2026년 2월 암호화폐 시장 리뷰: BTC, 6만 달러 선에서의 극한 반등; 미군 공습 당일 시장은 어떻게 움직였을까?
저자: CryptoNarratives (Viktor)
번역: TechFlow
TechFlow 편집장 주석: 이번 월간 리뷰는 2월 암호화폐 시장의 핵심 흐름을 총정리합니다: BTC의 $60,000 수준에서의 극한 반등, 이란 공격 소식이 퍼진 당일의 공포와 빠른 회복, ZRO 컨퍼런스 전후의 기대 심리 및 기대 차익 거래, 그리고 불황기 동안 만연한 조작형 코인들. 정보량이 풍부하며, 현재 시장 구조를 이해하기 위한 배경 자료로 적합합니다.
전문은 다음과 같습니다:
BTC 시간선
다음은 2월 주요 시간선입니다:
금값은 1월 말 고점 이후 급격히 조정되었으며, $5,600에서 $4,400까지 하락했습니다. 바닥은 2월 2일에 형성되었고, 이후 이틀 만에 $5,100까지 강력하게 반등했습니다. 은가 역시 고점 붕괴를 겪었으며, 2월 6일 $121에서 약 50% 폭락해 $64까지 하락했습니다.
BTC는 2월을 극도로 약세로 시작했습니다. 1월 최고치는 $98,000이었으나, 2월 개장가는 $78,000이었고, 4일 만에 $70,000까지 하락했습니다. 이후 2월 5일 하루 만에 $70,000에서 $60,000으로 급락했습니다.
BTC는 $60,000 수준에서 강력한 반등을 보이며, 하루도 채 되지 않아 거의 $72,000까지 회복했습니다. 이 일련의 움직임은 이후 한 달간의 전체 변동 범위를 명확히 규정했는데, 기본적으로 $60,000~$70,000 사이에서 움직였습니다.
첫 주 이후 대부분의 기간 동안 BTC는 $68,000 부근에서 횡보했으며, 두 차례 뚜렷한 강세 구간만 존재했습니다: 2월 13~14일과 2월 25일입니다. 이 두 기간에는 각각 상당한 알트코인 강세가 나타났습니다.
2월 27일, 미국의 이란 공습 소문으로 BTC가 $68,000에서 $65,000까지 하락했습니다. 이튿날 실제 공격이 발생하자, BTC는 $65,000에서 추가로 $62,000까지 하락했지만, 하루 종일 매수세가 지속되며 결국 $68,000 근처에서 마감했습니다. 이 가격으로 2월 전체를 마감했습니다. 같은 날 하메네이 최고지도자의 사망 소식이 발표되었고, 시장은 이를 일반적으로 호재로 해석했습니다(미국이 이 분쟁에 과도한 자원을 투입하지 않을 가능성이 높아졌기 때문입니다).
ZRO 컨퍼런스
2월 알트코인 중 거의 유일하게 성공적인 서사(narrative)는 2월 10일 열린 LayerZero 컨퍼런스였습니다. $ZRO는 연초부터 꾸준히 강세를 보였는데, 주된 원인은 바로 이 행사에 대한 기대감이었습니다. 저는 원래 이를 전형적인 ‘호재 실현 후 매도’ 기회로 판단했으나, 실제 전개는 다소 달랐습니다.
당일, 자사 공용 블록체인 출시를 알리는 영상이 사전 유출되면서 메시지 매도가 발생해 1시간 내 약 20% 급락했습니다. 그러나 이 순간이 당일 저점이 되었습니다. 이후 늦은 오후, 공식 발표가 이루어졌고, 실제로 자사 공용 블록체인 “Zero” 출시가 확인되었습니다. 동시에 시티그룹 증권(Citadel Securities), 캐시 우드/ARK, DTCC, ICE 등 무게감 있는 파트너십 발표도 함께 이어졌습니다.
결과적으로 컨퍼런스 종료 직후 강력한 상승세가 이어졌으며, $ZRO는 12시간 내 약 45% 상승하며 많은 ‘호재 매도파’들을 예상 밖으로 몰아붙였습니다. 그러나 그 후… 상승분은 모두 되돌림을 받았고, 토큰은 $1.5까지 하락했습니다. 현재 이 가격대는 비교적 강한 지지선으로 작용하는 것으로 보입니다.
