비트코인 네트워크가 기본적인 거래를 넘어 탈중앙화금융(DeFi) 생태계의 급속한 성장을 주도하고 있다.
작자: Greythorn
● 서론
초기이자 시가총액 기준 최대 블록체인인 비트코인은 디지털 자산의 길을 열었을 뿐 아니라 시장 가치 측면에서 여전히 시장을 주도하고 있다. 비트코인은 역사적으로 "디지털 골드"로 간주되어 왔으며, 탈중앙화 애플리케이션보다는 가치 저장 수단으로서의 역할 때문에 유명하다.
그러나 최근의 발전은 비트코인이 기존 예상보다 훨씬 더 활발한 DeFi 생태계를 구축할 가능성을 보여주고 있으며, 이러한 변화는 비트코인의 이해관계와 기술적 능력이 전례 없이 맞물리는 시점에 일어나고 있다.
출처: X
그러나 최근의 발전은 비트코인이 활발한 DeFi 생태계를 발전시킬 잠재력이 기존 예상보다 크다는 것을 시사한다. 이 변화는 비트코인의 이해관계와 기술적 능력이 맞물리는 시기에 일어나고 있다.
앞으로 몇 년은 비트코인에게 결정적인 시기가 될 수 있으며, 이는 단순한 가치 저장 수단에서 벗어나 혁신과 투자 기회로 가득 찬 활발한 생태계로 전환될 가능성이 있다.
우리는 특히 이 생태계에 아직 대부분의 사람들이 투자하지 않았고, Runes 같은 새로운 기능들이 출시를 앞두고 있다는 점에서 이는 탐색해볼 만한 가치 있는 기회라고 생각한다.
이것은 사람들이 비트코인 블록체인 상의 프로토콜 및 자산에 직접 투자할 수 있는 첫 번째 강세장이 될 것이며, 이러한 자산들은 비트코인 가격 상승과 함께 수익을 얻게 되며, 사용자가 BTC를 매도할 때 그 이익은 하류로 전달될 것이다.
본문은 비트코인의 미래에 존재하는 잠재적 기회들을 조명하고 깊이 있게 분석하는 것을 목표로 한다.
● 비트코인 생태계
비트코인 프로토콜의 핵심 코드는 수년간 거의 변하지 않았으며, 주로 거래 수단으로 사용되어 왔다.
2017년 비트코인 프로토콜은 SegWit 업그레이드를 도입하여 디지털 서명("와이트니스")을 트랜잭션 데이터에서 분리했다. 이 분리는 효과적으로 공간을 확보하여 블록체인에 더 많은 트랜잭션을 포함할 수 있게 했다.
그 이후 2021년에는 Taproot 업그레이드가 도입되었다. 이 기능 향상은 여러 서명과 트랜잭션을 결합할 수 있도록 하여 서명 집약을 촉진한다. 본질적으로, 여러 서명을 그룹화하여 검증할 수 있다는 의미이다. 이러한 업그레이드에도 불구하고 비트코인은 확장성, 느린 트랜잭션 속도 및 높은 비용 면에서 여전히 도전 과제를 안고 있다.
현재 비트코인 네트워크는 마이너, 노드, 이해관계자, 개발자뿐 아니라 다양한 레이어2 솔루션, 사이드체인 및 DApp들로 구성되어 있다. 마이너와 노드는 작업 증명 메커니즘을 통해 트랜잭션을 검증하고 합의를 보장함으로써 네트워크를 유지한다. 개발자 커뮤니티는 로컬 생태계를 확장하거나 핵심 프로토콜을 가끔 업데이트함으로써 기여하지만, 이러한 업그레이드에 대한 합의를 이루는 것은 어렵기 때문에 실질적인 변경이 드물게 발생한다.
다음은 생태계의 간략한 개요이다:
- 레이어2 솔루션
비트코인의 확장성 문제를 해결하기 위한 여러 솔루션이 제안되었지만, 대부분의 비트코인 사용자는 작업 증명 시스템을 비트코인 정체성의 핵심 요소로 간주하며 프로토콜에 중대한 변경을 지지하려 하지 않는다.
