TechFlow 보도에 따르면, 6월 18일 CNBC는 스페이스X 및 오픈AI, 앤트로픽 등 주요 기술 기업들의 잠재적 상장(IPO)이 다가옴에 따라 미국 캘리포니아주가 IPO 관련 세수 증가를 경험할 것으로 예상된다고 전했다. 다만, 그 규모와 예측 가능성은 상당한 불확실성을 내포하고 있다. 이에 따르면, 스페이스X의 상장은 캘리포니아주 역사상 가장 큰 세수원 중 하나가 될 수 있으나, 해당 기업이 채택한 특수한 직원 주식보상제도(RSU 단일 트리거 귀속 방식) 및 장기 예납세금 제도로 인해 일부 세수가 상장 이전에 이미 실현되고 있어, 기존의 ‘상장 시점 집중 폭발형 세수’ 패턴이 약화되고 있다.
캘리포니아주 재무부와 입법분석처(LAO)는 페이스북이 2012년 IPO 당시 약 13억 달러의 세수를 창출한 사례에 비해, 현재 예정된 초대규모 IPO들은 이론적으로 더 높은 세수 잠재력을 지니고 있다고 지적했다. 그러나 직원 지분 구조의 복잡성, 지분 매각 행위의 조기 발생, 그리고 탈세 도구의 증가로 인해 실제 세수는 더욱 분산되어 예측하기 어려울 수 있다고 덧붙였다. 전반적으로 캘리포니아주는 ‘슈퍼 IPO 사이클’의 혜택을 누릴 가능성이 있지만, 세수 구조는 ‘집중적·일시적 폭발’에서 ‘장기적·분산적 실현’으로 전환되면서 재정적 증가세가 보다 변동성과 불확실성을 띠게 되고 있다.
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