VVV의 비정상적 강세
VVV는 2월 가장 뛰어난 ‘비사기’ 토큰으로, 바닥 $1.65에서 말일 $5.5까지 상승했습니다(3월 2일에는 추가로 $8까지 압박 상승). 이 토큰이 강세를 보인 요인 중 하나는 AI·프라이버시·암호화 기술이 교차하는 분야에서 정통성을 갖춘 프로젝트라는 점이며, 바닥 시점 시가총액이 $1억 미만이었다는 점입니다. 또 다른 요인은 OpenClaw의 견인 효과인데, OpenClaw는 어제까지도 공식 문서에서 Venice를 추천 모델 공급업체로 명시하고 있었습니다.
(저는 VVV가 3월 초 $8.4 부근에서 정점을 찍을 것이라 예상하지만, 제가 틀릴 수도 있습니다.)
2월 말에는 몇 가지 AI 토큰들이 단기간 부활했는데, $SAHARA는 하루 만에 +70%, $GRASS는 4일간 +70% 상승했습니다.
사기 코인의 풍년: $PIPPIN, $SIREN, $POWER
불황기는 사기 코인에게 이상적인 생존 환경을 제공하는 듯합니다. 2월에는 오래된 AI 메임 코인 $PIPPIN이 재부상했습니다. 이 토큰의 공급량은 이미 특정 실체에 의해 완전히 잠겨 있으며, 움직임은 전형적인 인위적 조작 양상을 보입니다. 월초 $PIPPIN은 $1.8억 시가총액에서 안정적으로 거래됐으나, 이전 4일간 70% 폭락을 겪은 후, 2월 8일부터 강력한 상승세를 타며 7일 만에 +315% 상승해 $7.5억 시가총액이라는 신고가를 기록했습니다. 이후 $5억까지 조정된 후 다시 $9억 신고가를 갱신했습니다. 흥미로운 점은, 현재 자금요율이 더 이상 마이너스가 아니라는 점입니다. 이는 기존보다 위험도가 상대적으로 낮은 사기 코인 공매도 대상이 되었음을 의미합니다. 그럼에도 불구하고, $PIPPIN이 $10억 시가총액을 돌파할 가능성은 여전히 배제할 수 없습니다.
$POWER는 2월 새로 등장한 조작형 코인 중 하나로, 바닥에서 정점까지 12배 상승했으며, FDV(완전희석시가총액)는 $23억까지 압박됐습니다. 자금요율은 극단적으로 마이너스입니다. 이 토큰에 대한 공매도는 반드시 극도의 주의를 기울여야 합니다.
또 주목할 만한 움직임은 $SIREN입니다. 이 BSC 기반 사기 메임 코인은 2월 8일 하루 만에 ‘라운드하우스’(라운드하우스: 조작자들이 가격을 인위적으로 끌어올린 후 매도하는 행위)를 연출했는데, 시가총액이 $1억에서 $4억까지 치솟았다가 다시 $1억으로 하락했습니다. 이후 2월 남은 기간 동안 서서히 상승해 새로운 고점인 $6억 시가총액에서 대규모 압박 상승을 완료했습니다.
한편 $BULLA는 1월 말 13배 상승했으나, 2월 1일 하루 만에 95% 폭락해 FDV가 $4.5억에서 $2,500만으로 급락했습니다. $ARC도 $4,000만에서 $1.3억까지 상승한 후 80% 폭락을 경험했습니다.
불황기 시장 특징
우리는 현재 불황기 환경에 있습니다: 대부분의 알트코인 상승은 단기적 압박 상승에 불과하며, 이후 급격히 되돌림을 받습니다. 다음은 2월 이러한 패턴을 보인 토큰들입니다: ZK, ZIL, LA, NIL, SONIC, DYM, ME, MOVE, 0G, INIT, RPL, ESP, AZTEC, BIO, AGLD, SAHARA. 이러한 상승은 일반적으로 하루 만에 +50%~+100% 상승을 기록하며, 마이너스 자금요율을 동반해 공매도 진입을 어렵게 만들고, 이후 며칠 내에 다시 약세로 전환됩니다.
폭락 후 반등 외에도 알트코인은 두 차례 짧은 강세 구간만 존재했습니다. 첫 번째는 2월 13~15일로, 메임 코인(USELESS +50%, PEPE +35%)과 AI 토큰($TAO +35%, $VVV +150%, VIRTUAL +25%)이 주도했습니다. 두 번째는 2월 25일로, 매우 짧은 기간이었으며, ‘죽은’ 대형 시가총액 코인들에 대한 공매도 압박 상승이 전부였습니다. 해당 코인들은 당일 +25%~+30% 상승했습니다(DOT, NEAR, UNI, APT, FIL, TIA 등).
