팟캐스트 노트｜머스크, 단순히 GPU 에 전력을 공급하기 위해 사비로 10 억 달러를 들여 발전 차량 함대를 구매？

정리 및 번역: TechFlow

게스트: Josh Kale(AI 애널리스트, Anthropic 계약직), Ejaaz Ahamadeen(Limitless Podcast 공동 호스트)

진행: Josh Kale & Ejaaz Ahamadeen 대담

팟캐스트 출처: Limitless Podcast

원제: 일론의 10 억 달러 베팅이 밝혀낸 다음 AI 트레이드

방송일: 2026 년 7 월 22 일

이해 관계 성명: Josh Kale 은 Anthropic 계약직이며, 이번 에피소드의 견해는 그의 개인적 입장으로 Anthropic 을 대표하지 않습니다. 두 사람 모두 이번 내용이 투자 조언을 구성하지 않음을 명시했습니다.

핵심 요약

일론 머스크는 약 10 억 달러의 개인 자금으로 APR Energy 라는 회사를 조용히 인수했습니다. 이 회사는 칩을 만들지도, 로켓을 만들지도, AI 모델을 만들지도 않습니다. 오직 한 가지만 합니다: 가스 터빈을 트레일러에 실어 데이터센터 단지로 운송하여 며칠 내에 GPU 에 전력을 공급하는 것입니다. 20 년 동안 태양광 전환을 외쳐온 사람이 돌아서서 화석 연료 발전 장비를 구매한 이 사실 자체가 AI 군비 경쟁의 진정한 병목 현상이 어디에 있는지를 보여줍니다.

이번 에피소드는 이 인수 건을 출발점으로 삼아 현재 진행 중인 두 가지 순환을 해부합니다. 첫째는 메모리 주식 (DRAM, HBM, NAND) 의 급등에서 조정으로의 전환이지만 근본적인 수요에는 변화가 없다는 점입니다. 둘째는 자금이 전력 인프라 섹터로 흐르기 시작했다는 점입니다. 두 호스트는 이동식 가스 터빈 (APR Energy), 고체 산화물 연료 전지 (Bloom Energy), 가스 터빈 + 그리드 장비 (GE Vernova) 에서 소형 모듈형 원자로 (Valor) 에 이르는 완전한 전력 기술 스택을梳理하며, 전력이 2026 년 하반기 AI 투자의 다음 프론티어라고 봅니다.

주요 견해 요약

머스크의 인수 논리에 관하여

"1GW 의 전력은 75 만 가구가 사용할 수 있으며, 원자로 하나의 출력과도 같습니다. 이 전력으로 약 60 만 장의 H100 급 GPU 를 가동할 수 있습니다."

"우리가 이 거래를 알게 된 이유는 APR Energy 의 한 투자자가 5000 만 달러의 개인 수익을 공시해야 했기 때문입니다. 이것이 유일한 단서입니다."

"그가 xAI 나 Tesla 명義가 아닌 개인 자금으로 구매한 이유는 세무 및 구조적 측면의 고려 때문일 수 있습니다."

전력 병목 현상에 관하여

"2023 년 데이터센터 전력 수요는 약 23GW 였으나, 2026 년에는 두 배인 46.5GW 로 증가했습니다. 하지만 올해 계획된新增 공급은 12GW 뿐이며, 실제 완료된 것은 5GW 뿐입니다."

"전력을 그리드에 연결하려면 고압 변압기, 그리드 인프라, 다양한 허가 및 규제 승인이 필요합니다. 전체 과정에 5 에서 7 년이 소요되며, 과장한 것이 아닙니다."

"뉴욕주는 최근 일부 데이터센터를 금지했는데, 이로 인해 현지 데이터센터 건설이 5 년 지연될 것입니다."

메모리 주식의 조정에 관하여

"7 월 DRAM 평균 가격은将近 20% 상승했지만, 메모리 주식은 20% 하락했습니다. 가격은 오르고 있는데 주식은 떨어지고 있습니다."

