Nansen 리서치: 스프린트 중인 아발란체 체인
작성자: Daniel Khoo, Jake Kennis, Beili Baraki, Seth Zhuo
번역: Alex, TechFlow
소개
Avalanche는 속도와 낮은 거래 비용을 목표로 하는 EVM 호환 레이어 1 플랫폼으로, 현재 이더리움이 직면한 확장성 문제를 해결하기 위해 개발되었습니다. Avalanche는 트랜잭션의 서브세컨드 최종성(sub-second finality), Snowball++ 기반의 특수 합의 프로토콜 업그레이드, 높은 처리량 및 1,200개 이상의 완전한 블록 생성 노드를 통한 네트워크 검증 등 핵심 기능을 통해 그 비전을 실현합니다. 간단히 말해, Avalanche는 사용자가 익숙하고 선호하는 제품을 매우 낮은 비용으로 제공할 수 있습니다.
멀티체인 미래에 대비하여 Avalanche는 Avalanche Bridge를 통해 최고 수준의 브릿지 경험을 제공하고 있습니다. 이를 통해 이더리움에서 자산을 더 안전하고 저렴하며 빠르게 이동시킬 수 있으며, 지금까지 약 270억 달러 규모의 토큰이 이더리움과 Avalanche 사이를 오갔습니다. 또한 Avalanche의 공유 보안 모델 역시 중요한 요소인데, 서브넷(Subnet) 단위에서 거래를 처리함으로써 각 애플리케이션이 필요에 따라 보안 수준을 선택할 수 있게 해줍니다. 이는 다른 앱들이 보안을 위해 과도한 비용을 지불해야 하는 이더리움과 가장 큰 차별점입니다.
Avalanche는 출시된 지 1년 조금 넘었음에도 불구하고, 활기찬 로컬 애플리케이션 생태계와 커뮤니티를 갖춘 이더리움 프로토콜로서 명성을 얻고 있습니다. 7월에 발표된 1.8억 달러 규모의 유동성 채굴 인센티브는 많은 활동을 촉발했지만, TVL(총 잠금 자산), 거래량, 브릿지 활동 및 기타 여러 지표들의 지속적인 성장을 확인할 수 있었습니다. 특히 TVL의 경우, 7월에는 2억 달러 미만이었으나 현재는 130억 달러로 증가하여, 불과 6개월 만에 65배 성장했습니다.
DeFi 기반 애플리케이션들을 TVL 순으로 분류하면, 상위 10개 중 6개가 Avalanche 자체의 로컬 애플리케이션입니다. 이러한 앱들은 일반적으로 이더리움의 동일 앱을 포크한 것으로, 명확한 농업 인센티브(farming incentives)를 포함하고 있습니다. 이러한 로컬 앱들의 인기는 Avalanche가 레이어 1로서 형성된 강력한 커뮤니티를 반영합니다. 주목할 점은 Trader Joe인데, 이는 Avalanche의 로컬 AMM로, 사용자가 Zap 기능을 이용해 거래, 농사, 스테이킹을 할 수 있을 뿐 아니라, 단 한 번의 클릭으로 LP 페어를 받을 수도 있습니다. Trader Joe는 모든 DEX 중에서 꾸준히 상위 5위 안에 들며, 평균 일일 거래량은 약 7.5억 달러 수준입니다. Trader Joe의 이러한 기능과 사용자 활동, 그리고 25억 달러에 달하는 TVL은 Avalanche 내에서 지속적으로 성장하는 개발자 커뮤니티와 수익성 있는 LP 환경을 조성하고 있음을 보여줍니다.
Aave와 Curve 같은 주요 이더리움 프로젝트들도 유동성 채굴 인센티브 정책 하에 Avalanche로 이주하면서 해당 체인으로의 거래를 더욱 촉진하고 있습니다. Avalanche는 이제 DeFi, 암호화 DApp, 기업 솔루션의 중심지로 빠르게 자리매김하고 있습니다.
Avalanche 생태계 및 주요 dApp
Avalanche 생태계는 매우 강력하며, DeFi, NFT, DEX, P2E 게임 등 블록체인의 주요 영역 전반에 걸쳐 광범위하게 확장되고 있습니다.
아래 이미지는 CCK Ventures에서 제공한 것으로, Avalanche의 생태계를 시각적으로 보여줍니다.
