시장 원리주의와 엘리트 통치의 대결: Monad 대 MegaETH
저자: Forrest
중국어권에서 Monad에 대해 논의하는所谓 '핵심 그룹'은 별로 없지만, 최근 Monad 생태계는 영문권을 비롯한 다양한 언어권에서 매우 활발하게 진행되고 있다. 시장이 가장 어려운 시기에, 전 세계의 마지막 희망이라 불리는 Monad(@monad_xyz)에 대한 나의 이해를 여러분과 공유하고자 한다.
AllianceDAO의 @QwQiao는 항상 이더리움(Ethereum)과 솔라나(Solana) 중 어떤 체인에서 프로젝트를 진행할지를 선택하는 것이 프로젝트 창립자에게 가장 중요한 결정이라고 강조한다. 마치 당신이 어느 나라에서 사업을 설립하고 운영할지를 결정하는 것과 같으며, 어떤 정치적 입장, 경영 환경 및 전략을 따를지, 그 국가의 지도자, 생산자, 기업가들과 함께 어떤 국가 문화와 커뮤니티 생태계를 조성할지를 고민해야 한다. 또한 가장 현실적인 문제로, 자신과 프로젝트, 커뮤니티가 그 국가와 어떤 관계를 맺고, 어떻게 균형 잡힌 공존 관계를 유지할지를 생각해야 한다.
상업 및 경제 원칙 측면에서 블록체인의 거버넌스는 디지털 성곽의 헌정 설계와 유사하며, 한 체인을 운영하는 것은 한 국가를 경영하는 것과 같다. 정부와 초기 개척자들은 제도적 기업가로서 인프라를 제공하며, 미래에는 토큰 세제를 통해 공공재를 지속적으로 공급하고, 신규 이주자이자 운영자·생산자(즉, 이러한 인프라를 사용하는 사람들)에게 세금을 부과한다. 더불어 체인의 설립자(founder)는 해당 국가의 정신적 지도자와 같으며, 리더의 세계관과 의지가 국가의 모든 세부 사항에 상향식으로 스며든다. 장기적인 관점에서 커뮤니티 주도 생태계를 구축하려는 것은 결코 쉬운 일이 아니며, 창립 팀의 경험, 인식 수준, 안목, 용기뿐 아니라 세상에 대한 깊은 이해까지 요구된다.
단순히 가격을 끌어올린 후 물량을 처분한 것을 넘어 진정으로 성공한 대형 공개 블록체인들—이른바 일종의 '강대국'처럼 존재하는 이더리움, 솔라나, BNB, Base 등—은 명확한 창립자의 개인적 의지와 세계관이 반영되어 있다. 반대로 논란이 많은 일부 체인 역시 창립자의 세계관에 심하게 영향을 받는데, 예를 들어 Starknet, Scroll, 그리고 이번 사이클에서 생태계 조성보다는 가격 조작을 통해 주목받은 몇몇 체인들은 마치 정치인, VC, 사업가들이 뭉쳐서 해외 외곽 섬을 매입하고 여권 판매 같은 '기대감 기반 비즈니스'로 자금을 모으는 모습과 흡사하다. 그래서 나는 빌더들에게 나의 편향된 이해를 공유함으로써, 자신이 존경하는 리더와 자신에게 맞는 투자 환경을 더 잘 선택할 수 있기를 바란다.
이번 사이클에서 가장 주목받는 두 개의 고성능 블록체인 @monad_xyz와 @megaeth_labs는 모두 고성능 체인이라는 스토리텔링을 내세우며, 거의 동시에 테스트넷을 출시했다. 많은 빌더들이 두 체인에 대해 어떻게 생각하는지 궁금해하기 때문에, 간단히 내 느낌과 사고를 정리하여 참고용으로 공유하고자 한다. 이 내용은 객관적 사실에서 비롯되기도 하고, 주관적 사고에서 나오기도 하며, 두 체인의 창립자 또는 커뮤니티와의 얕고 깊은 교류를 통해 얻은 불완전한 정보와 피드백에 기반한 것이다. 모든 독자에게 동일하게 적용되지 않을 수 있음을 밝힌다.