"SK Hynix 는 이미 2027 년 전체 공급분을 계약했습니다. 13 에서 15 개 고객이 내년 예상 이익의 40% 를 잠갔습니다. 수요는 압도적입니다."

"Micron 은 한 달 만에 24% 하락했지만, 선행 PER 은 7 배뿐이며 수익은 350% 성장했고 총이익률은 85% 입니다. 하드웨어 분야에서 이렇게 높은 이익률을 보기 드뭅니다."

"한국 투자자들이 약 10 억 달러를 과도하게 레버리지화했고, 이로 인해 시장 가치가 1.5 조 달러 증발했습니다. 펀더멘털은 여전히 건전하며, 이는 과매도일 뿐입니다."

전력을 다음 트레이드 단서로 관하여

"전자는 달러보다 가치가 높다 (electrons are more valuable than dollars). 인류 역사 전체에 단 하나의 트렌드가 있습니다: 더 많은 에너지는 더 많은 생산성, 더 많은 혁신, 더 많은 번영을 의미합니다."

"이것은 메모리 트레이드가 '메모리 트레이드'가 되기 전의 모습을 떠올리게 합니다. 역사는 반복되지 않지만 운율은 비슷합니다."

"GE Vernova 는 전력 산업의 TSMC 입니다. 주문은 이미 2031 년까지 꽉 차 있습니다."

"마이크로소프트는 스리마일 아일랜드 원자력 발전소의 20 년 공급 계약을 체결하여 산출물의 100% 를 가져갑니다. 20 년 전력을 잠그는 것은 수익률 3% 의 20 년물 국채를 발행하는 것보다 훨씬 상상력이 풍부합니다."

에너지 수요의 모델 무관성에 관하여

"모델이 오픈소스든 클로즈드 소스든, 비싸든 저렴하든, 최첨단이든 아니든, 당신은 에너지와 GPU 가 필요합니다."

"중국은 방금 Kimi K3, 2.8 조 파라미터의 오픈소스 모델을 발표했습니다. OpenRouter 에서 토큰 소비의 56% 가 이미 중국 오픈소스 모델에 사용되었습니다. 하지만 Jensen Huang 은 걱정하지 않습니다. 누가 모델을 만들든 그의 GPU 를 사야 하기 때문입니다. 전력도 마찬가지입니다."

본문

머스크는 10 억 달러로 무엇을 샀는가

Ejaaz: 머스크는 방금 10 억 달러가 넘는 개인 자금으로 아무도 들어본 적 없는 회사를 구매했습니다. 이름은 APR Energy 입니다. 이 회사의 가장 이상한 점은 AI 칩도, 로켓도, 어떤 AI 모델도 만들지 않는다는 것입니다. 이 회사가 하는 일은 가스 터빈을 만들어 트레일러에 실어 데이터센터 단지로 운송하여 며칠 내에 GPU 에 전력을 공급하는 것입니다. 20 년 동안 태양광을 이야기해온 사람이 이 인수를 했습니다. 그가 왜 구매했는지 해부하면 AI 분야의 새로운 트레이드 단서가 드러나며, 최근 메모리 주식이 왜 하락하는지도 설명됩니다. 미국의 에너지 자체는 충분하지만, 올해 출시될 수십억 달러 규모의 GPU 클러스터에 이 에너지를 연결하는 것은 극도로 어려운 일입니다.

Josh: APR Energy 라는 회사는 꽤 흥미로운 역사를 가지고 있습니다. 2004 년 잭슨빌에서 설립되어 2011 년 런던 증권거래소에 상장되었고, 2013 년 GE 의 에너지 임대 부문을 인수하여 세계 최대의 이동식 가스 터빈 임대업체가 되었습니다. 이후 사모 펀드 사이를 전전했습니다. 우리는 규제 문서를 검색하여 머스크가 약 10 억 달러를 들여 이를 인수했음을 발견했습니다. 10 억 달러로 무엇을 샀을까요? 약 1GW 의 전력입니다. 참고로 1GW 는 75 만 가구가 사용할 수 있는 전력이며 원자로 하나의 출력과도 같습니다. 이 전력으로 약 60 만 장의 H100 급 GPU 를 가동할 수 있으며, 현재로서는 이것이 가장 큰 일관된 클러스터입니다.

