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글: Haotian
최근 레거시 코인 부문의 두드러진 흐름을 타고, 비트코인 생태계의 진정한 레거시 프로젝트 @Stacks에 대해 이야기해보려 합니다.
1) BTC 레이어2 FOMO 열풍에 적극 가세하지는 않았지만 이미 오래전부터 '선구자' 역할을 해온 존재;
2) POX 합의 메커니즘은 경제적 연계를 통해 BTC 성장의 '기차'에 효과적으로 동승;
3) sBTC의 네이티브 BTC 크로스체인 설계는 바빌론(Babylon)과 같은 암호학적 기술은 없지만 충분히 '네이티브'하다고 볼 수 있음.
자, 위 세 가지 포인트를 중심으로 기술적 관점에서 하나씩 살펴보겠습니다:
1) 2017년, 비트코인이 보수파와 혁신파의 갈등 속에 있었을 당시, 보수파는 기능을 단순화하고 가치 저장 수단에 집중해야 한다고 주장했으며, 혁신파는 이더리움 등 새로운 블록체인과의 경쟁을 위해 스마트 컨트랙트 기능을 포함한 활용 사례 확장을 주장했습니다.
Stacks는 분명 후자를 선택했고, 당시로서는 다소 '비주류'적인 결정이었습니다. 그러나 시간이 지난 후, Ordinals 프로토콜이 촉발한 BTC 체인 상의 자산 발행 붐, BTC 레이어2 확장 움직임 등 BTC 생태계의 다양한 확장 개발들은 Stacks가 과거에 내린 전략적 선택이 매우 앞서 있었다는 점을 입증하고 있습니다.
따라서 일종의 의미에서 Stacks는 현재의 BTC 생태계 확장 열풍의 시조격이라 할 수 있지만, 주로 '중국계' 커뮤니티가 주도하는 BTC FOMO 열풍 속에서 Stacks는 다소 '부재'한 듯 보이며, 조용히 기술 중심의 안정적인 발전을 지속하고 있습니다. 하지만 이러한 순수한 기술 중심 접근 방식 덕분에 BTC 레이어2에 대한 시장 기대감의 혜택을 충분히 누리며 전반적인 시장 성과는 준수한 수준입니다.
결국 '선구자'로서 7년 이상의 시간 동안 기술적 검증과 시장 실험을 거쳐 완성된 기술 스택을 구축함으로써, BTC 기반 스마트 컨트랙트 실현을 위한 실질적인 해결책의 모범 사례를 제시하고 있습니다.
2) Stacks의 기술 아키텍처와 운영 메커니즘은 다소 '독특하다'는 인상을 줍니다. 왜 그럴까요? 우선 특별한 합의 메커니즘인 POX에서 그 이유를 찾을 수 있습니다:
Stacks는 당시 일반적이었던 POW나 POS 대신 독자적인 POX(Proof of Transfer, 전송 증명) 합의 방식을 채택했습니다.
Stacks 네트워크의 마이너는 비트코인 메인넷으로 특정 주소에 BTC를 전송했다는 것을 증명함으로써 Stacks 네트워크에서 '블록 생성권'을 얻고 $STX 보상을 획득합니다. 한편, Stacks 네트워크 사용자(Holder)는 일정 기간 동안 STX를 스테이킹하면 해당 마이너들이 투입한 BTC의 일부를 배당금 형태로 받을 수 있습니다.
여기서 알 수 있듯이 POX 합의는 '이중 구조'를 갖추고 있습니다. 즉, 비트코인 네트워크는 기초 계층으로 BTC 자산을 안정적으로 담고 있으며, 네트워크의 '합의층' 보안을 제공하며, Stacks 네트워크는 복잡한 스마트 컨트랙트 애플리케이션과 네트워크 간 협업을 수행하는 '실행층' 역할을 합니다.
이러한 설계는 BTC 메인넷의 권위성을 유지하면서도 '경제적 연계'를 통해 비트코인 메인넷과 '강한 상관관계'를 형성하게 됩니다. 어떻게 이해해야 할까요?
마이너가 블록 생성에 참여하려면 기본적인 노드 운영 비용과 전력비 외에도 중요한 비용으로 일정량의 'BTC'를 투입해야 합니다. BTC 가격이 높을수록 마이닝 비용도 높아지며, 이는 곧 STX 보상의 가치도 더욱 소중해진다는 의미입니다.
사용자는 STX를 스테이킹하여 네트워크 보안을 유지할 수 있는데, 이는 대부분의 POS 네트워크와 유사한 방식입니다. 하지만 차이점은, 대부분의 POS 네트워크에서 스테이킹의 경제적 수익률은 시장 변동성에 비해 취약한 반면, Stacks 네트워크에서는 STX 스테이킹을 통해 실제 BTC 보상을 받을 수 있다는 점입니다.
이로 인해 '선순환'의 경제 구조가 만들어집니다. 마이너는 $BTC를 소모해 블록 생성권을 얻고, 이 BTC는 다시 스테이커들에게 배분됩니다. 따라서 더 많은 사용자가 BTC 보상을 얻기 위해 적극적으로 STX를 스테이킹하게 되고, 이는 STX 유통량 감소로 이어져 BTC의 2차 시장 가격을 견인하며, 결과적으로 마이너들의 BTC 투입 의욕도 더욱 높아지는 선순환이 이루어집니다.
