Sui 2024년 2·3분기 보고서: 성능 80% 향상, TVL 10억 달러 돌파, Sui의 이정표 분기
작성자: Jake Koch-Gallup
번역: TechFlow
주요 통찰
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Sui는 컨센서스 지연 시간을 80% 단축한 새로운 컨센서스 메커니즘인 Mysticeti를 출시했으며, 초당 10만 건의 트랜잭션 처리 시 지연이 390밀리초로 줄어들며 효율성이 크게 향상되었습니다.
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Sui는 Circle의 USDC와 통합을 완료하고 향후 Circle의 크로스체인 전송 프로토콜(CCTP) 도입 계획을 발표했습니다. 이 협력으로 Sui의 시가총액은 전 분기 대비 139% 증가해 48억 달러에 달하며, 암호화폐 시장에서 시가총액 순위 21위로 상승했습니다.
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2024년 5월 30일, Sui의 활성 주소 수는 220만 명이라는 사상 최고치를 기록했습니다. 이날 동시에 전체 공급량의 9.3%에 해당하는 토큰이 언락되며 시장에 유입되어 거래 및 송금 활동이 급증했습니다.
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지난 두 분기 동안 Sui의 DeFi 총 예치 가치(TVL)는 42% 성장해 10억 달러를 기록했습니다. 이는 NAVI, Scallop, Cetus 등의 DeFi 프로토콜이 신규 기능과 생태계 기금을 출시한 데 기인하며, SUI 토큰 가격도 2분기부터 3분기까지 117.1% 상승했습니다.
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2024년 2·3분기 동안 Sui 기반 프로젝트들은 총 1630만 달러를 조달하여 이전 두 분기 대비 41.7% 증가했습니다. 주요 투자 유치 프로젝트로는 Ambrus Studio, XOCIETY, RECRD 등이 있습니다.
개요
Sui(SUI)는 대규모 사용자 채택을 목표로 하는 고확장성과 저지연 거래를 위한 위임지분증명(DPoS) 1층 블록체인입니다. 핵심 개발팀인 Mysten Labs는 2021년 Evan Cheng, Sam Blackshear, Adeniyi Abiodun, Kostas Chalkias, George Danezis에 의해 설립되었으며, 이들은 과거 Meta의 Diem 및 Novi 프로젝트를 이끌었고 Apple, Alan Turing Institute, Microsoft, R3, Oracle 등의 주요 기관에서 경력을 쌓았습니다. Mysten Labs는 2021년과 2022년 두 차례에 걸쳐 총 3.36억 달러를 투자유치했으며, 2023년 KuCoin, OKX, Bybit, BitForex 등을 통해 약 4900만 달러의 공개 토큰 판매를 진행했습니다. Sui는 2023년 5월 메인넷을 출시했습니다.
Sui는 객체 중심 데이터 모델, Mysticeti 컨센서스 메커니즘, Sui 스토리지 펀드, 그리고 Sui Move 프로그래밍 언어 등 혁신적인 기술 아키텍처를 보유하고 있습니다. Sui Move는 Mysten Labs 공동창업자 Sam Blackshear가 Novi에서 개발한 Move 언어를 기반으로 개선된 것입니다. 다른 Web3 언어들과 비교해 더 높은 유연성과 보안성을 제공합니다. Solidity가 순차적 트랜잭션 처리에 의존하는 것과 달리, Sui Move의 객체 중심 구조는 병렬 처리를 가능하게 하여 효율성을 극대화합니다. 또한, OWASP Top 10 취약점 중 5개는 Move에서는 발생할 수 없으며, 나머지 3개는 부분적으로 완화됩니다.
Sui는 사용자 입문과 경험을 개선하기 위해 여러 프로토콜과 제품도 선보였습니다. 스폰서 트랜잭션은 최종 사용자의 가스비 부담을 제거할 수 있으며, zkLogin은 OAuth 자격증명을 이용한 거래를 지원합니다. Sui Bridge는 크로스체인 상호운용성을 위한 네이티브 브리지이며, Sui Kiosk는 상업 애플리케이션을 위한 탈중앙화 시스템입니다. Sui 생태계의 발전은 Sui 재단이 주도하며, Mysten Labs는 프로토콜 개발의 초기 기여자 역할을 합니다. Sui에 대한 자세한 소개는 우리의 리포트를 참고하세요.
