왜 암호화폐는 논란의 중심에 있는가? 산업의 어려움과 돌파구

2025.03.13

왜 암호화폐는 논란의 중심에 있는가? 산업의 어려움과 돌파구

암호화폐는 혁명이 되어야 했지만, 지금은 사기의 대명사가 되고 말았다. 우리는 이 상황을 뒤집을 수 있을까?

2025.03.13 - 09:17:40

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

암호화폐는 혁명이 되어야 했지만, 지금은 사기의 대명사가 되고 말았다. 우리는 이 상황을 뒤집을 수 있을까?

글: Ignas, DeFi Research

번역: Nicky, Foresight News

놀랍게도 암호화폐는 일반인의 일상생활에 거의 영향을 미치지 않는다.

자발적으로 암호화폐 분야에 접하지 않는 한, 사람들은 암호 세계와 거의 '제로 컨택트(zero contact)' 상태로 살 수 있다.

문제는 이 '제로 컨택트'의 선이 무너질 때마다, 그 노출이 거의 항상 부정적이라는 점이다.

넷플릭스 드라마 『오징어 게임』을 보고 있는데, 화면 속 인플루언서가 갑자기 암호화폐 시세를 계속 확인한다. 심지어 누군가에게 전화기를 돌려달라고 조르며, 단 1초의 가격 변동도 놓치지 않으려 한다. 이 장면을 보며 나는 현실에서 실제로 벌어진 사건들을 떠올렸다.

뉴스 피드를 스크롤하다 보면 아래와 같은 (거의 모두 부정적인) 제목들을 자주 본다:

북한, 15억 달러 상당 암호화폐 해킹…역대 최대 금융 강탈 사건
"일종의 희극": 트럼프가 새로 출시한 밈코인이 암호화폐 커뮤니티의 분노를 촉발
영국 여성, 15.4만 파운드 상당 비트코인 사기 피해…용의자 기소
암호화폐 트레이더 생중계 자살 사건, 전 세계 충격

사기, 사기꾼, 폭등과 폭락—암호화폐 관련 부정 뉴스는 수도 없이 많고, 대중 이미지는 엉망이다. 객관적으로 말해, 우리 암호화폐 종사자들조차 이 산업이 실제로 다양한 문제로 가득 차 있다는 사실을 잘 알고 있다.

하지만 우리가 왜 여기에 머물러 있는지도 똑같이 잘 알고 있다. 낡은 금융 체계를 혁파하면서 동시에 재산 자유를 실현하기 위해서다. 그렇다. '빠른 부자 되기'라는 꼬리표가 우리를 비난받는 주요 원인이기도 하지만, 부정할 수 없는 현실이기도 하다. 어쨌든 투자와 수익 추구는 인간 본성이다.

그럼에도 불구하고 암호화폐는 여전히 제로에서 시작해 재산을 축적할 수 있는 극소수의 산업 중 하나다. 현재 경제 상황에서 중간 수준의 급여로 천천히 부자가 되는 것은 매우 어렵다. Z세대는 이를 조용히 깨닫고 있으며, 집단적으로 노동 시장에서 이탈하고 있다.

만약 그들이 암호화폐가 삶에 가져다줄 수 있는 가능성을 안다면…

하지만 나는 암호화폐가 스스로의 사명을 제대로 알리지 못하고 있다고 생각한다. 예를 들어, 왜 암호화폐가 필요한지, 왜 암호화폐로 부를 얻는 것이 악이 아닌지를 설명하는 데 실패하고 있다. 다음은 『파이낸셜 타임스(Financial Times)』의 고정 댓글 중 회의론자들의 입장을 완벽하게 요약한 내용이다:

레딧(Reddit)을 돌아본 적 있다면, 일반 대중이 암호화폐를 얼마나 싫어하는지 알 수 있을 것이다. 나는 주류 미디어에서 암호화폐에 대한 더 많은 긍정적 보도를 보고 싶다.

객관적으로 말하면, 『파이낸셜 타임스』는 암호화폐에 대해 일관되게 회의적인 태도를 유지해왔지만, 최근 몇 년간 블룸버그(Bloomberg)의 보도 품질은 눈에 띄게 향상되었으며 종종 심오한 통찰을 제공한다.

흥미롭게도, 블룸버그의 한 기사 『미국의 7대 개인 금융 인플루언서』는 겉보기에 평범해 보이지만, 암호화폐 분야의 한 유명 인사를 소개하고 있다.

