Bitget 인터뷰 프랭크: 인터넷 제품 매니저에서 다중 시장 투자자로 — 13년 차 트렌드 투자자가 주기적 변동을 넘어선 두 가지 원칙
미국 주식과 암호화폐는 현재 전 세계 투자자들이 가장 주목하는 두 가지 자산 클래스다. 그러나 이 두 시장 모두에서 자신만의 성숙한 거래 체계를 구축한 사람은 드물다.
오늘 우리는 2013년부터 미국 주식 시장에 진입한 베테랑 투자자 프랭크 @qinbafrank를 초대했다. 그는 과거 인터넷 기업의 제품 매니저였으며, 이후 벤처 캐피털(VC) 파트너로 전향했다. 2017년 암호화폐 시장에 진입해 ICO 열풍, 장기 불황(디프 브어), 그리고 다수 차례의 호황-불황 순환기를 경험하며, 미국 주식과 암호화폐 시장 간 독자적인 크로스마켓 투자 프레임워크를 구축했다.
인터넷 제품 매니저에서 투자자로: 인터넷 업계 내 첫 번째 수익
프랭크의 투자 여정은 인터넷 산업에서 시작됐다. 2013년 무렵 그는 인터넷 기업에서 제품 매니저로 일하고 있었다. 주변 친구들은 이미 미국 주식에 대해 이야기하기 시작했고, 일부는 360사 주식을 일찍 매수했으며, 또 다른 친구는 2012년 테슬라 상장 당시 대규모 포지션을 취해 상당한 수익을 얻었다. 이러한 분위기는 그에게도 영향을 미쳤다. “인터넷 종사자들이 테크 주식을 보는 데는 천연적인 장점이 있다. 인터넷 산업 안에 있기 때문에 제품과 운영에 대한 감각이 있고, 기업이 무엇을 하고 있는지, 얼마나 잘하고 있는지를 직관적으로 파악할 수 있다. 동시에 주변에서도 인터넷 기업 주식에 투자하는 분위기가 매우 뜨겁다.”
이러한 자신감을 바탕으로 그는 인생 첫 주식으로 페이스북(Facebook)을 매수했다. 논리는 명확했다. 인스타그램(Instagram)을 인수하고 왓츠앱(WhatsApp)까지 확보한 이 기업은 확실히 소셜 부문의 선두주자였다. 그는 ‘3달러에 매수한 엔비디아(NVIDIA)’에도 투자했으나, 3배 수익을 거둔 후 매도했다. 이 결정은 “포지셔닝이 충분히 크지 않았다”는 아쉬움으로 오랫동안 기억에 남았다.
2013년부터 2015년까지 프랭크는 투자 경력의 첫 번째 수익을 쌓았다. 그러나 그는 이 시기의 성과를 “단순히 시대의 혜택을 누린 것”이라고 솔직하게 인정했다. 인터넷 종사자들이 테크 주식에 몰렸던 것은 천시지리(天時地利)가 맞아떨어진 결과였을 뿐, 산업 전체에 대한 체계적인 투자 감각은 2015~2017년 이후야 비로소 형성됐다고 말한다.
암호화폐와의 만남: 편견 해소, 진입 및 장기 불황의 시험
이후 프랭크는 제품 매니저에서 창업 및 1차 투자로 전향했다. 창업 파트너가 비트코인, 블록체인, 탈중앙화된 세상에 대해 소개했고, 주변 친구 중에도 탈중앙화 소셜 네트워크 분야의 암호화폐 스타트업을 진행하는 사람이 있었다. 이는 그로 하여금 한 가지 근본적인 질문을 던지게 했다. “인터넷의 호황이 정말로 사그라들고 있는가?”
