두 자릿수 반등 랠리 시작, 비트코인 주도 반전 국면 코앞?
글: Nancy, PANews
이번 글로벌 주식시장 폭락의 원인으로 지목된 일본 주식시장은 이 기간 중 두 차례 서킷브레이커가 발동됐으며, 일본은행 부총재인 우치다 신이치(內田真一)는 오늘(8월 7일) 일본 역사상 최악의 주식시장 충격 이후 처음으로 시장 안정화 발언을 통해 "금융시장이 불안정한 상황에서는 일본은행이 정책금리를 인상하지 않을 것"이라고 밝혔다. 한편 미국 경제지표의 개선으로 인해 경기침체에 대한 우려도 다소 완화되며 투자심리가 회복되기 시작했고, 미국 주식시장도 안정세를 되찾으며 반등했다. 금융시장의 리스크 선호 심리가 일부 회복된 영향으로 암호화폐 시장 역시 대폭 반등했다.
반등 국면 진입, 거래량 사상 최고치 돌파… 저가 매수 자금 유입
시장 리스크 선호 심리의 개선은 투자자들의 불안 심리를 어느 정도 완화시켰다. Alternative 데이터에 따르면 오늘(8월 7일) 공포 탐욕 지수는 29로 어제보다 공포 수준이 다소 완화됐지만 여전히 시장 우려는 남아 있는 상태다.
암호화폐 시장은 강력한 반등세 속에서 일부 낙폭을 만회하며 전체 시가총액이 다시 2조 달러를 넘어섰다. CoinGecko 데이터에 따르면 암호화폐 전체 시가총액은 2.1조 달러이며, BTC의 시장 점유율은 52.4%로 2021년 4월 이후 최고 수준을 기록했고, ETH의 시장 점유율은 14.2%다.
바이낸스 시세에 따르면 현재까지 비트코인 가격은 57,000달러 이상까지 강력하게 반등했으며, 이번 하락장 저점 대비 최대 16.9% 상승했다. 이더리움은 저점 대비 21.1% 상승하며 2,500달러를 돌파하기도 했다. 또한 솔라나(Solana) 역시 비교적 강한 반등세를 보이며 저점 대비 37.9% 상승했으며, TradingView 데이터에 따르면 현재까지 SOL/ETH 비율은 0.0599까지 치솟아 사상 최고치를 경신했다.
동시에 암호화폐 시장의 거래량도 연일 사상 최고치를 갱신하고 있다. Dune 데이터에 따르면 DEX의 일일 거래량은 8월 5일 202억 달러를 돌파하며 역대 세 번째로 높은 기록을 세웠는데, 이전 두 차례의 기록은 실리콘밸리 은행(SVB) 디디노미네이션 사태 당시(231억 달러)와 2021년 5월 플래시 크래시 때(228억 달러)였다. 또한 Blockchain.com 데이터에 따르면 비트코인은 8월 6일 하루 거래량이 반감기 이후 최고치인 11.4억 달러를 넘었다.
높은 거래량 뒤에는 다수의 기관과 웨일들이 저가 매수에 나섰다. 암호화 분석가 알리(Ali)는 어제 X(트위터)에 게시한 글에서 거래소에서의 대규모 유출과 거래소 내 BTC 보유량 감소를 근거로 지난 48시간 동안 비트코인 웨일들이 3만 개 이상의 BTC(약 16.2억 달러)를 매입했다고 밝혔다. lookonchain의 모니터링에 따르면 시장 붕괴로 인한 패닉셀이 발생할 당시 총 15.7억 달러 규모의 자산을 보유한 실체 '7 Siblings'가 바닥권에서 56,093개의 ETH(1.29억 달러)를 매수했으며, 평균 매수가격은 2,305달러였다. 또한 5개의 웨일 주소도 이 기간 동안 누적 144,071개의 ETH(약 3.3억 달러)를 매입했다. @ai_9684xtpa의 모니터링에 따르면 Amaranth Foundation 창립자 제임스 피켈(James Fickel)은 체인 상에서 평균 2,523달러에 4,336개의 ETH(약 1,094만 달러)를 매수했다. IntoTheBlock는 1,000~10,000개의 BTC를 보유한 지갑 주소들이 최근 가격 하락 속에서도 자신감을 보이며 보유량을 꾸준히 늘렸다고 지적했다.
또한 기관 디지털 자산 브로커인 팔콘엑스(FalconX)는 트위터를 통해 이번 폭락장에서 기관들이 저가 매수에 적극적으로 나서고 있다고 전했다. 특히 8월 7일 관측 결과 거의 모든 투자자가 순매수세를 나타냈으며, 자체 거래 부서(매수 총 유동성의 57%), 헤지펀드(63%), 벤처펀드(61%), 소매 몰이업자(72%) 모두 순매수세를 보였다. FalconX는 "지난주 50% 미만이었던 매수/매도 비율이 오늘 50%를 넘었다"고 언급했다. 이 중에서도 비트코인이 여전히 가장 큰 암호자산으로, 거래량이 ETH의 2.8배에 달했으며, 이 둘의 거래량 합계는 알트코인의 두 배 이상이다.
반등일까, 반전일까? 시장 과도하게 우려하지만 단기적으로는 여전히 조심해야
이번 글로벌 주식시장 매도세에 대해 대부분은 시장 심리의 과잉 반응으로 인한 공포성 하락이라고 보고 있다. 글로벌 금융시장이 회복되는 가운데, 이번 암호화 시장 반등이 단순한 기술적 반등인지, 아니면 본격적인 반전 신호인지에 대한 논의가 제기되고 있다.
