Particle, 바이낸스 상장… 체인 추상화(Chain Abstraction) 분야가 자본의 주목을 받을 수 있을까?
글: Bright, Foresight News
2025년 3월 25일, Particle Network가 바이낸스 월렛(Binance Wallet)의 네 번째 블록체인 기반 퍼블릭 세일을 성공적으로 완료하며 시장의 뜨거운 관심을 다시 한번 받았다. 바이낸스는 퍼블릭 세일 창구 시간을 1시간으로 단축했음에도 불구하고 PARTI 토큰은 16,389.22%의 초과 청약률을 기록하였으며, 총 326,963 BNB를 조달해 약 2.08억 달러의 시가총액을 달성하며 바이낸스 월렛 퍼블릭 세일 사상 최고의 초과 청약 기록을 세웠다. 일부 커뮤니티 유저들은 이에 대해 "소액 투자자의 물량은 적으니 초기 시가총액 5억 달러는 기본이고, 10억 달러도 전혀 놀라울 게 없다"며 냉철한 분석을 내놓기도 했다.
「당신의 제육 덮밥은 여전히 이 분야의 아쉬움이다」
바이낸스 퍼블릭 세일이 마무리되자마자 '팔 것인가, 보유할 것인가'라는 선택이 바로 따라왔다. 호화로운 제육 덮밥을 좋아하는 사람들은 이미 184달러 상당의 PARTI를 매각하며 만족감을 드러냈지만, 다른 이들은 한숨을 내쉬며 "약속했던 10억 달러 시가총액은 어디 갔나?"라고 탄식했다.
Particle Network는 체인 추상화(Chain Abstraction) 분야의 주요 프로젝트로, 2022년 설립되어 초기에는 B2B용 체인 추상화 제품 개발에 집중하며 '하나의 계정으로 수백 개의 블록체인을 사용한다'는 비전을 실현하고자 하였다. 이는 Web3 생태계에서 다중 체인이 분열된 문제를 해결하기 위한 것이었다. 핵심 제품은 BNB Chain, Avalanche, Sei 등 70개 이상의 공개 블록체인을 지원하는 크로스체인 협업 기술로, EVM 및 비-EVM 생태계 모두를 포괄한다. 2024년에는 C2C 대상의 UniversalX를 출시했는데, 이는 자체 개발한 Particle L1 결제 계층 위에 구축된 체인 추상화 기반의 논커스터디얼(Non-Custodial) 거래 플랫폼이다. 사용자는 UniversalX를 통해 수동적인 크로스체인 브릿지를 거치지 않고도 어떤 체인에서도 자산을 자유롭게 거래할 수 있다.
Particle Network의 펀딩 배경 또한 화려하다. 지금까지 누적 투자금은 3,000만 달러를 넘어섰으며, 투자사로는 Binance Labs, GSR, YZI Labs, Spartan Group, Animoca Brands 등 암호화폐 업계의 주요 기관뿐 아니라 Web2 거대 기업 알리바바(Alibaba)까지 포함된다. 2022년 5월 프리씨드 라운드에서 150만 달러, 2023년 3월 시드 라운드에서 700만 달러, 그리고 2024년 6월 A 라운드에서 1,500만 달러를 조달하며 기업 가치는 2억 달러에 도달했으며, 이는 체인 추상화가 산업 인프라로서 잠재력을 인정받았음을 보여준다.
그럼에도 불구하고 바이낸스와 OKX 등 거래소들이 일찍부터 트래픽 입구를 제공했음에도 불구하고, Particle Network 상장 후의 가격 흐름은 '기대 이하'였다. 토큰 PARTI는 상장 직후 일시적으로 0.4949달러까지 급등하며 전체 FDV가 5억 달러 선에 도달했으나 이후 지속적으로 조정세를 보였다. 기사 작성 시점 기준, 가격은 0.35달러 부근에서 안정화되었으며, 총 FDV는 약 3.5억 달러 수준으로, 커뮤니티에서 예측했던 10억 달러와는 큰 차이를 보였다. 체인 추상화 분야의 선구자로서 Particle Network는 아직 해당 분야의 열기를 불러일으키지는 못한 것으로 보인다.
「체인 상 거래 패러다임의 변화는 반드시 장기전이 될 것이다」
이전 Messari 리서치 보고서는 체인 추상화가 이미 '종착점 서사'에 접어들었다고 지적했다. 즉 현재 사용자들은 더 나은 크로스체인 경험을 원하며 유동성을 통합하기를 원하지만, 미래에는 사용자가 아닌 프로토콜이 어느 체인과 앱을 사용할지를 직접 결정하게 될 것이라는 전망이다.
