TechFlow 보도에 따르면, 2월 9일, 카이토 하이통 증권(KaiTo Haitong Securities)은 연구 보고서를 발표하여 홍콩의 라이선스를 보유한 디지털 자산 선두 기업인 해시키 홀딩스(HashKey HLDGS, 03887.HK)에 대해 처음으로 ‘매수’ 투자의견을 제시하고, 목표 주가를 10.14홍콩달러로 제시했다.
이 투자의견의 핵심 논거는 세 가지이다. 첫째, 회사는 홍콩증권선물위원회(SFC)의 1호·7호·9호 전면 라이선스를 보유하고 있으며, 시장 점유율이 75%를 넘어서고 있어 규제 준수 측면에서 높은 진입 장벽을 형성하고 있다. 둘째, 기관 고객 비중이 85.5%에 달하며, 옴니버스(Omnibus) 고객의 거래량이 약 5배 증가했고, 2025년 상반기 기관 수익 비중은 급격히 68%까지 상승했다. 셋째, 디지털 자산 ETF의 성장이 기관 수요를 견인하고 있으며, 회사의 통합 생태계(거래+블록체인 기반 서비스+자산운용)가 경쟁 우위를 확보하고 있다.
재무 측면에서는 2025~2027년 매출액을 각각 7.82억·12.11억·23.38억 홍콩달러로 예상하며, 순손실 규모는 점차 축소될 것으로 전망한다(–10.84억·–7.17억·–0.47억 홍콩달러). PS(주가매출비율) 기준으로 평가한 결과, 코인베이스(Coinbase) 등 유사 기업들을 참고해 12배의 PS를 적용하였으며, 이에 따라 시가총액은 281억 홍콩달러로 산정된다.
즐겨찾기 추가
소셜 미디어 공유
