관점: WLFI는 이번 사이클에서 가장 주목할 만한 거래 대상 중 하나일 수 있다
글: hoeem
번역: AididiaoJP, Foresight News
9월 1일, World Liberty Financial(WLFI)는 지배 토큰 WLFI를 출시할 예정이다. 일부에게는 스테이블코인이 가치를 포획하는 방식에 대한 완전한 재구성을 의미한다.
다른 이들에게는 거의 위장도 없이 드러난 폰지 사기이며, 최근 기억으로서 가장 강력한 토큰 흡혈 랠리 중 하나를 유발할 것으로 보인다.
나는 지배 토큰 출시 및 자금 조달 구조 자체에는 동의하지 않지만, 솔직히 말해 이 제품은 매우 훌륭하며, 그래서 나는 현재 WLFI 매수를 선택하고 있다.
프로젝트 개요
World Liberty Financial은 USD1을 중심으로 구성되며, USD1은 현금과 단기 국채로 완전히 담보된다고 주장하는 스테이블코인이다.
지배 계층은 WLFI 토큰이다. 공식 문서는 트럼프 가문과 프로젝트를 직접 연결한다:
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도널드 J. 트럼프가 명예 공동 설립자로 기재되어 있다.
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에릭, 도널드 주니어, 바론 트럼프가 공동 설립자로 명명되었다.
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트럼프 가문과 연관된 DT Marks DEFI LLC는 상당량의 WLFI 지분을 보유하고 있으며, 프로토콜 수익의 주요 부분을 받을 권리가 있다.
이것은 단순한 브랜드 마케팅이 아니다. 트럼프 가문은 이 프로토콜에 대해 직접적인 재무적 노출을 가지고 있다.
왜 USD1이 또 다른 스테이블코인에 머물지 않는가?
대부분의 스테이블코인은 준비금을 통해 수익을 창출하며, 이 수익은 일반적으로 회사의 대차대조표로 환원된다. 예를 들어, Circle의 USDC는 수십억 달러를 국채에 투자하고 그 이자를 주주들에게 분배한다.
WLFI는 이러한 모델을 뒤엎는다. USD1 준비금이 벌어들이는 이자는 스마트 계약을 통해 공개 시장에서 WLFI를 매수하고 소각한다.
흐름은 다음과 같다:
준비금 → 프로토콜 수익 → WLFI 매입 및 소각 → 보유자 수익.
이는 WLFI가 단순한 지배 토큰 이상으로, 현실 세계의 현금 흐름과 연결된 통화감소성 자산으로 설계되었음을 의미한다.
토큰 유통
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날짜: 2025년 9월 1일
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거래소: 바이낸스, 바이빗, OKX, 게이트 등
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언락: 출시 시점에 선매도된 토큰의 20%만 거래 가능, 나머지는 잠김
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공급량: 유통 공급량의 5%
선물 시장에서는 이미 WLFI를 거래할 수 있으며, 현재 가격은 0.26달러 수준이다. 현물 거래가 시작되면 이 선매도 시장은 표준 영구계약(perpetual contract)으로 전환되며, 가격 기록은 유지된다.
아래에서는 이것이 이번 사이클에서 가장 주목할 만한 거래 대상 중 하나일 수 있는 이유를 분석하겠다.
투자 기관 및 파트너
주요 참여자들이 이미 진입했다:
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DWF Labs는 0.10의 가격에 매입했다.
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Aqua One Fund는 약 0.125의 가격에 1억 달러를 투자했다.
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나스닥 상장사 ALT5 Sigma는 0.20의 가격에 15억 달러를 약속했으며, 이는 공급량의 7.5%에 해당한다.
더 주목할 점은, ALT5가 WLFI 구매를 위해 7.5억 달러의 승인을 받았다는 보도이다.
그들이 이를 200억 달러의 FDV 아래로 쉽게 내려가게 둘 것 같나?
이제 유통량을 고려해보자: 출시 시점에 공급량의 약 5%만 유통된다. 200억 달러의 시가총액 기준, 약 10억 달러 규모의 거래 가능한 토큰이 존재한다. 7.5억 달러의 준비금을 보유한 내부자들은 사실상 전체 유통량을 거의 전부 흡수할 수 있는 이론적 여력이 있다.
이는 반사적 피드백 루프를 창출한다: 매수 압력이 토큰 가격을 밀어올리고, 이는 다시 내부자의 잠긴 할당분을 더 가치 있게 만들며, 결과적으로 시장을 뒷받침하기 위한 재무 상태를 더욱 강화한다.
한 회의론자는 직설적으로 말했다. "이건 걷는 말하는 쓰레기코인이며, 대통령과 그 가족이 후원하는 엘리트급 폰지 경제 메커니즘을 지녔다."
왜 이러한 구조가 급등할 운명에 놓여 있는가?
세 가지 요소 때문이다:
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희소한 유통량: 유통량이 극도로 적기 때문에 수요가 크지 않더라도 가격 변동이 격렬하게 일어날 수 있다.