주요 지표
재무 분석
2024년 1분기, 암호화폐 시장은 전반적으로 63.6% 성장했습니다. 그러나 2분기에는 시장이 냉각되며 전반적으로 16.4% 하락했습니다. SUI 역시 이러한 추세를 따랐으며, 유통 시가총액이 2분기에 전 분기 대비 15.7% 감소했습니다. 하지만 2024년 9월 들어 SUI는 하락세를 반전시키며 한 달 만에 유통 시가총액이 133.3% 폭등했습니다. 이는 USDC 및 CCTP와의 통합과 Grayscale Sui Trust의 출시 덕분입니다. 2024년 3분기 말 기준, SUI의 유통 시가총액은 48억 달러로 전 분기 대비 139.4% 증가했으며, 암호화폐 시장 내 순위는 21위로 올라섰습니다. 2024년 5월 토큰 언락으로 전체 공급량의 10.19%가 시장에 풀려 일시적으로 가격 하락 압력이 있었지만, 이후 가격은 시가총액 성장과 함께 점진적으로 회복되었습니다.
Sui 네트워크 수수료는 주로 거래 발생 가스비(계산 비용 + 환불 불가 스토리지 비용)로 구성되며, 이 수수료는 최종적으로 검증자들에게 분배됩니다. 2024년 5월 토큰 언락 후 거래 활동이 급증함에 따라, Sui는 2분기 동안 총 110만 달러(약 100만 SUI)의 수수료를 기록하며 사상 최고치를 달성했습니다. 언락 직후의 시장 활성화가 다소 진정되면서 3분기 수수료는 전 분기 대비 31.8% 감소해 75.04만 달러(약 78.99만 SUI)로 하락했습니다.
SUI의 총 공급량은 100억 개로 고정되어 있으며, 이 중 10억 개는 스테이킹 보상 전용입니다. 2024년 3분기 말 기준, 나머지 90억 개 대비 연간 인플레이션율은 0.44%입니다. 이 비율은 매 3개월마다 10%씩 감소하며, 모든 스테이킹 보상 토큰이 분배될 때까지 유지됩니다.
또한 토큰 언락도 인플레이션 압력의 주요 원인입니다. 2024년 3분기 말 기준, SUI 총 공급량 중 26.8%가 이미 분배되었으며, 이는 2분기 대비 10.3%, 1분기 대비 117.9% 증가한 수치입니다.
주요 언락 이벤트는 다음과 같습니다:
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생태계: 커뮤니티 리저브를 위해 1.475억 SUI(약 2.626억 달러)가 언락됨.
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공개 판매: 커뮤니티 접근 프로그램을 위해 3460만 SUI(약 6160만 달러)가 언락됨.
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총합: 1.821억 SUI(2024년 9월 30일 기준 약 3.241억 달러)가 언락되어 총 언락량의 2.02%, 전체 공급량의 1.82%에 해당.
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팀: 초기 기여자 보상을 위해 1.094억 SUI(약 1.947억 달러)가 언락됨.
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투자자: A라운드 투자자를 위해 4.96억 SUI(약 8.828억 달러), B라운드 투자자를 위해 2.319억 SUI(약 4.127억 달러)가 언락됨.
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총합: 8.372억 SUI(2024년 9월 30일 기준 약 14.9억 달러)가 언락되어 총 언락량의 9.30%, 전체 공급량의 8.37%에 해당.
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이러한 언락 이벤트를 통해 SUI의 유통 공급량이 크게 증가하였으며, 이는 시장 거래 활동의 변화를 가속화했습니다.
2024년 2분기와 3분기 동안 총 14.5억 SUI(2024년 9월 30일 기준 약 25.8억 달러)가 언락되어 전체 공급량의 14.5%에 달했습니다. 2024년 3분기 말 기준, 스테이킹 가능한 공급량 중 78.8%가 스테이킹 상태이며, 전 분기 대비 2.3% 하락했습니다. 주목할 점은, 잠긴 상태의 토큰도 스테이킹에 참여하고 유동성 스테이킹 보상을 받을 수 있다는 점입니다. 따라서 SUI의 스테이킹 가능 공급량은 유통량이 아닌 총 공급량을 기준으로 산정됩니다. 높은 스테이킹 비율에도 불구하고, SUI의 연간 실질 수익률(실질이자율)은 -0.31%로 소폭 마이너스를 기록하고 있습니다.
네트워크 분석
사용 현황
Sui 네트워크의 활성도(일일 거래량 및 활성 주소 수 기준)는 2024년 5월의 주요 토큰 언락 이후 눈에 띄게 회복되었습니다. 2024년 2분기, 평균 일일 거래량은 전 분기 대비 385% 증가해 710만 건을 기록했으나, 3분기에는 53.6% 감소하며 330만 건으로 하락했습니다. 반면, 일일 활성 주소 수는 2분기 2126% 증가한 49.06만 명에서 3분기 추가 31.6% 성장해 64.55만 명을 기록했습니다.
