레이 달리오: 세계는 이미 대전 상태에 진입했으며, 1938년과 유사하며 곧 끝날 것 같지 않다
저자: 레이 달리오
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TechFlow 서론: 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates) 창립자 레이 달리오(Ray Dalio)가 23,000자 분량의 장문을 발표하며 경고했다. 현재 상황은 이란과의 단일 충돌이 아니라 이미 세계대전의 초기 단계에 접어들었으며, 이는 1913–14년 및 1938–39년의 상황과 유사하다.
그는 50년간의 글로벌 거시크 투자 경험과 500년간의 역사 연구를 바탕으로 다음과 같이 판단했다. 미국은 과도한 팽창 상태에 있으며(군사기지 750–800개 대비 중국은 1개), 진영이 명확히 분열되었고, ‘빅 사이클(Big Cycle)’은 이미 9단계에 진입했으며, 향후 5년 내 최소 한 차례의 중대한 충돌이 발생할 확률이 50%를 넘는다.
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핵심 논점: 세계대전은 이미 시작되었다
50여 년간 글로벌 거시크 투자를 해온 투자자로서, 나는 시장에 영향을 미치는 모든 사안을 지난 500년간의 역사 속에서 연구해야 한다. 대부분의 사람들은 현재 눈에 띄는 사건—예컨대 지금 이란에서 벌어지는 일—에만 주목하면서, 더 크고 중요하며 장기적으로 진행되는 힘들을 간과한다. 오늘날 가장 중요한 사실은, 미국-이스라엘-이란 전쟁이 우리가 겪고 있는 세계대전의 일부라는 점이며, 이 전쟁은 가까운 시일 내에 끝나지 않을 것이라는 것이다.
이 말이 과장처럼 들릴 수 있지만, 분명한 것은 우리가 지금 상호 연계된 세계 속에서 다수의 실제 총격전을 동시에 치르고 있다는 점이다. 즉, 러시아-우크라이나-유럽-미국 전쟁; 이스라엘-가자-레바논-시리아 전쟁; 예멘-수단-사우디아라비아-아랍에미리트 전쟁(쿠웨이트, 이집트, 요르단 등도 관련됨); 그리고 미국-이스라엘-걸프 국가-이란 전쟁 등이다. 이러한 전쟁 대부분은 핵보유국들이 개입해 있으며, 무력 충돌 외에도 무역, 경제, 자본, 기술, 지정학적 영향력 등을 동원하는 비무력 전쟁도 광범위하게 전개되고 있다. 거의 모든 국가가 이 전쟁에 어느 정도 관여하고 있다.
이러한 충돌들은 고전적인 의미의 ‘세계대전’을 구성하며, 과거의 세계대전과 유사하다. 예컨대 과거의 세계대전 역시 복수의 상호 연계된 전쟁으로 구성되었고, 일반적으로 명확한 개전 시점이나 선전포고 없이 서서히 확산되었다. 이러한 과거 전쟁들은 결국 모든 전선에 걸쳐 영향을 미치는 고전적인 세계대전의 역학 구조를 형성했는데, 지금 벌어지고 있는 전쟁 역시 이와 동일한 양상을 보이고 있다.
대부분의 사람들은 단기적 관점에서 사고하며, 현재 시장도 이를 반영해 이 전쟁이 오래가지 않을 것이라고 가정하고 있다. 전쟁이 끝나면 우리는 다시 ‘평상시’로 돌아갈 것이라 믿는다. 그러나 우리 모두가 세계대전의 초기 단계에 들어섰으며, 이 전쟁은 가까운 시일 내에 종료되지 않을 것이라는 점을 언급하는 사람은 거의 없다.
진영 분화와 핵심 관계
조약, 공식 동맹, 유엔 투표, 정상들의 성명 및 행동 등 다양한 객관적 지표를 통해 각 세력의 진영 배치를 쉽게 파악할 수 있다. 예를 들어, 중국이 러시아와 동맹을 맺었고, 러시아는 이란, 북한, 쿠바와 동맹을 맺었다는 점을 확인할 수 있다. 이 진영은 미국, 우크라이나(대부분의 유럽 국가들과 동맹), 이스라엘, 걸프협력회의(GCC) 국가, 일본, 호주 등을 상당 부분 반대하고 있다.
이러한 동맹 관계는 관련 당사자들의 상황을 이해하는 데 매우 중요하다. 예를 들어, 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 중국이 특히 큰 타격을 입을 것이라는 주장이 있으나, 이는 오류이다. 중국과 이란은 상호 지원 관계를 유지하고 있어 중국행 석유 수송이 여전히 가능하며, 중국과 러시아의 관계 또한 러시아산 석유 공급을 보장할 것이다. 게다가 중국은 석탄과 태양광 등 다른 에너지원을 풍부히 확보하고 있으며, 석유 비축량도 약 90–120일 분에 달한다. 또한 주목할 만한 점은 중국이 이란 산출 석유의 80–90%를 소비한다는 사실로, 이는 양국 간 관계의 강도를 더욱 높인다. 종합적으로 볼 때, 중국과 러시아는 이 전쟁에서 상대적으로 경제적·지정학적 승자가 될 가능성이 높다.
