암호화폐 시장에 '검은 월요일' 재현, 이는 마지막 하락일까 아니면 약세장의 시작일까?
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암호화폐 시장에 '검은 월요일' 재현, 이는 마지막 하락일까 아니면 약세장의 시작일까?
일주일 전, DeepSeek로 인해 투자자들이 인공지능 칩 산업 체인의 미래 수요가 줄어들 것이라는 기대감을 가지면서 미국 주식 시장에서 나이트레드와 AMD를 포함한 주가가 야간 거래 시간부터 하락하기 시작했고, 최근까지 미국 주식 시장 흐름을 따라오던 비트코인도 영향을 받았다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰저자: Babywhale, Techub News
일주일 전, DeepSeek로 인해 투자자들이 인공지능 칩 산업 체인의 미래 수요 감소를 우려하면서 미국 주식 시장에서 엔비디아, AMD 등을 포함한 주가가 야간 거래 시간부터 하락하기 시작했고, 최근까지 미국 주식 흐름을 따르던 비트코인도 영향을 받았다. 오늘 아침 아시아 장 시간과 미국 야간 거래 시간에 들어서며, 토요일 미국 정부가 멕시코와 캐나다로부터 수입하는 상품에 25%의 관세를 부과하고 중국산 수입품에는 10%의 관세를 부과하겠다고 발표한 소식이 영향을 미친 것으로 보인다. 이에 따라 주말 소폭 하락했던 비트코인이 계속해서 떨어져 홍콩 시간 오전 10시경 약 91,000달러 부근까지 밀렸다.
사실 오늘 아침 비트코인의 낙폭은 크지 않았지만, 이더리움을 포함한 대부분의 토큰들이 단절적인 급락을 기록했다. 이더리움은 지난 3일간 최대 약 40% 하락하며 오늘 아침 최저 2,100달러 선까지 추락했고, 다수의 알트코인들은 2022년 불황 이후 최저치를 경신했다.
선물시장은 더욱 참혹한 상황이다. Coinglass 데이터에 따르면 오늘 정오 기준 저점에서 집계된 24시간 내 암호화폐 선물시장 강제청산 금액은 20억 달러를 넘었으며, 70만 명 이상이 강제청산됐다. 이 수치는 작년 일본 중앙은행이 예상 외 금리를 인상한 후 시장이 공포에 휩싸이며 발생한 청산 규모를 넘어섰으며, 적어도 지난 2년 이래 24시간 기준 최대 청산 금액을 기록한 것이다.
TradingView 통계에 따르면 시가총액 상위 10개를 제외한 나머지 암호화폐 시가총액 합계는 오늘 아침 최저 약 2,200억 달러까지 하락해 작년 8월부터 10월 수준으로 회귀했다.
「마지막 조정」인지 「불황의 시작」인지?
지난주 월요일 분석 글에서 필자는 비트코인이 여러 차례 106,000달러에서 107,000달러 돌파를 시도했으나 실패한 후 단기 조정 위험을 경계해야 한다고 지적했다. 비트코인은 지난주 월요일 98,000달러 근처까지 떨어졌다가 급반등하며 다시 106,000달러 선을 테스트했고, 많은 투자자들이 수년간 반복돼 온 '춘절 빨간봉투 시장'을 기대하게 됐다.
그러나 작년 비트코인이 7월 말~8월 초 70,000달러 선까지 반등한 후 급속히 하락했던 것처럼, 특정 고점을 여러 차례 돌파하지 못할 경우 빠른 하락이 이어질 가능성이 크다.
지난주 중반 연준(Fed)은 금리를 동결하며 성명에서 "인플레이션 완화가 지속적인 진전을 이루고 있다"는 표현을 삭제했다. 시장은 연준이 상반기에 금리를 인하하지 않을 가능성이 커졌다고 판단했다. 이 소식이 알려지자 리스크 자산 시장은 오히려 상승했다. 이는 어쩌면 지난주 월요일 하락을 설명하는 좋은 실마리가 된다.
많은 투자자들은 DeepSeek의 등장으로 인한 폭락이 왜 발생했는지 이해하기 어려웠다. 그들은 DeepSeek의 출현이 오히려 더 적은 컴퓨팅 파워로 모델을 훈련시킬 수 있게 되어 AI 확산과 발전에 도움이 되며, 장기적으로 엔비디아 같은 칩 설계업체에게 해보다 이익이 더 크다고 생각했다. 그러나 자본시장은 종종 확실한 나쁜 소식보다 불확실한 소식을 더 두려워한다. 이것이 지난주 비트코인이 낙폭을 급격히 만회한 이유 중 하나였다. 일시적인 하락은 불확실성 때문이었고, 이후 반등은 "악재라도 예측 가능한 것"이라는 심리였던 것이다.
하지만 이번에는 필자가 강조하고 싶은 것은, 연준의 향후 정책 방향과 트럼프의 급진적 전략이 세계 경제에 미칠 영향이 지금 매우 불확실한 상태에 접어들었다는 점이다. 원래 트럼프 측은 그가 취임 초기에 관세 인상을 시행하지 않겠다고 발표했지만, 실제 상황은 예상보다 훨씬 빠른 시점에 이러한 전략이 실행될 것으로 보이며, 관세 인상이 미국 경제에 어떤 영향을 미칠지 아직 알 수 없다. 이로 인해 연준의 향후 행보 또한 예측 불가능해졌다.
자본시장의 향방을 결정할 수 있는 두 가지 중요한 사건 모두 예측 불가능해지면서 시장은 극도로 취약한 상태가 됐고, 향후 어떤 작은 변화라도 예상보다 큰 시장 변동성을 유발할 수 있다. 필자는 여전히 현재 시점에서 상승장과 하락장을 단정 짓기는 이르다고 보지만, 단기적으로 리스크 요인이 빠르게 누적되고 있음을 경계해야 한다. 앞으로 몇 달간 Web3 발전을 지원하는 다양한 정책이 제안되거나, 미국 여러 주에서 정부가 비트코인에 투자하는 것을 지지한다고 하더라도, 거시경제적 불확실성으로 인한 영향을 상쇄하기는 어려울 수 있다.
홍콩 시간 기준 오늘 아침 S&P 500 지수 선물이 갭하락한 것과 달러 인덱스의 갭상승, 그리고 최근 금값이 또다시 신고점을 기록한 것도 모두 많은 자금이 안전자산으로 회피하고 있음을 시사한다. 암호화폐(Crypto)는 초과 수익을 가져다줄 수 있지만, 동시에 많은 사람들이 감당하기 어려운 막대한 손실도 수반한다. 필자는 불확실성이 지나치게 높은 시장 환경에서는 관망하는 것이 현명하다고 조언한다.
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