그럼에도 불구하고 레이어2 솔루션은 더 현실적인 접근 방식으로 부상하고 있으며, 핵심 블록체인에 중대한 수정을 필요로 하지 않기 때문에 관심을 받고 있다. 이들은 주요 비트코인 네트워크 위에 별도의 블록체인 형태로 작동하므로 구현이 용이하며 확장성 문제를 효과적으로 해결하는 데 더 실현 가능한 방법이다.
다음 세 가지 주요 참여자들이 두각을 나타내고 있다:
라이트닝 네트워크는 2016년 도입된 것으로, 비트코인 블록체인 상에서 개발된 첫 번째 레이어2 결제 프로토콜이다. 트랜잭션 속도를 높이고 비용을 줄이는 것을 목표로 하며, 비트코인의 스마트 계약 기능을 활용해 거의 즉시 결제를 가능하게 한다. 라이트닝 네트워크는 거래 효율성을 성공적으로 향상시키고 2억 8700만 달러 이상의 총 잠금 가치(TVL)를 유치했지만, 다양한 DApp 생태계를 개발하는 데 필요한 고급 스마트 계약 기능은 제공하지 않는다. 대신 점대점(P2P) 네트워크의 결제 기능에 집중한다.
출처: The Lighting Network
Stacks는 현재 시장의 선두주자로서 곧 나카모토 업그레이드를 진행할 예정이며, 이는 보안성과 속도에 중대한 개선을 가져올 것이다. 이 기술은 2013년 프린스턴 대학의 컴퓨터 과학자 무니브 알리가 개발하였으며, 그는 이 기술 연구에 4년을 투자하였다. Stacks는 스마트 계약과 탈중앙화 애플리케이션이 비트코인을 자산으로 사용하고 비트코인 블록체인 상에서 트랜잭션을 정산할 수 있게 한다. Stacks 계층의 모든 트랜잭션은 자동으로 해싱되어 비트코인 상에서 정산된다. 이는 스탠포드와 프린스턴 출신 전문가들의 동료 평가(peer review)를 받은 매우 우수한 팀을 보유하고 있다.
The BVM 네트워크는 레이어2 메타 프로토콜을 통해 비트코인의 스마트 계약 및 확장성 제약을 해결하고 있다. BVM은 DApp과 스마트 계약 생성을 가능하게 하며 비트코인 L2 블록체인의 확장을 촉진한다. 현재 BVM은 체인 상에서 두각을 나타내고 있으며, 특히 최근의 시장 침체기 동안에도 비교적 강한 성과를 보였다. 이는 특히 BTC L2 솔루션에 대한 관심이 증가하면서 잠재적 성장 가능성을 보여준다. Rollup-as-a-Service(RaaS) 프로토콜로서 BVM은 사용자가 새로운 비트코인 L2 블록체인을 쉽게 시작할 수 있게 하며, 새로운 L2들이 계속해서 $BVM 토큰 수수료를 지불함으로써 모든 가치가 BVM 토큰 홀더들에게 귀속된다. 주목할 만한 발전으로는 BVM SDK를 사용해 출범한 생태계가 있으며, 예를 들어 Tuna 체인과 Naka 체인이 있다. 또한 Runes 기능 통합 계획은 BVM의 추가 성장을 시사한다.
출처: BVM
비트코인 상에서 스마트 계약을 가능하게 하기 위해 개발된 다른 여러 확장 솔루션들이 있다:
● RGB: 오프체인 레이어로, 비트코인의 UTXO를 사용해 토큰 및 NFT 같은 디지털 자산을 생성하며 라이트닝 네트워크와 완전히 호환된다.
● Counterparty: 토큰 생성 및 크라우드펀딩을 허용하며, Ordinals 같은 혁신을 통해 다시 활기를 띠고 있다.
● Rootstock (RSK): EVM과 호환되는 스마트 계약을 위한 머지 마이닝 사이드체인으로, 비트코인과 연동된 RBTC 토큰을 사용한다.
