FactorDAO: Dự án mới của Camelot, nền tảng quản lý tài sản không mã hóa với các mô-đun chiến lược đầu tư dạng modul
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
FactorDAO: Dự án mới của Camelot, nền tảng quản lý tài sản không mã hóa với các mô-đun chiến lược đầu tư dạng modul
Camelot sẽ ra mắt dự án mới thứ ba của mình là FactorDAO ($FCTR) vào ngày 20 tháng 2, sau $NEU và $TROVE.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Morty
Theo thông tin chính thức, sau $NEU và $TROVE, Camelot sẽ ra mắt dự án launchpad thứ ba của mình vào ngày 20 tháng 2: FactorDAO ($FCTR).
Tìm hiểu về FactorDAO
Đầu tiên, FactorDAO là gì?
Nếu hiểu đơn giản, FactorDAO là một nền tảng quản lý tài sản không cần mã hóa (no-code), cho phép các nhà xây dựng (Builder) và các quỹ đầu tư tạo ra các sản phẩm sáng tạo, chiến lược đầu tư và kho lưu trữ (vaults), thu hút LP từ nhà đầu tư và kiếm lợi nhuận.
Những sản phẩm/chính sách/kho này bao gồm:
1. Các chỉ số (index) được cấu thành từ rổ tài sản tiền mã hóa (chỉ số theo chủ đề);
2. Các chiến lược thu thập lợi nhuận tích hợp từ nhiều giao thức DeFi khác nhau;
3. Các chiến lược phòng ngừa rủi ro (hedging) cho vị thế mà tài sản nhà đầu tư đang đối mặt;
Tuy nhiên, nói cho cùng, FactorDAO thực chất là một lớp trung gian (middleware) xây dựng trên Arbitrum, kết nối giữa nhà đầu tư (LP) và các nhà quản lý quỹ. Các nhà quản lý có thể cung cấp chiến lược đầu tư chuyên nghiệp cho người dùng; người dùng kiếm lợi nhuận thông qua các chiến lược này, còn nhà quản lý nhận phần hoa hồng (tỷ lệ phân chia do chính họ quyết định). Nhà đầu tư có thể lựa chọn chiến lược phù hợp nhất với phong cách đầu tư của mình dựa trên hiệu suất và phong cách của các nhà quản lý (hiển thị trên bảng điều khiển của FactorDAO).
Lợi thế chính của loại giao thức này đến từ kiến trúc phi tập trung. Việc triển khai trên blockchain đồng nghĩa với minh bạch, linh hoạt và khả năng kết hợp cao. Sự sụp đổ của CeFi năm 2022 để lại ấn tượng sâu sắc, trong khi các giao thức quản lý tài sản phi tập trung có khả năng giải quyết những vấn đề này.
Tuy nhiên, cũng chính vì được triển khai trên blockchain nên tồn tại rủi ro tiềm tàng từ hợp đồng thông minh (dù CeFi cũng có rủi ro như bị hack hay founder bỏ trốn)—đây cũng là lý do chúng ta luôn phải "DYOR" (Do Your Own Research) mỗi lần đầu tư.
Sau khi đã tổng quan về FactorDAO, hãy cùng xem xét thêm những điểm nổi bật đáng chú ý khác:
Chỉ số theo chủ đề được tạo thành từ rổ token
Tương tự như sản phẩm ALP sắp ra mắt bởi Arbitrove – dự án launchpad thứ hai của Camelot, các nhà quản lý quỹ có thể xây dựng chỉ số thông qua FactorDAO. Chỉ số theo chủ đề được thế chấp hoàn toàn bằng các loại tài sản trên Arbitrum (FT, NFT, RWA), hỗ trợ cả chiến lược chủ động và thụ động (ví dụ như stake token GMX vào GMX), cũng như thực hiện thao tác bán khống trên các Yield Pools của FactorDAO. Sau khi mua cổ phần chỉ số, nhà đầu tư sẽ nhận được token chỉ số do FactorDAO phát hành.
Yield Pools
Người tạo Yield Pools có thể triển khai một pool cho vay không cần sự cho phép (permissionless), không lưu ký (non-custodial). Bất kỳ token nào sinh lời đều có thể gửi vào, và mỗi pool đều được cách ly rủi ro riêng biệt.
