크립토 조간: 문샷 AI, 6 개월 내 홍콩 IPO 완료 계획, 중국 일일 평균 Token 호출량 1000 배 이상 성장
작성자: TechFlow
어제 시장 동향
케빈 켈리: 미래에 토큰 비용이 중요하다면 중국 오픈소스 모델이 매우 유리할 것이다
7 월 18 일, 2026 세계 인공지능 대회 현장에서 유명한 미래학자이자 '실리콘밸리 정신의 아버지' 케빈 켈리는 미디어 인터뷰에서 언젠가 모두가 토큰 (Token) 비용에 신경 쓰기 시작하면 오픈소스 모델의 존재로 인해 중국 AI 에게 유리할 것이라고 밝혔다. 케빈 켈리는 토큰 (Token) 소모 비용이 점점 더 중요해지고 있으며 현재 사람들은 비용에 신경 쓰지 않는 것 같다고 언급했다. "하지만 우리가 쉬지 않고 이렇게 방대한 토큰을 소모할 때 사람들은 비용에 신경 쓰게 될 것이다. 만약 Anthropic 비용의 10 분의 1 만 제공할 수 있다면 판도를 뒤집을 것이다." 하지만 케빈 켈리는 오픈소스 모델은 폐쇄소스 모델만큼 수익성이 높지 않기 때문에 운영을 유지하려면 충분한 자금이 필요하다고 경고하며 "이러한 대규모 모델을 구축하려면 막대한 자금이 필요하다"고 말했다.
Moonshot AI, 6 개월 내 홍콩 IPO 추진据悉... 최신 가치 평가 300 억 달러 초과 가능성
7 월 19 일, 블룸버그는 익명의 소식통을 인용해 중국 인공지능 회사 Moonshot AI(月之暗面) 가 투자자들에게 주주 결의안을 배포하여 홍콩 상장을 지원해 달라고 요청했으며, 초기 공개募股 (IPO) 는 빠르면 향후 6 개월 내에 진행될 수 있다고 보도했다. 소식통에 따르면 Moonshot AI 는 현재 자금 조달 라운드를 완료하고 있으며, 자금 조달 후 회사 가치 평가는 300 억 달러를 초과할 가능성이 있다.
올해 6 월 ARR(ARR, 미래 판매 능력을 측정하는 중요한 지표) 이 3 억 달러에 도달하고 K3 모델 출시 후 수배 성장한 이후, 회사는 시기가 무르익었다고 판단했다.据悉, Moonshot AI 는此前 연간 반복 수익이 3 개월 만에 3 배 증가했으며, 새 모델 Kimi K3 는 종합 능력에서 Claude Fable 5 와 GPT-5.6 을 제외한 경쟁사들을 능가했고, Kimi K3 의 가격은 대략 Anthropic 의 Sonnet 과 비슷하다.
Claude, 연산 능력 압박으로 구독 전략 조정, Fable 5 고급 패키지 포함 및 50% 한도 제한
7 월 18 일, Claude 는 7 월 20 일부터 Fable 5 가 Max 및 Team Premium 구독 계획에 정식 포함되며, 사용자는 전체 한도의 50% 에 해당하는 사용 권한을 얻을 수 있다고 발표했다. Pro 및 Team Standard 사용자는 여전히积分을 사용하여 Fable 5 에 액세스할 수 있으며 1 회성 100 달러 한도 보상을 받게 된다.
Claude 는 Fable 5 출시 후 수요 규모를 정확히 예측하기 어려워此前 단계별 개방 전략을 취했으며, 연산 자원 증가에 따라 구독 사용자 액세스 범위를 여러 차례 확대했다고 밝혔다. 이 과정에서 일부 사용자에게 불확실성을 초래했으므로, 이번 조정은 사용자가 구독 계획에 포함된 모델 사용 권리를 더 명확히 이해하도록 하기 위한 것이라고 설명했다. 미래에는 계속 컴퓨팅 능력을 확장하고 용량 상황에 따라 Fable 5 의 액세스 정책을 지속적으로 업데이트할 계획이다.