EVM 호환성 덕분에 Aave 및 Curve와 같은 주요 이더리움 DeFi 프로젝트들이 쉽게 Avalanche로 마이그레이션할 수 있었으며, 이는 거래 체인의 확장을 더욱 가속화했습니다.
Aave는 Avalanche 내 모든 프로젝트 중 TVL 139억 달러를 기록하며 전체의 25.82%를 차지하며, 35.9억 달러의 TVL로 가장 큰 점유율을 차지하고 있습니다. 그 뒤를 이어 Trader Joe와 Benqi가 따르고 있는데, 두 프로젝트 모두 Avalanche 로컬 기반입니다.
또 다른 주목할 만한 Avalanche 로컬 dApp으로는 월드본드(Wonderland, 가장 성공적인 OHM 포크로 20억 달러 이상 스테이킹), 크라바다(Crabada, '해저 세계에서 치열한 싸움을 벌이는 집게벌레'를 중심으로 한 플레이투언 게임) 등이 있습니다.
Avalanche 브릿지
멀티체인 미래를 고려할 때, L1 또는 L2의 중요한 특성 중 하나는 접근성입니다. 사용자가 낮은 비용으로 빠르고 안전하게 토큰을 한 블록체인에서 다른 블록체인으로 이동시킬 수 있어야 합니다. 이를 가능하게 하는 것이 바로 블록체인 브릿지로, 서로 다른 체인 간에 토큰이나 임의의 데이터를 전송하여 네트워크 간 상호 운용성을 구현합니다.
사용자는 Avalanche Bridge를 이용해 이더리움의 ERC-20 토큰을 Avalanche의 C체인으로 옮길 수 있습니다. 이 브릿지는 WETH, USDC, WBTC 등 다양한 ERC-20 토큰을 지원하며, 이체 과정은 약 10~15분 소요되며 비용은 3달러 정도입니다(이더리움에서 Avalanche로 이동 시).
Nansen 대시보드를 통해 Avalanche Bridge 활동을 모니터링할 수 있습니다. 8월 중순 Avalanche 재단이 180만 달러 규모의 DeFi 인센티브를 발표한 이후, Avalanche Bridge의 처리량이 급증했으며, 8월 27일 하루에만 370건 이상을 기록했습니다. 새로운 dApp들의 출시로 Avalanche의 인기가 계속해서 높아지고 있으며, 신뢰할 수 있는 벤처 캐피탈들과 유동성 채굴 프로그램(Curve, Aave, Trader Joe, Benqi)의 지원 아래 브릿지 활동은 지속적으로 증가하며 높은 거래량을 유지하고 있으며, 9월 23일에는 하루 거래량이 6억 달러를 넘어서는 정점을 찍었습니다.
Avalanche 브릿지 거래 건수(Eth → Avax)
거래 및 가스
확장성 문제는 많은 블록체인 네트워크의 성장과 활용을 제약하는 핵심 요소입니다. 이더리움 네트워크에서는 혼잡으로 인한 과도한 가스비가 많은 개발자들이 다른 L1 체인 또는 L2로 이주하도록 만들고 있습니다. 단순한 거래 비용이 이체하려는 자산 가치보다 높아질 경우, 높은 가스비는 사용자를 위축시키게 됩니다. 고비용의 가스비는 개인 사용자들에게 큰 부담을 주며 비즈니스 모델을 약화시킵니다. 대형 토큰 보유자와 봇들이 소규모 사용자들을 시장에서 밀어내고 있으며, 이는 높은 가스비 부담과 함께 기본적인 진입 장벽(나쁜 사용자 경험)을 초래합니다. 이는 네트워크 발전을 제한하며, 궁극적으로는 암호화폐 전체 공간의 혁신을 저해합니다. 아래 표는 지난 2년간 지속적으로 상승하는 가스 가격을 보여주며, 이 그래프는 Nansen에서 실시간으로 확인할 수 있습니다.
이더리움 가스 가격 중앙값(Gwei)
Avalanche는 초당 4,500건 이상의 거래 처리량을 가지며, 거래 최종성은 2초 미만입니다. 다른 블록체인 네트워크와 비교할 때 매우 매력적인 수치입니다.
거래 처리량 및 최종성 비교
아래 그래프는 지난 6개월 동안 Avalanche 네트워크의 일일 거래량이 어떻게 꾸준히 증가했는지를 보여줍니다. 이 추세는 DEX, 머니마켓, 자산관리 프로토콜 등 DeFi 원천부터 NFT, 기업 도입에 이르기까지 생태계에 참여하는 프로젝트 수의 지속적 증가를 반영합니다.