마이너 입장에서는 STX 마이닝이 수익성이 없다면 생태계 자체가 활성화되지 못하고, 사용자 입장에서는 STX 스테이킹 리스크가 실질적인 BTC 보상으로 상쇄될 수 있습니다.
이러한 독특한 경제 인센티브 구조는 시장 변동성에 대한 저항력과 생태계의 안정성 면에서 강점을 보이며, 특히 BTC 가격이 상승 국면일 때 네트워크의 소비 비용과 배당 보상이 동시에 증가함에 따라 네트워크 자체에 축적되는 가치도 함께 성장합니다. 또한 BTC의 2차 시장 가격에 따라 마이닝 난이도를 조정할 수 있어, 마이너의 BTC 투입 비용과 STX 보상 비율이 정비례하도록 설계되어 있습니다.
저는 Stacks의 POX 합의 메커니즘이 독특하거나 초월적인 점은 바로 시장에서 가장 안정적인 자산인 BTC와의 연결을 통해 네트워크 보안을 확보하고, 동시에 BTC를 통해 네트워크 기대감을 강화한다는 점이라고 봅니다. 일반적인 POS 네트워크에서 장기적으로 스테이킹 자산이 '손실'되는 문제는 BTC 자산의 폭발적인 성장 버프 덕분에 해결되고 있습니다.
3) 최근 Stacks의 제품 책임자 @andrerserrano는 sBTC의 메인넷 상용화 준비 상황(Overview)을 공유했으며, sBTC가 주장하는 '네이티브 BTC 크로스체인 자산'의 독특한 특징을 확인할 수 있었습니다.
일반적인 중앙화된 에스크로 방식이나, 체인 A에서 자산을 잠그고 체인 B에서 자산을 민팅하는 기존 와퍼드(Wrapped) 자산과 비교해, sBTC는 BTC의 원생 보안성, 크로스체인 불필요, 원자적 거래, 중앙화 리스크 배제 등의 네이티브 기술 특성을 구현했습니다. 구체적으로 어떻게 가능한 걸까요?
Stacks는 멀티시그(다중 서명) 문턱값(threshold) 메커니즘을 통해 Stacks 네트워크의 보안을 유지합니다. 따라서 비트코인 메인넷에는 다수의 '서명자'가 존재하며, 트랜잭션 검증 및 다중 서명 작업을 수행합니다. 사용자가 지정된 BTC 멀티시그 주소로 BTC를 전송하면, 트랜잭션이 확인된 후 Stacks 프로토콜의 서명자 운영 측에서 이를 모니터링하고 검증한 뒤 자동으로 Stacks 네트워크에서 해당하는 sBTC를 사용자에게 발행합니다.
핵심은 Stacks가 다수의 독립된 서명 노드(예: 100개)를 배치하고, 문턱값에 도달한 서명자가 충분히 많을 때만 트랜잭션을 최종 승인한다는 점입니다. 예를 들어 (68/100)처럼 다수의 서명이 필요합니다.
이러한 멀티시그 메커니즘의 장단점을 보다 쉽게 이해하기 위해 @babylonlabs_io와 비교해보겠습니다. 바빌론의 특징은 수학적 암호 알고리즘을 이용해 노드의 악의적 행위를 방지하는 것입니다. 만약 노드가 악의적으로 행동하면 그들의 개인키가 '노출'되기 때문에 악용 가능성이 극도로 낮아집니다.
반면 Stacks의 메커니즘은 상대적으로 단순하며, 다수의 경량 노드와 높은 문턱값 설정을 통해 악의적 행위 가능성을 낮추는 방식입니다. 만일 악의적 행위가 발생할 경우, Stacks 네트워크 자체의 경제적 연계 구조가 이를 잘 보완하며, 심각한 슬래시(Slash) 처벌 메커니즘을 통해 노드의 악용 리스크를 크게 줄입니다.
물론, 다수의 노드 수를 기반으로 하는 멀티시그 보안 메커니즘은 유연성이 떨어진다는 단점도 있습니다. 예를 들어 100개 노드 중 대부분의 주소가 변경될 경우 기존 멀티시그 주소의 자산을 강제로 이전해야 하는 문제가 발생합니다. 이에 따라 Stacks는 Multisig2와 같은 고급 '동적 구성원 관리' 메커니즘을 연구 중이며, 다중 검증 체계 및 권한 등급 제어 등 유연한 기능 확장을 목표로 하고 있습니다. 결국 보다 정교하고 안전한 방법을 지속적으로 탐색하며 기술 최적화를 추진할 것입니다.
이상입니다.
마지막으로 기술적 요소 외에 언급하지 않을 수 없는 점은, Stacks가 미국 현지 기업이라는 점과 SEC Reg+ 인증을 받은 최초의 규제 준수형 토큰이라는 이중의 '버프'를 보유하고 있다는 사실입니다. 현재 트럼프의 '암호화 친화 정부'라는 거시적 환경 속에서 상당한 기대감을 더해주고 있습니다.
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Haotian | CryptoInsight
