AI는 쫓지 않고, 메멘토도 사지 않는 '스마트 머니', 아발란체 C체인에서 조용히 수익을 내다
작가: 0xResearcher
당신은 아마 눈치채지 못했겠지만, 최근 Avalanche의 C체인(C-Chain)이 다시 뜨겁게 달아오르고 있다.
대부분의 생태계 TVL이 천천히 하락하고 시장의 관심이 AI, 리스테이킹(Restaking), 밈(Meme)에 쏠려 있는 와중에도 불구하고, C체인은 조용히 반등을 이어가고 있다. 활성 주소 수는 3주 연속 증가세를 보였으며, 주요 프로토콜들의 TVL도 다시 상승세로 돌아섰고, 심지어 "잊혀졌던" 오래된 프로젝트 BENQI마저 강력하게 부활했다.
한편, Avalanche는 Visa 가상카드를 출시했고, Core 지갑에서는 가스비 없는(Gasless) 거래가 가능해졌다. 체인 내 인프라 역시 지속적으로 업그레이드되고 있다. 이러한 징후들은 모두 한 가지 사실을 암시하고 있다:
인프라의 가치가 재평가되고 있다는 점이다.
영리한 자금(Smart Money)은 이미 조용히 진입한 상태다. 그들은 화려한 스토리를 만들지도 않고 유행을 쫓지도 않지만, 언제나 사람들보다 앞서 움직인다.
"영리한 자금"이란 무엇인가? 가장 많은 돈을 가진 것이 아니라, 가장 오래 살아남는 자
많은 사람들이 영리한 자금이란 곧 '대형 고래(Whale)'라고 생각하지만, 현실에서 "영리함"은 지갑 잔고와 비례하지 않는다. 진정한 의미의 영리함은 장기적으로 가장 높은 성공 확률을 갖춘 자를 말한다.
그들의 세 가지 핵심 전략은 다음과 같다:
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침착한 베팅, 탐욕과 공포를 배제한다: 호황기에는 무모하게 투자하지 않고, 불황기에는 낙관론에 빠지지 않는다. 세 차례의 호황과 불황을 모두 견뎌낸 자야말로 진짜 살아남은 자다.
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위험 관리 우선, 수익은 그 다음이다: APY가 얼마나 폭발적인지보다는, 프로토콜의 코드가 제대로 감사되었는지를 중시한다.
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체인 상 거래 투명성 확보 및 유동성 통제 가능: 자산이 락업되는 것은 두렵지 않지만, 락업 기간을 명확히 알려주지 않는 것은 두렵다. 가격 하락도 두렵지만, 데이터를 조회할 수 없다는 것이 더욱 두렵다.
이들은 마치 Web3 세계의 펀드 매니저와 해커가 결합된 존재와 같다. 재무 모델링을 이해할 뿐 아니라 스마트 계약 코드도 분석할 줄 안다. 평소에는 조용하지만, 행동에 나설 때마다 종종 생태계의 방향성을 결정하는 신호탄이 된다. 최근 BENQI의 유동성이 급증한 것도 바로 이런 "조용한 영리한 사람"들이 체인 상에서 선택한 결과 중 하나다.
영리한 자금의 '위험 회피 전략': 광기에 빠지지 말고, 차라리 '불심'(佛心)
시장이 요동치고 투자 심리가 위축됐던 2024년 하반기, 영리한 자금은 오히려 안정적인 수익을 제공하는 프로토콜에 본격적으로 포지션을 잡기 시작했다.
예를 들어 Avalanche 생태계의 오랜 프로젝트 BENQI는 TVL이 5.2억 달러까지 치솟았으며, 그중 리퀴드 스테이킹(Liquid Staking)을 통해 얻은 $sAVAX는 거의 1,000만 개의 AVAX에 달하며, 거의 매일 신기록을 갱신하고 있다.
그들이 선택한 것은 "10배 이상 오를 수 있는" 토큰이 아니라 다음의 특징을 갖춘 프로토콜이다:
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안정적인 APR: 현재 약 5.2%
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자산 재사용 가능: sAVAX로 대출 및 스테이킹 참여 가능, 유동성 손실 없음
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명확하고 투명한 메커니즘: 복잡한 락업 조건 없음
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사용자 친화적 인터페이스: 기술에 익숙하지 않은 사용자도 쉽게 이용 가능
당신은 눈치채지 못했을지 모르지만, 체인 상 데이터는 거짓말하지 않는다. 일부 주소들은 며칠 동안 AVAX를 sAVAX로 변환한 후 이를 담보로 대출을 받는 순환 작업을 반복하며, 총 100만 달러 이상을 운용하고 있다. 바로 이 **"수익 → 담보 → 복리"** 의 조합 전략이 바로 영리한 자금의 전형적인 "죽기는 싫지만 가만히 있기도 싫은" 전략이다.
