TechFlow 보도에 따르면, 2월 26일 시장에서 유포된 “제인 스트리트(Jane Street)의 공매도로 인해 비트코인이 15만 달러까지 상승하지 못했다”는 주장에 대해 모나드(Monad) 공동창립자 케온 혼(Keone Hon)이 반박하며, 이 음모론은 성립하지 않는다고 밝혔다. 그는 iShares 비트코인 트러스트(IBIT)를 공매도하고 동시에 비트코인 선물 계약을 매수하여 헤지하는 경우, 시장 전체적으로 평균적으로 선물 공매도 포지션을 보유하는 다른 참여 주체가 반드시 존재하며, 이들은 현물 보유를 통해 헤지할 것이라고 설명했다. 델타(Delta) 노출 관점에서 볼 때, 시장 내 모든 포지션의 합은 항상 현재 비트코인 총 공급량과 동일하다. 따라서 단일 참여 주체가 공매도를 선택함으로써 시장의 롱 포지션 규모를 증가시킬 수는 있으나, 이는 영구계약(perpetual contract) 시장의 일반적인 구조적 특성일 뿐, IBIT나 승인 참여자(AP, Authorized Participant)에 한정된 메커니즘이 아니라고 강조했다. 케온 혼은 또한, 비트코인 가격 움직임을 특정 시장 조성 기관(market maker)의 개별적 조작으로 단순히 귀결시키는 것은, 시장 전체의 헤지 구조 및 수요-공급 균형 메커니즘을 본질적으로 간과하는 것이라고 덧붙였다.
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