TechFlow 소식, 10월 30일 연준 FOMC 성명에서 12월 1일부터 만기 도래하는 미국 국채의 원금 상환에 대해 "만기연장(roll over)"을 실시하겠다고 언급했다. 이 문장은 연준의 대차대조표 운영 메커니즘과 관련이 있으며, 즉 12월 1일부터 연준이 보유한 국채가 만기 도래할 경우 현금 회수(보유 채권 규모 축소) 대신 동일한 금액을 새로운 미국 국채에 재투자하여 보유 기간을 연장하고 자산 규모를 유지함으로써 테이퍼링 종료를 의미한다. 연준은 대차대조표 상에 다수의 미국 국채를 보유하고 있으며, 이러한 국채가 만기 시점에 도달하면 '원금' 현금을 되돌려받게 된다. 이때 연준은 두 가지 선택지를 가진다. 첫째, 만기연장 없음(재투자 안 함): 만기 후 현금을 회수하고 신규 채권을 매입하지 않아 보유 채권 규모를 축소하며, 이는 테이퍼링에 해당한다. 둘째, 만기연장(재투자): 만기 도래 후 동일한 금액의 신규 국채를 매입하여 보유 채권 규모를 그대로 유지하며, 이는 테이퍼링 중단을 의미한다. 테이퍼링 중단은 일반적으로 통화 정책이 완화 국면으로 전환하거나 최소한 긴축 사이클 종료 신호로 간주된다. (김십)
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