분석: 비트코인 공급의 약 50% 가 5.9 만 달러 이상에서 거래되어 시장 바닥 구간 형성 중일 수 있음
7 월 19 일, CryptoQuant 애널리스트 Darkfost 는 데이터에 따르면 비트코인이 현재 5.9 만 달러에서 7 만 달러 구간에서 중요한 지지선을 구축하고 있으며, 이 구간은 비트코인 역사상 방어전이 가장 치열했던 가격 구간 중 하나라고 밝혔다. 현재 비트코인 총 공급량의 약 50% 가 5.9 만 달러 이상에서 거래를 완료했으며, 영구적으로 분실된 것으로 간주되는 수백만 개의 비트코인을 제외하면 이 비율은 더욱 높아질 것이다. 이 거래 회전율을 주도한 것은 주로 단기 보유자이며, 시장 참여자들의 행동이 분화되고 있다. 일부 투자자는 공포에 매도하는 반면, 다른 일부는 지속적으로 매수增持하고 있다.
여러 지표가 극도의 비관 또는 과매도 영역에 진입했음에도 불구하고, 5.9 만 달러에서 7 만 달러 구간의 형성은 일정한 합리성을 가지지만, 이것이 시장이 바닥을 확인했다는 것을 의미하지는 않는다. 더 정확히 말하면, 비트코인 바닥 구조는 현재 여전히 구축 과정에 있다.
머스크: SpaceX 에 대한 대규모 숏 포지션을 장기 유지하는 기관의 생존 확률 극히 낮음
7 월 19 일, 머스크는 X 플랫폼에서 "SpaceX IPO 후 주가가 고점 대비 30% 하락하여 숏 매수자가 약 87 억 달러 수익을 올렸다"는 주장에回应하며, SpaceX 에 대해 유의미한 숏 포지션을 장기 유지하는 기관의 지속 생존 확률은 매우 낮다고 밝혔다.
Serenity: SK 하이닉스 ADR, 한국 주식 대비 프리미엄 25% 초과, 7 월 29 일 전환 개방으로 차익 거래 유발 가능성
7 월 19 일, '백발 주식의 신' Serenity 는 게시글에서 현재 SK 하이닉스 미국 예탁 증권 (ADR) 이 한국 본토 주식 대비 25% 이상의 프리미엄이 존재하며, ADR 과 한국 주식 간의 전환 메커니즘이 7 월 29 일 정식 개방될 예정이라고 밝혔다. 이는 시장 차익 거래 조건을 조성하고 양지 주가 차익을 좁히는 계기가 될 수 있다.
Serenity 는 현재 SK 하이닉스 지분 중 약 2.5% 만 유통된 미국 ADR 에 속하며, 향후 약 22.5% 의 지분이 전환 공간을 가지고 있다고 지적했다. 전환 채널이 열리면 차익 자금들이 한국 본토 주식을 매수하여 ADR 로 전환하는 방식으로 이익을 얻을 수 있으며, 이는 한국 주가 상승을 촉진하거나 미국 주식 ADR 가격에 압력을 가할 수 있다.
창신 테크놀로지 당첨 번호 발표, 총 약 770.22 만 개
7 월 19 일, 창신 테크놀로지 공시에 따르면 회사 최초 공개 발행 주식 및 과창판 상장 오프라인 예비 배정 결과 및 온라인 당첨 결과가 발표되었다. 이번 발행 가격은 주당 8.66 위안, 초기 발행 주식 수는 약 66.88 억 주, 당첨 번호는 총 7,702,207 개이다. 각 당첨 번호는 창신 테크놀로지 A 주 주식 500 주만 청약할 수 있다.
중국 정보통신연구원: 중국 일일 토큰 호출량 1000 배 이상 증가
7 월 18 일, 중국 정보통신연구원 부원장 웨이량은 중국의 일일 토큰 호출량이 2024 년 초 약 1000 억에서 2026 년 3 월 말 140 조로 급증하여 1000 배 이상 증가했다고 밝혔다. 에이전트는 '토큰 경제'라는全新的 경제 형태를 창출하고 있다. 토큰은 대규모 모델이 정보를 처리하고 모델 호출 비용을 측정하는 중요한 단위이다. 그 성장 속도는 산업 발전의 가장 직관적인 바로미터이다. 에이전트 시대에는 사용자 명령 한 번이 다중 모델 호출과 자원 소모를触发하여 인공지능 연산 능력 수요 폭발을 직접적으로 이끌 수 있다. 에이전트의 규모화 응용에 따라 토큰 측정, 스케줄링, 가격 책정 및 거래를 둘러싼 일련의 새로운 모델이 형성되고 있다.