● Liquid Network: Blockstream의 사이드체인으로, 탈중앙화 거래 및 NFT, 스테이블코인 등의 자산 발행을 지원한다.
● Omni Layer: 토큰 발행 및 탈중앙화 거래소를 지원하며, Omni Bolt를 통해 라이트닝 네트워크를 이용한 빠른 거래가 가능하도록 강화되었다.
● Mintlayer: 사이드체인 상에서 지분 증명(PoS)과 비트코인의 작업 증명(PoW)을 결합하여 스마트 계약 및 블록체인 간 자산 이동을 지원한다.
● 비트코인 상의 DeFi
이더리움은 지금까지 DeFi의 주요 레이어1 블록체인이었다. 그러나 최근의 발전은 비트코인이 주류 DeFi 채택의 중요한 부분으로 자리매김할 가능성을 보여준다. 미국 내 규제 변화와 비트코인 반감기 기대, 그리고 비트코인 오디널스(Ordinals)의 도입 등으로 인해 비트코인은 momentum을 얻고 있다.
비트코인 네트워크는 기본적인 트랜잭션을 넘어서 풍부한 DeFi 생태계 발전을 이끌고 있다. 이는 더 복잡한 금융 애플리케이션을 지원하는 프로젝트들이 등장하게 하며, 이더리움의 지배적 위치에 도전하고 있다.
예를 들어, Sovryn은 RSK 상에서 비관리형, 무허가 환경을 제공하는데, RSK는 비트코인 기반의 레이어2 EVM 스마트 계약 블록체인으로, 비트코인 및 기타 선택된 자산의 거래, 대출, 예치를 가능하게 한다.
또한 Zest Protocol과 같은 플랫폼은 Primal Capital의 지원을 받아 비트코인을 담보로 한 P2P 탈중앙화 대출을 개척하고 있다. 동시에 Bisq Network와 같은 비트코인 DEX는 탈중앙화 자율조직(DAO)의 지침 아래 운영되며 P2P 거래를 촉진한다.
● 오디널스와 룬즈(Runes)
특히 비트코인 네트워크가 발전함에 따라 Runes 프로토콜은 널리 알려졌다. 그럼에도 불구하고 많은 사람들은 Unisat 시장과 같은 플랫폼에서의 전통적 방법보다 비용 효율성이 높은 UTXO 기반 회계 방식을 활용하여 비트코인 상에서 트랜잭션을 처리하는 Runes의 작동 방식에 익숙하지 않다. 그 이전까지 비트코인 거래는 주로 계정 모델을 통해 관리되었으며 특정 거래 금액이 필요했기 때문에 이더리움에서 토큰을 거래하는 것보다 사용자 친화적이지 못했다.
오디널스의 혁신가가 개발한 Runes는 비트코인의 ERC20에 해당하는 프로토콜로, 대체 가능한 토큰(Fungible Tokens)을 촉진하는 것을 목표로 한다. 이 프로토콜은 4월 19일 비트코인 반감기 이후 출시되었으며, 단기간 내에 비트코인 1층의 거래 수수료를 크게 증가시켰다. Greythorn은 이 프로토콜이 비트코인 레이어2 솔루션에 미칠 영향을 더욱 주목하고 있다.
오디널스와 달리, 오디널스는 데이터를 트랜잭션 와이트니스에 저장하고 정보를 개별 사토시(satoshi)에 첨부하는 반면, Runes는 토큰 기록을 비트코인의 미사용 트랜잭션 출력(UTXO)에 내장한다. 이 접근법은 비트코인 기존 시스템과 완벽하게 부합하며 기능성과 블록체인 무결성을 강화한다. 특히 Stacks와 같은 다양한 L2 플랫폼에서 쉽게 구현할 수 있도록 설계되었다.
다음은 Runes 프로토콜과 관련된 주요 프로젝트들이다:
● PUPS / Rune Pups: Post-Runes 활성화 후, PUPS 공급량의 23%가 참여자들에게 에어드랍될 예정인 NFT 컬렉션.
● WZRD: 오디널스 생태계의 초기 참여자인 문화 토큰으로, 빠르게 인기를 얻고 있다.
