LINK이 기관 투자자 주도의 강세장의 '숨은 엔진'인 이유는?

2025.08.18

LINK이 기관 투자자 주도의 강세장의 '숨은 엔진'인 이유는?

체인링크는 단지 하나의 프로젝트를 넘어서며, 그 가치 포획 메커니즘은 강력한 '플라이휠 효과'를 형성한다.

2025.08.18 - 09:52:18

Chainlink

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

체인링크는 단지 하나의 프로젝트를 넘어서며, 그 가치 포획 메커니즘은 강력한 '플라이휠 효과'를 형성한다.

글: 마일스 도이처, 암호화폐 KOL

번역: 율리야, PANews

RWA 토큰화와 기관 채택이 이번 호황기의 핵심 서사로 부상함에 따라 전통 금융과 디지털 세계를 연결하는 핵심 인프라로서 체인링크(Chainlink)가 가장 큰 수혜자가 될 태세이다. 마일스 도이처는 체인링크가 단순한 프로젝트를 넘어선 강력한 '플라이휠 효과'를 형성하고 있다고 지적한다. 즉, 네트워크 사용률 증가가 $LINK 토큰에 대한 지속적인 매수 압력과 가치 축적으로 직결된다는 것이다.

주목할 점은 체인링크가 최근 도입한 '$LINK 리저브' 메커니즘이 시장에 플라이휠 효과의 실질적인 동력을 보여줬다는 것이다. 이 메커니즘은 기업 협업 및 체인 상 서비스 수익을 자동으로 환전해 $LINK 토큰으로 축적함으로써 네트워크의 기본 성장과 토큰 가치를 직접 연계시킨다. 공지 이후 $LINK 토큰 가격은 약 50% 상승했다.

$LINK는 이번 사이클에서 가장 뚜렷한 대형 시가총액 투자 기회 중 하나일 수 있지만, 대부분의 사람들이 이를 놓칠 가능성이 있다. 암호화 자산의 기관화, 스테이블코인, 토큰화, RWA(현실 세계 자산)의 폭발적 성장 수혜를 가장 크게 입는 프로젝트가 바로 체인링크다.

이번 호황기와 체인링크의 서사는 매우 잘 맞아떨어지며, 그 배경에는 다음과 같은 이유들이 있다.

거시적 추세와의 일치

RWA 총 잠금 가치(TVL)는 지난 2년간 무려 13배 급증해 약 10억 달러에서 130억 달러 이상으로 늘어나 암호화 분야에서 가장 강력한 성장 부문 중 하나가 되었다.

기관들은 전통적인 SWIFT 시스템이 느리고 비효율적이며, 조각화된 거래 실행의 고통을 더 이상 견딜 수 없다는 점을 인식하고 있으며, 완전한 엔드투엔드 플랫폼 사용을 원하고 있다. 그래서 블랙록(BlackRock) 같은 월스트리트 거물들이 자산 토큰화를 적극적으로 추진하고, 스트라이프(Stripe, Tempo 체인 출시)와 서클(Circle, ARC 체인 출시) 같은 기업들이 자체 블록체인을 구축하려는 것이다.

분절되고 다중 체인이 공존하는 환경에서는 상호 운용성을 위한 '범용 번역기'가 필요하며, 체인링크가 바로 이러한 솔루션을 제공한다. 주식, 채권, 부동산 등 어떤 자산이든 토큰화되면 체인 상 가치를 반영하기 위해 오라클이 필요하며, $LINK는 시장 선도적 위치를 차지하고 있다. 이더리움에서만 오라클 시장 점유율이 무려 84%에 달하며, 수조 달러 규모의 전환 과정에서 핵심 인프라 역할을 하고 있다.

현재 다수의 기업용 체인이 시장에 진입하는 상황에서 어느 L1 블록체인이 승리할지 예측하기 어렵고, 어떤 RWA 애플리케이션이 두각을 나타낼지도 알 수 없다. 하지만 확실한 것은 체인링크가 모든 것을 뒷받침하고 있다는 사실이며, 이른바 '골드러시 때 삽을 파는 사람'처럼 가장 전형적인 투자 대상이라는 점이다.

오랫동안 시장은 XRP가 기관 채택의 대표주자라고 여겼지만, 여러 측면에서 LINK의 실제 적용 정도는 XRP보다 더 앞서 있으며, 밸류에이션을 고려하면 상승 잠재력 또한 더 매력적이다.

데이터 비교

· XRPL DeFi TVL 약 8500만 달러

· 체인링크 총 보호 가치(Total Value Secured) 약 846.5억 달러

체인링크가 체인 상에 묶인 자본은 XRPL보다 1000배 이상 많으며, 전체 DeFi 분야에서의 시장 점유율도 꾸준히 증가해 현재 68%에 이르렀다. 그럼에도 불구하고 XRP의 시가총액은 LINK의 약 12.1배에 달하므로, 현재 가격대에서 LINK의 가치는 더욱 매력적으로 보인다.