버려지는 돌이 아니라, 숨겨진 에이스 카드
많은 사람들이 Avalanche가 서브넷(Subnet) 다중 체인 구조를 추진하면서 메인체인인 C체인이 소외될 것이라고 오해한다. 그러나 현실은 정반대다. C체인이 바로 인프라 구축의 핵심으로 부상하고 있다.
다음과 같은 "조용한 대규모 움직임"을 살펴보자:
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Avalanche Visa 가상카드 출시: USDT / USDC / AVAX를 직접 소비할 수 있으며, 알리페이와도 연동 가능
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Core 지갑, 가스비 없는(Gasless) 거래 지원: 신규 사용자의 진입 장벽이 크게 낮아짐
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체인 상 데이터 서비스 업그레이드: 개발자와 투자자가 계약 및 자산 데이터를 한 번의 클릭으로 확인 가능
이 모든 뒷면에 숨겨진 의미는 단순히 기술력을 과시하려는 것이 아니라, 실제 사용자와 자산의 유입을 안정적으로 수용하겠다는 것이다.
영리한 자금에게 있어 이것이 바로 Avalanche에 베팅하는 핵심 논리다. 모두가 화려한 이야기를 만들어내는 사이, 오직 인프라만이 진정한 사이클을 넘어설 수 있는 갑옷이 되기 때문이다. 그리고 BENQI는 초기 인프라의 일환으로, 점차 재평가되고 재가격되고 있다.
안정적인 수익은 단순히 '호황기를 기다리는' 과도기적 해결책이 아니다
더 넓은 시각으로 보면, 영리한 자금은 특정 프로젝트 하나에 투자하는 것이 아니라 장기적인 논리 자체에 베팅하고 있다는 것을 알 수 있다.
즉, 안정적인 수익은 시장의 공포 기간 동안의 방패막이다.
BENQI의 $sAVAX든, Lido의 $stETH든, 혹은 Frax의 sfrxETH든, 이들은 모두 "비거래형 자산"이 새로운 가치를 창출할 수 있는 경로를 제시하고 있다.
또한 우리는 그들이 계속해서 다음과 같은 분야에 포지션을 늘리고 있음을 발견할 수 있다:
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Frax는 sDAI 등 안정 풀에 집중하여 자산 활용도를 높이고 있다;
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Pendle의 구조화된 수익 상품이 지속적으로 인기를 끌며, 다양한 APR 곡선 조합이 차익거래 전략 혁신을 촉발하고 있다;
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Maker는 SubDAO를 도입하여 거버넌스 부담을 분산시키고 장기적 안정성을 강화하고 있다;
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EigenLayer는 "Restaking"을 통해 새로운 수익층을 창출하며, TVL의 재집결을 유도하고 있다.
이러한 선택은 보기엔 보수적으로 보이지만, 다음 번 호황기의 기반이 되는 요소들이다. 정교하고, 투명하며, 지속 가능한 기반.
스토리를 묻지 말고, 근본 로직을 묻자
여전히 "어떤 코인이 10배가 될까?"를 묻고 있다면, 영리한 자금은 이렇게 말할 것이다:
"10배 오르는 것은 가치가 아니라 감정이다."
그들이 진정으로 관심을 갖는 것은 다음과 같은 질문들이다:
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이 프로토콜의 리스크 노출은 통제 가능한가?
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수익의 원천은 실제적이며 지속 가능한가?
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체인 상 유동성은 실질적인가? TVL 데이터는 견고한가?
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팀은 지속적으로 업데이트하고 있는가? 커뮤니티는 활발하며 피드백이 있는가?
이 모든 질문에 대한 답이 "예"라면 비로소 그들은 익숙한 "확인(Confirm)" 버튼을 누른다.
다음 번 호황기의 시작은 특정한 '신비한 체인'이나 '감동적인 스토리'가 아니라, 바로 이러한 조용하지만 단단한 "영리한 선택들"로부터 시작된다.
영리한 사람이 되고 싶다면, 다음 네 가지부터 시작하라
이 글을 여기까지 읽었다면, 축하한다. 당신은 이미 시장의 90%보다 더 "영리해졌다". 마지막으로 함정을 피하기 위한 체크리스트를 제공하겠다:
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감사 여부 및 오픈소스 확인: 프로젝트가 제3자 감사를 받았는가? 계약 코드가 오픈소스로 공개되었는가?
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체인 상 데이터 확인: TVL, 활성 지갑 수, 자산 구조 등이 체인 상에서 검증 가능한가?
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자산 활용 가능성 분석: 스테이킹 후 대출 또는 조합 활용이 가능한가?
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팀 및 커뮤니티 활성도 평가: 지속적인 제품 업데이트와 커뮤니티 소통이 이루어지고 있는가?
호황기는 멀지 않았다. 하지만 먼저 영리해져야 한다. 유행은 기다릴 만하지만, 기반은 튼튼해야 한다. 열풍을 쫓지 말고, 영리한 사람이 되라.
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