지난 두 분기 동안 Sui의 단일일 거래량은 2024년 5월 4일 3750만 건으로 정점을 찍었습니다. 그 이유는 다음과 같습니다:
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SPAM Sui 앱의 보상 메커니즘: 이 앱은 사용자에게 SPAM 토큰을 보상함으로써 Sui 네트워크에서 다량의 트랜잭션을 보내도록 유도합니다. 거래량 정점 당시, 82.7%의 거래가 SPAM Sui 사용자로부터 발생했습니다.
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토큰 언락 효과: 2024년 5월 3일 첫 번째 토큰 언락 이벤트로 인해 사용자들이 새롭게 해제된 토큰을 대량으로 이전하고 거래하면서 거래 활동이 더욱 촉진되었습니다.
활성 주소 수는 2024년 5월 30일 두 번째 SUI 토큰 언락 전후에 정점을 찍으며 당일 216만 명에 달했습니다. 이후 2024년 9월, 그레이스케일 Sui 트러스트 출시와 USDC 및 CCTP 통합 발표로 다시 한번 활성 주소 수가 회복되었습니다.
거래량은 크게 증가했지만, Sui의 평균 거래 수수료는 2분기 동안 59.7% 하락했습니다. 3분기에는 62.9% 상승했으나, 여전히 평균 거래 수수료는 0.0026 SUI(약 0.0024달러) 수준으로 낮아, 매일 수백만 건의 거래가 매우 저렴한 비용으로 가능합니다. 매우 낮은 가스비 외에도, Sui는 스폰서 트랜잭션을 통해 사용자의 가스비를 면제할 수 있습니다. 예를 들어, 인프라 제공업체 Shinami의 Gas Station API를 통해 Sui 메인넷 출시 첫 해 동안 월별 스폰서 트랜잭션 피크는 4100만 건에 달했으며, Shinami의 노드 서비스를 통해 스폰서 트랜잭션 커버리지는 최대 87%까지 도달했습니다.
또한 지난 몇 분기 동안 Mysten Labs가 진행한 Quest 이벤트(Quest 1, Quest 2, Quest 3)와 DeepBook, zkLogin 등의 제품 출시도 Sui 네트워크의 거래량 및 활성 주소 증가에 중요한 기여를 했습니다.
보안성 및 탈중앙화
SUI의 총 스테이킹 수량은 2024년 1분기 83억 개(스테이킹 가능 공급량의 83%)라는 정점을 찍은 후 점차 감소했습니다. 2분기에는 2.7% 감소했으며, 3분기에는 추가 2.3% 감소해 79억 개로 줄었습니다. 그러나 SUI 가격 상승으로 인해 달러 기준 총 스테이킹 가치는 전 분기 대비 112% 증가해 140억 달러에 달했습니다. 이는 Sui를 스테이킹 시가총액 기준 세 번째로 큰 블록체인 네트워크로 만들었습니다.
Sui 네트워크 출시 이후 활성 검증자 수는 104명에서 소폭 증가해 108명으로 안정적으로 유지되고 있습니다. Sui 재단과 Mysten Labs는 생태계 배분을 통해 많은 양의 SUI 토큰을 보유하고 있어, 검증자 간 스테이킹을 보다 균등하게 분배함으로써 네트워크의 탈중앙화 수준을 높이고 있습니다. 2024년 3분기 말 기준, Sui의 나카모토 계수(Nakamoto coefficient)는 16으로, 지분증명(PoS) 네트워크들의 중앙값보다 높아, 높은 수준의 탈중앙화 보안성을 나타냅니다.
업그레이드 및 로드맵
Sui 네트워크는 지속적으로 프로토콜 업그레이드를 진행하고 있습니다. 2024년 2분기 Sui 프로토콜 v41 버전부터 시작해 3분기 말 기준 v59까지 업데이트되었습니다. 주요 신규 기능은 다음과 같습니다:
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네이티브 랜덤성(Native Randomness): 문턱 암호학(threshold cryptography)과 분산 키 생성(DKG) 기술을 통해 예측 불가능하고 조작 불가능하며 빠른 랜덤 숫자 생성을 제공함으로써 네트워크의 공정성과 보안성을 강화합니다.
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타원 곡선 연산(Elliptic Curve Operations): Move 언어에 타원 곡선 연산을 도입하여 더 강력한 암호화 기능을 지원함으로써 dApp의 보안성을 향상시킵니다.
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프로그래머블 트랜잭션 블록(Programmable Transaction Blocks, PTBs): 업그레이드된 PTB는 랜덤성 관련 명령 이후에만 TransferObjects 또는 MergeCoins 작업을 허용함으로써 거래 로직의 일관성을 보장합니다.
