TechFlow 소식에 따르면, 6월 26일 HTX DeepThink 칼럼니스트이자 HTX Research 연구원인 클로이(@ChloeTalk1)가 7월 미국 주식시장 및 암호화폐 시장 전망을 발표했다. 그녀는 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 계기로 시장 논리가 근본적으로 변화했음을 지적하며, 투자자들이 더 이상 “언제 금리 인하가 이루어질 것인가”를 논의하기보다는, 연준(Fed)이 오히려 금리를 다시 인상할지 여부를 평가하기 시작했다고 설명했다. 더욱 중요한 점은 베이센트(Bessent)가 백악관이 월시(Wallace)의 정책 독립성을 존중한다는 신호를 보냈으며, 이로 인해 정치적 힘이 금리 인상을 저지할 가능성에 대한 기대치가 낮아졌다는 것이다. 따라서 7월 시장의 핵심 쟁점은 ‘경제가 침체에 빠질 것인가’에서 ‘인플레이션이 9월 금리 인상을 막기에 충분히 하락할 수 있을 것인가’로 전환될 전망이다.
미국 주식시장의 경우, 7월에는 전면적인 약세장으로 바로 진입하기보다는, 고수준에서 등락을 반복하면서 내부 구조가 분화되는 양상이 더 우세할 것으로 예상된다. 미국 경제와 기업 실적은 여전히 탄력성을 유지하고 있으며, AI 관련 자본지출, 산업 투자, 재정 확장이 지수를 지지하고 있다. 다만 금리 상승은 고평가 자산의 가치 상승 공간을 제약할 것이다. 만약 7월 14일 발표될 소비자물가지수(CPI)가 여전히 뜨겁게 나온다면, 장기 미 국채 수익률과 달러 가치가 동시에 상승할 가능성이 높으며, 이 경우 나스닥 지수, 소프트웨어 업종, 이익을 내지 못하는 기술주, 그리고 높은 부채 비율을 가진 소형주가 압박을 받을 것이다. 반면 은행, 보험, 에너지, 산업, 안정적인 현금흐름을 확보한 가치주가 상대적으로 유리할 전망이다. 또한 미-이란 갈등 완화로 인해 에너지 가격이 급격히 하락한다면, 시장은 다시 ‘인플레이션 둔화와 실적 하락 없음’이라는 부드러운 착륙 시나리오를 거래할 수 있으며, 이는 지수의 추가 상승을 촉진할 수 있다.
암호화폐 시장은 보다 직접적인 압력을 받을 것이다. BTC와 ETH는 본질적으로 글로벌 유동성과 위험 선호도에 민감한 고베타(Beta) 자산이기 때문에, 달러 강세, 실질 금리 상승, ETF 자금 유출 모두 이들의 평가를 억제할 것이다. 7월 상순에는 CPI 발표 전후 발생할 수 있는 2차 하락세에 유의해야 하며, 유동성이 취약한 알트코인은 BTC보다 더 큰 하락폭을 기록할 가능성이 있다. 인플레이션 데이터가 약세로 전환하거나, 유가가 지속적으로 하락하거나, 또는 연준이 7월 29일 회의에서 연속 금리 인상 가능성을 약화시키는 발언을 해야만, 시장은 비교적 신뢰할 만한 반등을 형성할 수 있을 것이다.
따라서 7월의 기준 시나리오는 다음과 같다: 미국 주식시장은 넓은 범위에서 등락을 반복하며 내부 자금 이동 속도가 가속화될 것이며, BTC는 비교적 강한 저항력을 보일 것이고, ETH와 알트코인은 계속해서 약세를 보일 것이다. 3분기 시장 방향을 진정으로 결정할 요인은 7월 금리 인상 여부가 아니라, 현재의 인플레이션이 단순한 에너지 충격에 불과한지, 아니면 더 오래 지속되는 2차 인플레이션인지에 대한 시장의 확인 여부이다.
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