이 사람은 주로 밈코인에 초점을 맞추고, 텔레그램 그룹에서 관련 콘텐츠를 홍보한다. 블룸버그가 암호화폐를 다룬다는 점에선 기쁘지만, 이런 인물을 추천했다는 사실엔 다소 놀랐다!

사진 인물: @cryptomasun

맞다, 사람들은 정말 우리를 증오한다

이 글이 여전히 '연구' 성격의 블로그이므로, 다음과 같이 암호화폐 시장 감정에 관한 권위 있는 설문조사 데이터를 제시한다:

여러 조사에 따르면, 비투자자들은 암호화폐를 합법적인 금융 상품보다는 고위험 투기 도구로 인식하고 있다.

영국에서는 암호화폐를 아는 응답자 중 64%가 "암호화폐 투자는 본질적으로 도박과 같다"고 답했다.

「암호화폐 투자 태도 연구」

2024년 피유 리서치 센터(Pew Research Center) 조사에 따르면, 미국인의 75%가 암호화폐의 신뢰성이나 안전성을 믿지 못하며, 주된 이유는 끊임없는 사기 활동과 극심한 시장 변동성이다.

에델만(Edelman)의 2023년 글로벌 조사 보고서는 더욱 혹독한 현실을 드러냈다. 모든 인구 집단에서 암호화폐는 신뢰를 받지 못하고 있으며, 가장 치명적인 점은 은행 시스템보다도 신뢰도가 낮다는 것이다. 그런데 바로 은행이란, 암호화폐가 무너뜨리려는 전통 금융의 상징이다.

물론 2023년 FTX의 붕괴는 암호화폐의 신뢰를 심각하게 손상시켰지만, 2024년 밈코인 광풍 또한 상황을 개선시키지 못했다.

컨센시스(Cosensys)는 매년 산업 보고서를 발간하는데, 2024년 보고서는 혹독한 현실을 드러냈다. 암호화폐가 '미래의 화폐'라는 서사가 쇠퇴하고 있다는 점이다. 투기, 사기, 피싱 공격, 범죄 세탁 등 부정적 뉴스의 열기가 '기존 금융의 대안'이라는 핵심 가치 제안만큼이나 뜨거워졌을 때, 산업의 근간은 이미 흔들리고 있다.

메시지는 명확하다. 암호화폐 커뮤니티 밖에서는 디지털 자산이 안전한 금융 도구로 간주될 수 있는지에 대해 광범위하게 의문을 품고 있다.

이 글을 작성하던 중, 아래 트윗은 대중의 암호화폐에 대한 감정을 완벽하게 요약하고 있다:

왜 암호화폐 문화가 중요한가?

우리의 대중 이미는 사소해 보일 수 있다. 왜냐하면 일반인들은 '아무것도 이해하지 못하기 때문'이다. 그들은 9to5 직장 경쟁에서 벗어나는 것을 두려워하면서도, 주류 미디어가 암호화폐를 악마처럼 묘사하는 것에 영향을 받는다.

하지만 주목할 점은, 대중의 인식이 조용히 변화하고 있다는 것이다. 과거보다 더 많은 사람들이 암호화폐를 시도하려 하고 있다. 나는 이러한 변화가 수백만 명의 새로운 구성원을 우리 커뮤니티로 끌어들일 것이라 믿는다.

우리는 더 나아질 수 있고, 또 그렇게 해야 한다. 우리는 세상에 암호화폐의 비전과 사명을 믿게 만들어야 한다.

암호화폐가 꿈꾸는 것은 탈중앙화된 금융 체계다. 개인이 자신의 자산을 완전히 통제하고, 은행이나 정부 같은 중개기관 없이도 거래할 수 있는 세계다. 국경이 없고, 검열에 저항하며, 신뢰 의존도를 최소화하는 생태계를 만들고, 누구나 중심 기관에 의존하지 않고도 거래하고, 가치를 저장하며, 경제를 구축할 수 있도록 하는 것이 목표다.

그러나 우리의 비전은 밈코인과 투기 행위의 소음 속에 묻혀 버렸다.

더 나쁜 것은, 대중이 이제 암호화폐를 금융 체계를 개선하는 혁신적인 방법으로 보기보다는 아래 댓글이 지적하듯, "비트코인 생태계는 이제 우리가 모두 혐오하는 모습이 되었다"고 생각한다는 점이다. 부와 권력이 소수에게 집중되어, 재정적으로 곤란한 사람들로부터 부를 착취하고 있다.