● Runestones: 이 프로젝트는 비트코인 반감기 이후 Runes 토큰으로 전환될 예정이다. 이미 비트코인 페츠(Bitcoin Puppets)를 포함한 다양한 오디널스 컬렉션에 에어드랍되었다.
생태계가 본격적으로 가동됨에 따라 더 많은 프로젝트들이 등장할 것이며, 계속 주목해야 한다.
Runes에 대한 낙관론은 다음과 같이 요약할 수 있다:
● 비트코인 대체성의 혁신: Runes는 비트코인 블록체인 상에 새로운 토큰 표준을 도입하여 기존의 BRC-20 대체 토큰 표준을 개선하려 한다. 이 혁신은 비트코인의 탈중앙화 애플리케이션 잠재력에 대한 재평가를 유도할 만큼 중요하다고 여겨진다.
● 효율성과 설계: Runes 토큰 표준은 UTXO 기반 설계를 채택하여 더 효율적이다. 이는 비트코인의 BRC-20이나 이더리움의 ERC-20 토큰이 사용하는 계정 기반 설계에서 벗어난 것으로, 기존 과정에서 발생하는 '쓰레기' UTXO의 팽창과 높은 수수료를 줄일 수 있다.
● 시장 포지셔닝: 이더리움과 솔라나와 비교할 때, 비트코인의 대체 토큰 시가총액은 상대적으로 작다. 그러나 Runes처럼 더 효율적인 토큰 표준의 도입은 비트코인이 이 격차를 좁히는 데 기여할 수 있다.
● 호환성과 프라이버시: Runes는 라이트닝 네트워크와 호환되도록 설계되었으며, 데이터가 UTXO에 숨겨짐으로써 프라이버시를 강화한다. 이러한 호환성과 프라이버시 특성은 기존 표준에 비해 중대한 개선으로 여겨질 수 있으며, 비트코인을 DeFi 플랫폼으로서 더욱 매력적으로 만들 수 있다.
출처: Franklin Templeton
● RGB++
RGB++는 Nervos CKB 블록체인 상의 스마트 계약을 통합함으로써 비트코인의 기능을 강화한다. RGB++의 두드러진 특징은 동형 바인딩(isomorphic binding)으로, 비트코인과 CKB Nervos 블록체인 간의 자산 관리를 동기화한다. 실제적으로 각 비트코인 UTXO는 CKB 블록체인 상의 해당 Cell("트랜잭션 블록"이라고 상상)과 연결된다. 따라서 UTXO를 사용해 비트코인 트랜잭션을 수행하면, 자동으로 CKB 블록체인에 기록되며 CKB 상의 해당 Cell이 업데이트된다.
출처: Nervos
이 시스템은 제3자 다중 서명 브릿지를 필요로 하지 않으며, 두 블록체인 간의 신뢰 없는 거래를 가능하게 하고 두 네트워크 상의 활동이 정확하게 반영되도록 보장한다. RGB++는 특히 비트코인 반감기에 가까워지면서 유망한 BTC 레이어2 솔루션으로 여겨지고 있다.
투자 측면에서, RGB++와 직접 연결된 토큰은 $CKB이며, 시가총액은 10억 달러에 달하며 유통된 토큰의 99% 이상이 이미 유통되고 있다. 이는 새로운 토큰 출시로 인한 시장 영향에 대한 우려를 줄여준다.
● 결론
Greythorn은 비트코인 생태계가 주목할 만하다고 지적하며, BTC는 여전히 암호화폐 중 가장 높은 채택률을 가지고 있으며 개인 및 기관 투자자들로부터 인정받고 있어 더 많은 안정성과 성장 가능성을 제공할 수 있다고 말한다.
라이트닝 네트워크가 트랜잭션을 가속화하고 Runes가 토큰 대체성을 강화하는 등 BTC 생태계의 지속적인 발전 덕분에, 우리는 비트코인이 지속적으로 개선되고 응용 분야를 확대하며 새로운 변화를 만들어낼 것으로 기대한다.
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Greythorn