2024년 초, Sui는 기존 Narwhal-Bullshark 컨센서스 알고리즘을 확장하는 컨센서스 업그레이드를 발표했습니다. Mysticeti 컨센서스 메커니즘은 2024년 8월 메인넷에 출시되어 성능을 크게 최적화했습니다. 초당 10만 TPS 환경에서 컨센서스 지연이 80% 감소해 390밀리초로 단축되었으며, 검증자의 CPU 요구사항도 낮췄습니다. 연구진은 50개의 검증자 노드를 통해 Mysticeti의 성능을 테스트했는데, 초당 10만, 20만, 40만 트랜잭션 처리 시 지연은 각각 400밀리초, 500밀리초, 1초였습니다.
Mysticeti는 "소유된 객체"(owned objects)와 "공유 객체"(shared objects)를 구분함으로써 트랜잭션 처리를 최적화했습니다. 이 설계는 검증자 간 통신 수요를 줄이고 네트워크 대역폭 활용 효율을 극대화하여 전체적인 트랜잭션 처리 능력을 향상시켰습니다.
이러한 업그레이드를 통해 Sui는 네트워크 성능뿐 아니라 탈중앙화 및 보안성에서도 우위를 더욱 공고히 했습니다.
2024년 7월, Sui는 인덱싱 프레임워크를 출시했습니다. 이는 개발자가 맞춤형 체인 데이터 접근 서비스를 제공받을 수 있는 유연한 데이터 수집 프레임워크입니다. 이를 통해 개발자는 원시 체인 데이터와 파생 데이터셋을 수집해 특정 애플리케이션에 특화된 데이터 스트림을 구축할 수 있어, 데이터 처리의 유연성과 효율성이 향상됩니다.
같은 달, Sui는 Amazon Web Services(AWS)의 블록체인 노드 실행 프로그램과 통합을 발표했습니다. 이 협업을 통해 개발자는 AWS 클라우드 환경에서 Sui 풀 노드를 쉽게 배포하고 관리할 수 있으며, AWS의 고가용성, 확장성, 신뢰성을 활용해 노드 운영의 안정성을 높일 수 있습니다.
2024년 9월 업데이트
Sui는 Circle의 네이티브 USDC 스테이블코인 및 크로스체인 전송 프로토콜(CCTP) 통합 계획을 발표했습니다. 2024년 10월 8일, 네이티브 USDC가 Sui에 공식 출시되며, Sui는 Move 언어 기반 블록체인 중 최초로 네이티브 USDC를 지원하는 네트워크가 되었습니다. 앞으로 CCTP의 통합은 Arbitrum, Base, Ethereum, Solana 등 여러 블록체인 간에 USDC를 안전하고 무허가로 전송할 수 있게 할 예정입니다.
또한, Sui Bridge는 3분기 마지막 날 메인넷에 출시되어 크로스체인 상호운용성에 중요한 네이티브 기능을 제공했습니다. 출시 당시 Sui Bridge는 Sui와 이더리움 간 자산 이전을 지원하며, 향후 점진적으로 더 많은 토큰, 자산, 블록체인을 확장할 예정입니다. 테스트넷 단계에서 Sui Bridge는 인센티브 프로그램을 통해 2만 4천 개의 독립 이더리움 주소가 참여해 18만 4천 건 이상의 트랜잭션을 완료했습니다.
Sui는 더 많은 프로토콜과 협력해 Circle의 CCTP를 포괄적으로 통합하고 지속적으로 네트워크를 업그레이드할 계획입니다. 네트워크 출시 일정은 수개월 전부터 미리 계획되어 있습니다. 또한, Sui는 2024년 4분기 Mysticeti에서 독점 객체(unified owned objects)를 구현해 네트워크 성능을 추가로 최적화할 예정입니다.
생태계 개요
탈중앙화 금융(DeFi)
Sui의 탈중앙화 금융 생태계는 지난 두 분기 동안 눈부신 성장을 이루었습니다. TVL은 2분기 5.92억 달러에서 3분기 말 10억 달러로 증가하며 처음으로 10억 달러를 돌파했습니다. 유동성 스테이킹 및 중복 집계를 포함하면, Sui의 DeFi TVL은 전 분기 대비 82.5% 증가해 3분기 말 12.6억 달러를 기록합니다. 그러나 SUI 기준 TVL은 7.23억에서 5.55억으로 감소했으며, 이는 TVL의 달러 기준 성장이 주로 SUI 토큰 가격 상승에 기인함을 의미합니다. 이 기간 동안 SUI 토큰 가격은 0.82달러에서 1.78달러로 117.1% 상승했습니다. 장기적으로 보면, 1분기에서 3분기까지 SUI 기준 TVL은 50.8% 성장해 DeFi 생태계의 내재적 확장을 반영합니다.
