공정한 런칭에서 주목력 자본 시장까지, Web3 AI 1차 시장의 플레이 방식에 큰 변화가 찾아왔다
작성자:0xJeff
번역: Tim, PANews
Web3 AI 분야는 단 한 분기 만에 페어 론칭 모델(Virtuals)에서 중간 규모 중간 FDV 전략(즉, 주목도 자본 시장)으로 직접 전환했다.
일부 Virtuals 생태계 프로젝트와 CreatorBid 론칭 프로젝트는 초기 성과가 뛰어났지만, 시간이 지남에 따라 제품 매력이 점차 약화되고 있다. 이러한 약화 속도는 프로젝트 규모, 팀의 론칭 시점, 그리고 제품 개발을 위해 조달한 자금량에 비례한다.
이전에 공유된 내용에 따르면, 페어 론칭 팀이 직면하는 핵심 과제는 대부분 토큰 발행 이전에 자금 지원이 부족하다는 점이다. 대부분의 팀은 자체적으로 자금을 조달해 프로젝트를 유도할 능력이 없으며, 페어 론칭 모델은 토큰 거래 수수료를 프로젝트 운영의 주요 수익원으로 활용한다.
이는 콜드 스타트 문제를 해결하지 못하며, 실제로는 한두 명의 독립 개발자가 협력하여 프로젝트를 시작하고 로드맵을 수립하며 데모 버전을 출시해 커뮤니티의 열기를 불러일으킨 후 토큰을 발행하는 경우가 많다. 토큰 가격은 거품이 꺼질 때까지 과대포장되며, 이후 개발 동력은 사라진다.
유일하게 실행 가능한 방법은 개발자가 자체 자금으로 제품을 시작하고 점진적으로 팀을 확장하며 궁극적으로 최소 기능 제품(MVP)을 출시하는 것이다.
현재 시장은 두 가지 뚜렷한 경향을 보이고 있다. 페어 론칭 모델의 매력이 계속 하락하고 우수한 AI 제품의 공급이 부족한 상황에서 자금과 시장 관심이 지속적으로 이동하고 있다. 이에 따라 FDV가 4000만 달러에서 8000만 달러 사이이며 이미 1~2년간 제품 개선에 집중해온 중형 팀들이 혜택을 받고 있다. 이러한 팀들은 제품을 거의 대규모 확장 가능한 수준까지 최적화했다.
많은 사람들은 몇 달 동안 제품 테스트, 인터뷰, 피드백 수집 및 반복 개선 작업을 진행했다.
이러한 추세는 주목도 자본 시장의 등장으로 더욱 심화되고 있으며, InfoFi 분야에서 일어나는 변화는 자본의 약속을 통해 잡음을 신호로 전환하고 있다. 스팸 행위자들도 자신들이 단순히 "에어드롭을 노리는 것"이 아니라 진정으로 자신의 견해에 대한 신념을 갖고 있다는 것을 행동으로 증명하고 있다.
좋은 팀에 대한 공감대가 이미 형성되었으며, 앞으로 우리는 누가 양털을 챙기고 도망치는지, 누구才是真正로 프로젝트와 팀을 신뢰하며 실제 자금으로 지원하는지를 구분할 수 있는 더 명확한 데이터 지표를 볼 수 있을 것이다.
우리는 현재 Kaito와 Cookie의 첫 번째 출시 사이에서 벌어지는 격렬한 화학 작용을 목격하고 있다.
Theoriq vs Almanak
Theoriq 프로젝트의 초기 FDV는 7500만 달러로 설정되었으며(이전 라운드 VC 평가액 대비 50% 할인), 토큰 해제 규정은 TGE 시 25% 해제 + 1년 후 37.5% 해제 + 나머지 부분은 그 후 1년 동안 선형적으로 해제된다.
Almanak은 FDV 9000만 달러, 100% 해제. 상위 25명의 Almanak 사용자는 FDV 7500만 달러로 투자할 수 있다.
Theoriq의 토큰 조건은 매우 유리하며(이전 VC 투자 라운드 가격 대비 50% 할인), 프로젝트 팀은 커뮤니티로부터 받은 토큰 생성 이벤트 해제 조건 개선에 대한 피드백을 바탕으로 토큰 귀속 방식을 TGE 시 100% 해제로 조정했다.
현재 두 프로젝트의 FDV는 각각 7500만 달러와 7500만 또는 9000만 달러이다. 이들 프로젝트는 Kaito와 Cookie의 첫 번째 출시 프로젝트이기 때문에(더 많은 고품질 팀을 유치하기 위해 가격을 끌어올려야 함) 좋은 실적을 낼 가능성이 매우 높다.
양측 팀이 개발 중인 제품은 DeFi 분야에 실질적인 가치를 제공하며, 확장 가능한 인프라 및 다양한 애플리케이션을 포함하여 더 많은 사용자와 자금을 블록체인으로 유치하는 것을 목표로 하고 있다.
어느 프로젝트에 투자해야 할까? 왜?
나는 두 프로젝트 모두에 투자했다. 나는 이미 Almanak Legion 라운드에 투자했으며 이번 ACM 라운드에서도 추가 투자할 예정이다.
Almanak은 제품 준비가 더 철저하여 Theoriq보다 더 빨리 제품-시장 적합(PMF)에 도달할 가능성이 높다.
Theoriq은 뛰어난 전략적 포부를 보여주고 있으며, 특정 고객을 위한 수직 영역 워크플로우를 구축하고 AlphaSwarm 기능 체계를 지속적으로 강화하며 인프라 계층을 통해 기술 효율성을 전면적으로 보여주고 있다. 궁극적인 목표는 사용자 요구에 따라 최적의 에이전트 클러스터를 동적으로 할당하는 스마트 매칭 생태계를 구현함으로써 메타 에이전트 스케줄링 시스템의 주요 서비스 디스커버리 플랫폼(또는 "앱 스토어")이 되는 것이다.
Almanak은 AI 금고 시스템에 집중할 것이며, 이 시스템은 보안 통제, 감사 투명성, 검증 가능성 등의 특성을 갖춘다. 기관 자본의 요구에 맞춰 설계되었으며, 스마트 계약과 전문 프로그램 에이전트를 결합하고 가장 편리한 인터페이스 경험을 제공함으로써 크리에이터들이 더 많은 금고 전략을 확장하고 최적화할 수 있도록 한다.
단기적으로 프로젝트가 좋은 실적을 내는 핵심은 론칭 당시 GTM(시장 진입 전략) 실행, 마켓 메이커 관리 능력, 그리고 상장 초기 매도 압력을 효과적으로 소화할 수 있는지 여부에 달려 있다.
전반적으로 프로젝트 론칭 성과에 따라 KAITO와 COOKIE가 새로운 긍정적인 상승 추세를 맞이할 가능성이 있으며(가치는 직접적인 백분율 에어드롭 수익과 스테이킹자 할당량 증가에서 비롯됨) 우리는 이를 목격할 수 있을 것이다.
나는 매우 기쁘고 기대되며, 곧 더 많은 AI 팀들이 Kaito와 Cookie에서 새 프로젝트를 출시하는 것을 빨리 보고 싶다.
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