암호화폐, 49조 달러 규모의 미국 퇴직연금 시장 공략
글쓴이: Forbes
번역: AididiaoJP, Foresight News
미국의 퇴직연금 제도 규모는 무려 49.1조 달러에 달하며, 일반 시민들이 보유한 가장 큰 저축 자산 풀이다. 현재 암호화폐는 ‘자율관리형 퇴직계좌(Self-Directed IRA)’를 통해 이 영역에 강력히 진입하고 있다. 한 선도적인 자율관리형 신탁 기관이 최근 새 플랫폼을 출시했는데, 이 플랫폼을 통해 투자자는 단일 계좌 내에서 주식, 부동산, 금, 사모펀드 등 다양한 자산을 동시에 보유하면서 실시간으로 약 100종의 암호화폐 토큰을 거래할 수 있다.
참고: 자율관리형 퇴직계좌(Self-Directed IRA)는 일반 개인퇴직계좌(IRA)의 특수 형태로, 계좌 소유자가 주식·채권·상장지수펀드(ETF) 등 전통적 금융상품에 국한되지 않고 직접 투자 방향과 자산을 결정하고 관리할 수 있도록 허용한다. 즉, 은퇴 자금을 ‘대체 자산(alternative assets)’이라 불리는 더 폭넓은 자산군에 배치할 수 있는 자유도를 제공한다.
IRA Financial의 창립자이자 대표인 애덤 버그만(Adam Bergman)은 팟캐스트 인터뷰에서 “대부분의 미국인은 대형 금융기관의 세뇌로 인해 IRA나 401(k) 계좌에는 전통적 자산만 투자할 수 있다고 믿고 있다. 그러나 지난 50년간 사실은 전혀 그렇지 않았다”고 단언했다. 그는 부를 축적한 사람들은 단순히 주식만 보유한 것이 아니라, 사모자산·사모주식·헤지펀드 및 비트코인과 같은 대체 투자 상품을 통해 재산을 급격히 증대시켰다고 지적했다. “우리는 모두 속았다.”
버그만은 S&P 500 지수나 공동펀드·ETF에 과도하게 집중하는 것이 사실상 위험 분산이 아니라고 강조했다. 왜냐하면 이 경우 실제로는 단 7개 대기업의 주식만 보유하는 것과 다름없기 때문이다. 반면 퇴직계좌의 가장 큰 장점은 자금이 세금 면제 상태에서 성장한다는 점이며, 바로 이것이 암호화폐 등 대체 자산이 이 시장에 진입하려는 핵심 매력 요소다.
정책 문이 이미 열렸다
오랫동안 피델리티(Fidelity), 슈왑(Schwab)과 같은 대형 기관들이 퇴직계좌에 대체 자산의 유입을 막는 ‘담장을 쌓았다’는 비판을 받아왔다. 버그만은 이에 대해 강한 불만을 표명했다. “그들은 이런 자산이 리스크가 너무 크다고 주장하지만, 실은 고객이 부동산이나 금을 살 때는 자산 기반의 관리 수수료를 받을 수 없기 때문일 뿐이다.”
하지만 규제 환경은 이미 변화하고 있다. 2022년 3월, 미국 노동부는 401(k) 신탁 관리자들에게 암호화폐 옵션을 제공할 때 ‘극도로 신중해야 한다’고 권고했으나, 2025년 5월 28일 해당 권고는 철회되었다. 단 10주 만에 도널드 트럼프 전 대통령은 행정명령 〈401(k) 투자자의 대체 자산 접근 민주화〉를 서명하여, 규제 당국이 직장 퇴직 연금 계획 내 사모주식·부동산·디지털 자산의 도입을 적극 지원하도록 명시했다. 약 15조 달러의 자산을 상속받을 차세대(Z세대)는 전통 은행보다 암호화폐에 대한 신뢰도가 더 높으며, 조만간 퇴직 투자 포트폴리오에서 비트코인을 직접 확인할 수 있게 될 것이다.
단일 계좌, 단일 수수료: 진정한 전 자산 통합 플랫폼
IRA Financial의 새 플랫폼은 인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers)를 통해 주식·ETF·공동펀드를 수수료 0원으로 거래할 수 있고, 암호화폐 거래는 비트스탬프(Bitstamp)와 로빈후드(Robinhood)를 통해 수행된다. 구매 시 최대 약 1%의 수수료만 부과되며, 보유 수수료는 없다. 부동산·하드머니 대출·사모주식·귀금속 등 모든 자산은 동일 계좌 하에 통합 관리되며, 연간 수수료는 500달러 미만이다.
“우리는 주식, 비트코인, 부동산을 하나의 플랫폼에서 통합 관리하면서 단일 낮은 고정 수수료만 부과하는 전국 유일의 기관이다.” 버그만은 이렇게 말했다. “벤저민(Vanguard), 슈왑, 피델리티 어디에서도 이를 실현할 수 없다.” 경쟁사인 아이트러스트캐피탈(iTrustCapital)이나 알토(Alto) 역시 IRA 내 암호화폐 거래를 제공하지만, 다양한 자산 유형을 원활히 통합하면서도 자산 규모 기반 관리 수수료를 부과하지 않는 사례는 여전히 드물다.
