블룸버그: 아시아 소매 투자자들은 어떻게 암호화폐에 베팅하고 있는가?
글: Claire Ballentine
번역: Luffy, Foresight News
최근 조정 국면을 겪었음에도 불구하고 암호화폐는 올해 가장 성과가 뛰어난 자산 중 하나로 남아 있으며, 아시아태평양 지역의 소매 투자자 수요가 암호화폐 상승세를 이끄는 주요 동력이 되고 있다.
아시아태평양 지역에서는 다양한 변화가 일어나고 있다. 홍콩은 최근 일련의 암호화폐 거래소 상장지수펀드(ETF)를 출시했으며, 호주는 이를 국내 최대 증시에 도입할 계획이다. 동시에 싱가포르는 암호화페 허브가 되기 위한 경쟁에 가세하고 있으며, 다른 지역에서도 Web3 블록체인 기술이 급속도로 확산되고 있다.
올해 1월 미국 규제 당국이 비트코인 ETF 승인 결정을 내리며 암호화폐의 전 세계적 신뢰도가 높아졌다. 이 결정은 2022년 '암호화폐의 한파' 이후 시장을 회복시키는 데 기여했다. 당시 일련의 스캔들 및 파산 사태로 인해 비트코인 가격은 64% 하락했었다. 그러나 올해 암호화 시장 역시 변동성이 적지는 않았다. 3월 미국 비트코인 ETF 열풍으로 비트코인이 역사상 7만4천 달러에 가까운 고점까지 치솟았으나, 이후 4월 들어선 거의 16% 하락하기도 했다.
아시아 일부 투자자들은 이미 오랜 기간 암호화폐를 사랑해온 장기 투자자로서 수차례의 부침을 경험한 반면, 또 다른 일부는 최근에 시장에 참여한 사람들이다. 한국에서부터 필리핀, 호주 등지에 이르기까지 소규모 트레이더들이 독특한 생태계를 구축하고 있다.
필리핀의 Web3 컨설팅 회사 Emfarsis의 책임자 레아 캘런-버틀러(Leah Callon-Butler)는 "이 지역은 Web3 기술의 초기 채택자였으며, 해당 기술에 대한 강한 정체성을 가지고 있다"며 "외부인들은 종종 '아시아'를 단일 동질적인 지역으로 간주하지만, 암호화폐가 여기서 어떻게 그리고 왜 부상했는지를 이해하려면 이는 매우 큰 오류"라고 말했다.
다음은 아시아 각국의 암호화폐 트렌드이다:
한국
한국 트레이더들은 세계에서 가장 열성적인 암호화폐 거래 그룹 중 하나이다. 실제로 한국의 원화(KRW)는 최근 암호화폐 거래에서 가장 많이 사용되는 통화로 달러를 넘어섰다. CryptoQuant의 데이터에 따르면, 시가총액이 작은 대체코인(알트코인)이 특히 인기가 많아 한국 거래소 거래량의 80%를 차지하며, 전 세계 플랫폼의 알트코인 거래 비중(약 50%)보다 훨씬 높다.
소액 투자자들은 암호화폐 기반의 e스포츠 게임에도 열광한다. 이러한 게임은 플레이어에게 암호화폐 또는 대체불가능토큰(NFT) 보상을 제공한다. 서울에 본사를 둔 Web3와 인공지능 기업 도입을 추진하는 AI3의 창립자이자 CEO인 찰스 피오(Charles Pyo)는 올해 넥슨게임즈(Nexon Games Co.)와 엔씨소프트(NCSoft Corp.) 같은 한국 게임사들이 새로운 플레이 투 언(Play-to-Earn) 게임을 출시할 예정이라고 밝혔다.
테라폼 랩스(Terraform Labs) 공동창립자 도권(Do Kwon)이 개발한 암호화폐 Luna와 UST의 붕괴 이후 한국 당국은 업계에 대한 감독을 강화했다. 작년 한국 국회는 투자자 보호를 강화하는 법안을 통과시켰으며, 이 법안은 암호화폐 운영업체와 자산 수탁자를 감독할 수 있도록 공무원들에게 권한을 부여한다.
필리핀
최근 몇 년간 Axie Infinity와 Pixels 같은 Web3 게임이 필리핀에서 큰 인기를 끌었다. 예를 들어, 함께 게임을 하는 '길드(guild)' 형태의 모임은 NFT 및 기타 보상을 얻을 수 있다. 이에 따라 현실 세계에서 이들이 만나는 인터넷 카페도 등장했다.
게임 길드인 Yield Guild Games(YGG)는 성장하면서 이제 Web3 프로토콜 구축 및 전 세계 다른 길드 지원 사업으로 전환했다.
Emfarsis의 캘런-버틀러는 "필리핀은 글로벌 블록체인 게임 적용의 중심지"라며 "길드는 기존 게임 위에 형성된 독특한 집단이며, 여러 게임 사이를 자유롭게 이동한다"고 말했다.