Nhà đầu tư có thể gửi tài sản thế chấp hoặc đi vay trên các Yield Pools khác nhau trong nền tảng. Để vay tài sản, nhà đầu tư cần gửi tài sản đảm bảo theo hệ số thế chấp (collateral factor) đã định sẵn cho từng pool. Hệ số này xác định tỷ lệ giữa tài sản dùng làm thế chấp và tài sản được vay.
Tính linh hoạt
Yếu tố tạo nên tính linh hoạt là việc các vault của FactorDAO sử dụng chuẩn token ERC4626 và đã được chỉnh sửa nhằm tăng khả năng mở rộng, cho phép thực hiện các chiến lược phức tạp hơn.
Đồng thời, nhờ chuẩn token sáng tạo này, FactorDAO đơn giản hóa quy trình khởi tạo, thanh toán và giao dịch các sản phẩm phái sinh phi tập trung.
Thông qua FactorDAO, các nhà quản lý quỹ có thể dễ dàng xây dựng các chiến lược như vị thế phòng ngừa (hedge), chiến lược trung lập Delta, CDS (credit default swap), v.v.
Một biểu hiện khác của tính linh hoạt là FactorDAO cung cấp hai loại vault cho các nhà quản lý: vault không cần sự cho phép (permissionless) và vault cần sự cho phép (permissioned). Việc tham gia vault cần sự cho phép yêu cầu phải qua danh sách trắng (whitelist) hoặc xác minh KYC/AML.
Tính kết hợp (Composability)
Dựa trên tính kết hợp mạnh mẽ của DeFi, FactorDAO có cơ hội tích hợp với các giao thức DeFi khác, từ đó cung cấp thêm nhiều loại tài sản và dịch vụ DeFi cho các nhà quản lý quỹ.
Các giao thức DeFi khác cũng có thể xây dựng sản phẩm mới dựa trên các vault của FactorDAO—tạo vault bằng tài sản liên quan đến giao thức của họ nhằm thúc đẩy hoạt động của chính giao thức đó. FactorDAO cũng có cơ hội nhận thêm doanh thu phí từ đó.
Một cuộc cạnh tranh kiểu "Curve War" cũng có thể xảy ra: các giao thức DeFi có thể mua $FCTR và khóa để lấy ve, giành quyền quản trị, sau đó chuyển hướng phần thưởng và doanh thu về các vault liên quan đến giao thức của họ.
Kiến trúc DAO
Muốn có quyền quản trị, người dùng phải chuyển đổi $FCTR thành $veFCTR, thời gian khóa càng lâu thì lượng $veFCTR nhận được càng nhiều. Phần 20,8% $FCTR thuộc quỹ sinh thái trước đó sẽ được dùng cho các sự kiện, hackathon, khuyến khích tăng trưởng; holders $veFCTR sẽ bỏ phiếu quản lý các hoạt động này.
FactorDAO chia thành DAO chính và các sub-DAO phụ trách các nhiệm vụ khác nhau, ví dụ:
Sub-DAO quản lý ngân khố
Sub-DAO phụ trách phát triển sản phẩm
Sub-DAO phụ trách tiếp thị và giáo dục người dùng
Sub-DAO phụ trách phân tích dữ liệu giao thức
Sub-DAO phối hợp giữa các sub-DAO khác
Cách tính trọng số biểu quyết giữa DAO chính và sub-DAO là khác nhau: DAO chính áp dụng nguyên tắc "một token - một phiếu" (OTOV), trong khi các sub-DAO sử dụng QV (Quadratic Voting - bỏ phiếu bình phương), một phương pháp ra quyết định tập thể.
Người bỏ phiếu không chỉ thể hiện sở thích qua số phiếu phân bổ mà còn thể hiện mức độ ưu tiên. Nhờ đó, bỏ phiếu bình phương cố gắng giải quyết các vấn đề phổ biến của biểu quyết đa số như nghịch lý bầu cử, hiệu ứng bỏ phiếu chiến thuật hay phân bổ phiếu.