또한 트럼프 정부의 공개적인 지지로 인해, 암호화폐는 지금 MAGA(미국을 다시 위대하게) 운동과 강제 연결되고 있다. 이 운동은 지지자들 외에는 인기가 없다. 예상대로, EU는 트럼프의 암호화폐 지지를 유로화 지역의 통화 주권에 대한 잠재적 위협으로 간주하고 있다.

오해하지 마라. 이전 미국 정부의 규제 완화는 시장에 낙관론을 불어넣었다. 그러나 지금 암호화폐 산업은 트럼프 정부와 위험한 외발자전거를 타고 있는 중이다.

암호화폐에 대한 대중의 인식을 어떻게 바꿀 것인가? 더 개방적이고 공정하게

암호화폐의 평판은 스스로 회복되지 않는다. 메인스트림 수용을 원한다면, 우리는 암호화폐의 서사를 재구성해야 한다.

말은 쉽지만 실행은 어렵다. 그러나 변화는 내부에서부터 시작되어야 한다. 암호화폐 분야의 '원주민들'조차도 이제 암호화폐에 대한 신뢰를 잃고 있다.

나는 우선 다음 세 가지 포인트에 집중해야 한다고 생각한다:

1. 암호화폐의 영광 재건

지난 사이클에서는 막 입문한 초보자들도 돈을 벌 수 있었다. 그러나 일부 소규모 그룹이 밈코인을 악용하고, VC 투자 기관이 낮은 유통량과 높은 FDV(완전 희석 가치)를 가진 토큰을 발행함으로써, 신규 진입자들에게는 수익 기회가 거의 사라졌다.

이번 사이클에서는 낮은 유통량과 높은 FDV 토큰 발행을 간신히 막아냈지만, 이번엔 밈코인 음모 집단의 덫에 빠지고 말았다.

'레기온(Legion)'과 '에코(Echo)' 프로젝트는 더 공정한 자금 조달 모델을 통해 진전을 이루었지만, 여전히 배타성이 너무 강하다. 우리는 가치를 창출하고, 초기 참여자들이 함께 혜택을 누릴 수 있는 프로젝트를 만들어 확산시켜야 한다.

Kyle는 '제1원칙(First Principles)'에 기반해, 이런 시장 혼란 속에서 더 강력하게 회복하는 방법에 대한 구체적인 계획을 제시했다.

그러나 극단적인 단기주의, 극도의 약탈적 문화, 그리고 신뢰할 수 없는 인물들로 인해 우리는 악순환에 빠졌다. 모두가 무작위로 나타나는 사기 프로젝트에 투자하는 것이 좋은 아이디어라고 느끼며, "내가 도망가기 전에 빠져나갈 수 있을 거야"라고 생각할 때, 금융 허무주의의 영속 상태가 만들어진다.

우리는 나쁜 행위자들에 대해 스스로 규제해야 한다. 산업은 사기 행위를 폭로하고, 오도하는 홍보를 하는 인플루언서들에게 책임을 물어야 할 더 많은 조치를 취해야 한다. ZachXBT는 이 일을 과거에 했지만, 범죄 행위의 심각성이 통제 불능에 이르렀고, 심지어 그는 자신에게 보내진 밈코인까지 팔아버렸다.

나 자신도 이 부분에서 더 잘해야 하며, 가치를 착취하는 활동들과 거리를 두어야 한다. 사람들은 암호화폐 산업을 발전시키는 동시에 실제로 돈을 벌 수 있어야 한다.

현재 많은 신규 진입자들이 결국 재정적 파탄을 맞거나, 더 나쁜 상황에 처한다.

2. 서사의 초점을 투기에서 실용성으로 전환

암호화폐는 도박용이 아니다. 현실 세계에 실질적인 이점을 가져다줄 수 있다.

우리는 밈코인 문화뿐 아니라, 송금, 금융 포용, 투명한 거버넌스 등의 실제 적용 사례에 주목해야 한다.

탈중앙화 금융(DeFi)은 성장하고 있으며, 새로운 소셜 네트워크가 계속 등장하고 있다. Lens, Abstract, Farcaster 같은 프로젝트들은 혁신적인 수익 모델을 가지고 있다. 또한 스테이블코인과 현실 세계 자산(RWA)의 활용 범위 확대는 부를 파괴하는 것이 아니라, 보호하고 증식시키는 데 도움이 된다.