2024년 3분기 기준, 대출 프로토콜 NAVI가 TVL 3.747억 달러로 Sui 내 최대 TVL 프로토콜이 되었으며, 시장 점유율은 29.8%입니다. 2024년 4월, NAVI는 1000만 개의 NAVX 토큰을 할당하는 NAVI X 생태계 기금을 출시해 DeFi 생태계의 혁신과 발전을 지원했습니다. 8월에는 사용자 친화적인 UI, 고급 DeFi 전략, 높은 수익률을 제공하는 NAVI Pro를 출시했습니다. 또한, 유동성 스테이킹 토큰(LST)을 활용해 자본 효율성을 높이는 LST 레버리지 전략도 도입했습니다.
대출 프로토콜 Scallop의 3분기 말 TVL은 1.688억 달러로 시장 점유율 13.4%입니다. 7월, Scallop은 Sui 지갑 및 플랫폼에서 가시성과 실용성을 높이기 위해 Wrapped sCoins를 출시했습니다. 또한, 3분기 동안 Scallop의 누적 대출 규모는 800억 달러를 넘어섰습니다.
대출 프로토콜 Suilend의 3분기 말 TVL은 1.685억 달러로 시장 점유율 13.4%입니다. Suilend는 Solend 팀이 개발했으며, Solana 생태계 외부로의 첫 진출 사례입니다. Suilend는 예금자에게 보상을 주는 포인트 프로그램을 도입했으며, 매일 1000만 포인트를 분배합니다. 이 포인트는 Sui 블록체인 상에서 양도 불가능한 토큰으로 기록됩니다.
Sui의 일평균 DEX 거래량은 2024년 1분기 7320만 달러의 정점을 찍은 후 서서히 감소했습니다. 2분기에는 0.8% 감소했으며, 3분기에는 추가로 32.9% 감소해 4870만 달러로 하락했습니다. 이 중 Cetus와 DeepBook가 각각 3460만 달러, 1640만 달러의 일평균 거래량으로 선두를 달렸습니다. 그 외 주목할 만한 DEX로는 Turbos(750만 달러), KriyaDEX(86.25만 달러), FlowX Finance(62.33만 달러) 등이 있습니다.
Sui의 선도적 DEX Cetus는 3분기 말 기준 TVL 1.693억 달러로 시장 점유율 13.5%를 기록했습니다. 2분기 동안 Cetus 사용자 수는 120만 명을 넘었으며, 총 거래량은 88억 달러를 돌파했습니다. Cetus는 지정가 주문 기능을 출시했으며, Sui 재단과 협력해 Cetus Aquarium 인큐베이션 프로그램을 발표했습니다. 3분기에는 Cetus Plus를 출시했습니다. 이는 Sui 네트워크 상의 새로운 스왑 어그리게이터로, 개선된 주문 점프, 분할 기능, 빠른 스왑 응답으로 DeFi 경험을 향상시킵니다. 또한 Cetus DCA 베타 출시를 통해 사용자에게 평균비용전략(DCA)을 제공했습니다.
3분기 말 기준, Sui의 네이티브 유동성 레이어 DeepBook의 누적 거래량은 5000억 달러를 넘었습니다. DeepBook은 Cetus, Kriya, FlowX, Hop Aggregator 등 다양한 프로토콜에 통합되어 있습니다. V2 버전은 74만 지갑이 1억 개의 트랜잭션 블록에서 사용했습니다. DeepBook V3는 2024년 10월 14일 출시되어 동적 거래 수수료, 개선된 가스 효율성, 플래시론, 풀 간 공유 유동성, DEEP 토큰 등을 도입했습니다. 10월 31일 기준, DeepBook V3의 TVL은 2258만 달러, 누적 거래량은 8923만 달러입니다. DEEP 토큰의 출시가는 0.0176달러이며, 유통 공급량은 25억 개(총 공급량의 25%)입니다. 10월 31일 기준 가격은 204.6% 상승한 0.0536달러입니다. 활성 거래자(시장 조성자)는 다양한 풀에 심층 스테이킹을 통해 낮은 수취 수수료, 시장 조성자 리베이트, 거버넌스 참여 등의 혜택을 받을 수 있습니다. DEEP 토큰 출시는 Sui의 DeFi 생태계 활동을 촉진했으며, Cetus는 하루 평균 173
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