먼저 두 공동창립자의 배경을 소개하자. 흥미롭게도 두 창립자 모두 보스턴 지역에서 교육을 받았다. Monad의 창립자 @keoneHD는 MIT에서 학부와 석사를 모두 마쳤으며, 4년 안에 컴퓨터과학(CS)과 수학(Mathematics)으로 이중 전공 학사학위, CS와 금융(Finance)으로 또 다른 이중 전공 석사학위를 취득했다. 4년 만에 네 개의 학위를 마친 진정한 학업 천재이자 집중력 및 시간 관리의 달인이다. 졸업 후 바로 양자투자(Quant), Jump Trading에서 트레이딩 경력을 시작했다. Keone과의 교류를 통해 느낀 점은, 그는 비교적 내성적이며 감정이 평온한 사람으로, 모든 일의 경험 과정과 가치 최대화에 매우 집중한다는 것이다. 나처럼 프로젝트를 하다가 성격 유형이 ENTJ에서 INTP로 바뀐 창립자로서, 그를 어느 정도 이해할 수 있었다. 예를 들어 덴버에서 공을 구멍에 넣는 게임을 하다가, 그는 갑자기 "이 게임을 좀 더 미친 게임으로 만들 수 없을까? 게임 방식을 다시 설계하자"라고 말하면서, 단순하고 다소 지루했던 공 던지기 게임을 팀 단위의 실시간 계주 경기로 바꾸었다. 결과는 더욱 격렬하고 흥미로워졌다. Keone은 내가 알고 있는 비상업 전공 출신의 아이비리그 학부 졸업생들과 매우 비슷하다. nerdy하고 약간 유머 감각이 있으며 매우 똑똑한 이들처럼, 재정적 성공이나 TGE 같은 사회적 성과보다는 경험 자체와 자기실현, 사회적 실현의 과정에 더 집중한다. 이는 그의 교육 배경과 매우 부합하는 성격 특징이다.
MegaETH의 공동창립자 @hotpot_dao(Bingxiong)는 Smith College에서 심리학(Psychology)과 경제학(Economics)을 전공했으며, 중간에 코펜하겐 대학교로 교환학생을 다녀왔고, 이후 HBS(Harvard Business School)에서 MBA를 마쳤다. Bingxiong과는 그리 많이 이야기하지 않았지만, 짧은 접촉을 통해 그가 매우 전형적인 HBS 졸업생이라는 인상을 받았다(원래 커뮤니티 내 한 Princeton 교수는 농담으로 "Harvard 동문을 만나면 그 사람이 Harvard 출신인지 바로 알 수 있다"고 했다). 그와의 대화는 직접적이고 효율적이며 공격적이었고, 자신의 의견을 당당하고 날카롭게 표현하는 태도를 보였다. 은행 및 컨설팅 업계 종사자들과 매우 흡사한 느낌을 주며, 더 상업 중심적이고 목표 지향적이다. 매우 개성이 뚜렷한 여성 창립자이다.
지난 몇 달 동안, 나는 아시아와 북미의 투자자, 프로젝트팀, 커뮤니티로부터 이 두 생태계에 대한 의견을 종종 물어보았는데(내 능력 한계로 정보의 틈새가 있을 수 있음), 결과는 매우 흥미로웠다. 먼저 결론부터 말하면, 투자자들은 일반적으로 MegaETH에 조금 더 호감을 갖고 있지만, 프로젝트팀과 커뮤니티는 오히려 Monad에 더 큰 관심을 보인다. 입장이 선호를 결정하며, 입장은 위치와 이익에 의해 영향을 받는 관점이다. 우선 투자자의 입장을 살펴보면, 현재 시점에서 대부분의 투자자, 특히 아시아 투자자들은 MegaETH에 다소 더 뚜렷한 선호를 보인다. 내가 아는 대부분의 중국계 투자자들은 MegaETH가 커뮤니티 내 노출도가 Monad보다 크다고 느낀다고 말했다. 나는 그 이유를 다음과 같이 세 가지로 본다:
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Bingxiong는 Consensys 출신으로, 자연스럽게 '이더리움 핵심 그룹'과 아시아계 투자자들(@ABCDELabs 등)의 주목과 지지를 받았다. 또한 중국어권 배경과 영문 포스트를 중국어로 번역하는 노력 덕분에, 더 많은 중국계 투자자와 인플루언서들이 그와의 상호작용에서 긍정적인 피드백 루프를 형성하기 쉬웠으며, 여기에 X 플랫폼의 트래픽 메커니즘이 더해져 '엘리트'층 사이에서 비교적 긍정적인 영향을 만들었다. 반면 Monad는 북미 투자자가 많고 창립자들도 중국어권 배경이 아니며, 아시아 성장 팀이 늦게 구성되었고 주로 생태계 및 커뮤니티 건설에 집중했기 때문에, X 상에서 투자자 커뮤니티, 특히 아시아 투자자 커뮤니티 내에서의 존재감과 이해도가 상대적으로 약했다.
