솔라나 트렌치 6월의 새로운 흐름: 펌펀 ICO, 거래 소프트웨어 경쟁 및 런치패드 대결

2025.06.26

솔라나 트렌치 6월의 새로운 흐름: 펌펀 ICO, 거래 소프트웨어 경쟁 및 런치패드 대결

솔라나 밈코인의 일일 거래량은 10-11시(UTC)부터 상승하기 시작하여 15-20시(UTC)에 정점을 찍으며, 미국의 낮 근무 시간과 높은 상관관계를 보인다.

2025.06.26 - 04:26:07

Solana

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

솔라나 밈코인의 일일 거래량은 10-11시(UTC)부터 상승하기 시작하여 15-20시(UTC)에 정점을 찍으며, 미국의 낮 근무 시간과 높은 상관관계를 보인다.

저자: Nico

번역: TechFlow

올해 4월 초, 나는 ‘솔라나 밈코인 시장’(일명 ‘战壕’, 전구)의 현황에 대해 정량적 분석을 수행한 바 있다.

이제 다시 돌아와서, 그 이후로 어떤 변화들이 있었는지 살펴보자!

서론

이전 분석 이후 시장에서는 다음과 같은 새로운 동향들이 나타났다:

Pumpfun 토큰 ICO 관련 소문과 함께 프라이빗 세일 진행 중;
Axiom이 시장에서 주도권을 확보하고 새로운 플랫폼을 출시;
각종 런치패드 플랫폼 간 경쟁 심화 및 다각화·확장 추세 등장.

과거에는 많은 거래 인프라를 흔히 ‘봇(bot)’이라고 불렀지만, 이제는 기술 발전으로 인해 전통적인 봇 대부분이 사라졌고, 모바일이나 소셜 환경, 특정 니즈를 위한 일부 봇만 활성화되어 있는 상황이다. 따라서 이제는 ‘거래 터미널(terminal)’이라 부르는 것이 더 정확하다고 생각한다.

Pumpfun 토큰 ICO: 시장의 중심

현재 알려진 사실들:

총 10억 달러 조달 계획, 전체 희석 후 시가총액(FDV)은 40억 달러이며, 상장 시 전량 즉시 유통될 예정;
ICO는 주요 중앙화 거래소(CEX)들과 Pump.fun 플랫폼을 통해 진행될 예정;
ICO 참여를 위해 KYC(본인 인증) 완료 필요;
프라이빗 투자자들도 일정 잠금 기간(lock-up period)을 준수해야 함;
에어드랍 가능성이 높으며, 에어드랍 규모는 약 10% 수준이 될 것으로 예상됨.

‘전구’ 시장에 미칠 영향:

Pump 토큰 출시는 매우 뜨거운 시장 이벤트가 될 가능성이 큼;
솔라나 생태계 내 장기적 투자 가치와 대중성을 갖춘 드문 토큰 중 하나로서, 수익 구조 덕분에 긍정적인 성장 피드백 루프를 형성할 수 있음;
단기적으로는 솔라나 생태계 및 ‘전구’ 시장의 유동성을 일부 흡수하겠지만, 장기적으로는 적절한 인센티브 설계 하에 생태계 발전에 긍정적 영향을 줄 수 있음;
에어드랍은 부의 효과를 창출하며 기존 사용자, 신규 사용자를 포함한 다양한 사용자의 참여를 유도할 수 있음.

나는 Pump 토큰의 FDV가 100~200억 달러 범위에 도달할 것으로 예상하며, HYPE와 비슷하거나 다소 낮지만 ENA보다는 높아 전 세계 토큰 시가총액 순위 10~20위권 안에 진입할 가능성이 있다고 본다.

거래 터미널 전쟁

지난 두 달간 모든 거래 터미널 플랫폼의 활성도는 점차 감소하는 추세를 보였다.

현재 Axiom이 60% 이상의 점유율을 돌파하며 1위를 차지했고, Photon이 2위를 유지 중이며, GMGN, Trojan, BullX가 나머지 점유율을 두고 치열하게 경쟁하고 있다. Bloom과 Bonkbot은 여전히 일정한 시장 영향력을 유지하고 있으며, Padre와 Nova 같은 신생 경쟁자들도 점점 더 많은 관심을 받고 있다.

거래 터미널 시장 점유율 (2025년 6월 25일 기준)

Axiom: 점유율 61% / 누적 수수료 수입 1.37억 달러 / 일일 활성 사용자(DAU) 약 3.3~4.5만 명
Photon: 점유율 9.9% / 누적 수수료 수입 4.10억 달러 / DAU 약 2~3만 명
BullX: 점유율 5.8% / 누적 수수료 수입 1.97억 달러 / DAU 약 1~2만 명
GMGN: 점유율 6.8% / 누적 수수료 수입 7800만 달러 / DAU 약 1만 명
Trojan: 점유율 4.8% / 누적 수수료 수입 1.87억 달러 / DAU 2만 명 이상

거래 봇 및 터미널이 누적 약 10억 달러의 수익을 창출하면서 이 분야는 다수의 경쟁자들을 끌어들이고 있다. 나는 직접 터미널을 개발해 경쟁에 뛰어들려는 여러 사람과 대화를 나누었지만, 일반적인 평가는 시장 거래량이 점차 줄어드는 상황에서 경쟁이 매우 어렵다는 것이다. 다만, Pumpfun 토큰 출시 이후 이러한 상황이 바뀔 가능성도 있다.

흥미롭게도 현재 가장 인기 있고 수익성이 높은 플랫폼들이 반드시 최고의 UI, 기능, 속도 또는 데이터 정확도를 갖추고 있지는 않다. 그러나 이들은 우수한 배포(distribution) 능력을 통해 시장을 선도하고 있으며, 이것이 핵심이다.

기술력과 배포력 간의 경쟁 구도, 그리고 특정 사용자층 선택에 미치는 영향에 대해 별도의 글을 작성할 예정이니 기대해 주시기 바란다.

런치패드 전쟁

4월과 5월 사이, 우리는 다음 런치패드 플랫폼들의 등장을 목격했다:

이러한 신규 런치패드들은 초기에는 큰 관심을 받았으나, 점차 시장 점유율이 감소하고 있다. 반면 $USELESS 토큰이 letsbonk.fun에서 성공을 거두면서, Bonk 생태계의 지원을 더 많이 받는 경쟁이 덜한 런치패드로서 주목받고 있다.

주황색(Bonk), 녹색(Believe), 보라색(Raydium Launchlab)

6월 들어 Pumpfun과 LetsBonk 플랫폼의 바운드 코인(bonded coins)만이 두드러진 활성도를 보이고 있다. 데이터 상에서 녹색은 Pumpfun, 주황색은 LetsBonk를 의미하며, 녹색이 시장 대부분을 차지하고 있고 주황색이 그 뒤를 잇고 있다. Pumpfun 플랫폼의 바운드 코인 수는 약 200개 정도이며, LetsBonk는 10~30개 수준이다. 하지만 양쪽 모두 성장 속도는 감소 추세에 있다.