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내재화된 매수 압력: 스테이블코인 준비금의 수익 1달러마다 시스템적인 WLFI 매수가 발생할 수 있다.
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서사적 동력: 단순히 트위터에서 홍보되는 밈코인을 넘어 정치적 브랜드, 기관 지원, 국채 담보라는 요소를 갖추고 있다.
ALTS가 보유한 WLFI의 가치는 수동적인 가격 앵커링이나 체인 상 스테이킹 수익에서 비롯되지 않는다. 핵심 가치는 생태계의 핵심 애플리케이션인 USD1 스테이블코인이 생성하는 현실 세계 현금 흐름에서 비롯된다.
실질적 효용 없이 거의 마케팅도 없는 트럼프 밈코인이 최고 800억 달러에 가까운 FDV까지 치솟았다면, 메커니즘과 자금력을 모두 갖춘 WLFI는 어떤 일이 벌어질까?
이 배치는 극적인 상승을 의도한 듯 보인다.
누구도 무시해서는 안 되는 리스크
장기적으로 FDV는 중요하다.
하지만 이것은 장기적 베팅이 아니다.
당신이 베팅하는 것은 낮은 유통량, 대통령의 막강한 프로모션, 그리고 국고 회사가 자신들의 20% 언락된 토큰을 회수하고 추가 수익을 얻기 위해 가격을 끌어올리고자 하는 욕망, 그리고 그들의 토큰 언락 시간표 상의 은퇴 펀드이다.
부수적 베팅
WLFI 출시와 관련하여 두 개의 소규모 프로젝트가 있다:
Blockstreet(BLOCK): USD1의 크로스체인 출시 플랫폼으로 각광받고 있다. 해당 창업자는 현재 ALT5 Sigma의 최고 정보 책임자(CIO)로 취임하며, WLFI 국고 전략과 직접 연결되었다.
Dolomite(DOLO): 대출 플랫폼으로, 공동 창업자가 현재 WLFI의 최고 기술 책임자(CTO)로 재직 중이다. 보다 깊은 통합이 이루어질 수 있으며, 예를 들어 USD1의 DeFi 제공업체가 될 가능성도 있다.
소형 시가총액은 더 큰 상승 여지를 의미하지만, 리스크 또한 높다.
둘 다 더 높은 베타 베팅이다: WLFI의 운에 따라 어느 방향으로든 더욱 격렬하게 움직일 수 있다.
결론
WLFI는 동시에 여러 가지를 의미한다:
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미국 정부가 뒷받침하는 지배 토큰에 수익 매입 메커니즘이 적용된 스테이블코인 모델.
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DeFi와 브랜드 파워를 결합한 정치적 실험.
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현실 세계 수익이 지속적으로 토큰 매수를 유도하는 반사적 금융 구조로, 터무니없는 평가를 받아 미래 언락 일정에서 막대한 이익을 추출할 수 있다(단, 출시 시기에 많은 돈을 벌 수 없다는 의미는 아니다).
극도로 낮은 유통량(5%), 방대한 국고 자본, 현실 세계 수익이 토큰 자체에 지속적인 매수를 유도하는 설계라는 이 구조는 부정할 수 없다.
당신이 이것을 혁신이라 하든 국가 차원의 폰지 사기라 하든, 이 토큰은 5%의 유통 공급량으로 출시되며, 급등을 위한 모든 조건이 갖춰져 있다.
그 이후 WLF가 제공하는 실제 제품은 실제로 멋지다. 다만 토큰 자체의 장기 전망은 어둡다. 왜냐하면 FDV가 과대평가되어 있기 때문이다. 그러나 출시 시점에는 시가총액이 FDV보다 중요하며, FDV는 장기적으로만 의미 있다는 점을 기억하라. 즉, 그들은 시간이 지남에 따라 당신에게 물량을 팔아넘기기를 원하지만, 이를 가능하게 하기 위해 가능한 한 높은 FDV를 원한다. 특히 ALT5가 0.20(200억 달러 FDV)에 진입했으며, 이는 현재 가격과 그리 멀지 않다. 실제로 지난 48시간 동안 Hyperliquid 등의 플랫폼에서 이 가격에 거래가 가능했다. 이는 이번 사이클에서 가장 주목할 만한 거래 대상 중 하나일 수 있다.
나의 주장은 간단하다.
이것은 TRUMP와 유사한 유동성 흡입이 될 것이며, TRUMP 이후 시장은 하락세로 전환되었다.
따라서 나의 계획은 이번 출시 시점에 매도하는 것이며, 9월에는 주로 현금을 보유하고, 내가 제4분기 절정 이전의 어느 시점이라고 판단할 때 다시 진입 기회를 찾는 것이다.
TRUMP가 출시되어 200억 달러 FDV에 도달했고, 약 800억 달러 FDV까지 오르자 그것을 공매도했던 바로 그 사람들이 이번에도 똑같이 행동할 것이다. 다만 이번 WLFI는 실질적 효용이 있으며, 유통량이 더 작고, 더 많은 지지를 받고 있다는 점이 다르다.
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