필리핀은 암호화폐 거래를 허용하지만, 이를 법정통화로 인정하지는 않는다. 필리핀 중앙은행은 혁신을 장려하면서도 규제를 시행하는 샌드박스 제도를 운영하고 있으며, 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 시범사업도 진행 중이다.
홍콩
디지털 자산 플랫폼 OSL의 CEO 패트릭 판(Patrick Pan)은 금융 허브인 홍콩의 소매 트레이더들이 거래에서 레버리지를 사용하는 것을 선호한다고 설명했다. 그는 이들이 높은 리스크 감수 성향을 가지며 대체 투자 상품에 더 큰 관심을 갖고 있다고 덧붙였다. 또한 소셜 미디어와 암호화폐 분야의 KOL(핵심 영향력자)에게 크게 영향을 받는다고 말했다.
웹3 스타트업에서 일하는 23세의 소매 투자자 청 호 추(Chun Ho Chow)는 타인이 지나치게 위험하다고 생각하는 거래에도 자신감을 느낀다고 말했다.
그는 "많은 젊은이들이 변동성이 큰 자산에 레버리지를 걸어 빠르게 부자가 되기를 원한다. 많은 사람들이 이런 방식으로 백만장자가 되어 소셜미디어에 이를 자랑한다"며 "생존자 편향(survivorship bias)이 존재한다는 것을 알지만, 나 역시 동일한 성과를 낼 수 있다고 믿는다"고 말했다.
홍콩은 작년에야 비로소 소매 투자자들의 암호화폐 합법적 투자를 시작했으며, 이후 암호화폐 거래소 및 관련 기관에 대한 규제 체계를 시행해왔다. 당국은 소비자 보호를 중시한다고 주장하지만, 스테이킹(staking)이나 파생상품 거래 등을 통해 더 큰 수익을 얻을 수 있는 기업 입장에서는 매력이 떨어질 수 있다는 우려도 나오고 있다.
지난 4월 30일 홍콩은 암호화폐에 직접 투자하는 ETF 세 종류의 상장을 허용했다. 이러한 펀드들의 수요 수준은 홍콩이 엄격히 규제된 디지털 자산 허브로서 성공 여부를 판단하는 중요한 지표가 될 것이다.
중국 본토에서는 암호화폐 관련 모든 활동이 금지되어 있으며, 암호화폐 기반 자금조달, 거래소 거래, 비트코인 채굴 모두 포함된다. 다만 실제 집행 여부는 여전히 의문이다.
호주
호주의 소매 투자자들은 특히 이더리움에 큰 관심을 가지고 있다. 일부는 아예 비트코인을 포기하고 이더리움에 집중하기도 한다. 암호화폐 거래소 크라켄(Kraken)의 조사에 따르면, 호주 투자자 지갑에서 이더리움 비중은 59.4%, 비트코인은 17.7%로 나타났다. 반면 전 세계 평균은 이더리움 34.5%, 비트코인 29.9%이다.
시드니에 거주하는 33세의 트레이더 커트리스 도(Dawe)는 이더리움이 비트코인보다 상승 잠재력이 크다고 보고 있다. 이더리움의 가격 상승폭이 비트코인만큼 크지 않았고, 많은 알트코인이 이더리움 블록체인을 기반으로 하고 있기 때문이다.
"저는 이더리움이 비트코인보다 더 큰 성장 가능성을 가지고 있다고 생각합니다." 최근 모든 비트코인 보유분을 매각한 도(Dawe)는 "이더리움 ETF가 곧 상장될 것으로 낙관하고 있으며, 이는 추가적인 가격 상승을 불러올 것"이라고 말했다.
일본
일본 정부는 경제 활성화를 위한 광범위한 계획의 일환으로 Web3 기업 육성에 나서고 있다. 상장 요건과 세제 관련 암호화폐 규제를 완화하고, 벤처캐피탈 및 기타 투자 펀드가 암호화폐를 직접 보유할 수 있도록 허용하고 있다. 노무라홀딩스(Nomura Holdings)를 비롯한 금융기관들도 증권형 토큰화(security tokenization) 시장 진출을 추진하며, 기업채권, 부동산 증권화 상품 및 기타 금융상품을 토큰으로 전환하고 있다.
그러나 전반적으로 규제는 여전히 엄격하다. 예를 들어, 공동펀드는 비트코인 ETF를 포함해 암호화폐를 보유할 수 없다.
Monex Group Inc.의 암호자산 분석가 마사미츠 마쓰시마(Masamichi Matsushima)는 일본 금융기관들이 수탁 서비스 등 암호화폐 관련 활동에 참여하는 속도가 느린데, 이는 규제 당국의 명확한 승인 없이는 어떤 활동도 피하려는 성향 때문이라고 말했다.