Các sub-DAO mong muốn giảm ảnh hưởng của các "cá voi" (whales) lên kết quả biểu quyết thông qua mô hình QV.
Tính mô-đun và không cần mã hóa
Điểm cuối cùng đáng chú ý là yếu tố không cần mã hóa (no-code) và mô-đun chiến lược của FactorDAO. Tính năng no-code thân thiện với các nhà quản lý quỹ/đội ngũ giao thức DeFi, trong khi các mô-đun chiến lược do cộng đồng dẫn dắt giúp đơn giản hóa quy trình tạo chiến lược — thân thiện với cả người dùng và nhà quản lý.
$FCTR Tokenomics
Như hình dưới đây, ta có thể thấy rõ ràng phân bổ token $FCTR:
15% dành cho đội ngũ
20,8% dành cho quỹ sinh thái
4,2% dành cho nhà đầu tư sớm (0,05u)
50% dành cho ngân khố dự trữ
10% dùng cho đợt bán công khai (0,1u)
Bên cạnh đó, hình dưới đây là lịch trình phát hành $FCTR, token sẽ đạt mức cung lưu hành đầy đủ sau 3,5 năm. Token của đội ngũ và nhà đầu tư sớm (0,05u) sẽ được mở khóa tuyến tính hàng tháng, bắt đầu một tháng sau đợt bán công khai.
Tính năng của $FCTR
FactorDAO sử dụng mô hình token ve. Khi khóa $FCTR để lấy $veFCTR, bạn sẽ có các quyền lợi sau:
Chia lợi nhuận: Nhận 50% doanh thu phí từ giao thức FactorDAO (50% còn lại phân bổ cho DAO).
Quản trị: Có quyền biểu quyết và đề xuất, quyết định việc phân bổ token cho các vault và cấu trúc phí của FactorDAO.
FactorDAO kiếm phí như thế nào?
Thu nhập chính của FactorDAO đến từ phí giao dịch. Đồng thời, DAO cũng trích một phần từ phí của các nhà quản lý (phí quản lý, phí hiệu suất), hiện đang đặt ở mức 10%.
Tuy nhiên, nếu nhà quản lý stake hơn 10.000 $FCTR (tài liệu chính thức không nêu rõ, nhưng theo tôi hiểu là khóa $FCTR để lấy $veFCTR), khoản phí này sẽ được miễn.
Quy tắc launchpad Camelot (Mango Auction / mô hình khám phá giá trị)
Bắt đầu: 18:00 UTC, ngày 20 tháng 2 năm 2023
Kết thúc: 18:00 UTC, ngày 24 tháng 2 năm 2023
Blockchain: Arbitrum
Tiền tệ: $USDC
Giá khởi điểm $FCTR: 0,10 USD mỗi $FCTR
Phân bổ: 10.000.000 $FCTR (10% tổng nguồn cung)
Tổng nguồn cung tối đa: 100.000.000 $FCTR
Phân bổ tối thiểu/tối đa: Không giới hạn
Hard cap: Không có
Vesting: Không, mở khóa 100%
Cuối cùng
Trên thực tế, trong thế giới DeFi, các nền tảng quản lý tài sản không còn là điều mới lạ. Nhưng điểm đau của các nền tảng này nằm ở "số lượng người thực sự có năng lực làm quản lý tài chính rất ít" và "chiến lược đầu tư đơn điệu". FactorDAO cải thiện đáng kể hai điểm này. Họ đã chỉnh sửa tiêu chuẩn token ERC4626 dùng cho vault để mở rộng khả năng áp dụng chiến lược. Các mô-đun chiến lược do cộng đồng dẫn dắt và tính năng không cần mã hóa giúp hạ thấp rào cản gia nhập cho các nhà quản lý. Đặc biệt hơn, tỷ lệ phí quản lý và chia lợi nhuận do chính các nhà quản lý thiết lập — lợi nhuận hấp dẫn hơn sẽ thu hút thêm nhiều nhà quản lý giỏi tham gia hệ sinh thái FactorDAO để xây dựng chiến lược.
Tài liệu tham khảo:
https://docs.factor.fi/introducing-factor/key-differentiators
https://foresightnews.pro/article/detail/25481
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
雨中狂睡Sleeping in the Rain
