2024년 암호화 자금 조달 상황 및 유망 분야 전망
배경
암호화 시장은 2022년 극심한 침체를 겪었으며, 2023년 4분기부터 회복세를 보이기 시작했고, 2024년 들어 비트코인 가격은 이전 호황기의 최고점인 69,000달러를 돌파했다. 시장이 회복됨에 따라 단순히 암호화폐 가격 흐름만을 주목하는 것을 넘어, 전체 암호화 시장의 펀딩 상황 또한 매우 중요하다고 판단된다.
펀딩 활동의 활발함은 산업 발전의 동력을 나타내며, 다음 두 가지 측면에서 확인할 수 있다：
-
기술 혁신 촉진：펀딩은 기술 혁신의 중요한 추진력이다. 자금 지원을 통해 새로운 기술의 연구 개발과 실용화가 가능해지며, 업계 전반의 기술 발전을 촉진한다.
-
시장 신뢰도 지표：벤처 캐피탈의 투자는 투자자들의 암호화 시장 전망에 대한 기대를 반영한다. 전체적으로 펀딩 금액과 건수가 감소한다면 외부 투자자들이 시장 전망에 대해 보수적이거나 심지어 비관적인 것으로 볼 수 있다.
펀딩 활동이 가져오는 긍정적인 선순환 효과는 특히 두드러진다：
-
투자 건수 증가：대규모 자금 유입은 더 많은 투자자와 벤처 캐피탈을 끌어들이며, 추가적인 펀딩 사례를 촉발한다.
-
스타트업 팀 유치：펀딩 기회가 늘어남에 따라 더 많은 스타트업 팀과 기업이 암호화 시장으로 진입하여 새로운 기술 및 서비스 개발에 착수한다.
-
전체 생태계 개선：새로운 기술과 애플리케이션의 등장은 시장 생태계를 개선시키며, 더욱 다변화되고 혁신적인 환경을 조성한다.
-
투자자 관심 증가：좋은 생태계와 지속적인 기술 혁신은 더 많은 투자자의 관심을 끌어들이며, 시장 신뢰도를 한층 강화한다.
본문에서는 WOO X Research가 2024년 전체 펀딩 상황을 검토하고, 주요 벤처캐피탈(VC)들의 세부 분야 투자 트렌드를 살펴본 후, 펀딩 데이터를 바탕으로 미래 유망 분야를 예측해보고자 한다.
2024년 전체 펀딩 상황
-
펀딩 금액 및 건수：전반적인 펀딩 시장은 2023년 11월부터 회복되기 시작했으며, 2024년에는 월간 펀딩 건수가 기본적으로 120건 이상 유지되고 있다(7월은 아직 종료되지 않음). 월간 펀딩 금액은 70억~100억 달러 사이에 위치하며, 금액과 건수 모두 2023년 대비 현저한 성장을 보이고 있다.
-
분야별 투자 현황：인프라가 가장 많은 투자를 받았으며, 총 24억 달러를 모금해, 2위인 DeFi(8.6억 달러)를 크게 앞섰다. 반면 VC들은 DAO 및 NFT에 거의 관심을 보이지 않았으며, 펀딩 금액 기준 하위권에 머물렀다.
-
개별 펀딩 규모：100만~300만 달러 규모가 40%로 가장 많았으며, 500만~1000만 달러 구간이 22%로 그 뒤를 이었다. 300만~500만 달러 구간은 2023년 대비 줄어들었으며, 그 감소분은 100만~300만 달러 및 500만~1000만 달러 구간으로 이동했다. 이는 2024년 프로젝트들의 펀딩 금액이 중간 수준에서 분산되는 양상을 보이고 있음을 의미한다.
주요 VC 투자 현황
본문에서는 A16Z, Coinbase Ventures, Binance Labs, Pantera Capital, Dragonfly를 분석 대상으로 선정하였다.
위 데이터로부터 다음과 같은 결론을 도출할 수 있다
-
A16Z (Andreessen Horowitz)：주로 인프라, DeFi, 게임 분야에 투자하며, 일부 NFT 및 소셜 엔터테인먼트 분야에도 진출하고 있다.
-
Coinbase Ventures：투자 분야가 다양하며, DeFi와 인프라가 중심이지만, 도구 및 정보, 소셜 엔터테인먼트, DAO 분야에도 참여하고 있다.
-
Binance Labs：대부분의 투자가 DeFi와 인프라에 집중되어 있으며, 이후 소셜 엔터테인먼트와 게임 분야에 투자하고 있다.
-
Pantera Capital：주로 DeFi와 인프라에 집중하며, 일부 자금을 NFT 및 기타 분야에 배분하고 있다.
-
Dragonfly：투자 범위가 넓으며, 인프라, DeFi, NFT, 도구 및 정보 분야에 큰 비중을 두고 있다.
초기에 살펴본 2024년 전체 펀딩 상황과 마찬가지로, 상위 5개 VC들도 여전히 인프라와 DeFi를 주요 투자 분야로 삼고 있다. 이제 각 VC의 투자 내역을 정리해보겠다.
-
A16Z：총 13건의 투자를 진행하였으며, 그 중 3건(Friends With Benefits, EigenLayer, Espresso System)을 리드했다.
A16Z의 투자 프로젝트 중 가장 많은 펀딩을 유치한 곳은 Web3 소셜 앱 Farcaster로, A라운드에서 1.5억 달러를 조달했으며, 기업 가치는 10억 달러로 평가되었다.