제이피모건: Strategy 현금 보유액 30 억 달러로 증가, 비트코인 선물 유입 긍정적 신호 방출
7 월 18 일, The Block 보도에 따르면 제이피모건 애널리스트들은 Strategy 가 최근 달러 보유액을 증가시켰으며 비트코인 선물 시장에서 자금 유입이 기록된 것은 비트코인 전망에서 '격려적인 징후'라고 밝혔다. 현물 비트코인 ETF 자금 흐름은 최근 여전히 변동성이 크지만 말이다.
애널리스트들은 현물 비트코인 ETF 가 지난주 자금 유입을 기록했으나 이번 주에는 유출로 전환되었다고 지적했다. 반면 Strategy 와 연결된 레버리지 ETF 는 연속 7 주 동안 상대적으로 안정적인 순유입을 유지했다. 제이피모건은 이 부분 매수세가 주로 개인 투자자에게서 나온 것으로 보이며, 이는 Strategy 주가를 지지하고 일반주가 회사가 보유한 비트코인 순자산 가치를 하회하는 것을 방지할 수 있다고 생각한다.
Strategy 는 최근 달러 보유액을 25.5 억 달러에서 30 억 달러로 늘렸으며, 이는 약 20 개월 치 우선주 배당금 지출에 해당한다. 제이피모건은此前 회사가 우선주 배당금 지급을 위한 2 년에서 3 년 치 현금을 보유할 수 있다면 시장이 회사가 배당금 지급을 위해 비트코인을 매도할 것이라는 우려를 완화하는 데 도움이 될 것이라고 밝혔다.
애널리스트들은 현재 Strategy 의 현금 보유액 증가가 비트코인 투자자 심리를 직접적으로 개선했는지 판단하기 어렵다고 강조했다. 하지만 현물 비트코인 ETF 에서 자금 유출이 발생하는 동안 CME 비트코인 선물과 무기한 선물은 이번 주 여전히 순유입을 기록하여 기관 투자자가 주도하는 선물 시장 수요가 개선되었음을 보여준다.
Strategy总裁兼 CEO Phong Le 는此前 회사가 장기적으로 비트코인 매수를 계획하며 예측 가능한 미래에 계속 시장에서 가장 큰 비트코인 매수자가 되기를 원한다고 밝혔다. 회사는 또한 STRC 우선주가 주당 100 달러 액면가로 회복된 후 추가 발행을 계획할 것이며, 조달된 자금은 비트코인 매수 및 달러 보유액 증가에 사용될 수 있다.
오늘 시장 상황
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팟캐스트 노트 | SemiAnalysis, Kimi K3 해부: 중국 마침내 최첨단 모델 보유, AI 랩의 토큰 판매가 SaaS 보다 더 수익성 있을 수 있음
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Moonshot(月之暗面) 이 Kimi K3 를 출시하여 여러 종합 벤치마크에서 Google 과 Meta 를 능가했으며, 세계 세 번째로 좋은 모델이 되어 Anthropic 의 Fable 과 OpenAI 의 Soul 5.6 에 이어서만 위치했다. SemiAnalysis 의 두 애널리스트 Jordan 과 Max 는 긴급 프로그램에서 이번 출시의 의미를 해부했다: 2.8T 파라미터 모델이 Sonnet 과 동일한 가격 (백만 토큰당 3/15) 으로 서비스를 제공하며, 만약 이것이 최첨단 폐쇄소스 모델 규모와 비슷하다면 Anthropic 이 10/50 의 이익률을 받는 것은 mindboggling 레벨일 수 있다.