Avalanche 일일 거래량
8월 초, 일일 거래량이 크게 증가했습니다. 이는 "Avalanche Rush"라는 1.8억 달러 규모의 DeFi 인센티브 프로그램 발표와 관련이 있습니다. 이 프로그램은 주요 블루칩 DeFi 애플리케이션이 Avalanche에 배포하도록 유도했습니다. 또한 11월에는 드웰트(Deloitte)와의 협업 발표로 인해 또 다른 급성장이 있었습니다. 최근에는 선도적인 디지털 자산 커스터디 및 결제 솔루션 제공업체 Fireblocks와의 협력이 강화됨에 따라, 향후 몇 달간 일일 거래 수가 크게 증가할 것으로 예상됩니다.
일일 가스비 비교 (이더리움 vs Avalanche)
위 그래프에서 알 수 있듯이, 8월부터 이더리움의 일일 가스비는 눈에 띄게 증가했습니다. 이는 여름철 NFT 프로젝트들의 배포가 늘어났기 때문입니다. 이더리움의 높은 가스비는 많은 프로젝트들이 보다 저렴하고 편리한 다른 네트워크로 확장하려는 동기를 부여했습니다.
Avalanche는 빠르고, 저렴하며 견고한 호환성을 갖춘 dApp을 개발할 수 있습니다. 따라서 다양한 NFT 프로젝트들이 Avalanche 네트워크를 활용해 배포하고 있습니다. 예를 들어 글로벌 스포츠 팬들을 위한 규모와 속도에 맞춰 설계된 Topps NFT 마켓플레이스, 메타버스 경험의 잠재력을 극대화하는 Kalao(NFT 생태계), P2P 방식의 블록체인 독립적 NFT 마켓인 Venly, NFT 게임인 Crabada 등이 있습니다. 또한 Avalanche 재단이 최근 조성한 20억 달러 규모의 펀드 중 일부는 NFT 및 문화 애플리케이션에 특별히 할당될 예정입니다. 그러나 가장 활발한 Avalanche 애플리케이션은 여전히 DeFi dApp이며, Trader Joe와 Pangolin(둘 다 DEX)이 전체 체인 활동의 각각 23%, 7.5%를 차지하고 있습니다.
Avalanche와 이더리움 간의 거래 비율은 꾸준히 증가하고 있으며, 특히 8월 이후 더욱 두드러집니다.
이더리움과 Avalanche의 거래량 비교
이 비율은 8월 초 1%에서 시작해 11월 26일에는 54%의 정점을 기록했습니다. 앞서 소개한 일일 가스비 비교 차트에서도 Avalanche의 우수한 성능을 확인할 수 있습니다. 11월 26일, AVAX는 하루 가스비로 1,311,682달러를 지출한 반면, 이더리움은 51,389,748달러를 지출했습니다. AVAX는 당시 이더리움의 절반 이상의 거래량을 처리했음에도 불구하고, 거래 처리 비용은 이더리움 대비 20배 이상 저렴했습니다. 이 비교는 Avalanche 네트워크의 뛰어난 성능을 강조하며, 동등한 처리량을 제공하면서도 비용은 극히 일부에 불과하다는 점을 보여줍니다.
결론
블록 공간에 대한 수요가 계속 증가함에 따라, 많은 L1 및 L2들이 새로운 확장성 설계 방식을 탐색하고 있습니다. 확장성 솔루션의 핵심 특징은 다양한 합의 메커니즘과 실행 환경을 기반으로 하며, 이는 더 높은 성능과 낮은 비용을 가능하게 합니다.
일반적으로 유동성 채굴 인센티브는 유동성을 유도하기 위한 수단으로 사용되며, 체인 사용을 유도하는 역할을 합니다. 우리가 반복적으로 목격한 바와 같이, 이러한 유동성은 일시적일 수 있습니다. 이러한 인센티브가 소진된 후에도 시장에서 어떤 참여자들이 살아남을지 주목할 만합니다. Avalanche는 지난 12개월 동안 놀라운 성장을 이루었으며, 앞으로 암호화 기술 분야에서 어떤 기여를 할지 매우 기대됩니다.
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Nansen