$HYPE 및 영구계약 DEX 부문
$HYPE는 1월을 강세로 마감했으며, 하루 만에 $22에서 $34까지 급등했습니다. 이 강세는 2월 초까지 이어졌고, 2월 3일에는 $38까지 상승했습니다. 이는 2월 5일 전시장 폭락 및 연쇄 강제청산일에 가장 강한 퍼포먼스를 보인 토큰이었습니다. 그 강세는 2월 6일 거의 $37까지 도달한 것으로도 확인할 수 있습니다. 마치 전시장의 폭락이 HYPE에는 전혀 영향을 미치지 않은 듯했습니다. 그러나 이 순간이 알트코인 시장 대비 정점이기도 했습니다. 이후 20일간 HYPE는 알트코인 시장보다 약세를 보이며 $26까지 하락했습니다.
2월 초 $HYPE의 강세 이유 중 하나는 멀티코인(Multicoin)이 며칠간 대량 매수한 것이며, HSI/PURR(HYPE의 DAT)도 꾸준히 매수를 진행했다는 점입니다.
영구계약 DEX 부문에서는 $LIT가 2월에도 극도로 약세를 보였고, 현재 $1.3에서 지지를 받고 있으며, 이미 4~5차례 테스트를 거쳤습니다.
$ASTER는 2월 5일 폭락 후 강력한 반등을 보이며, $0.4 근처 바닥에서 $0.7까지 상승했습니다. 이후 2월 나머지 기간 동안 이상하게도 $0.7에서 횡보했습니다. 이 토큰에는 3월 자사 L1/공용 블록체인 출시라는 호재가 있습니다.
Uniswap × 블랙록
2월 11일, Uniswap은 블랙록과 협업한다고 발표했으며, 블랙록의 BUIDL 제품에 유동성을 공급하고, 블랙록이 $UNI 토큰을 직접 투자(금액 미공개)한다는 내용도 함께 발표했습니다. 시장 반응은 매우 강렬했고, $UNI는 10분 만에 +40% 상승했습니다—FDV가 $30억을 넘는 토큰으로서는 매우 놀라운 수치입니다. 그러나 이후 10시간 내 상승분은 모두 되돌림을 받았고, 전형적인 불황기 라운드하우스 양상이었습니다.
Aave는 2월 한 달간 여론 논란을 겪었습니다. 2월 20일, BGD 랩스(BGD Labs)는 V4 전략에 대한 의견 불일치를 이유로 Aave DAO에서 철수한다고 발표했고, 이로 인해 $AAVE는 8% 하락했습니다. 말일에는 Aave 생태계의 유명 인사 마르크 첼러(Marc Zeller)가 Aave 랩스(Aave Labs)를 실질적으로 이익을 추구하는 주체로 비판하는 글을 게재하면서 토큰이 추가로 약세를 보였습니다.
Aave에 특히 불리한 점은, 주요 경쟁자인 $MORPHO가 2026년 강세를 보이고 있다는 점입니다. MORPHO는 2월에 약 +75% 상승했습니다. 현재 두 토큰의 FDV는 거의 동일한 수준인 약 $20억입니다.
2월 기타 주요 사건
2월 18일, Base는 Optimism 기술 스택에서 벗어나 자체 기술 스택으로 전환한다고 발표했습니다. 이는 $OP에 치명타였고, 4일 만에 40% 하락했습니다. 관련성 높은 $ARB도 영향을 받아, 현재 FDV는 ‘단지’ $10억에 불과하며, 사상 최고가 대비 96% 하락했습니다($OP는 97% 하락).
2월 11일, $BERA는 극단적인 공매도 압박 상승을 보이며 8시간 만에 +160% 상승했습니다. 현물과 선물 가격 편차도 극단 수준(15% 차이)에 도달했습니다. 이 토큰은 대부분의 경우 시장보다 크게 뒤처지는 편이지만, 가끔 예측 불가능한 강력한 압박 상승을 보이기도 하는데, 지난 달에는 5일 만에 2배 상승한 사례도 있었습니다.