빅 사이클의 고전적 단계
나는 통화 질서, 일부 국내 정치 질서, 지정학적 세계 질서가 붕괴하고 있음을 보여주는 다수의 지표를 보유하고 있다. 이러한 지표들은 우리가 전쟁 이전 단계에서 실제 전투 단계로 넘어가는 과도기—즉, 1913–14년 및 1938–39년과 유사한 시기—에 처해 있음을 시사한다.
이 단계의 고전적 역학은 갈등이 완화되기보다 오히려 심화되는 것이다. 중대한 전쟁으로 이어지는 고전적 단계 순서는 과거 여러 차례 반복되었으며, 현재도 그대로 재현되고 있다. 오늘날의 사건들을 관찰하고 고전적인 국제 질서/충돌 주기를 이해하면, 우리가 이미 9단계에 도달했음을 명백히 알 수 있다:
1. 주도적 세계 강국의 경제·군사적 실력이 상승하는 세계 강국에 대해 상대적으로 하락함
2. 경제 제재 및 무역 봉쇄 형태의 경제 전쟁이 급격히 증가함
3. 경제·군사·이념적 동맹이 형성됨
4. 대리전이 증가함
5. 재정적 압박, 적자 및 부채가 증가함
6. 핵심 산업 및 공급망이 점차 정부의 통제 하에 놓임
7. 무역의 요충지가 무기화됨
8. 강력한 신형 전쟁 기술이 개발됨
9. 다수의 전선에서 동시다발적 충돌이 증가함(현재 우리가 처한 단계)
10. 국내적으로 국정 지도부에 대한 충성과 지지 요구가 강화됨
11. 주요 강국 간 직접 군사 충돌 발생
12. 전쟁 자금 조달을 위해 세금, 채권 발행, 화폐 창출이 급증함
13. 결국 한쪽이 승리하여 새로운 질서에 대한 불가쟁적 지배권 확보
미국의 과도한 팽창
역사를 연구하면 과도한 팽창을 겪은 제국을 쉽게 식별할 수 있으며, 이들의 팽창 정도를 측정하는 지표를 개발하고, 팽창으로 인해 겪는 고난을 관찰할 수 있다. 미국은 현재 70–80개 국가에 750–800개의 군사기지를 두고 있고(참고로 중국은 단 1개뿐임), 전 세계에 비용이 많이 들고 취약한 약속을 다수 맺고 있다.
과도하게 팽창한 강대국은 두 개 이상의 전선에서 동시에 성공적으로 작전을 수행할 수 없으며, 이는 미국의 다른 전선(예: 아시아 및/또는 유럽)에서의 작전 능력에 대한 의구심을 낳게 된다. 예를 들어, 미국의 도전 대응 의지를 시험하고 드러내기 위한 아시아 지역의 문제 발생은 전혀 놀랍지 않다. 중동 지역에 대한 광범위한 개입 약속과 이란 전쟁에 대한 미국 국민의 지지 부족(중간선거를 앞두고 있음)으로 인해, 미국 입장에서는 이에 대응하기가 매우 어렵다.
누가 이길 것인가: 가장 강한 자가 아니라 가장 고통을 오래 견디는 자
역사적으로 어떤 국가가 승리할지를 예측하는 가장 신뢰할 수 있는 지표는 가장 강한 국가가 아니라, 가장 오랜 시간 동안 가장 많은 고통을 견뎌낼 수 있는 국가이다.
이는 물론 미국-이란 전쟁에서도 중요한 요소이다. 대통령은 미국 국민에게 전쟁이 몇 주 안에 끝나고, 휘발유 가격이 하락하며, 우리는 다시 정상적인 번영 시대로 돌아갈 것이라고 보장하고 있다.
미국은 전 세계에서 가장 강력해 보이지만, 동시에 가장 과도하게 팽창한 주요 강대국이며, 장기간의 고통을 견디는 능력에서는 가장 취약하다.
향후 5년간 전쟁 발생 가능성 평가
내가 개발한 지표를 바탕으로, 현재 존재하거나 잠재적인 전쟁이 향후 5년 내 발생하거나 확대될 가능성을 다음과 같이 평가한다:
이란-미국-이스라엘 전쟁: 현재 진행 중인 전면전으로, 계속 심화되고 있는 것으로 보인다.
우크라이나-북대서양조약기구(NATO)-러시아 직접 전쟁: 우크라이나 국경을 넘어 확대될 가능성은 약 30–40%이다.
타이완 → 미국-중국 전쟁: 미중 간 군사 충돌 가능성은 30–40%로 추정되며, 최대 위험 시기는 2028년이다.
북한 관련 전쟁: 향후 5년 내 북한과의 어떤 형태의 군사적 충돌 가능성은 40–50%이다.
남중국해-필리핀-중국-미국 충돌: 향후 5년 내 이 충돌이 발생할 가능성은 약 30%이다.
이 모든 잠재적 충돌을 종합적으로 고려할 때, 향후 5년 내 최소 한 차례 이상의 충돌이 발생할 가능성은 내 관측상 50%를 넘는다.
나는 이 사이클이 반드시 전면적인 세계대전으로까지 이어질 것이라고 단정하지 않는다. 무엇이 일어날지 나는 모른다. 나는 여전히 윈윈 관계를 기반으로 한 평화로운 세계를 희망한다. 그러나 중요한 것은 고전적인 빅 사이클을 이해하고, 지금 실제로 벌어지고 있는 일을 주의 깊게 관찰하는 것이다.
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@RayDalio
