비트코인, 6만3000달러 회복… 코인베이스 프리미엄 지수는 '최후의 어둠' 시사
작성자: Mary Liu, TechFlow
월요일 암호화 시장은 하반기 시작을 상승세로 열었다.
최근 발표된 미국 제조업 활동 지표에 따르면, 미국 제조업 PMI는 6월에 추가적으로 위축 구역으로 떨어지며 4개월 만의 저점을 기록했다. 이는 경제가 부진한 징후를 보이고 있어 연준(Fed)이 9월 금리를 인하할 가능성이 있다는 투자자들의 기대감을 높였다. 투자자들은 여전히 금요일 발표될 6월 고용보고서를 주시하고 있으며, 해당 보고서에서 노동시장 추가 둔화 조짐이 나타난다면 금리 인하에 대한 추가적인 근거가 될 전망이다.
TechFlow 데이터에 따르면, 비트코인(BTC)은 장 초반 62,800달러의 지지선 위로 반등했으며, 오후 장에서는 63,820달러의 일일 고점을 기록했다. 현재 비트코인은 63,263달러 선에서 거래되고 있으며, 24시간 기준 상승 폭은 2%다.
시가총액 상위 200개 알트코인 대부분이 비트코인의 상승세를 따라 올랐다.
레이어제로(LayerZero, LZO)가 15.1% 상승하며 가장 큰 폭의 상승세를 기록했고, 3.83달러에 거래 중이다. 본크(Bonk, BONK)는 14.1% 상승했으며, 이더리움 네임 서비스(ENS)는 11.7% 상승했다. 한편, 아크험(Arkham, ARKM)이 8.7% 하락하며 낙폭이 가장 컸고, 컨벡스 파이낸스(Convex Finance, CVX)는 7.1%, io.net(IO)는 4.4% 각각 하락했다.
현재 암호화폐 전체 시가총액은 2.32조 달러이며, 비트코인의 시장 점유율은 53.5%다.
미국 증시에서도 이날 마감 기준 S&P지수와 다우존스지수, 나스닥지수가 각각 0.27%, 0.13%, 0.83% 상승 마감했다.
비트코인 가격, 바닥권 도달 또는 이미 바닥 형성 가능성
CryptoQuant 데이터에 따르면, 코인베이스(Coinbase)에서의 비트코인 프리미엄 지수는 FTX 붕괴 이후 최저 수준까지 하락했다. 2022년 11월과 2023년 8월에도 유사한 수치가 관찰되었으며, 당시 모두 가격이 바닥을 치고 반등하기 직전의 신호였던 것으로 나타났다.
기관용 암호화폐 거래 플랫폼 팔콘엑스(FalconX)의 연구 책임자 데이비드 로완트(David Lawant)는 X(구 트위터)를 통해 "새벽 직전의 어둠이 가장 깊은 법"이라며, "이번 코인베이스 프리미엄이 이토록 낮아졌던 것은 2023년 10월부터 2024년 3월 사이 있었던 대규모 반등 이전 몇 개월 전과 동일한 상황이었다"고 언급했다.
분석 회사 CryptoQuant에 따르면, 이 지표는 5월과 6월 대부분 기간 동안 장기간 마이너스를 유지하며 작년 8~9월의 시장 침체기와 유사한 양상을 보였다. 지난 금요일 이 지표는 -0.19 근처까지 하락해 2022년 11월 암호화폐 거래소 FTX 붕괴 이후 최저치를 기록했다.
2022년 11월 초 마이너스 수치는 BTC가 16,000달러 미만의 약세장 저점에 도달했던 시기와 맞물렸으며, 이후 2월에는 약 25,000달러까지 급등하면서 50% 이상 상승했다.
2023년 8월의 프리미엄 저점은 비트코인이 약 25,000달러 선에서 국부적 바닥을 형성하기 수주 전 발생했다. 이후 BTC는 박스권 움직임을 이어갔으며, 10월부터는 미국 내 비트코인 ETF 승인 기대감에 힘입어 가격이 두 배로 뛰었고 사상 최고가를 경신하기도 했다.