Ejaaz: 제 질문은 왜 이것이 머스크 개인 명義로 되어 있고 xAI 나 Tesla 가 아니냐는 것입니다.

Josh: 몇 가지 추측이 있습니다. 분명한 가능성 하나는 이 회사가 여러 주체, 주로 Tesla 에 동시에 서비스를 제공하기를 원했다는 것입니다. Tesla 는按理說 xAI 와 독립된 회사이지만 항상 합병 소문이 있었습니다. 그래서 저는 더 많이 세무 및 구조적 이유라고 생각합니다. 사실 우리가 이 거래를 알게 된 이유는 APR Energy 의 한 투자자가 5000 만 달러의 수익을 공시해야 했기 때문입니다. 이것이 유일한 단서입니다.

AI 의 전력 병목 현상은 얼마나 심각한가

Josh: 한 발짝 물러서 보면, 모두 에너지와 전력이 AI 의 다음 병목 현상이라고 말하지만 많은 사람들이 이 문제를 truly 이해하지는 못한다고 생각합니다. 2023 년 데이터센터 전력 수요는 약 23GW 였는데, 당시에도 천문학적数字이었고 우리는 이를 충족할 충분한 공급이 없었습니다. 2026 년까지 이 숫자는 두 배인 46.5GW 로 증가했습니다. 하지만 문제는 올해 우리가 계획한新增 공급 능력이 12GW 뿐으로 46.5 의 목표에 훨씬 못 미친다는 것입니다. 더 나쁜 것은 이미 대반년이 지났는데 실제 완료된 것은 5GW 뿐이라는 점입니다. 병목 현상은 매우 심각하며 에너지를 그리드에 연결하는 속도는 매우 느립니다.

누군가는 미국 서부가 에너지가 풍부하지 않냐고 물을 수 있습니다.是的, 하지만 이 에너지를 그리드에 연결하는 것은 극도로 어렵습니다. 고압 변압기, 그리드 인프라, 다양한 허가 및 규제 승인이 필요합니다. 전체 과정에 5 에서 7 년이 소요되며, 과장한 것이 아닙니다. 반년 이상의 시간 주기입니다. 머스크의 이 인수는 어떤 의미에서는 회색 지대를 걷는 것입니다. 《청정 공기법》은 가스 터빈을 데이터센터로 옮겨 GPU 에 전력을 공급하는 것을 금지하지는 않지만 명분도 없습니다. 그는 이 회사를 구매한 후 허가된 가스 터빈 자격으로《청정 공기법》테두리 안에서 GPU 에 전력을 공급할 수 있으며 어떤 경고도触发하지 않습니다. 머스크는 매우 영리합니다. 그는 GPU 를 가장 빠르게 온라인으로 만들어 최고의 모델을 훈련할 수 있는 방법을 찾고 있습니다. Meta 도同样的 일을 하고 있으며, Grok 4.5 및 후속 모델로 같은 일을 하고 있습니다.

