Giao thức béo “đã chết”, ứng dụng béo phải trỗi dậy
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giao thức béo “đã chết”, ứng dụng béo phải trỗi dậy
"......giá trị thị trường của giao thức luôn tăng nhanh hơn tổng giá trị của các ứng dụng được xây dựng trên đó, và thành công ở tầng ứng dụng càng thúc đẩy đầu cơ ở tầng giao thức."
Chuyên sâu báo cáo Web3
Tác giả: Westie
Biên dịch: TechFlow
Khái niệm "giao thức béo" (fat protocol) lần đầu tiên được Joel Monegro đề xuất vào năm 2016 nhằm nhấn mạnh sự khác biệt về tích lũy giá trị giữa các ứng dụng Internet và blockchain mà ông nhận thấy.
Ông cho rằng cơ sở hạ tầng Internet cho phép các ứng dụng giữ lại phần lớn giá trị trên nền tảng giao thức cơ bản, trong khi blockchain lại tập trung gần như toàn bộ giá trị tại chính lớp giao thức cơ sở, do đó được gọi là “giao thức béo”.
Quan điểm đầu tiên của ông xoay quanh lớp dữ liệu chung.
Tính mở và không cần cho phép của blockchain làm gia tăng cạnh tranh, giảm rào cản gia nhập, buộc phí sử dụng tiến gần về mức không, từ đó thúc đẩy tối ưu hóa trải nghiệm người dùng.
Quan điểm thứ hai là sự tồn tại của token giao thức.
Điều này tạo ra một vòng xoáy tích cực: giá token tăng thu hút thêm người dùng mạng lưới, khi ngày càng nhiều người tham gia và xây dựng ứng dụng trên mạng, giá trị token tiếp tục tăng, vòng xoáy bắt đầu quay.
Vì vậy, ông cho rằng:
"...giá trị thị trường của giao thức luôn tăng nhanh hơn tổng giá trị của tất cả các ứng dụng xây dựng trên nó, đồng thời thành công ở lớp ứng dụng càng thúc đẩy đầu cơ ở lớp giao thức."
Mặc dù cho đến nay điều này đúng, $ETH và $BTC là những tài sản mã hóa lớn nhất, các token lớp nền tảng khác như $AVAX, $SOL và $MATIC cũng đã có biểu hiện ấn tượng trong các chu kỳ trước, nhưng mô hình này đang thay đổi rất nhanh chóng.
Cho đến nay, lớp cơ sở đã tích lũy toàn bộ giá trị, mặc dù mọi người nhìn thấy tiềm năng khổng lồ từ các ứng dụng DeFi và NFT, nhưng chưa có ứng dụng riêng lẻ nào đạt được độ phù hợp sản phẩm-thị trường đủ lớn để so sánh với các ứng dụng Web2 hay sản phẩm fintech.
Do đó, các token nền tảng ($ETH, $SOL, $AVAX) trở thành cách đặt cược vào sự tăng trưởng kinh tế của một hệ sinh thái trong tương lai, trong khi vẫn chưa rõ ứng dụng cụ thể nào sẽ thực sự chiến thắng.
Ngày nay, chúng ta cuối cùng đã đạt đến một điểm ngoặt — thời điểm mà các ứng dụng thực sự bắt đầu phát huy tác dụng.
Uniswap đã ngang bằng với Coinbase về khối lượng giao dịch, OpenSea đã trở nên nổi tiếng rộng rãi, còn Synthetix và GMX mỗi ngày kiếm được nhiều phí hơn toàn bộ mạng Bitcoin.
Chúng ta cũng đang chứng kiến sự chuyển dịch sang thế giới lấy dòng tiền làm trọng tâm.
Phí và doanh thu tạo ra giờ đây đã trở thành bảng điểm mới, thay vì TVL (tổng giá trị bị khóa) vốn dễ bị thao túng nặng nề (như trường hợp Ian Macalinao trên Solana).
Dòng tiền cũng cho phép đo lường chính xác việc tích lũy giá trị trong quá trình giao dịch.
Ví dụ: Khi một người dùng giao dịch 100.000 USD trên một DEX lớp 2, trả 0,5 USD phí mạng nhưng phải trả 300 USD phí sàn giao dịch. Trong ví dụ này, rõ ràng ta biết được lớp nào mang lại giá trị cao hơn.
Ngoài dòng tiền trực tiếp, phần lớn giá trị tích lũy tại các giao thức cơ bản bắt nguồn từ MEV. Các ứng dụng hiện đã bắt đầu thiết kế phương pháp để giảm nhẹ hoặc hấp thụ giá trị MEV này.
Hiện tại, các ví dụ điển hình trong lĩnh vực này bao gồm CoW của CowSwap và OpenMEV của Manifold Finance.
Mặc dù một mạng lưới mở và không cần quyền hạn thực sự mang lại cạnh tranh lớn hơn và trải nghiệm người dùng tốt hơn, nhưng điều đó không có nghĩa là các ứng dụng không thể xây dựng lợi thế cạnh tranh về thanh khoản và giữ chân người dùng. Bạn nghĩ hiện nay có ai có thể fork Uniswap hay Aave rồi cạnh tranh trực tiếp trên Ethereum được không?
Các ứng dụng này không cần phải đưa phí về mức không, vì người dùng sẵn sàng trả tiền cho giá trị độc đáo mà họ cung cấp. Điều này không có nghĩa là khi càng có nhiều ứng dụng xây dựng trên mạng thì mạng đó sẽ không tạo ra giá trị, mà chỉ là từng ứng dụng riêng lẻ có thể tích lũy nhiều hơn — đặc biệt đúng trong môi trường L2 hoặc L1 có phí mạng cực thấp.
Do đó, khi các ứng dụng tiếp tục mở rộng cơ sở người dùng, xây dựng lợi thế cạnh tranh, tăng doanh thu và cuối cùng đạt được sự phù hợp sản phẩm-thị trường, chúng ta sẽ chứng kiến một thế giới nơi các ứng dụng tạo ra nhiều giá trị hơn chính mạng lưới.
Và như vậy, “ứng dụng béo” đã ra đời.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