참고로 A16Z는 Farcaster의 A라운드에는 리드 투자자로 참여하지 않았지만, 2022년 시드 라운드에서는 핵심 역할을 수행한 바 있다.
-
Coinbase Ventures：총 24건의 투자 건수를 기록했으며, 그 중 2건(El Dorado, WITNESS)을 리드했다.
Coinbase Ventures의 투자 프로젝트 중 가장 많은 펀딩을 유치한 것은 인프라 플랫폼 Conduit로, A라운드에서 3700만 달러를 조달했으며, 목표는 개발자들에게 도구 키트를 제공하는 것이다.
-
Binance Labs：총 24건의 투자 건수를 기록했으며, 리드 투자 시에는 대부분 자체적으로 프로젝트와 협의하여 단독 투자하는 방식을 선호하고 있어 금액 공개가 드물며, 다른 투자사들과 공동 투자하는 경우도 거의 없다.
공개된 정보상 가장 많은 펀딩을 유치한 프로젝트는 Ethena로, 확장 시드 라운드에서 1400만 달러를 조달했다.
그 밖의 단독 투자 프로젝트로는 Catizen, Zircuit, Infrared, Rango, Aevo, Movement, BounceBit, StakeStone, Cellula, Derivio, Babylon, RENZO, NFPrompt, Puffer Finance, Shogun, BracketX Protocol, Memeland 등이 있으며, 대부분을 차지한다. 이 중 80% 이상의 프로젝트는 아직 토큰을 발행하지 않았으며, 향후 토큰 발행 시 바이낸스 상장을 기대하고 있다.
-
Pantera Capital：총 18건의 투자 건수 중 9건을 리드하여 2024년 리드 투자율이 무려 50%에 달한다. 투자 프로젝트 중 가장 많은 펀딩을 유치한 곳은 오픈소스 AI 모델 Sentient로, 시드 라운드에서 8500만 달러를 조달했으며, 목표는 OpenAI와 직접 경쟁하는 것이다.
-
Dragonfly：총 14건의 투자 건수 중 11건을 리드하여 2024년 리드 투자율이 79%로 다섯 기관 중 가장 높다. 투자 프로젝트 중 가장 많은 펀딩을 유치한 곳은 V神(비탈릭 부테린)도 극찬한 내기 플랫폼 Polymarket으로, B라운드에서 4500만 달러를 조달했다.
위 다섯 기관의 투자 내역을 종합하면, 오직 세 프로젝트만이 두 곳 이상의 기관으로부터 공동 투자를 받았다.
Neynar：Farcaster의 개발 플랫폼
-
투자 기관：A16Z, Coinbase Ventures
-
투자 라운드：A라운드
-
투자 금액：1100만 달러
-
투자 일자：5월 30일
Nexus：모듈형 zkVM 프로젝트
-
투자 기관：Dragonfly, Pantera Capital
-
투자 라운드：A라운드
-
투자 금액：2500만 달러
-
투자 일자：6월 10일
Morph：optimistic & ZK 기술을 결합한 L2
-
투자 기관：Dragonfly, Pantera Capital
-
투자 라운드：시드 라운드
-
투자 금액：2000만 달러
-
투자 일자：3월 20일
주목할 점은 Binance Labs가 나머지 네 곳의 투자 기관과 동일한 프로젝트에 공동 투자하지 않았다는 것이다.
유망 분야 전망：의도 중심(Intent-Centric), 모듈형 블록체인, 병렬 EVM
글로벌 암호화폐 시장 전체 시가총액은 약 2.5조 달러 수준이다. 이는 여전히 매우 작은 비중이며, NVIDIA보다도 낮아 암호화폐 시장의 성장 잠재력이 여전히 크다는 것을 보여준다. 본문에서 반복 언급했듯이 인프라와 탈중앙화금융(DeFi)이 VC들의 주요 투자 대상이 되는 이유는 이 두 분야가 암호화 시장 발전의 근간이기 때문이다.
인프라는 전체 생태계 발전을 지원하는 기반이며, 일반적으로 긴 생명주기를 가지며 안정적인 수익을 창출할 수 있다. DeFi는 시장 유동성의 기반이며, 높은 유동성을 창출할 수 있다면 더 많은 유동성이 유입되면서 긍정적인 선순환 구조를 형성하게 된다.
현재 인프라 및 DeFi 분야의 토큰 가격은 밈코인(Meme Coin)에 비해 크게 뒤처지고 있다. 이는 현재 시장의 금리 인하가 이루어지지 않아 유동성이 충분히 유입되지 못한 데서 기인하며, 밈코인의 인기는 동시에 문제 많은 VC 코인에 대한 반감을 표현한 결과이기도 하다. 그러나 진정으로 우수한 프로젝트는 시장에서 살아남게 될 것이며, 현재 가격이 오르지 않는다고 해서 가치가 없는 것은 아니다.
우리는 이러한 인프라 분야 중에서도 '의도 중심', '모듈형 블록체인', '병렬 EVM'이라는 세 가지 분야에 주목한다. 이 세 분야의 공통점은 기존 블록체인 기술의 문제점을 해결하려는 시도라는 점이다. 의도 중심은 사용자 경험을 향상시키고, 모듈형 블록체인은 불가능 삼각형(trilemma)을 극복하며, 병렬 EVM은 기존 EVM의 처리 속도 한계를 돌파한다.
단기적 잡음을 무시하고, 암호화 시장과 함께 장기적인 관점에서 성장해 나가자.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@WOOXResearch