Ejaaz: 이것은 GPU 에 전력을 공급하는 경쟁입니다. 인프라가 문제이지 에너지 자체가 아닙니다. 석유도 있고 천연가스도 있지만 이를 연결하는 데 필요한 인프라가 매우 어렵습니다. 미국을 혈관 시스템으로 상상하면 모든 송전선이 혈관입니다. 그리드는 이미 엄청난 압력을 받고 있습니다. 10 년 전 전기차에 대해 논의할 때 모든 Tesla 에 충전하는 것만으로도 그리드에 얼마나 큰 압력이 가해질지 이야기했던 것이 기억납니다. 그때는 겨우 따라갔고 지금도 겨우 따라가고 있습니다.在此基础上再加一座座城市规模的用电量，麻烦很大。

해결책은 모듈형 솔루션입니다. 그리드에 연결하지 않고 전력을 자체 공급하는 것입니다. 세 가지 길이 있습니다: 첫 번째는 태양광으로,占地面积가 가장 크고 햇빛을 흡수하여 배터리에 저장했다가 공급하지만 밀도가 충분하지 않고 허가도 얻기 어렵습니다. 두 번째는 원자력이지만 데이터센터 사용 가능까지는 아직 멀었습니다. 세 번째는 터빈을 자체 보유하고 천연가스 파이프라인에 연결하여 현장에서 직접 발전하는 것입니다. 데이터센터는 실제로 자체 그리드를 건설하고 있습니다. 아마 나중에 메인 그리드에 전력을 공급할 수도 있겠지만 현재 핵심 수요는 데이터센터에 전력을 공급하는 것이며 최선의 방법은 자체 전력입니다.这也是马斯克这笔投资的基础，他买了一家拥有这些涡轮机的公司，要把它们运到数据中心，比别人更快地点亮芯片。

메모리 주식의 조정과 펀더멘털 괴리

Josh: 뉴욕주는 최근 일부 데이터센터를 금지했는데, 이로 인해 현지 데이터센터 건설이 5 년 지연될 것입니다. 이 번거로운 절차를 통과하는 것은 정말 미친 일입니다. 하지만话说回来, 가스 터빈 장착 트레일러가 익숙하게 들린다면 Bloom Energy 같은 상장 회사를 떠올릴 수 있습니다. 나중에 이야기하겠습니다. 그전에 AI 트레이드 내부의 자금 순환에 대해 이야기해야 합니다. 우리는 프로그램에서 메모리에 대해 많은 시간을 보냈습니다. 메모리는 GPU 훈련 및 추론의 핵심 구성 요소이며 지난 9 개월 동안 평균 가격이 300% 에서 500% 상승했습니다. 수요는 매우 미쳤습니다. 고대역폭 메모리가 가장 명확하며 NAND 플래시도 마찬가지입니다. 하지만 이들 주식은 최근 약간 억압받았습니다.

Ejaaz: 메모리 주식은确实 맞았습니다. 2 주만 보유했다면 정말 힘들었을 것입니다. 하지만 더 오래 보유했다면 축하합니다, 여전히 대박입니다. 왔다 갔다 하는 느낌이 있습니다: 이전에는 몇 달 동안 매일 20% 씩 올랐는데 이제 고점에서 collectively 약 20% 하락했습니다. 흥미로운 것은 메모리 주가와 메모리 현물 가격을 비교하면 현물 가격은 계속 상승하고 있다는 점입니다. 이번 달에만 DRAM 평균 가격이将近 20% 상승했습니다. 주가는 20% 하락하고 현물은 20% 상승했습니다.

Josh: 수요 곡선은 둔화되지 않았습니다. 메모리 주식은 맞고 있는데 메모리 가격은 오르고 있지만 사람들은 이 내러티브에 약간 피로를 느끼는 것 같습니다. 자금이 더 상상력이 있는 곳으로 흐르기 시작했습니다. 시장은 극도로 감정적입니다. 메모리를 예로 들면 수요는 흔들리지 않았고 가격은 기하급수적으로 상승하며 장기 공급 계약 (LTA) 도 이를 증명합니다. SK Hynix, 세계 2 위 메모리 공급업체로 전 세계에 세 곳뿐인데, 13 에서 15 개 고객이 이미 내년 예상 이익의 40% 를 잠갔습니다. 즉 2027 년 공급분은 이미 팔렸으며 내년 메모리 공급에 무슨 일이 일어나든 이 고객들은 돈을 지불해야 합니다.

