TechFlow 보도에 따르면, 4월 23일 ‘1011 내부 고래’ 대리인 가렛 진(Garrett Jin)은 현재 시장이 ‘평화 기대감’을 가격에 반영하고 있어 리스크 자산이 지속적으로 상승하고 있으나, 이는 에너지 시장의 실제 수요·공급 상황과 명백히 괴리되어 있다고 분석했다. 데이터에 따르면, S&P 500 지수가 사상 최고치를 경신한 반면 브렌트유 가격은 약 103달러로 상승했다. 한편 지난 3월 헤지펀드는 대규모 공매도 포지션을 취했으며, 골드만삭스의 자료에 따르면 당시 공매도 비율과 매수 비율의 비중은 7.6:1에 달해 13년 만에 가장 빠른 순매도 속도를 기록했다. 그러나 시장 상승의 핵심 전제—호르무즈 해협 통행 정상화, 유가 하락, 인플레이션 감소 및 연준 금리 인하—는 여전히 실현되지 않았다. 또한 선물 기반 수익 전망과 실제 수익 간 격차는 이미 2021년 고점 수준에 도달했으며, 역사적으로 유사한 수준은 이후 2022년의 불황기(베어마켓)와 맞물렸다.
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