소송의 '우울함'을 떨쳐내고 암호화 산업의 '입법 전쟁'이 시작되다
기고: 비추이 BitpushNews Mary Liu
미국 증권거래위원회(SEC)는 최근 유니스왑 랩스(Uniswap Labs), 로빈후드 크립토(Robinhood Crypto), 오픈씨(OpenSea), 코인베이스(Coinbase), 제미나이(Gemini) 등 주요 암호화폐 기업에 대한 조사 및 집행 조치 철회, 저스틴 선(Justin Sun)과 트론 재단(Tron Foundation)과의 합의 모색, 메모코인(Memecoin)에 대한 입장을 발표하며 이를 '증권(security)'으로 보지 않는다는 등의 일련의 조치를 통해 규제 완화의 강력한 신호를 보내고 있다.
SEC 대행 위원장 마크 T. 우에다(Mark T. Uyeda)와 헤스터 피어스(Hester Peirce)를 중심으로 한 새로운 SEC 리더십은 이전의 적대적인 태도를 의도적으로 종료하고 암호화폐 산업과 더 건설적인 대화 프레임을 구축하려 하고 있다.
우에다는 공개적으로 지난 몇 년간 SEC의 암호화폐 감독이 "충분한 소통"보다는 "집행 조치"에 주로 의존했다고 인정하며, 규제 방식의 전환이 시급함을 시사했다. 우에다는 암호화 정책 수립의 투명성을 추진하고, 암호화폐 워킹그룹을 설립하며, 암호화폐 혁신 위원회(CCI), 마이크로스트래티지(MicroStrategy) 창립자 마이클 세일러(Michael Saylor), 로빈후드 대표 등 업계 주요 관계자들과의 고위급 대화를 적극적으로 진행하겠다고 약속했다. 실제로 CCI, 마이클 세일러, 로빈후드 대표 등은 이미 SEC와 회동한 바 있다.
주 정부 차원의 암호화폐 비축 법안 난항, 비트코인 변동성은 주요 우려 요소
SEC의 규제 기조 변화와 동시에, 각 주 정부들의 비트코인 비축에 대한 태도는 다소 신중해지고 있다.
데이터베이스 비트코인 로즈(Bitcoin Laws)에 따르면 현재 미국 내 24개 주에서 전략적 암호화폐 비축 법안이 제출되었으나, 최근 한 달 사이 몬태나(Montana), 노스다코타(North Dakota), 사우스다코타(South Dakota), 와이오밍(Wyoming) 등 주들의 암호화폐 비축 법안은 모두 진전을 이루지 못하고 좌절되었다.
입법가들은 일반적으로 비트코인과 같은 디지털 자산의 가격 변동성에 대해 우려하고 있다.
카토 연구소(Cato Institute) 금융규제연구 책임자 제니퍼 슐럽(Jennifer Schulp)은 블룸버그 인터뷰에서 "비트코인과 모든 디지털 자산의 변동성은 공인된 문제이며, 업계 전망이 밝다고 해도 여전히 존재하는 문제"라고 말했다.
비축 자금은 미래 자금 수요를 보장하기 위해 일반적으로 저위험 투자에 사용되므로, 비트코인의 가격 변동성은 주 정부 차원의 비축 자산으로서 매력을 크게 떨어뜨린다.
비추이는 이전에 사우스다코타 주가 주 예산의 최대 10%를 비트코인에 배정하는 법안을 제안했지만 결국 보류되었다고 보도한 바 있다. 도널드 트럼프 전 대통령과 신시아 루미스 상원의원(Cynthia Lummis) 등 정치인들이 국가 차원의 전략적 비트코인 비축 구상도 제시했으나, 현재로서는 각 주들이 실질적인 조치에는 보수적인 태도를 유지하고 있다.
슐럽은 "국가 차원에서 매우 친암호화 정부가 전략적 비트코인 비축을 고려하는 데 시간을 쓴다면, 주 정부들도 서두르기보다는 동일한 접근을 취하는 것이 합리적이다"라고 말했다.
스테이블코인과 시장 구조, 입법 핵심 과제로 부상
백악관은 벤처투자자 데이비드 색스(David Sacks)를 중심으로 하는 정책 특별팀을 구성해 포괄적인 규제 프레임워크 마련에 착수했다. 동시에 의회도 입법 속도를 높이고 있으며, 상원 은행위원회는 다음 달 스테이블코인 법안에 대한 표결을 계획하고 있어, 스테이블코인 규제가 당면한 입법 돌파구가 될 가능성이 높다.
미 재무부 신임 암호화 고문 타일러 윌리엄스(Tyler Williams)는 워싱턴 D.C.에서 열린 민간 디지털 자산 행사에서 연설하며, 스테이블코인 입법 추진이 현재 중요한 과제라고 강조했다.
이 전 갤럭시 디지털(Galaxy Digital) 변호사는 행사에서 "우리는 의회 내에서 스테이블코인 정책에 헌신하는 동맹들을 가능한 한 지지해야 한다"고 말했다.
또한 그는 달러로 표시되는 스테이블코인에 법적 프레임워크를 마련하는 것이 워싱턴에서 산업 동맹이 추진할 수 있는 "매우 훌륭한 활용 사례"가 될 것이라며, "각 주와 은행 감독기관, 그리고 전체 생태계가 동일한 규칙 하에서 운영될 수 있도록 규제 체계를 마련한다면, 이는 워싱턴 입장에서도 상당히 좋은 결과가 될 것"이라고 밝혔다.
스테이블코인 입법 외에도, 코인베이스와 같은 거래소의 운영 기준 설정, 디지털 자산의 증권성과 상품성 구분 등 더 깊은 수준의 논의가 진행되고 있으며, 이는 바로 SEC와 상품선물거래위원회(CFTC)의 권한 분담 및 관할 범위와 직결된다.
단기적 규제 압박 완화 가능성 있지만 장기적 과제 여전히 심각
종합하면, 미국 각 주에서 암호화폐 비축 관련 진전은 더디지만, 연방 차원에서 SEC의 규제 전략 조정은 암호화폐 산업에 일정한 숨통을 틔어주고 있다. 그러나 향후 규제 프레임워크는 여전히 많은 변수를 안고 있다. 암호화폐 산업과 SEC 간의 마찰은 일시적으로 완화될 수 있으나, 암호화폐 입법을 둘러싼 '장기전'은 이제 막 시작됐다.
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