2월 18일, $WLFI는 명백한 이유 없이 +30% 상승했고, 동시에 미결제약정(Open Interest, OI)이 약 $1억 증가했습니다. 이는 어떤 단일 실체가 $WLFI를 $1억 규모로 매수함으로써 가격을 끌어올렸다는 것을 시사합니다. 이후 이 가격에서 정점을 찍었고, 고점 대비 약 20% 하락했으며, 이후 별다른 새로운 소식은 없습니다. 이 실체의 행동은 매우 이상하며, 저는 $WLFI가 향후 수개월간 더욱 하락할 것이라고 예상합니다.
2026년 2월 말, 테라폼 랩스(Terraform Labs)의 파산 관재인은 맨해튼 연방법원에서 제인 스트리트(Jane Street)를 상대로 소송을 제기했습니다. 소송 내용은 2022년 테라 붕괴 당시 제인 스트리트가 비공개 정보를 이용해 핵심 UST 유동성 이벤트 직전에 거래를 수행했다는 혐의입니다. 이 소식이 알려진 후 며칠간 $LUNC는 +35% 상승했습니다.
$ZEC는 여전히 2025년 4분기의 급등을 소화 중이며, 전반적으로 시장보다 약세를 보이고 있지만, 때때로 강력한 압박 상승도 나타납니다. 예를 들어 2월 13~14일에는 +45% 상승했습니다. 저는 향후 수개월간 $ZEC가 $150 혹은 $100까지 하락할 가능성이 상당히 높다고 봅니다.
$HNT는 2월에 강력한 2배 상승을 기록했는데, 이는 과도한 발행으로 인해 고통받던 자산의 ‘죽은 고양이 반등(dead cat bounce)’인지, 아니면 이 DePIN 토큰이 마침내 충분히 저렴해져 매수 가치가 생긴 것인지 여전히 의문입니다.
지난 달과 마찬가지로 $STABLE은 공급량이 잠긴 상태로 거래되고 있으며, $16억 FDV의 국부적 저점에서 +144% 상승해 거의 $40억 FDV의 신고가를 기록했습니다. 델젠스파르탄(DegenSpartan)도 이 토큰을 지지하는 글을 게재했는데, 최근 그가 거의 공개 발언을 하지 않았던 점을 고려하면, 이는 상당한 호재 해석이 가능합니다.
$BCH는 이상한 토큰입니다. BTC 대비 22일간 지속 상승하며 40% 우위를 확보했으나, 갑작스럽게 방향을 바꾸어 일주일도 채 안 되어 모든 초과 수익을 되돌렸습니다. ‘양자 내성’ 서사와 2025년 초부터의 전반적 강세로 인해 많은 이들이 BCH를 긍정적으로 보고 있었으나, 현재 상황은 단순한 기술적 반등이 아니라, 대량의 BCH를 보유한 어떤 실체가 TWAP 방식으로 지속적으로 매도하고 있다는 점이 분명해 보입니다.
로빈후드(Robinhood)는 2월 두 가지 알트코인을 상장했습니다: $SNX(2월 19일)와 $CC입니다. $CC는 거의 반응이 없었으나, $SNX는 이 상장으로 인해 며칠간 +42% 상승했습니다. 업비트(Upbit) 상장은 여전히 강력한 촉매제입니다. $AZTEC(+70%), $ESP(+100%), $SKR(+40%) 등이 모두 이에 해당했고, 상장 후 수시간 내 자금요율은 극단적으로 마이너스로 돌아섰습니다. $BIRB는 2월 3일 비썸(Bithumb) 상장 후 2배 상승을 기록했습니다.
2월 주목할 만한 두 가지 TGE(Token Generation Event)는 $AZTEC와 $ESP(Espresso)입니다. 두 토큰 모두 거래 기준 평가액이 매우 낮습니다(FDV 모두 $5억 미만이며, 몇 달 전만 해도 이런 프로젝트는 쉽게 $10억 이상 FDV를 달성했었습니다). 이는 알트코인 프리미엄이 서서히 재평가되어 하락하고 있음을 시사합니다. 다만 $ESP는 강세를 보이며, 2월 바닥에서 정점까지 +280% 상승했습니다.
폴리마켓(Polymarket)은 카이토(Kaito)와 협업해 ‘주의력 시장(attention market)’을 출시한다고 발표했고, 이 소식이 전해진 후 $KAITO는 3분 만에 +13% 상승했으나, 1시간 만에 전부 되돌림을 받았습니다.
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