X 플랫폼의 주요 KOL들은 아마도 관심이 없겠지만, 그 플랫폼은 암호화폐 생태계의 작은 일부분에 불과하다.

비트코인이 '디지털 골드'로서 나름의 역할을 하고 있는 건 기쁘지만, 이더리움과 솔라나는 개방형 디지털 경제의 기반이 되는 플랫폼보다는 투기적 사슬로 여겨지고 있다.

우리가 밈코인을 암호화폐 문화로 홍보한다면, 웹2(DOGE, PEPE 등)의 밈코인과 비교했을 때, 퍼지 펭귄(Pudgy Penguins)이 웹3이 웹2에 내보내는 주요 상징이 될 것이라고 확신한다.

3. 비트코인과 이더리움 서사 재구성

암호화폐는 단일한 통일된 문화가 아니라 여러 아문화로 구성되어 있다. 그 중 가장 유명한 것이 비트코인 문화와 이더리움 문화다.

"비트코인은 원래 무너뜨리려 했던 모든 것이 되어버렸다"는 관점은 나를 참을 수 없게 만든다. 오직 비트코인을 콜드 스토리지로 보관하는 사람들만이 자기 통제(self-custody)와 기존 금융 체계 밖에 있다는 안도감을 진정으로 경험할 수 있다.

ETF(거래소 상장 펀드)는 우리의 자산 규모에 좋지만, 양날의 검이다. 왜냐하면 ETF를 사는 사람들은 자기 통제가 주는 자유를 체험할 수 없기 때문이다.

또한 비트코인이 MAGA 운동과 거리를 두기를 진심으로 바란다. 비트코인은 글로벌한 존재이며, 중립성을 유지해야 한다.

그래서 나는 이더리움을 좋아한다. 많은 이들이 이더리움 재단이 트럼프 팀과 가까워지지 않은 것을 비판하지만, 장기적으로 보면 이것이 승리 전략이 될 것이다.

사생활과 민주주의가 무너지고, AI가 현실과 허상을 흐릿하게 만들며, 디지털 소유권이 더 이상 보장되지 않을 때, 이더리움은 마지막 디지털 피난처를 제공한다.

이더리움의 본질적 특성은 명확하다:

신뢰 가능한 중립 기술 아키텍처
정치와 무관한 거버넌스 모델
탈중앙화된 가치 네트워크
글로벌한 참여 생태계

암호화폐 세계 외부인들이 간과하고 있는 이 운영체제는, 외부에 이러한 이념을 전달하고 이더리움의 가치를 반영하는 진정한 제품을 만들어야 한다.

낙관적인 미래

오늘 암호화폐 시가총액이 2.7조 달러를 넘어섰지만, 우리는 진정으로 '돈을 벌었는가'?

2017년 비탈릭(Vitalik)이 이 글을 발표한 이후, 암호화폐 산업은 진화했으며, 모든 활동이 투기적이거나 부정적인 것은 아니다.

내 이전 트윗에서도 언급했듯, 전 세계 14억 명이 은행 계좌가 없다. 미국조차도 4.5%의 비율을 보인다. 연방준비제도이사회(Fed) 자체 연구에 따르면, 고소득층은 암호화폐를 투자 수단으로 보는 반면, 저소득층은 거래 용도로 더 많이 사용한다. 암호화폐로 거래하는 사람들 중 60%는 연소득 5만 달러 미만이며, 13%는 은행 계좌조차 없다.

2023년 체인애널리시스(Chainalysis)의 암호화폐 채택 지수에서 베네수엘라는 40위를 기록했다. 스테이블코인은 악성 인플레이션에 대응하는 생명선이 되었다. 아르헨티나와 마찬가지로, 자국 통화가 폭락하자 스테이블코인 구매량이 급증했는데, 이는 암호화폐가 널리 채택되고 있다는 신호다.

암호화폐는 인플레이션 방어뿐 아니라 억압적인 정권에 저항하는 데에도 사용된다. 코로나 팬데믹 당시, 암호화폐는 부패한 정권의 간섭 없이 베네수엘라 의사와 간호사들에게 구호를 전달하는 데 사용되었다. 우크라이나는 전쟁 발발 시 암호화폐를 통해 2.25억 달러의 기부금을 모금했다.

DeFi의 총 예치 가치(TVL)는 880억 달러에 달한다. DEX는 이제 CEX에 도전하고 있으며, Maker 같은 프로젝트는 현실 세계 자산(RWAs)을 블록체인에 올리고 있다.