2017년 하반기, 프랭크는 암호화폐에 대한 편견을 완전히 걷어냈다. 그는 암호화폐 산업에 본격적으로 진입해 ICO 열풍의 막바지에 동참했고, 수익 실현 효과에 강한 인상을 받았다. 그는 일부 프라이빗 세일 및 ICO 프로젝트에 투자했으며, 인터넷 창업에 실패한 몇몇 친구들에게도 암호화폐 산업 진입을 권유했다. 비트코인 1만 달러, 이더리움 1,000달러를 매수했다.
그러나 2018년, 장기 불황이 찾아왔다. 프랭크는 “매우 처참하게 하락했다”고 솔직히 고백했다. 하지만 피어 투 피어(P2P) 결제와 탈중앙화라는 기반 기술에 대한 신뢰를 바탕으로 그는 시장에 머물러 계속해서 복리 운용을 이어갔다.
정확한 예측 뒤에 숨은 미국 주식 투자 원칙: 산업 기본면 + 거观 분석
프랭크의 투자 프레임워크에 질적 변화를 가져온 계기는 2020년의 코로나 팬데믹이었다. 시장이 격렬하게 요동치는 가운데, 그는 자신이 그동안 거시경제에 대해 거의 무지했다는 사실을 깨달았다. 재정 정책, 통화 정책, 금리 사이클 등 과거에는 거의 관심조차 두지 않던 변수들이 주식과 암호화폐 가격 결정에 미치는 영향이 자신의 예상보다 훨씬 더 깊다는 것을 깨달은 것이다. “팬데믹 기간 동안 나는 재정학과 통화금융학 서적을 집중적으로 읽으며, 점차 거시경제에 대한 종합적인 감각을 키워나갔다.”
이렇게 향상된 거시 인식과 기존의 산업 투자 체계를 융합해 그는 자신만의 미국 주식 투자 프레임워크를 완성했다. “미국 주식 투자의 첫 번째 요인은 산업 기본면이고, 두 번째 요인은 거시경제다.”
이 우선순위는 바로 그의 실제 거래 로직을 결정한다. 소규모 조정 시에는 스토리만 좋고 기본면이 탄탄하지 않은 종목만 줄이지, 고품질 성장주에 대해서는 포지션을 유지한다. 중규모 또는 대규모 조정이 예상될 때만 고품질 성장주의 포지션을 조정한다. 또한 그는 미국 주식과 암호화폐의 차이를 특별히 강조한다. “암호화폐 전체 시장은 비트코인과 함께 등락하지만, 미국 주식은 개별 종목의 논리가 매우 강하다. 어떤 종목은 먼저 하락하고, 어떤 종목은 나중에 하락하며, 심지어 전체 시장이 아직 조정되지 않았는데도 이미 조정이 끝난 종목도 있다. 단순히 전체 시장 지표만 보고 개별 종목을 운용해서는 안 되며, 반드시 개별 상황을 면밀히 분석해야 한다.”
기본면 기반 종목 선정에서는 그의 분석 프레임워크가 두 가지 차원으로 나뉜다. 실적 차원에서는 분기별 매출, 이익, 주당순이익(EPS) 성장률과 미래 전망이 지속적으로 기대를 상회할 수 있는지를 중점적으로 추적한다. 사업 차원에서는 산업 구도 속 기업의 위치를 더 중요하게 본다. “때로는 PER이 항상 유용하지 않다. 사업 전략과 경쟁 구도를 봐야 한다—해당 기업은 핵심 위치에 있는가, 아니면 ‘카운터파트’(카운터파트: 공급망에서 핵심 부품이나 기술을 통제당하는 입장)에 처해 있는가? 이것이 바로 기업의 희소성 여부와 높은 프리미엄을 지탱할 수 있는지를 결정한다.”
