대화 HTX 화반: 게임피아이에서 메메까지, 2025년 암호화 시장의 변화와 투자 기회
최근 후오비 HTX의 특집 코너 'HTX 파트너와의 대화'에서는 암호화폐 KOL인 사사키 호시노, 비토, DzT DAO 대지, 24Hours, 사이버 관장을 초청해 "2025년 트랙 재편: 메이크 열풍, RWA 본격화, 게임즈 자구책, Web3는 아직 어떤 가능성이 남아 있는가?"를 주제로 2025년 암호화 프로젝트 트렌드 변화와 투자 방향에 대해 논의했다.
GameFi의 현재 상황과 도전 과제
게임 전문가 사사키 호시노는 현재 GameFi 분야에서 가장 주목받는 프로젝트 중 하나로 웹3 버전의 '메이플스토리 유니버스(MapleStory Universe)'를 언급했다. 이 게임은 강력한 IP 기반과 모회사의 자금 지원, 무료 참여(Zero-grind) 메커니즘 및 실제 수익 창출 효과로 인해 많은 사용자를 끌어모으고 있다. 하지만 GameFi 프로젝트의 성공 여부는 크게 플레이어의 참여 방식에 달려 있으며, 게임을 잘 모르는 사용자는 수익을 얻기 어려울 수 있다고 지적했다.
또한, 로니(Ronnie) 생태계와 애브스트랙트(Abstract) 생태계도 현재 GameFi 분야의 핫이슈다. 애브스트랙트 생태계 내 OnChain Heroes는 급상승하는 생명주기를 보이며 회수 기간이 매우 짧지만, 현재 진입 시 위험이 크다. 로니 생태계는 낮은 진입 장벽과 우수한 자산 판매 실적으로 인기가 높지만, '악화 구축(劣幣驅逐良幣)'의 리스크도 존재한다.
DzT DAO 설립자 대지는 GameFi가 직면한 문제 중 하나로 게임 플레이 방식의 노후화와 혁신성, 재미 부족으로 인해 신규 플레이어 유치에 어려움을 겪고 있다고 말했다. 초기의 '플레이 앤드 이닝(Play-to-Earn)' 모델은 많은 플레이어를 끌어들였지만, 쉽게 피로감을 유발하며 게임 본연의 목적에서 벗어났다고 평가했다. 또 다른 문제는 체인게임 사용자의 이탈이다. 치열한 경쟁, 불안정한 경제 모델, 열악한 게임 경험, 심각한 거품경제 및 인플레이션 등 다양한 요인이 사용자 이탈을 가속화시키고 있다. 따라서 전체적으로 체인게임 시장은 단기적 투기 중심으로 흐르고 있다.
GameFi 분야의 OG 사이버 관장은 GameFi의 어려움을 여러 각도에서 분석했다. 우선, 2021~2022년에 비해 시장 환경이 좋지 않다. 또한 프로젝트 운영진은 '데스 스파이럴(Death Spiral)'에 빠지고 커뮤니티 플레이어들은 VC에 대한 반감을 가지고 있어 장기적인 지지를 받기 어렵고 결과적으로 경제 모델이 붕괴된다고 설명했다.
MetaEra 공동설립자 비토는 GameFi가 돌파구를 마련하기 위해 AI 기술과 결합할 수 있다고 제안했다. AI는 개발 비용을 크게 줄이고 게임의 재미와 개인화된 경험을 향상시켜 더 많은 플레이어를 유치할 수 있다고 말했다. 또한 GameFi의 경제 모델도 혁신이 필요하며, 단순한 '자금 게임'의 함정에 빠지지 않도록 해야 한다고 강조했다.
메이크(Meme) 트랙에도 여전히 기회가 있나?
지난 1년간 메이크코인의 성과는 GameFi를 압도했으며, 다수의 메이크코인은 수백 배에서 수천 배까지 상승했다. 사이버 관장은 메이크코인의 성공 핵심이 단순한 서사와 강한 투기 속성에 있다고 분석했다. 메이크코인은 복잡한 콘텐츠 업데이트나 사용자 유지가 필요 없고, 사이클이 짧고 수익률이 높아 플레이어를 쉽게 유치할 수 있다고 말했다. 그는 메이크코인이 감정 중심의 자본주의가 전통적 가치 투자를 뒤엎는 사례라며 인간 본성의 레버리지라고 평가하며, 앞으로도 지속될 것이며 새로운 형태들이 계속 나타날 것이라고 예측했다.
체인쉐도우(ChainShadow) 파트너 24Hours는 메이크코인의 광기 뒤에는 의도적인 유도가 있다고 지적했다. 2023년 룬(Runes)과 인스크립션(Inscriptions)에서 시작해 2024년 유명인 효과 코인에 이르기까지, 매번 새로운 서사와 플레이 방식이 등장하면서 열풍이 일어났다고 설명했다. 메이크코인을 통한 급부상 기회는 여전히 존재하지만, 투자자들은 리스크 관리와 자금 배분을 철저히 해야 한다고 조언했다.
대지와 사사키 호시노도 한 목소리로 메이크코인의 변동성이 극심하다며, 투자자들은 냉정을 유지하고 마음가짐을 잘 조절해야 하며 과도한 투기를 피해야 한다고 당부했다.
트럼프가 5개 암호화폐를 국가 비축자산으로 지정한 영향은?
최근 트럼프는 BTC, ETH 포함 5종의 암호자산을 전략 비축자산으로 포함시키는 계획을 발표했다.
이에 대해 비토는 단기적으로는 트럼프의 선거 공약 연장선일 뿐 과도하게 해석할 필요는 없다고 말했다. 그러나 이를 미국 달러-비트코인 이중 순환 체제가 기존의 달러-위안 순환 체제를 대체하는 것으로 확장하면 의미는 상상을 초월한다고 덧붙였다. 중장기적으로는 기대를 낮게 가져서는 안 된다며, 트럼프 정책이 암호화 시장의 입법화와 자금 유입을 촉진할 수 있다고 전망했다. 또한 비트코인이 미국 국가 비축자산에 포함되면 다른 국가들도 관망에서 벗어나 추종하게 되며, 이는 막대한 구매력을 유발할 수 있다고 분석했다.
사사키 호시노는 트럼프의 암호화 비축 계획이 시장에 새로운 유동성을 제공했다며 긍정적인 신호라고 평가했다. 다만 정책이 명확해지기 전까지는 신중을 기해야 하며 과도한 고점 매수는 피해야 한다고 조언했다.
24Hours는 트럼프의 이 정책은 비트코인이 암호화폐 커뮤니티를 넘어 '미국 주식 시장'의 일부로 편입되어 미국 금융 시스템의 핵심에 들어섰음을 의미한다고 평가했다. 암호화 투자자들에게는 감정에 휘둘리지 말고 현재의 소규모 약세장을 버텨내면 여전히 기회가 있다고 조언했다.
후오비 HTX에 대한 제언은?
마지막으로 각 패널은 후오비 HTX와 사용자들에게 조언을 제시했다.
24Hours는 결과 중심을 믿어야 하며, 선양(썬哥)의 시장 구제 노력은 지지할 만하다며 USDD를 매수할 것을 권유했다. 비토는 선양이 매우 열심히 노력하고 있음을 알 수 있다며, 사용자들이 자금 안전을 최우선으로 하되 새로운 시도를 적극적으로 해보고 후오비 HTX와 선양의 새로운 플레이를 지지해주길 바란다고 말했다. 사사키 호시노는 현재 시장에서 원금을 지키는 것이 가장 중요한 과제라며, 원금이 안전해야 미래의 기회를 잡을 수 있다고 강조했다.
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