버그만은 업계에서 흔히 채택되는 자산 규모 기반 수수료 모델을 극도로 혐오한다. “그건 범죄나 다름없다. 당신이 현명하게 투자했기 때문에 내가 당신에게서 돈을 벌어야 할 이유가 무엇인가? 관리 수수료만 받으면 충분하다. 당신의 훌륭한 실적을 이유로 추가로 벌금을 물리는 건 말이 안 된다.”
비트코인에 베팅한 세무 변호사
버그만은 뉴욕 출신의 세무 변호사이자, 2008년 스스로 회사를 창업해 5년간 급여 없이 일했다. 2015년, 그는 재정 고문의 강력한 반대에도 불구하고 처음으로 비트코인을 구매했다. “고문은 제가 미쳤다고 했고, 비트코인은 사기라고 했다. 나는 당시 40대 중반이었고, 앞으로 20~30년의 시간이 남아 있었기에, 혹시 잃더라도 별 문제 없다고 생각했다.” 그는 모든 의사결정을 리스크와 수익성 간의 균형을 중심으로 내렸다고 밝혔다. 또한 IRA Financial은 퇴직계좌를 통한 비트코인 보유를 허용한 최초의 기관 중 하나이기도 하다.
그는 특히 피터 틸(Peter Thiel)의 로스 IRA(Roth IRA) 사례를 언급했다. 프로퍼블리카(ProPublica)의 2021년 보도에 따르면, 이 계좌는 1999년 창업주 주식으로 2,000달러 미만으로 시작해, 2019년 말 기준 약 50억 달러로 성장했으며, 전액 세금 면제 혜택을 누렸다. “저는 틸을 매우 존경합니다.” 버그만은 이렇게 말했다.
무시해서는 안 되는 리스크 경고
자율관리형 IRA는 결코 무결함이 없다. 유명 IRA 전문가 에드 슬롯(Ed Slott)은 이러한 계좌를 “완전히 스스로 책임져야 하는 계좌”라고 표현했다. 미국 증권거래위원회(SEC), 금융산업규제국(FINRA), 미국 증권협회(NASAA)는 모두 자율관리형 계좌가 훨씬 광범위하지만 잠재적 리스크도 높은 투자 옵션을 제공하며, 신탁 기관은 고객이 구매한 자산을 검토하지 않는다고 경고했다.
IRA Financial 자체도 심각한 타격을 입은 바 있다. 2022년 2월, 해커가 주 API 키를 악용해 이 회사가 제미니(Gemini)에 신탁한 고객 계좌에서 약 3,600만 달러 상당의 비트코인과 이더리움을 탈취했으며, 이후 자금은 토네이도 캐시(Tornado Cash)를 통해 익명화됐다. 이 사건은 신탁 집중 리스크를 적나라하게 보여준다—이는 현재 현물 비트코인 ETF 시장에도 동일하게 적용되는 문제로, 대부분의 자산이 단일 신탁 기관에 집중되어 있다.
더 치명적인 것은, 투자자가 IRA 내 암호화폐의 개인키를 직접 보유할 경우, 전체 계좌 자격이 상실될 수 있다는 점이다. 이 경우 수십 년간 누려온 세금 혜택이 한순간에 소멸되고, 전액 과세 대상이 된다.
그럼에도 불구하고 버그만 본인은 자금의 50~60%를 대체 자산에 배치하고 있으며, 부유층이 실제로 그렇게 운영한다는 주장을 담은 책을 집필 중이다. “벤저민, 슈왑, 피델리티의 IRA 계좌에서 부동산이나 금을 사는 데 아무런 이유가 없다. 대형 은행이 왜 나를 막을 수 있단 말인가?” 그는 이 플랫폼을 구축하는 데 16년이 걸렸다.
맺음말
정책 규제 완화와 기술 플랫폼의 성숙에 따라, 암호화폐는 미국 주류 퇴직 저축 체계에 전례 없는 방식으로 진입하고 있다. 버그만의 견해는 과감하지만 핵심을 정확히 찌른다. 전통 금융기관은 오랫동안 일반인의 부의 선택지를 제한해 왔으며, 대체 자산이야말로 부의 격차를 확대시키는 진정한 핵심 요소일 수 있다. 다만 기회와 리스크는 항상 동반한다. 투자자는 높은 수익을 추구하는 동시에 자율관리형 계좌의 복잡성과 잠재적 함정을 충분히 평가해야 한다.
암호화폐 투자와 은퇴 계획은 고도로 개인화된 사안이므로, 전문 세무 및 재정 자문가와의 상담 후 신중한 결정을 내리는 것을 권장한다.
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