예를 들어, 2024년 말 그는 트위터에서 팔란티어(PLTR)를 공개적으로 추천하기 시작했는데, 매수 가격대는 시가총액 300~400억 달러 수준이었고, 이를 ‘AI 시대의 록히드 마틴(Lockheed Martin)’으로 정의했다. 이 판단 역시 위의 프레임워크를 직접 적용한 결과였다. “PLTR은 미국 국방부에 10년 이상 서비스를 제공해온 유일한 빅데이터 공급업체이며, 대체 불가능성이 매우 높다. 이 대체 불가능성이 바로 희소성을 만들어내고, 희소성은 높은 프리미엄을 지탱한다.”
거시 차원에서는 각 단계마다 거시 변수와 그 영향력을 정리해 분석한다. “거시 프레임워크는 고정된 것이 아니다. 각 단계의 주요 모순이 다르기 때문이다. 2025년에는 트럼프 정책이 핵심이고, 2026년에는 이란 분쟁 같은 지정학적 리스크, 정부 효율성 개혁, 연준(Fed)의 움직임이 주요 변수가 될 것이다.”
프랭크는 반복해서 강조한다. “사이클 감각은 예측이 아니라, 확률 분배에 대한 감각이다.” 그의 사이클 판단 논리 역시 위의 거시 프레임워크를 기반으로 한다.
2025년 1월, 그는 미국 주식 시장이 조정기에 진입할 것이라고 판단했다. 당시 가장 중요한 거시 변수—트럼프 정책의 불확실성, 고평가 압력, 연준의 태도—를 체계적으로 정리했다. 그중 가장 큰 영향 요인은 트럼프 정책이었다. 실제로 그의 예측대로, 딥시크(DeepSeek) 관련 이슈와 관세 조치의 이중 타격으로 미국 주식 시장은 2월부터 중규모 조정에 진입했고, 나스닥 지수는 최대 20% 하락했으며, S&P 500 지수는 18% 하락했다.
2026년 초, 그는 ‘봄철 위기 장세(Spring劫行情)’를 지속적으로 경고하며, 나스닥 지수가 15% 조정될 것이라고 다시 한번 정확히 예측했다. 핵심 논리는 두 가지였다. 첫째, 빅테크 기업들의 막대한 자본 지출이 실제로 수익으로 전환될 수 있는가? 둘째, 이란 분쟁으로 인한 지정학적 리스크가 고조되고 있는가?
왜 Bitget에서 미국 주식과 암호화폐를 동시에 거래하나?
Bitget의 미국 주식 거래 기능을 선택한 이유에 대해 프랭크는 단도직입적으로 답했다.
“저는 작년 하반기부터 여러 차례 트윗을 통해, 암호화폐 시장 내 증권의 토큰화 추세가 매우 뚜렷하다고 언급해 왔다. Bitget은 이 증권 토큰화 추세를 가장 적극적으로 수용하는 플랫폼이다.”
암호화폐와 미국 주식 두 시장에서 동시에 활동하는 사용자에게 Bitget의 미국 주식 기능은 기존 증권사 외의 새로운 선택지를 제공한다. “입금 속도가 빠르다. 증권사처럼 입금·출금에 하루 이상 걸리는 일이 없어, 두 시장을 동시에 운영하는 사람에게는 자금 운용 효율성이 매우 중요하다.”
그는 더 깊은 차원의 추세도 관찰했다. 기관 자금과 ETF의 지속적인 유입으로 암호화폐 시장과 전통 금융 시장의 경계가 점차 흐려지고 있으며, 두 시장 간 거시 연동성이 점점 강화되고 있다는 것이다. 두 시장을 하나의 플랫폼에서 동시에 모니터링할 수 있다는 점 자체가 이미 큰 가치다.
프랭크의 투자 Q&A: 교훈과 경험, 신입 투자자에 대한 조언, 미래 기회
투자 생활에서 가장 고통스러웠던 경험은 무엇인가요?