더 날카로운 판단은 Jordan 에서 나왔다: 격차가 좁혀지고 있으며, 그는 이를 미국 정부가 Anthropic/OpenAI 의 가장 강력한 모델 출시를 제한하여 인위적으로 추격자에게 시간 창을给了다고 귀인했다. 오픈소스는 실제로 따라잡지 못했다.与此同时, 서방 오픈소스는 완전히 공백 상태이며, 미국 회사의 오픈소스 모델 중 중국에서 다섯 번째로 좋은 모델을 따라잡은 곳은 없다. 모델 경쟁은 harness(도구 사용) 와 지정학의 경쟁으로 변하고 있다.
팟캐스트 노트｜실리콘밸리 AI 회사一线人员详解 FDE, AI 업계 현재 가장 인기 있는 직무
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Jove 는 현재 AI 콜센터 회사 Cresta 에서 FDE 팀을 이끌고 있으며, 지난해 몇 명에서 시작하여 30 명으로 확장했으며, 올해 목표는 100 명으로 글로벌 채용을 진행 중이다. Cresta 자체는 설립 9 년 된 기업 서비스 회사로, 고객에는 매리어트, 유나이티드 항공 등이 포함되며,ずっと 고객 경험 최적화를 해왔고 AI 물결이 온 후 자연스럽게 AI Agent 배포로 전환했다.
이 대화의 핵심 긴장감은 다음과 같다: FDE 는 OpenAI, Anthropic 등顶级 AI 회사와 VC 서클에서 'AI 시대 가장 유망한 직무'로 추앙받고 있지만, Jove 가 베이 area 에서 행사를 개최했을 때 Meta, Google 과 같은 대기업 엔지니어조차 이 직무를 들어본 적이 없었다는 것을 발견했다. Jove 의 관점은 매우 명확하다. AI Agent FDE 는 전통적인 아웃소싱이나 상주 엔지니어가 아닌 새로운 종이다: AI落地의 모든 함정 (할루시네이션, RAG 지연, VAD 디버깅, 모델 버전 전환) 을 이해해야 하고, 대면으로 고객 CTO 의 신뢰를 얻어야 하며, 전선의 교훈을 회사로 가져와 제품을 개선해야 한다. 본질적으로 AI落地를 위해一群 '스타트업 CTO'를 채용하는 것이다.
제이피모건 보고서 해석: AI 공포 내러티브 아직 끝나지 않아, 8 월 중순이 진입 창구
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필라델피아 반도체 지수 (SOX) 는 6 월 22 일 역사적 고점을 기록한 이후 누적 약 19% 하락하여 20% 의 약세장 문턱에逼近했다. AI 는 여전히 하락 중이며, 제이피모건은 말하기를: 서둘러 바닥 잡기 진입을 하지 마라.
이 판단은 제이피모건 퀀트 팀이 구축한 'AI 버블 관심 점수'에서 나왔다. 이는 글로벌 미디어가 AI 버블에 대해 얼마나 뜨겁게谈论하는지 추적한다. 점수는 6 월 29 일 정점을 찍었고 현재 하락하기 시작했다. 역사적 규칙에 따르면 이러한 내러티브 주기는 뜨거움에서 차가움까지 약 1.5 개월이 걸리며, earliest 8 월 중순에低点로 하락한다.
문제는 점수 절대값이 여전히 687 로 역사적 최고 5 분위에 위치한다는 것이다. 비록 현재 냉각되기 시작했더라도, 여전히 고위 구간에 있는 한 SOX 는 향후 20 일 동안 8% 이상 하락할 확률이 여전히 53.8% 이다.
제이피모건의 퀀트 모델은 매우 직설적으로 말한다: AI 경보가 아직 해제되지 않았다. 8 월 중순之前, AI 반도체 바닥 잡기는 고위험이다.
