TechFlow 소식에 따르면, 11월 4일 암호화폐 마켓메이커인 Wintermute는 소셜미디어를 통해 금리 인하, 양적긴축 종료, 주식시장이 고점 근처에 머무르는 등 거시환경은 여전히 지지적임에도 불구하고 암호화폐가 다른 자산군에 비해 계속해서 부진한 상태라고 밝혔다.
이 글에서 전 세계 유동성이 확대되고 있으나 자금이 암호화폐 시장으로 유입되지 않고 있다고 지적했다. 올해 상반기 실적을 견인했던 세 가지 자금 유입 동력 중 안정코인 공급량만이 지속적으로 증가하고 있으며(연내 50% 증가, 1,000억 달러 증가), ETF 자금 유입은 여름 이후 정체된 상태이며 BTC ETF의 운용자산(AUM)도 약 1,500억 달러 수준에서 제자리걸음이고 디지털자산거래(DAT) 활동 역시 소멸된 상태라고 설명했다.
알트코인 부문에서는 게임 분야가 주간 기준 21% 하락했고, 레이어2 네트워크는 19% 하락, 메모코인은 18% 하락했다. 오직 AI 및 DePIN 분야만 비교적 낙폭을 줄이는 모습을 보였다.
Wintermute는 4년 주기 개념은 성숙한 시장에는 더 이상 적용되지 않으며 현재 실적을 좌우하는 핵심 요소는 유동성이라고 평가했다. ETF 자금 유입과 DAT 활동을 면밀히 모니터링할 것이며, 이들이 암호화폐 시장으로 유동성이 복귀하는 중요한 신호가 될 것이라고 덧붙였다.
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