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또한 생태계가 투자자의 참여와 친화도 측면에서 MegaETH가 투자자의 선호에 더 부합한다. MegaETH는 MegaMafia를 육성했는데, 이는 일부 투자자들(MegaETH에 투자하지 않았지만 Monad에 투자한 투자자들조차도)을 끌어들이는 요인이 되었다. 투자자들은 정보 비대칭과 확정성을 사는 입장인데, MegaMafia는 내부 중심 방식으로 적합한 프로젝트를 선별해 심층 육성, 지원 또는 가속화하는 형태로 나타나면서, 투자자들의 이러한 두 가지 문제를 해결해 주었다. 반면 Monad에서는 투자자가 MonadMadness(솔라나 해커톤과 유사한 공개 경연 형식의 피치 컴피티션)를 참고한 후, 방대한 커뮤니티 속에서 수많은 프로젝트 중 하나를 찾아야 한다. 자본 그룹은 '특권 집단'으로서 MegaETH의 정책적 지원이 제공하는 선택적 유인을 추구하는 반면, Monad의 '潛在 집단' 특성은 개발자 그룹과 커뮤니티를 중심으로 드러나며, 공공재 공급 메커니즘의 비배타적 설계와 평판 자본 축적을 통해 자발적 질서를 형성한다.
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마지막으로 투자자의 지분(stake)과 관련이 있는데, Monad는 2022년에 설립되었고, MegaETH는 2023년에 설립되었다. 자본 스타일 측면에서 MegaETH는 테스트넷 출시가 훨씬 빨라 아시아 펀드의 기대에 더 부합하는 반면, Monad의 36개월 생태계 건설 기간은 주로 기부금(endowment) 형태의 장기 자본에 적합하다.
다음으로 모두가 관심을 갖는 생태계와 커뮤니티 부분에 대해 살펴보자. Monad Madness와 Mega Mafia의 관점은 두 생태계의 경영 전략을 크게 이해하는 데 도움이 되며, 이는 창립자의 배경과 세계관 차이와도 깊은 연관이 있다고 느껴진다.
프로젝트 선택 및 확장 전략:
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Monad 생태계는 공정성 구축을 중심으로 한다. 팀과의 대화를 통해 느낀 점은, Monad는 모든 프로젝트팀을 공평하게 대우하는 전략을 취한다. 특정 프로젝트를 주관적으로 선별해 집중 육성하고 강력히 지원하는 것은 동일 분야의 다른 프로젝트 진입에 부정적 영향을 줄 수 있다고 보기 때문이다. 따라서 모든 프로젝트팀에게 공정한 인프라와 규칙을 시장 중심적으로 제공하는 것이 더 낫다고 판단한다. Monad는 어떤 프로젝트에도 주관적인 차별화 지원을 거의 제공하지 않으며, Keone은 마치 프로토콜처럼 매우 체계적인 인력 구조와 시스템을 구축해, 모든 프로젝트가 Monad 커뮤니티에 깊이 있게 접근할 수 있도록 무차별적으로 지원한다. 초기 단계의 프로젝트 입장에서는 매우 친절한 환경이다. 반면 Mega Mafia는 소수의 젊고 잠재력 있는 창립자에게 집중해 심층적인 도움과 지원을 제공하며, 생태계 내 핵심 프로젝트를 육성하고, 특정 프로젝트에 아이디어 발굴, PMF, 홍보, 심지어 자금 면에서도 지원한다. 매우 타깃화된 생태계 지원이지만, 리스크도 크다. 결국 모든 창립자는 자신의 아이디어가 성공할 것이라고 믿기 때문이다.
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이는 지난 몇 년간 격렬하게 논의된 미국과 중국의 비즈니스 환경 관련 논의를 떠올리게 한다. 인간 중심의 거버넌스와 시장 중심의 거버넌스는 각각의 시기에 따라 매우 다른 효과와 결과를 낳는다. 우리는 이제 다시 한 번 크립토라는 사회 실험을 통해 이를 목격하게 될 것이다. 두 고성능 체인 중 누가 EVM+Solana의 조합이 되고, 누가 Scroll이 될지는 아직 미지수다.
