành BGT cho các trình xác thực phù hợp, kiếm phần thưởng và tối đa hóa lợi nhuận đầu tư.
Berachain được miêu tả là “sân chơi cho trò chơi kinh tế vô hạn”. Sự đồng bộ nêu trên nhằm biến Berachain thành “sân chơi cho trò chơi kinh tế vô hạn” — giống nhau nhưng lại khác biệt.
PoL là cơ chế điểm số tốt hơn
Viktor Bunin từng nói ngày 20 tháng 5 năm 2024: “Dòng tiền phí mà các token kiếm được thông qua giao thức tương ứng của chúng sẽ là một trong những yếu tố then chốt lớn nhất của hệ sinh thái mã hóa. Lý do duy nhất khiến hầu hết các token không làm vậy là vì sợ bị gán nhãn sai là chứng khoán.”
Tại sao điểm số hiệu quả trong ngắn hạn?
-
Chúng cung cấp một hình thức đầu cơ bổ sung trước khi có token (hình thức chính).
-
Chúng thường không thể chuyển nhượng và không thanh khoản, khiến người ta khó định giá chính xác.
-
Các giao thức sẽ quyết định sau về “giá thành” của các điểm số này — dưới dạng phân bổ token — sau khi giá trị đã được rút ra thông qua việc cải thiện chỉ số và khai thác điểm số.
Mặt khác,
-
Người dùng không thể kiểm soát cách phân bổ điểm số.
-
Điểm số thiếu bất kỳ giá trị nội tại nào hoặc khả năng đại diện cho tiềm năng giá trị của token tương ứng.
-
Chu kỳ phân bổ điểm số thường không rõ hoặc biến động mạnh, khiến người ta không thể biết hiệu quả ai sở hữu “chiếc bánh” ở bất kỳ thời điểm nào.
Nếu có một cách nào đó để thưởng một cách hệ thống cho những người đóng góp nhiều nhất cho giao thức thì sao? Thay vì tham gia vào một trò chơi mất cân bằng nơi giao thức nắm giữ mọi lá bài, người dùng tham gia vào một hệ thống minh bạch, nơi họ có thể cân nhắc chi phí cơ hội thực tế của vốn đầu tư. Khả năng chứng minh thanh khoản (PoL) của Berachain là một cơ chế điểm số tốt hơn.
Khả năng chứng minh thanh khoản là một cơ chế khuyến khích thanh khoản gắn kết bằng cách thưởng hệ thống cho những người dùng cung cấp vốn sản xuất cho hệ sinh thái. Không bên nào có thể rút giá trị miễn phí. Mọi vốn đầu tư vào hệ sinh thái đều được đưa vào hoạt động, tạo ra thanh khoản sâu hơn, từ đó mang lại giá cả và kết quả thực hiện tốt hơn cho người dùng và dApp. PoL giống như một điệu nhảy, nơi trình xác thực, ứng dụng và người dùng tương tác thông qua BGT (token quản trị/phát hành của mạng Berachain) để đồng bộ hóa lợi ích tài chính và xã hội. Để kiếm BGT, người dùng cung cấp thanh khoản cho các ứng dụng hệ sinh thái. Với tư cách người dùng, BGT trao quyền cho người nắm giữ để nhận một tỷ lệ phần trăm từ các khoản phí phát sinh từ việc sử dụng dApp gốc, ảnh hưởng đến việc thông qua quản trị nên thưởng vào kho nào, và có thể ủy quyền cho trình xác thực để kiếm một phần phần thưởng từ các trình xác thực đó. BGT cho phép những người đóng góp giá trị vào hệ thống quyết định ai nên nhận được nhiều phần thưởng nhất.
PoL là một phương pháp phân bổ phát hành/thanh khoản hiệu quả hơn vì nó là kết quả đệ quy của hoạt động trên chuỗi thực tế từ người dùng thật và sự tăng trưởng sản phẩm, chứ không phải là kết quả của các cuộc tấn công Sybil. BGT cũng có thể điều chỉnh theo thời gian thực, do người dùng, dApp và trình xác thực kiểm soát, tất cả đều đang tìm kiếm kết quả tối ưu hóa lý thuyết trò chơi của mình. Các dự án mới có thể được thêm vào danh sách đủ điều kiện nhận phát hành BGT thông qua quản trị, tạo ra một chu kỳ kích thích luân phiên liên tục.
Berachain: Đồng bộ hóa động lực ở cấp độ giao thức
Mã hóa về bản chất là một trò chơi về việc đồng bộ hóa động lực và tìm ra cách tối đa hóa vốn. Trong các hệ sinh thái khác, mối quan hệ giữa người dùng, trình xác thực và ứng dụng là rời rạc, thậm chí trong trường hợp tốt nhất. Cốt lõi của Khả năng chứng minh thanh khoản là giúp các ứng dụng dễ dàng tiếp cận người dùng và thanh khoản hơn, đồng thời cung cấp cho các trình xác thực nguồn thu nhập khác biệt khi hợp tác với các giao thức này.
Điểm số là phương pháp phổ biến nhất để dẫn dắt hoạt động và tăng trưởng trên chuỗi, nhằm định giá cho một token trong tương lai có thể tồn tại, đổi lại việc cung cấp hành vi hoặc thanh khoản nhất định cho mạng lưới. Tuy nhiên, việc phân bổ và giá trị điểm số hoàn toàn do một thực thể tập trung duy nhất quyết định và về bản chất là ngắn hạn, dẫn đến tình trạng thiếu hụt thanh khoản đột ngột và mất cân bằng giữa an ninh giao thức và hoạt động kinh tế. Điều này có thể gây ra hiệu ứng tuyết lăn, cuối cùng dẫn đến không có người dùng mới, không có ứng dụng mới, và sự tham gia của trình xác thực suy giảm. Cuối cùng, khuôn mẫu Khả năng chứng minh thanh khoản của Berachain chuyển trọng tâm từ lợi ích ngắn hạn sang tăng trưởng bền vững dài hạn. Bằng cách tạo ra một môi trường phân bổ giá trị cho những người đóng góp, nó khuyến khích các bên tham gia chơi trò chơi dài hạn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@berachain