Micron 을 보면 지난 한 달 동안 약 24% 하락했습니다. 하지만 선행 PER 은 7 배뿐이며 수익은 350% 성장했고 총이익률은 85% 입니다. 하드웨어 분야에서 이런 이익률을 가진 비즈니스는 극히 드뭅니다. 메모리 버블이라고 한다면 공급 과잉이 되어야 가능합니다. 하지만 사실은 이 칩을 생산하는 웨이퍼 공장은 과잉이지 않으며 이 병목 현상은 2030 년경에야 열릴 것입니다. 사람들은 просто 감정을发泄하고 있으며 저는 이것이 과매도라고 생각합니다. 이유를 찾고 싶다면 한국을 보면 됩니다.

한국 시장 변동성이 메모리 주식을 끌어내림

Ejaaz: 상기시켜 드리면 두最大的 메모리 공급업체는 모두 한국에 있습니다: SK Hynix 와 삼성입니다. 지난 2 주 동안 한국 시장은 빨갛게 물들었는데 많은 한국 투자자들이 약 10 억 달러를 과도하게 레버리지화했기 때문입니다. 시장 가치 1.5 조 달러가 이로 인해 증발했습니다. 물론 이 숫자는 한 자릿수 더 큰 농담의 성분도 있습니다. 하지만 핵심은 시장이 과반응하고 있으며 펀더멘털은 여전히 건전하고 메모리는 여전히 중요한 트레이드이지만 사람들은 다른 것을 찾고 있다는 점입니다. 아마도 전력일 것입니다.

Josh: 이것이 바로 현재 진행 중인 순환일 것입니다. 사람들은"이 장난감은 충분히玩了"라고 생각합니다. 펀더멘털은 여전히 강하지만 모두 큰 돈을 벌었으므로 다음 목표를 찾고 있을 수 있습니다. 우리가 이번 프로그램을 기록한 이유는 자금이 에너지로 흐르는 것처럼 보이기 때문입니다. 전력 트레이드는 내가 가장 흥분되는 트레이드 중 하나인데, 이는 어떤 사회 진보에서도 가장 지속적이고 필수적인 것이기 때문입니다. 모든 데이터센터가 내일 닫히더라도 전력 수요는 여전히巨大합니다.

미국 데이터센터 전력 수요는 24 개월 만에 31GW 에서 66GW 로 두 배가 되었습니다. 이는 정말 미친 일입니다. 미국 전체 전력 사용량 중 데이터센터 비중은 1% 에서 3% 로 증가했으며 계속 올라갈 뿐입니다. 수요는 수직으로 상승하는데 우리 인프라는 전혀 따라가지 못합니다.

전력 기술 스택의 4 계층 구조

Ejaaz: 그렇다면 누가 창의적으로 이 문제를 해결하고 있습니까? 누가 데이터센터에 가장 빠르게 전력을 공급할 수 있습니까? 자금은 그곳으로 흐를 것입니다. 데이터센터에 더 낮은 비용으로 전자 하나를 생산할 수 있다면 그것은 무한 지폐 인쇄기입니다. 가스 터빈 블레이드 구매 주문은 이미 몇 년 치가 쌓였습니다. 이는 매우 어려운 문제이지만 초점은 여기에 있습니다.

Josh: 전력 기술 스택의 몇 가지 계층을 정리해 보겠습니다. 첫 번째 계층은'빠른 패치'라고 부릅니다. 바로 머스크가 방금 한 일입니다. 회사를 사서 가스 터빈을 만들고 트레일러에 실어 데이터센터에 세워두는 것입니다. All-In Podcast 에 매우 정확한 단어가 있습니다. 바로"behind the meter(미터 뒤 공급)"입니다. 즉 터빈을 전기 미터 뒤에 세워 미터에 전력을 공급하는 것으로 기술적으로 합법입니다. 장점은 며칠 내에 온라인이 될 수 있다는 점이고 단점은 출력이 제한적이라는 점입니다. 머스크의 1GW 는 평균 3GW 규모의 데이터센터 일부만 감당할 수 있으며 6 에서 12 개월만 유지할 수 있습니다.