GTM(Go-To-Market) 전략:
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최근 Monad와 MegaETH 모두 테스트넷을 출시했다. MegaETH는 테스트넷 상호작용에 대해 에어드랍 보상을 제공하지 않는다는 점을 명확히 밝혔는데, 전혀 놀라운 일이 아니다. 얼마 전 Bingxiong과 대화했을 때, 그는 "제품 없는 커뮤니티는 공허한 커뮤니티이며, 결국 팔 물량만 늘어날 뿐"이라고 말했다. 이 논리는 나로서는 다소 공감되지 않는다. 현실적으로 보면, 과거 수많은 블록체인들을 살펴보면 메인넷 출시 전에 방대한 생태계를 구축하지 못한 체인들은 대부분 이후에도 다채로운 생태계를 만들어내기 어렵다. S로 시작하는 이름의 여러 체인들이 좋은 예다😂. 이 산업의 인간 본성은 '기대감'에 베팅하는 것이기 때문에, 기대감이 사라지면 프로젝트팀과 커뮤니티는 체인 선택 시 논리가 모호해질 수밖에 없다. 물론 최근 MegaETH는 NFT를 통해 4,964 ETH의 자금을 조달했으며, 이는 커뮤니티가 MegaETH를 어느 정도 인정하고 있다는 점을 보여준다. 하지만 MegaETH의 커뮤니티 활성도를 보면, NFT 구매 수요가 어디서 발생했는지 다소 의문스럽기도 하다.
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반면 Monad는 완전히 다른 커뮤니티 구축 전략을 가지고 있다. 현재 디스코드(Discord), X, 다양한 언어권 커뮤니티의 FOMO 수준을 보면, 과장 좀 보태어 말하면 커뮤니티 문화가 거의 사이비 종교 수준으로 응집되어 있다. Monad는 테스트넷 출시 전, MACH 2(NFT 액셀러레이터) 형태로 가장 낮은 이해 및 참여 장벽을 가진 NFT 커뮤니티 활동을 통해 초기 사용자를 유치했다. 이어 테스트넷 출시 직전에는 모든 소셜 미디어를 잠금 처리하여 신규 가입을 일시적으로 차단하고, 기존의 고품질 사용자(지갑에 역사적 거래 내역, 입금 기록, 소셜 기여 등이 있는 사용자)에게만 물(airdrop)을 지급함으로써 감정 마케팅을 실행해 매우 뜨거운 커뮤니티 감정을 불태웠다. 테스트넷 출시 직후에는 물을 사고파는 프로토콜이 여럿 등장하기도 했고, 팀은 X 댓글란에서 직접 물을 나눠주는 등 매우 친근한 모습을 보였다. 물 분배가 어느 정도 안정화된 후에는 꾸준히 다양한 신구 명가 프로젝트들의 참여를 유도했으며, 모두 높은 커뮤니티 참여성을 제공했다. Monad는 마케팅 천재라 할 만하며, 흐름 조절 능력이 탁월하다. 테스트넷 출시 후 거의 매주 주제별 이벤트를 진행했다. NFT 위크, Break Monad 등. 단언컨대 Monad 팀은 인간 본성을 매우 잘 이해하며, 감정 자본을 축적해 중독 메커니즘을 형성하고, 이러한 네트워크 효과의 긍정적 순환은 아서의 보상 증가 이론(Arthur's increasing returns theory)이 블록체인에 투영된 것과 같다.
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또한 마케팅 전략 측면에서, 커뮤니티 사용자나 빌더라면 누구나 Monad 팀이 마케팅 및 성장 전략에서 얼마나 섬세하고 강력한 전략과 실행력을 가지고 있는지 쉽게 알 수 있다. 디스코드에서 초기에 비활동 사용자를 수동으로 선별하거나 추방해 커뮤니티의 활성도와 품질을 유지한 점, X 트래픽에 대한 이해와 활용, 각종 대시보드 설계 등에서 정말 잠 안 자는 집요한 팀이라는 느낌을 강하게 받는다.
다음 내용은 주로 Monad에 대해 다룰 예정이다. 이미 직접 참여를 선택한 상태라 실제 체험이 많기 때문이다. MegaETH와는 더 깊은 협력이 없어 서술할 적절한 각도가 부족하다.
