2025년 비트코인의 실제 향방은 어떻게 될까? 데이터 기반 상승 가능성과 거시경제적 지원

2025.01.06

2025년 비트코인의 실제 향방은 어떻게 될까? 데이터 기반 상승 가능성과 거시경제적 지원

2025년을 맞이하여 비트코인은 여러 데이터 지표와 거시경제적 지원 아래 여전히 상당한 상승 잠재력을 가지고 있다.

2025.01.06 - 10:09:13

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

2025년을 맞이하여 비트코인은 여러 데이터 지표와 거시경제적 지원 아래 여전히 상당한 상승 잠재력을 가지고 있다.

글: Bitcoin Magazine Pro

번역: 백화블록체인

2025년을 맞이하면서, 올해 비트코인이 직면할 수 있는 상황을 이성적이고 분석적인 시각으로 점검해볼 때이다. 체인 데이터, 시장 사이클, 거시경제 지표 등 여러 요소를 종합적으로 고려하면 단순한 추측을 넘어서 향후 몇 개월의 전망을 데이터 기반으로 그려낼 수 있다.

1. MVRV Z-Score: 큰 상승 잠재력

MVRV Z-Score는 비트코인의 실현 가격(네트워크 내 모든 비트코인의 평균 매입 가격)과 시가총액 간의 비율을 측정한다. 이 비율을 변동성 기준으로 표준화하면 Z-Score를 얻게 되며, 이 지표는 역사적으로 시장 사이클의 흐름을 명확히 보여주는 것으로 알려져 있다.

그림 1: MVRV Z-Score는 우리가 시장 사이클 정점까지 아직도 멀었다는 것을 보여줌

현재 MVRV Z-Score는 여전히 상당한 상승 여력을 시사하고 있다. 과거 사이클에서 Z-Score가 7 이상을 기록한 적은 있으나, 필자는 6을 초과하는 값은 이미 시장이 과도하게 확장된 상태라고 판단하며, 다른 지표들과 함께 신중하게 정점 상황을 관찰해야 한다고 본다. 현재 수준은 2017년 5월과 유사한데, 당시 비트코인 가격은 수천 달러에 불과했다. 역사적 맥락을 고려하면, 현재 위치에서 여전히 수백%의 추가 상승 가능성이 존재한다.

2. Pi Cycle Oscillator: 강세 모멘텀 회복

또 다른 핵심 지표인 Pi Cycle Top 및 Bottom 지표는 111일 이동평균선과 350일 이동평균선(후자는 2배 적용)의 교차를 추적한다. 역사적 데이터에 따르면, 두 이동평균선이 교차할 때 일반적으로 며칠 내로 비트코인 가격이 정점을 형성한다는 신호로 해석된다.

그림 2: 거시적 추세는 여전히 강세

두 이동평균선 사이의 거리가 다시 벌어지기 시작했으며, 이는 강세 모멘텀이 회복되고 있음을 나타낸다. 2024년 동안 다소 횡보세가 이어졌으나, 최근 돌파는 비트코인이 수개월간 지속될 수 있는 더욱 강력한 성장 국면에 진입하고 있음을 시사한다.

3. 사이클의 지수적 성장 단계

비트코인의 역사적 가격 흐름을 보면, 사이클은 일반적으로 '반감기 이후 안정기'가 6~12개월 정도 지속된 후 지수적 성장 단계로 진입한다. 과거 사이클 데이터를 참고하면, 우리는 이제 이러한 돌파점에 가까워지고 있다. 초기 사이클보다 수익률은 다소 낮아질 수 있지만, 여전히 상당한 상승폭이 기대된다.

그림 3: 과거의 강세장 사이클과 비교했을 때, 우리는 가장 낙관적인 단계에 접어들고 있음

참고로, 2020년 사이클에서는 사상 최고치였던 2만 달러를 돌파한 후 약 7만 달러까지 상승하며 3.5배의 증가율을 기록했다. 만약 이번 사이클에서 이전 고점인 7만 달러 대비 보수적으로 2배 또는 3배 상승한다면, 비트코인은 14만 달러에서 21만 달러 수준까지 도달할 가능성이 있다.

4. 2025년 비트코인 성과를 뒷받침할 거시경제적 요인

2024년 일부 저항 요인이 있었음에도 불구하고 비트코인은 강세를 유지했으며, 심지어 달러 인덱스(DXY)가 강세를 보이는 상황에서도 상승세를 이어갔다. 역사적으로 비트코인과 DXY는 반비례 관계를 보여왔기 때문에, 향후 DXY의 강세가 전환 국면을 맞이한다면 비트코인의 추가 상승 여력은 더욱 커질 수 있다.

그림 4: 달러 인덱스가 크게 상승했음에도 불구하고 비트코인은 여전히 상승 중

고수익 채권 사이클 및 글로벌 M2 통화 공급량 등 다른 거시경제 지표들도 비트코인 시장 환경이 개선되고 있음을 나타내고 있다. 2024년에 발생했던 통화 공급 축소는 2025년에는 반전될 것으로 예상되며, 이는 더욱 유리한 시장 환경을 조성할 기반이 될 것이다.

5. 사이클 메인 차트: 아직 갈 길이 멀다

비트코인 사이클 메인 차트는 여러 체인 기반 평가 지표들을 통합하여, 비트코인이 과대평가되기 전까지 여전히 상당한 성장 여지를 보여준다. 현재 과대평가 수준은 약 19만 달러 부근에 있으며, 이 상한선은 계속 상향되고 있어 지속적인 상승 모멘텀 전망을 더욱 강화하고 있다.