트럼프의 게시물 밀리초 단위 월스트리트 판매, Truth Social 모회사 「영향력 비즈니스 경」세부 사항
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Truth Social 모회사 Trump Media(DJT) 는 8 월 1 일부터 헤지펀드에 트럼프 게시물의 밀리초 단위 실시간 데이터 판매를 발표했다. 이는 고립된 사건이 아니다. SPAC 상장부터 25 억 달러 비트코인 국고, 60 억 핵융합 M&A 까지, 그리고 오늘의 데이터 라이선스에 이르기까지, 이 분기 수익 100 만 달러 미만인 회사는 2 년 동안 같은 일을 해왔다: 트럼프의 영향력을 체계적으로 제품화하는 것. 같은 날 CNN 은 트럼프가 21 개 회사 주식을 매수한 후 Truth Social 에서 이 회사들을 공개적으로 칭찬했다고 보도했다.
Truth Social 은 마침내 자신에게 가장 가치 있는 자산에 공식적으로 가격을 매겼다.
Fast Company 등 여러 미디어의 7 월 16 일 보도에 따르면, Truth Social 모회사 Trump Media & Technology Group(Nasdaq: DJT, 이하 Trump Media) 은 Truth API 를 출시하여 기관 고객에게 Truth Social 상위 10 대 고영향력 계정 게시물의 밀리초 단위 실시간 데이터 푸시를 제공한다고 발표했으며, 8 월 1 일 정식上线된다.
Trump Media 임시 CEO Kevin McGurn 은 성명에서 "시장은 이미 Truth Social 게시물로 인해 변동하고 있으며", Truth API 는 회사가 "고이익률, 반복적 수입 흐름으로 독점 자산을 현금화"하는 전략의 일부라고 밝혔다. 회사는上线前 일부 고객과 계약을 체결했으며 가격은 아직 공개되지 않았다고 말했다.
단독으로 보면, 이는 단순히 소셜 미디어 플랫폼이 기업용 API 를 개방한 것으로, X 와 Reddit 도 유사한 일을 한 적이 있다. 하지만 Trump Media 의過去 2 년 현금화 경로에 넣어 보면, Truth API 는 이 회사가 '주식 판매'에서 '영향력 자체 판매'로闭环를 완성했음을 의미한다.
Ansem: 왜 나는 토큰 자사주 매입이 어떤 문제도 해결하지 못한다고 생각하는가?
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유명한 Solana 트레이더 Ansem 은 게시글에서 자사주 매입 메커니즘 자체는 가치를 창출하지 않으며, 토큰 가치 평가 배수를 결정하는 것은 팀과 커뮤니티 사이의 '신뢰 프리미엄'이라고 밝혔다. 그는 Hyperliquid(연간 수익 약 8 억 달러, FDV 약 650 억 달러) 와 pump.fun(연간 수익 약 4.4 억 달러, FDV 약 14 억 달러) 을 대조로 들어, 둘 다 대규모 자사주 매입을 하고 있지만 가치 평가 배수는 약 50 배 차이가 난다고 지적했다.
암호화 시장에서 가장 지속적인 내러티브 중 하나가 도전을 받고 있다: 프로토콜 수익을 자사주 매입에 쏟아부으면 토큰 가격이 오를 것이다.
7 월 16 일, 유명한 Solana 트레이더 Ansem(@blknoiz06) 은 X 플랫폼에 긴 게시글을 올려 반직관적인 논断을 제시했다: 자사주 매입 메커니즘 자체는 가치를 창출하지 않으며, 실제로 토큰 거래 배수를 결정하는 것은 팀과 커뮤니티 사이의 '신뢰 프리미엄'이다. 이 게시글은 발표 후 빠르게 46.9 만 회 이상 조회수, 3240 개 좋아요 및 509 회 리트윗을 획득했다.
Ansem 은 암호화 업계에서 수익이 가장 강한 두 프로토콜을 비교 대상으로 선택했다. Hyperliquid 연간 수익 약 8 억 달러, HYPE 의 FDV 약 650 억 달러; pump.fun 연간 수익 약 4.4 억 달러, PUMP 의 FDV 약 14 억 달러. 두 팀 모두 수익의 대부분을 자사주 매입에 사용하고 있지만 가치 평가 배수는 약 50 배 차이가 난다.
Ansem 의 결론은 다음과 같다: 차이는 수익 규모에 있는 것이 아니라 팀 행동이 축적한 신뢰에 있다.
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