제1원리와 극단적 미니멀리즘: 많은 투자자들이 나에게 "Monad가 정확히 무엇을 하는지 모르겠다", "전략이 명확하지 않다", "지원이 부족하다"고 말했다. 그러나 내 눈에는 Monad가 매우 명확한 전략 로드맵을 가지고 있다. 우선 Monad는 공개적으로 두 차례에 걸쳐 총 2억 4,400만 달러의 펀딩을 받았으며, 크립토 산업 내에서도 펀딩 거물이라 할 수 있다. 그러나 Monad 생태계에 깊이 관여한 빌더라면 모두 알겠지만, Monad는 생태계 구축에 있어서 마치 전문 CFO처럼 행동한다. 자금은 오직 핵심에만 쓰인다. Monad Madness, Founders Lounge 등은 모두 프로젝트 성장을 중심으로 한 행사들이며, 거의 파티를 열지 않고 오직 효과적인 작업만 수행하며, 시간과 자본을 비효율적인 일에 낭비하는 것을 거부한다. 다시 말하지만, 이는 창립자 성격과 팀 배경과 매우 밀접한 관련이 있다. 결국 메인넷 출시 전에, 화려한 파티에 가서 얼굴이 새빨개지도록 술 마신다고 해서 누가 실제로 빌드를 하고, 생태계를 만들고, 코인을 사겠는가?
실제 체험 측면에서, 거의 모든 프로젝트 팀이 언급한 커뮤니티 협업/성장/개발, 심지어 창립자 성장에 대한 요구사항들이 Monad에서 매우 체계화된 방식으로 명확하고 효율적으로 충족되었다:
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시스템의 효율성: 실제 비즈니스 요구가 있을 때, Monad의 북미 및 아시아 팀은 거의 즉각적으로 표준화된 가이드 문서를 제공해주었다. 심지어 아주 사소한 GTM 요구사항에 대해서도 논리적이고 명확하며 세부 사항까지 극도로 치밀한 안내를 제공해 매우 놀랐다. 이러한 시스템과 문서들은 우리 프로젝트를 위해 맞춤 제작된 것이 아니었으며, 우리가 질문을 제기한 후 몇 분 안에 공유된 것이었다. 이는 Monad 생태계가 지난 시간 동안 수많은 프로젝트의 온보딩을 도우며 축적한 경험을 매우 체계적으로 정리한 결과라고 생각된다. 거의《Monad Eco CMO葵花宝典》(곤양보전)을 저술할 수 있을 정도다😂.
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팀의 효율성: Monad 팀원들, 예를 들어 Keone 본인이나 @shreya, @harvey, @michael 등은 대부분 은행, 컨설팅, 머켓메이킹(MM) 등의 전문 서비스(professional service) 경험을 가지고 있어, 이는 그들의 업무 효율성과 탄탄한 역량을 어느 정도 보장한다. 프로젝트팀을 공정하게 대하고, 허풍을 떨지 않으며, 연락 두절(ghost)하지 않으며(네, 대부분의 생태계에서 '숨 쉬듯 기본적인 요구'조차 어렵다는 것이 현실이다😂), 신속한 피드백과 지원을 제공한다. 높지 않은 요구처럼 보이지만, 대부분의 생태계에서는 달성하기 어려운 수준이다.
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인프라의 효율성: 테스트넷 출시 첫날부터 Monad 생태계는 이미 monadexplorer, nadradar 등과 같은 다양한 인프라 및 기능을 갖추고 있었으며, 그 중 상당수는 커뮤니티가 주도해서 개발한 것이었다. 이미 성숙한 주요 공개 블록체인과 견줘봐도 전혀 뒤지지 않는다.
이렇게 주의력이 극도로 짧고 분산되는 산업과 시대에 우리는 매일 수많은 정보를 들으며 초 단위로 무의식적으로 돌진한다😂. 하지만 실제로 Monad 팀과 생태계의 개발 진척 상황을 깊이 있게 살펴보면, 진정으로 충격을 받을 수밖에 없다. @nikil의 트윗에 따르면, Monad 테스트넷은 현재 개발자가 가장 많이 사용하는 상위 3개 체인 중 하나가 되었으며(테스트넷과 메인넷 포함), 이처럼 어려운 시장 상황에서 진정한 '마을의 마지막 희망'이 되었다. 이 글을 쓴 근본적인 이유는, 업계가 함께 의미 있는 일을 하길 바라는 마음에서 비롯된 것이다. 그래야 비로소 이 여정이 헛되지 않을 것이다.
마지막으로, Monad 생태계에 참여하는 빌더들과 앞으로 더 많은 교류를 나누기를 희망한다. @opinionlabsxyz의 초기 핵심 제품이 다음 주 Monad 테스트넷에 출시될 예정이니, 많은 조언과 협력을 부탁한다.
If Solana and Ethereum have a babe, that's Monad. LFG.
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