로완트는 "적어도 최근까지만 보면 코인베이스 프리미엄은 전반적인 시장 흐름을 확인하거나 예측하는 데 신뢰할 수 있는 지표가 되었으며, 이는 미국 시장이 가격 형성 과정에서 중요한 영향력을 행사하고 있음을 보여준다"며, "앞으로 6~12개월 간의 움직임이 매우 흥미로울 수 있지만 동시에 요동칠 가능성도 있다"고 말했다.
그는 ETF 자금 흐름, 미국 통화정책, 대통령 선거 등 다가올 여러 촉매 요인들이 모두 미국 중심이라는 점을 들어, 이러한 추세가 계속될 것으로 내다봤다.
상방 요인과 하방 요인
비록 반등이 있었지만, 비트파이넥스(Bitfinex) 분석가들은 비트코인이 올해 초의 긍정적인 분위기를 유지하지 못했으며, 특정 요인들이 최근 몇 주 동안 디지털 자산 가격에 추가적인 저항을 만들면서 상반기를 부진하게 마감했다고 지적했다.
장기 보유자들이 매도를 재개했고 공급 과잉이 시장에 영향을 미치면서, 6월에는 비트코인이 미국 주식시장과도 연동성을 잃었다.
분석가들은 "정책 환경으로 인해 변동성이 감소하면서 비트코인 가격이 타격을 입었다. BTC는 상승 모멘텀을 유지하기 어렵고 미국 주식시장과의 연관성이 끊어졌으며, 5월 초 매도를 멈췄던 장기 보유자들이 다시 돌아왔다. 채굴업체들의 매도 감소는 시장 안정을 시사하지만, 장기 보유자들의 지속적인 현금화는 단기 전망이 취약함을 의미한다"고 설명했다.
또한 분석가들은 "공급 과잉이 여전히 시장을 압박하고 있으며, Mt. Gox 예금자들과 독일 연방형사청(Bundeskriminalamt)이 비트코인을 매도할 가능성이 있어 잠재적인 매도 압력이 존재한다"고 지적했다.
상방 요인 측면에서 비트파이넥스는 "연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 지수가 5월에도 변동 없이 유지되며, 인플레이션율이 현재 연준의 2% 목표를 약간 상회하고 있음을 보여준다"고 강조했다.
그들은 "이러한 상황이 9월 금리 인하를 유도할 수 있을 것이라는 기대감을 불러일으키고 있으며, 미국 1분기 GDP의 세 번째 추정치 역시 이러한 조치의 정당성을 뒷받침한다. 이는 소폭 상향 조정됐지만 여전히 경제 기반이 취약하다는 점을 보여준다. 또한 모기지 금리가 높고 주택 공급이 제한적이어서 소비자 신뢰도는 하락하고 있으며, 주택 구매를 계획하는 소비자 비율도 낮아져 조속한 금리 인하를 기대하고 있다"고 덧붙였다.
비트코인 가격에 직접적인 영향을 미치는 요소로 돌아가 보면, 비트파이넥스 분석가들은 "강세장에서는 이익 실현이 예상되지만, 장기 보유자의 최근 매도 규모는 '우려'를 낳고 있다"고 지적했다.
그들은 "장기 보유자가 현재 수준에서 계속 이익을 실현한다면(장기적으로는 이런 상황이 지속되기 어렵다고 판단하지만), 단기적으로 비트코인 가격에 하방 압력을 가할 수 있으며, 현재의 하락세를 연장시키고 중기적으로 강세장을 저해할 수도 있다"고 경고했다.
많은 분석가들이 비트코인의 지난 4개월간 횡보세를 '지루하다'고 묘사했지만, 암호화 분석 업체 CryptoQuant의 창립자 겸 CEO인 기영주(Ki Young Ju)는 X를 통해 "시장 변동성이 낮은 기간일수록 웨일들이 가장 많이 축적하는 시기이며, 비트코인은 여전히 강세장 사이클 안에 있다"고 밝혔다.
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