인도
인도의 암호화폐 투자자들은 미국의 비트코인 ETF에 큰 관심을 갖고 있다. 인도중앙은행(RBI)의 '자유송금제도(Foreign Exchange Management Act)'를 통해 투자자는 연간 최대 25만 달러까지 해외로 송금하여 외국 증권을 구매할 수 있다. 한편 스타트업들은 투자자들의 암호화폐 파생상품에 대한 수요가 증가함에 따라 제품군을 확대하고 있다.
작년과 비교하면 상황이 바뀌었다. 2022년 무거운 세금 제도가 도입되면서 인도의 암호화폐 거래는 급격히 줄어들었다. 정부는 이를 암호자산의 정상화 방안으로 제시했지만, 결과적으로 거래 비용이 과도하게 높아지는 부작용을 초래했다.
최근 당국은 현지에 등록하지 않은 해외 거래소에 대해서도 단속을 강화하고 있으며, 동시에 자체 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 도입을 추진하고 있다. 현재 다양한 시범사업이 진행 중이다.
싱가포르
싱가포르는 인구가 상대적으로 적어 암호화폐 투자자 시장이 주로 기관 중심이다. 이는 싱가포르 중앙은행(MAS)이 국민들에게 암호화폐 거래를 경계하라는 반복적인 경고를 내놓은 영향도 크다. 싱가포르는 암호화폐 기업의 공개 광고를 금지하고 있는데, 이는 해당 기업들이 제품을 홍보하는 데 중요한 수단임에도 불구하고 제한된다.
그러나 기관을 대상으로는 블록체인을 활용한 토큰화, 국경 간 송금, 디지털 채권 등의 도입을 장려하고 있으며, 이는 일반적으로 결제 속도를 높이고 비용을 절감할 수 있다. 싱가포르 금융청(MAS)이 시행 중인 '프로젝트 가디언(Project Guardian)'이 바로 그러한 노력의 일환이다.
대만 지역
대만 지역에서는 새로운 미국 비트코인 ETF가 주요 화제거리다. 암호화폐 투자자들은 처음에 브로커가 제공하는 서브브로커링 서비스를 통해 비트코인 ETF를 구매할 수 있었지만, 1월 대만 금융감독위원회는 국내 브로커들에게 고객 주문 접수를 중단하도록 지시했다. 이는 "투자자 보호"를 위한 조치였다.
이후 대만 금융서비스위원회(FSC)는 브로커들과 협의해 4월 중 비트코인 ETF 서비스 재개를 검토하겠다고 밝혔으나, 아직 실현되지 않았다.
태국
2022년 암호화폐 가격 급락은 태국 소매 투자자들에게 큰 타격을 주었으며, 특히 현지 거래소 Zipmex의 붕괴가 결정적이었다. 이에 따라 당국은 규제를 강화했다. 그러나 작년 말 취임한 스레타 타비신(Srettha Thavisin) 총리 정부는 태국을 동남아시아 디지털 자산 거래 허브로 만들겠다는 강력한 의지를 표명했다. 일부 암호화폐 및 디지털 자산 거래에 대한 세금을 면제했으며, 이제 트레이더들은 해외 암호화폐 ETF에 투자할 수 있게 되었다.
또한 바이낸스(Binance)와 현지 주요 상업은행 중 하나인 개탄 은행(Kasikorn Bank)의 참여로 태국 내 암호화폐 거래 경쟁이 치열해지고 있다. 바이낸스는 태국 2위 부호가 지배하는 최대 민간 전력회사인 걸프 에너지 디벨롭먼트(Gulf Energy Development Pcl)와 협력해 새로운 암호화폐 거래소를 설립했다. 최근에는 규제 당국이 공동펀드가 암호화폐에 직접 투자하는 것을 처음으로 허용했다.
베트남
많은 Web3 게임이 베트남에서 개발되었으며, Axie Infinity를 개발한 스카이 메비스(Sky Mavis)도 그중 하나다. 또 다른 게임인 Sipher 역시 베트남 개발자들에 의해 만들어졌다.
암호화폐 거래 플랫폼을 제공하는 나미재단(Nami Foundation)의 창립자이자 CEO인 까팟 반 다이(Giap Van Dai)는 현지 투자자들이 더 높은 수익을 얻기 위해 암호화폐를 찾고 있다고 말했다.
그는 "베트남은 암호화폐 및 블록체인 관련 규정이 아직 마련되지 않아 개발자, 투자자, 시장 성장에 있어 일종의 샌드박스 역할을 제공하고 있다"고 말했다.
베트남 법률은 암호화폐 관련 사업을 금지하지는 않지만, 암호화폐를 합법적인 지불 수단으로 인정하지는 않는다. 암호화폐 발행 및 결제 수단으로 사용하는 것은 기술적으로 법 위반이다. 중앙은행은 암호화폐 거래의 위험성을 경고하며, 사기 피해자는 법적 보호를 받지 못한다고 밝혔다. 올해 초 정부는 내년 5월까지 암호화폐 법적 틀을 마련해 자금세탁 방지에 나설 것을 재무부에 지시했다.
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