상승장이 끝났는가? 걱정하지 마라, 2024년 하반기에는 여전히 기대할 만한 이야기들이 있다

2024.06.21

상승장이 끝났는가? 걱정하지 마라, 2024년 하반기에는 여전히 기대할 만한 이야기들이 있다

이러한 긍정적인 지표들은 암호화폐의 상승장이 계속될 것임을 보여준다.

2024.06.21 - 08:59:56

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

이러한 긍정적인 지표들은 암호화폐의 상승장이 계속될 것임을 보여준다.

글: Terry, 백화블록체인

지난 두 달간 메임 코인과 주요 프로젝트의 에어드롭 등 핫이슈들이 계속해서 등장했지만, 시장은 여전히 묘한 침체 분위기에 머물러 있다. 곰의 울음소리가 아 faint하게 들리는 듯하면서도, 소의 발자국은 마치 가까운 듯 멀게 느껴진다. 시장의 붕괴와 재시작은 단지 한순간일지도 모른다.

본문은 지난 두 달간 시장 내부에서 조용히 일어났던 숨겨진 사건들을 정리하고, 앞으로 간과되기 쉬운 긍정적 요인들을 전망하며, 하반기 시장을 이끌 가능성이 있는 주요 흐름을 함께 살펴보고자 한다.

01 비트코인 현물 ETF 순유입액, 마이너스에서 플러스로 전환

시장은 새로운 사물이 가져오는 단기 효과를 과대평가하기 쉽고, 장기적인 영향력은 과소평가하는 경향이 있다. 출시된 지 반년 가까이 된 비트코인 현물 ETF에 대해 최근 주목할 만한 신호가 나타났다:

SoSoValue 데이터에 따르면, 비트코인 현물 ETF는 5월 중순 이후 다시금 자금 유입 물결을 보이며 약 한 달간 지속되었으며, 특히 6월 4일에는 역사상 두 번째로 높은 8.86억 달러를 기록했다(역대 최고치는 3월 12일의 10.5억 달러).

최근 들어 다시금 연이은 하락세를 보이고 있지만, 전체적으로는 4~5월과 비교해 확연히 반전된 양상을 보이고 있다. 현재 글 작성 시점(6월 21일) 기준으로 비트코인 현물 ETF의 총 순자산 가치는 562.4억 달러이며, ETF 순자산 비율(비트코인 시가총액 대비 비중)은 4.39%에 달하고, 누적 순유입액은 146.7억 달러에 이른다.

02 암호화폐 규제의 거대한 방향 전환 & 이더리움 현물 ETF 출시 속도 가속화

바람은 평온한 물결에서부터 시작된다. 2024년 미국 대선의 맥락 속에서, 최근 규제 및 자금 측면에서 모두 명확히 긍정적인 거시 환경이 조성되며 새로운 상승 동력을 준비하고 있다(참고로 추천: 트럼프와 바이든, '비트코인 잡기' 경쟁에 나서며 미국 암호화폐 규제가 방향을 바꾸나?)

우선 5월 22일, 「21세기 금융 혁신 및 기술 법안(FIT21 법안)」이 하원에서 279표 대 136표의 압도적 다수로 통과되었다. 이어 미국 증권거래위원회(SEC)는 5월 24일 공식적으로 8건의 이더리움 현물 ETF에 대한 19b-4 양식을 승인했다.

이는 미국 규제기관의 입장이 강경에서 완화로 전환되고 있음을 의미하며, 특히 이더리움 ETF의 예상 승인이 크게 앞당겨졌고, 실제 출시까지 이제 문턱만 남은 상태다. 흥미롭게도 이번 미국 규제기관의 태도 변화와 승인 속도는 모두 예상을 크게 웃돌았지만, 되돌아보면 전혀 근거 없는 일은 아니다:

적어도 3,000달러 수준 때부터 선위청(썬위칭) 같은 거물급 고래들이 ETH 물량을 꾸준히 매집하며 ETH/BTC 환율을 강하게 상승시키려는 행보를 보였는데, 이는 민감한 개인이나 기관들이 이미 사전에 포지션을 잡고 있었음을 시사한다.

가장 직접적으로, ETH는 2차 시장에서도 이전의 부진함을 벗어나 점차 강세를 보이고 있다. 가장 눈에 띄는 것은 ETH/BTC 환율의 변화인데, 작년 10월 이후 ETH는 BTC 대비 계속해서 하락했으며, ETH/BTC 환율은 0.064 이상에서 0.045 아래로까지 떨어졌다.

그러나 5월 중순 이후 ETH/BTC 환율은 하락 추세를 탈피하여 지난 한 달간 차례로 0.05, 0.055 구간을 돌파하며 최근 고점으로 0.058까지 올라섰고, 전반적으로 강세를 유지하고 있다.

03 전통 Web2 기업들, Web3 진출 가속화

6월 6일, 로빈후드(Robinhood)는 2억 달러에 암호화폐 거래소 비트스탬프(Bitstamp) 인수를 발표하며 미국 외 지역으로 사업 확장을 추진한다고 밝혔다. 양사는 이미 인수 계약을 체결했으나, 규제 당국의 승인이 필요하다. 이는 2018년 한국 기업 NXC 산하 자회사 NXMH가 4억 달러에 인수했던 금액보다 절반 수준으로, 매우 저렴한 가격에 인수한 셈이다.

众所周히, 로빈후드는 미국에서 가장 많이 사용되는 주식 및 암호화폐 CEX 중 하나로, 월간 활성 사용자가 1,100만 명에 달하며, 암호화폐 거래 분야에서는 코인베이스(Coinbase)보다 더 높은 인기를 끌고 있다. 로빈후드는 올해 1분기 거래 기반 수익이 전년 동기 대비 59% 증가한 3.29억 달러를 기록했으며, 그 중 암호화폐 관련 수익은 1.26억 달러로 전년 대비 232% 증가하며 매우 강력한 실적을 보였다.