드래곤플라이(Dragonfly) 파트너 로브 하딕(Rob Hadick)은 단기적으로는 여전히 고통이 있을 수 있지만 중장기적으로는 강세 전망을 유지한다고 밝혔다. 그는 이번 주 엔화 캐리트레이드로 인한 대규모 디레버리징 사건은 이번 주를 넘기지 못할 가능성이 크지만, 여전히 확산 리스크가 존재하며 일본 당국의 금융시장 개입 가능성은 더 높아져 일부 위험을 막는 데 도움이 될 수 있다고 설명했다. 또한 일부 미국 경제지표에 대한 우려는 과장됐으며, 대부분의 현명한 자금은 이러한 우려를 바탕으로 한 매도가 과도하다고 판단하고 있다고 말했다. 리스크 선호 심리가 회복되면 주식시장이 강하게 반등할 것으로 예상되지만, 긴급 금리 인하는 일어나기 어렵다며 이는 잭슨홀 회의 이전의 시장 공포 심리를 자극할 수 있다고 지적했다. 또한 이란이 가장 파괴적인 발언을 철회하고 있어 대규모 충돌은 피할 수 있을 것으로 보인다고 덧붙였다. 앞으로 몇 달(1년 미만) 내에 새로운 양적완화 정책과 대규모 금리 인하, 그리고 기업 성장 사이클의 회복 등이 이어질 것이라고 전망했다.
그는 또한 "암호화 네이티브가 아닌 투자자들은 장기간 돌아오지 않을 것"이라며, 이들 사용자들이 롱테일 자산에 과도하게 레버리지를 걸었기 때문이라고 설명했다. 향후 유동성 회복은 메이저 암호화폐에 집중될 가능성이 높으며, 대부분의 알트코인은 강력한 제품-시장 적합성(PMF)이나 장기 기대가 없는 한 역사적 고점에 다시 도달하거나 근접하는 것도 어려울 수 있다고 전망했다.
암호화 투자기관 QCP 캐피탈도 "긴급 금리 인하에 대한 논의는... 현실화되기 어렵다"며 이는 연준의 신뢰를 심각하게 훼손하고 시장 공포와 임박한 경기침체에 대한 믿음을 더욱 강화시킬 수 있다고 지적했다. 이 기관은 연준과 일본은행의 정책 방향이 명확해지기 전까지 자산 가격은 계속 변동성을 보일 것이며 시장도 여전히 불안정할 것으로 예상했다. 다만 가격이 급락한 지금부터는 비트코인과 이더리움 스팟 자산을 모아가는 것을 고려할 시기라고 조언했다.
리얼비전(Real Vision) 창립자 라울 팔(Raoul Pal)은 "이번 사태는 격렬한 리셋과 리스크 레버리지 재조정"이라며 2024~2025년의 전반적인 특징은 강력한 상승세가 될 것이라고 전망했다. 그는 "앞으로 일주일이 2024~2025년 들어올 마지막 또는 완전한 포지션 진입 기회가 될 수 있다"고 말했다. 그러나 유동성과 정책 반응에는 시간이 필요하며 각국 정부와 중앙은행은 모두 달러 약세와 금리 인하를 원하기 때문에 이를 일정 기간 유지한 후 멈추는 방향으로 갈 가능성이 있다고 설명했다. 연준의 최종 금리 인하는 달러 약세기를 가져오며 거시경제적으로 여름/가을 국면 형성에 도움이 될 것이라고 내다봤다. 그는 "현재 시장은 극도의 공포 구역에 있으므로 버텨야 하며, 자신의 리스크 감내 능력과 투자 기간에 맞는 계획을 세워야 한다"며 "안전하게 대비하라. 기다리는 자에게 행운이 온다. 시장은 결코 쉽지 않으며, 불장의 임무는 당신을 실망시키려는 것이다. 하지만 모든 것은 지나갈 것이다"라고 강조했다.
블룸버그 암호화 분석가 제이미 컷츠(Jamie Coutts)는 "엔화 캐리트레이드 해제가 시작된 이후 비트코인은 눈에 띄는 가격 변동을 경험했으며, 미결제약정 감소와 마이너스 자금 조달료는 비트코인이 횡보할 가능성이 더 크다는 신호"라며 "하지만 중앙은행의 신속한 개입이 예상됨에 따라 현재 가격 수준에서 비트코인은 매력적으로 보일 수 있다"고 진단했다.
코인베이스 연구원 데이비드 두옹(David Duong)은 "화요일 시장 상황은 중심화 거래소에서 거래 활동이 증가한 가운데 숏 스퀴즈 가능성을 시사한다"고 분석했다. 그는 단기적으로 시장이 여전히 요동칠 수 있지만, 숏 포지션이 여기서 압박을 받을 가능성이 있으며 이는 향후 며칠간 시장 반등을 유도할 수 있다고 봤다. 최근 암호화 시장의 하락은 새로운 장기 추세나 시장 사이클의 시작을 의미하지 않으며, 오히려 2024년 3분기에 우리가 취한 방어적 전략과 2024년 4분기의 더 건설적인 전망과 일치한다고 설명했다.
또한 CryptoQuant 창립자이자 CEO인 기영주(Ki Young Ju)는 X에 게시한 글에서 "비트코인이 45,000달러 이상을 유지할 수 있다면 1년 안에 다시 사상 최고가를 돌파할 가능성이 있다"고 밝혔다. 그는 일부 지표가 여전히 약세 신호를 보이고 있지만 반등 가능성도 여전히 존재하며, 따라서 이 수준에서 1~2주 정도 유지되는지를 주목해야 한다고 강조했다. 만약 이 수준이 오랫동안 유지되지 않는다면 약세장 리스크가 커지고, 한 달 이상 유지되지 못하면 회복이 어려울 수 있다고 경고했다.
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