두 번째 계층은 Bloom Energy 로 고체 산화물 연료 전지를 만듭니다. 역시 현장으로 옮길 수 있는 큰 상자로 천연가스를 전력으로 변환하며 효율이 더 높고 4 에서 7 년을 버틸 수 있습니다. 사람들이 왜 이렇게 흥분할까요? 변압기를 받기 위해 5 에서 7 년을 기다려야 한다면 이제 이 것을 미리 받을 수 있으므로 경쟁사보다 더 빠르게 최첨단 모델을 훈련할 수 있기 때문입니다. Meta 와 멕시코의 일부 데이터센터가 이를 사용 중입니다. 하지만 문제는 여전히 행정 승인입니다. 뉴멕시코주 규제 기관이 천연가스 파이프라인 허가 신청을 두 번째로 거부했습니다. 좋은 장비는 있지만 운영 허가를 받을 수 없습니다.

GE Vernova: 전력 산업의 TSMC

Josh: GE Vernova 는 자신을 이 트레이드의 중심에 placement 했습니다. 그들은 터빈과 그리드 장비를 생산하며 주가는 3 년 동안 300% 상승했습니다. 주문은 이미 2031 년까지 꽉 차 있으며 수익은 매우 예측 가능합니다. 2025 년 주문은 전년 대비 두 배인 71 억 달러로 증가했습니다. Bloom Energy 와 마찬가지로 전자를 생산할 수 있으면 사러 오는 사람이 있습니다. 벽에 부딪히면 항상 부딪히지 않은 경쟁사가 있습니다. GE Vernova 는 벽에 부딪히지 않은 회사입니다.

Ejaaz: 저는 GE Vernova 를 전력 산업의 오래된 기둥으로 보는 것을 좋아합니다. 그들은 항상 있었고 전통적인 변압기와 고압 장비를 처리하는 방법을 알며 공급망 관계도 있습니다. 그들은 가스 터빈도 직접 만듭니다. 그들이簽約한 고객을 보세요: 마이크로소프트와 70 억 달러 딜, OpenAI 는 그들의 핵심 고객 중 하나입니다. GE Vernova 는 전력 산업의 TSMC 입니다. 평균 전년 대비 성장률은 약 30% 이지만 제 판단으로는 미래 6 에서 12 개월 동안 이 성장률은 기하급수적이 될 것입니다.

원자력 발전과 장기 전력 공급 계약

Josh: 가장 위쪽 계층은 원자력입니다. 일반적인 원자력 회사는 2031 에서 2035 년이 되어야 온라인이 될 수 있지만 Valor 라는 한 회사가 이 과정을 가속화하고 있으며 모듈형 원자력 발전소를 만들고 있습니다.

Ejaaz: 보충하자면 IPP 는 독립 전력 생산자로 발전소를 자체 소유하고 전력을 시장에 판매하며 규제된区域에 서비스를 제공하지 않습니다. 이 차이는 중요합니다. 왜냐하면 승인을 직접 해결하고 전력을 생산한 후 다시 판매하는 것이 최적의 솔루션으로 보이기 때문입니다. 대기업들은 이미 IPP 와 10 에서 20 년의 고정 가격 전력 공급 계약을 체결하고 있습니다. 예를 들어 마이크로소프트는 스리마일 아일랜드 원자력 발전소를 인수하여 20 년 계약을 체결했고 산출물의 100% 를 마이크로소프트가 가져갑니다. 이 계약의 시간跨度는 매우 크며 이는 이 전력 트렌드의 규모를 보여줍니다.