2011년 설립된 비트스탬프는 세계에서 가장 오래 운영된 암호화폐 CEX 중 하나로, 룩셈부르크, 영국, 슬로베니아, 싱가포르, 미국 등지에 사업을 두고 있으며, 전 세계 50여 개 국가 및 지역에서 유효한 라이선스를 보유하고 있어, 로빈후드의 해외 진출에 큰 도움이 될 것으로 기대된다.

이는 거의 완벽한 보완 관계다. 로빈후드는 현재 주요 시장이 미국에 집중되어 있지만, 경쟁사 크라켄(Kraken)과 eToro는 유럽에서 더 강력한 사업 기반을 갖고 있다. 따라서 비트스탬프의 400만 사용자는 수적으로 많지 않지만 대부분이 유럽에 위치해 있어, 로빈후드의 유럽 진출에 큰 도약이 될 것이다.

주목할 점은, 한 달 전 로빈후드가 미국 증권거래위원회(SEC) 직원으로부터 윌스(Wells) 통지를 받았다는 사실이다. 이는 RHC의 암호자산 상장, 보관 및 플랫폼 운영(RHC 활동)과 관련된 내용으로, 이번 비트스탬프 인수는 로빈후드의 글로벌 사업 확장을 통해 미 SEC의 강한 규제 영향을 상쇄하고, 시장에서 계속 경쟁력을 유지할 수 있도록 하는 전략이다.

또한 《포춘》지는 이번 거래가 로빈후드에게 약 400만 명의 새로운 암호화폐 고객을 추가할 뿐 아니라, 기관 고객들에게 제공할 수 있는 암호화폐 제품군을 더욱 다양화할 수 있을 것이라고 예측했다:

현재 미국 시장에서 제공하는 15종, 유럽에서 제공하는 30여 종의 토큰에서 벗어나 비트스탬프가 포함하고 있는 85종 이상의 토큰으로 확장될 수 있으며, 비트스탬프의 다양한 서비스(스테이킹, 스테이블코인, 거래, 보관, 주요 브로커리지 등)는 로빈후드가 더 많은 기관 고객을 유치하고 유럽 시장 확장을 가속화하는 데 도움이 될 것이다.

04 거시환경, 완화 기조의 신호를 울리다

지난 반년간 미국의 CPI 및 PPI, 비농업 부문 고용 등 지표들이 여러 차례 예상을 상회했고, 연준 관계자들도 '강경 발언'을 이어갔다. 이 때문에 시장은 지속적으로 금리 인하 기대를 조정했지만, 적어도 현재 시점에서 인플레이션은 거의 종식 국면에 접어들었으며, 하반기 연준의 금리 인하 가능성에 대해서는 여전히 조심스럽게 낙관적인 전망이 지배적이다.

FOMC 상임 의결권자이자 연준의 '삼대장'인 존 윌리엄스(John Williams) 뉴욕 연은 총재는 이번 주 화요일, 올해 금리 인하 시기나 폭에 관한 모든 결정은 향후 발표될 경제 지표에 따라 달라질 것이라고 강조했다. 동시에 연준 관계자들은 올해 예정된 금리 인하 전망을 하향 조정했으며, 중간값 기준으로는 단 한 차례의 금리 인하만 예상하고 있다.

하지만 연준의 선봉 역할을 하는 캐나다 및 유럽중앙은행(ECB)은 먼저 방향 전환의 신호탄을 쏘며 선제적으로 금리 인하를 시작했다:

6월 5일, 캐나다 중앙은행은 금리를 5%에서 4.75%로 인하하며 4년 만에 처음으로 금리 인하에 나섰다;

6월 6일, 유럽중앙은행(ECB)은 금리를 4%에서 3.75%로 인하하며 5년 만에 첫 금리 인하를 시행했다;

어찌 됐든 전 세계적으로 금리 인하 물결이 더욱 가속화되고 있으며, 거시적 측면에서 유리한 요인들이 점차 축적되고 있다.

05 대형 결제·금융기관의 복귀

이 외에도 최근 BN(Binance)은 마스터카드 이용자들이 BN에서 암호자산을 구매할 수 있도록 다시 허용했으며, BN 브랜드의 비자카드도 거래 플랫폼에서 사용이 재개되었다. BN은 마스터카드 이용자의 인출 서비스도 곧 복구될 예정이라고 밝혔다.

이미 3월에는 메타마스크(MetaMask)가 마스터카드와 협력해 블록체인 결제카드의 첫 테스트를 진행했다. 마케팅 자료에 따르면, 메타마스크/마스터카드 결제카드는 Baanx가 발행하며, "실질적으로 완전히 탈중앙화된 Web3 결제 솔루션"이 될 것이며, 사용자가 카드 결제가 가능한 모든 곳에서 암호화폐를 일상 소비에 활용할 수 있게 해줄 것이라고 한다.

이러한 움직임은 신규 사용자들의 인식과 진입 장벽을 크게 낮추는 데 기여하며, 입출금의 무감각화(법정화폐와 스테이블코인의 즉시 교환), 사용 경험의 추상화(웹2 결제 경험에 가까워짐) 등을 통해 사용자 편의성을 높이고, 특히 암호화폐와 오프체인 소비 환경 사이의 연결 고리를 마련함으로써 암호자산이 보다 넓은 자산풀과 앵커링되는 데 긍정적인 영향을 줄 수 있다.