가장 고통스러웠던 순간은 2022년이었다. 당시 저는 ‘회색 코뿔소(Grey Rhino)’—즉, 유가와 인플레이션이 통제되지 않을 경우 미국 주식은 소폭 붕괴되고 암호화폐는 대폭 붕괴될 것이라는—위협이 다가오고 있음을 예측했다. 위험을 인지하고 감량을 시작했지만, 완전히 청산하지는 않았다. 사실 청산해야 했으나, 실제로는 감량만 수행했고, 남은 포지션은 처참한 회귀를 겪어야 했다.
왜냐하면 저는 본질적으로 추세 투자자이지, 트레이더가 아니기 때문이다. 트레이더는 철저한 규율과 리스크 관리 능력을 갖추고 있어, 리스크 신호가 나타나는 즉시 단호하게 대응한다. 그러나 제 방식은 바닥을 보고 천천히 매수하고, 정점을 보고 천천히 매도하는 것이다. 이 방식의 문제점은, 비록 리스크를 인지하고 헤징 포지션을 구성했더라도 남은 포지션은 여전히 상당한 회귀를 겪을 수 있다는 것이다.
2016년에는 미국 주식 시장에서도 교훈을 얻었다. 중국계 광고주 중개사 주식을 매수했는데, 실적이 좋아 보였으나, 해당 기업이 ‘대기업의 횡포’ 논란에 휘말리면서 이틀 만에 40% 하락했다. 또 2019~2020년에는 암호화폐 1차 시장에 다수의 프로젝트에 투자했으나, 모두 막대한 손실을 입었고, 대부분 회수조차 못했다.
미국 주식과 암호화폐 시장에 동시에 진입하려는 신입 투자자들에게 어떤 조언을 주시겠습니까?
첫째, 거시경제에 대한 이해를 강화하라. 2024년 일본의 금리 인상, 2025년 관세 전쟁, 최근의 이란 분쟁까지, 거시적 요인이 유발하는 시장 변동성은 점차 빈번해지고 있으며, 특정 자산의 가격 형성 방식까지 바꾸고 있다.
둘째, 단기 수익을 노리는 생각을 버려라. 암호화폐 시장에서 단기 수익을 얻는 기회는 점차 줄어들고 있다. 메임 코인(Meme coin)의 생명 주기는 매우 짧고, ‘알트코인 시즌’이 반드시 올 것이라고 보장할 수 없으며, 많은 자산의 생존 기간은 매우 짧다. 장기적인 관점에서 확실성을 갖춘 자산을 찾아야 한다. 3년, 5년 이상 살아남을 수 있는 자산을 찾아야 한다. 미국 주식의 경우, 기본면이 탄탄하고 실적이 지속적으로 성장하며, 사업 포지셔닝이 견고하고 희소성을 갖춘 종목을 찾아야 한다.
셋째, 포지션 관리와 레버리지 사용에 주의하라. 특히 신입 투자자는 아직 자신만의 거래 체계를 구축하지 못했기 때문에, 레버리지 사용은 매우 위험하다.
올해 주목할 만한 미국 주식 섹터는 무엇인가요?
첫째, 우주 경제(Ultra Space Economy). 스페이스X의 상장은 최근 몇 년간 최대 규모의 IPO가 될 가능성이 높다. 머스크와 황인훈 모두 ‘우주 데이터센터’ 건설 계획을 언급했고, 각국의 우주 자원 경쟁이 가속화되고 있다. 이 섹터는 매우 큰 상상력을 자극한다.
둘째, 신흥시장 지수 ETF. 최근 인기 있는 메모리 반도체 섹터의 선두주자는 한국의 삼성전자와 SK하이닉스인데, 이들 기업의 성과가 한국 지수 상승을 견인하고 있다. 이런 식으로 특정 산업의 호황이 특정 지역 시장으로 전이되는 기회는 신흥시장 ETF 내에서 충분히 발굴해볼 만하다.
셋째, 에너지 섹터. 지정학적 갈등이 지속적으로 심화되며, 각국의 자원 확보 경쟁이 치열해지고 있어, 에너지 자산의 가치 재평가가 계속될 것이다.
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