TechFlow 소식, 3월 21일 코인데스크 보도에 따르면 경제 심리와 기업 신용 건전성의 핵심 지표인 ICE/미국은행 미국 하이일드 옵션조정스프레드(OAS)가 최근 고점에서 하락하며 암호화폐 및 주식시장의 리스크 편향 회복을 뒷받침하고 있으나, 분석가들은 이러한 완화 조치가 일시적일 수 있다고 보고 있다.
OAS 지표는 달러 표시 하이일드 기업채와 미국 국채 간 평균 수익률 격차를 측정하며 채권 내 포함된 옵션을 반영해 조정한다. 이 지표는 널리 알려진 신용 리스크 지표로서 스프레드 확대는 일반적으로 기업 부도 또는 경기 침체에 대한 투자자들의 우려가 커졌음을 의미한다.
현재 OAS는 이번 달 초 6개월 만에 최고치였던 3.4%에서 3.2%로 하락했으며, 이는 비트코인(BTC)과 나스닥의 재상승을 뒷받침하고 있다. 앞서 이 스프레드는 트럼프의 관세 정책으로 인한 경기침체 우려 속에 4주간 100bp 급등하며 3월 중순까지 치솟았고, 이 과정에서 비트코인은 8만 달러 아래로 추락했으며 나스닥 역시 큰 타격을 입었다.
그러나 분석가들은 트럼프의 관세 정책이 미칠 부정적 영향이 점차 드러나면서 OAS 스프레드가 향후 수주 내 추가 확대될 것으로 예상하고 있다. TD Securities의 크레디트 전략 상무이사 한스 미켈센은 최근 고객 보고서에서 "이것은 단지 시작일 뿐이며 상황이 좋아지기 전에 더 나빠질 것"이라고 말했다.
기술적 분석 측면에서도 OAS는 3년간 지속된 하락 추세선을 돌파한 상태로, 이는 리스크 자산 투자자들에게 매우 경계해야 할 신호로 간주된다.
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