Josh: 전력은 이제 본질적으로 일종의 통화입니다. 전자가 있으면 지능을 밝히고 토큰을 서비스하며 돈을 벌 수 있습니다. 20 년 전력을 잠그는 것은 수익률 3% 의 20 년물 국채를 발행하는 것보다 훨씬 상상력이 풍부합니다. 원자력 기회는cool 하지만 아직 이릅니다. 아무도 원자로를 온라인으로 만들지 않았으며 허가도 해결되지 않았습니다. 하지만 온라인이 되는那天은 매우巨大할 것입니다.

이것이 메모리 트레이드가'메모리 트레이드'가 되기 전의 모습이다

Ejaaz: 이 에너지 회사들의 구조와 계약에 대해 이야기하면 메모리 트레이드가 떠오릅니다. 메모리가'메모리 트레이드'가 되기 전에는 이것이 다음 큰 기회인지 확실하지 않았습니다. 역사는 반복되지 않지만 운율은 비슷합니다. 대부분의 사람들은 아직 GE Vernova 에 대해 들어본 적이 없습니다. 전력은 메모리보다 이해하기 어렵습니다. 메모리는"AI 에는 메모리가 필요하다"라고 말하기 쉽지만 전력은"전기가 어디에나 있지 않나요?"라는 질문을 받습니다. 이는 더 미묘한 문제입니다.

Josh, 강세장/약세장 견해는?

Josh: 저는 전력 트레이드에 대해 영원히 강세입니다. 극단적으로 말하면 전자는 달러보다 가치가 높으며 이는 영원히 성립할 것입니다. 인류 역사 전체에 단 하나의 트렌드가 있습니다: 더 많은 에너지는 더 많은 생산성, 더 많은 혁신, 더 많은 번영을 의미합니다. 문제에 투입할 수 있는 전자가 많을수록 성공적인 결과는 더 좋아집니다. 단기적으로는不错, 장기적으로는 매우 좋지만 중기는 말하기 어렵습니다. 하지만 전력 수요는 영원히 위로 향합니다. 메모리는 2026 년 상반기의 첫 번째 트레이드였으며 아이러니하게도 SK Hynix 가 나스닥에 상장된 그 주에 정점을 찍었습니다. 이제 질문은 다음 희소 투입물이 무엇인가입니다. 머스크는 10 억 달러 인수로 이 질문에 답했습니다: 전력입니다.

Ejaaz: 저도同样 강세입니다. 몇 가지 이유가 있습니다. 첫째, 이 AI 인프라 계층이 완전히 모델 무관적이라는 점이 좋습니다. 모델이 누구의 것인지, 어느 국가의 것인지에 관계없이 에너지와 GPU 가 필요합니다. 지난주 모두 중국 vs 미국에 대해 논의했는데 중국은 방금 Kimi K3, 2.8 조 파라미터의 오픈소스 모델을 발표했습니다. OpenRouter 에서 토큰 소비의 56% 가 이미 중국 오픈소스 모델에 사용되었습니다. 하지만 Jensen Huang 은 걱정하지 않습니다. 누가 모델을 만들든 GPU 를 사야 하기 때문입니다. 전력도 마찬가지입니다. 모델이 오픈소스든 클로즈드 소스든, 비싸든 저렴하든, 최첨단이든 아니든 에너지가 필요합니다.

둘째, 에너지에 대해 이야기할 때 머스크가 지상에서는 APR Energy 를 구매하여 단기 솔루션을 만들고 우주에서는 위성을 이용해 태양광을 수집하는 계획을 추진하는 것을 언급하지 않을 수 없습니다. 이것이 사람들이 미래 에너지 수요에 대해 얼마나 강세인지 보여주지 못한다면 무엇이 보여줄 수 있을지 모르겠습니다.

Josh: 이것이 에너지, 전력 및 전력 트레이드의 현재 상황입니다. 다음 트레이드가 어디에 있을지. 다시声明하지만 투자 조언을 구성하지 않습니다. 저는 아무것도 구매하지 않았지만 아마도 구매했어야 했을 것입니다. 방향적으로는 맞는 것 같습니다.