체인 추상화는 블록체인 산업의 두 가지 주요 문제를 해결하고자 한다. 첫 번째는 다중 체인 구조로 인해 유동성과 사용자가 분산되어 고립된 생태계가 형성되는 점이며, 두 번째는 외부 소유 계정(EOA) 지갑이 제공하는 사용자 경험의 낮은 수준으로, 이를 Web2 애플리케이션의 원활함과 비교하기 어렵다는 점이다. 이러한 문제들을 해결하기 위한 기존 접근법은 대부분 별도로 개발되었다. 브릿지 프로토콜은 고립된 블록체인을 연결하는 데 중점을 두었고, 스마트 계약 지갑은 사용자 경험을 강화하는 데 집중했다. 반면 체인 추상화는 이 두 솔루션을 통합하여 하나의 제품 안에 그 장점을 모두 담아내는 방식이다. 기존에는 프로토콜이나 팀이 둘 중 하나에만 집중했지만, Particle Network와 같은 체인 추상화 프로젝트는 동시에 두 가지 솔루션을 제공함으로써 사용자 중심 경험을 극대화하고 있다.
Particle Network의 연구원 Lydia는 체인 추상화에 대한 '무용론'이나 '즉시 승리론' 모두 편향된 시각이라고 지적하며, "체인 상 거래 패러다임의 변화는 반드시 장기전이 될 것"이라고 말했다. 블록체인 기술의 교체에는 시간이 필요하며, 체인 추상화의 확산 과정에서 기존 다중 체인 생태계의 분열 현상이 점차 명확해질 것이고, 체인 추상화 아키텍처를 채택한 dApp들이 서서히 주류로 자리잡게 될 것이다. 이 과정은 인터넷 초창기 인프라 구축 과정과 유사하며, 기술 정비, 사용자 교육, 시장 검증 등의 오랜 사이클을 거쳐야 한다.
또한 체인 추상화와 체인 상 거래 시나리오의 특수성은 이러한 장기전의 기간을 더욱 연장시킨다. 거래 시나리오는 Web3의 핵심 진입점으로서, DEX의 무허가성, 셀프 커스터디(Self-Custody) 계정, 그리고 CEX 수준의 유동성이라는 세 가지 요건을 동시에 충족시켜야 한다. Web2 시대에 성인 산업이 VR, AR 기술의 보급을 이끌었던 것처럼, 체인 추상화의 폭발적 성장도 거래 시나리오에서의 돌파구를 필요로 하며, 이는 이전 Hype가 DEX 거래소를 성공시켰던 사례와 유사하다. 그러나 현재 다중 체인 환경의 파편화, 사용자의 고착된 사용 습관, 그리고 모호한 비즈니스 모델 등은 체인 추상화 분야가 새로운 돌파구를 마련해야 할 시급한 과제로 남아 있다.
결론적으로, 당황하지 말라. 체인 추상화 분야는 여전히 묵묵히 일을 하고 있다.
체인 추상화 경쟁 구도
NEAR
NEAR는 체인 추상화 서비스를 제공하는 다목적 L1 스마트 계약 플랫폼이다. NEAR의 멀티체인 서명 서비스를 통해 사용자는 NEAR 체인 상의 계정으로 이더리움, BNB 체인 등의 타 체인에서의 트랜잭션을 서명할 수 있다. NEAR는 MPC 네트워크와 체인 서명, 다중 체인 가스 리레이어를 통해 체인 추상화를 실현한다.
Instadapp 팀이 개발한 Avocado
Instadapp의 Avocado 플랫폼은 여러 EVM 호환 네트워크(이더리움, 폴리곤, 옵티미즘, 아비트럼, 어벌란치, BNB 스마트 체인, 녹시스 체인 등)와 호환되는 스마트 계약 계정이다. Particle Network와 유사하게, Avocado는 사용자 경험 차원에서 저수준의 체인을 추상화한다. 또한 Avocado는 Paymaster 기능을 도입하여 사용자가 가스 비용을 달러로 지불할 수 있도록 지원한다.
XION
XION은 '범용 추상화(Universal Abstraction)' 계층을 구축하기 위해 설계된 모듈형 L1 블록체인으로, 원활한 Web3 사용자 경험을 목표로 한다. 범용 추상화 계층은 계정, 서명, 수수료, 상호 운용성을 프로토콜 수준에서 통합하는 종합적인 인프라 솔루션이다. 이 솔루션의 핵심은 XION의 '메타 계정(Meta Accounts)'으로, 이는 스마트 계약 계정 기반의 솔루션이다.
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