'턴제' 지정학적 갈등 속에서 암호화시장, '반감기'를 맞아 급락으로 환영하다?

2024.04.19

'턴제' 지정학적 갈등 속에서 암호화시장, '반감기'를 맞아 급락으로 환영하다?

할당 24시간도 남지 않았고, 시장이 실제로 일련의 '자산 가격 반감'을 먼저 겪는 것처럼 보인다.

2024.04.19 - 04:05:18

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

할당 24시간도 남지 않았고, 시장이 실제로 일련의 '자산 가격 반감'을 먼저 겪는 것처럼 보인다.

글: Frank, Foresight News

"대포가 울리면 황금이 만 량"?

오늘 오전 9시경, "이란 수도 테헤란 인근에서 강력한 폭발 발생", "이란·시리아·이라크에서 폭발음 발생"이라는 긴급 뉴스가 주요 매체의 헤드라인을 장식하며 이스라엘과 이란 간의 '턴제 공방' 속 중동 정세가 다시 한 번 긴장 국면으로 치닫고 있다. 이에 따라 금값은 즉각 2400달러를 돌파하며 5주 연속 상승세를 이어갔다.

반면, 그간 '디지털 골드'로 불렸던 비트코인은 반대로 움직이며 63000 USDT, 62000 USDT, 61000 USDT의 정수선을 잇달아 하향 돌파했고, 일시적으로 60000 USDT 선마저 무너뜨리며 최저 59587 USDT까지 밀려났다(OKX 현물 데이터 기준, 이하 동일). 이더리움도 동시에 3000 USDT, 2900 USDT를 연이어 하락 돌파하며 최저 2864 USDT까지 내려갔다.

Coinglass 데이터에 따르면 지난 4시간 동안 전 세계 거래소에서 약 1억 달러 이상의 포지션이 강제 청산됐으며, 이 중 롱 포지션 청산액은 9457만 달러에 달했다. 알트코인 시장은 더욱 참담한 상황이며, 최근 반달 사이 가격이 절반으로 떨어진 코인이 흔하다.

극적인 사실은 기사 작성 시점 기준 OKLink 데이터에 따르면 비트코인 네 번째 반감기까지 남은 시간이 22시간도 채 되지 않았지만, 시장은 오히려 '자산의 사전 반감'이라도 온 듯한 자세로 차가운 물을 끼얹으며 시장 기대감을 더욱 어둡게 만들고 있다는 점이다.

그렇다면 이번 하락이 단순한 중기 조정인지, 아니면 추세 반전인지 여부는 향후 시장 참여자들에게 중요한 판단 기준이 될 것이다.

폭락 원인은 무엇인가

이번 큰 폭의 하락을 유발한 가능성을 간략히 정리하면 내부와 외부 두 가지 요인으로 나눌 수 있으며, 주요 원인으로는 지역 분쟁 격화와 연준(Fed)의 집단 매파 전환 등 외부 요인과 ETF 자금 유출이라는 내부 요인이 있다.

중동 분쟁이 글로벌 금융시장에 미치는 영향

우선 가장 먼저 고려해야 할 것은 중동 지역의 지정학적 갈등이 글로벌 금융시장에 미친 영향이다. 명확히 짚고 넘어갈 점은 작년부터 기관들이 본격 진입하기 시작했고, 특히 올해 초 스팟 ETH ETF 승인 이후 비트코인의 '안전자산' 속성은 실질상 신화에 가까워졌으며, 본질적으로는 '위험자산'에 더 가깝다는 점이다. 즉, 글로벌 거시경제 환경 및 호황-불황 사이클과 더욱 밀접하게 연결돼 있다고 볼 수 있다(참고 기사: 『"대포가 울리면 황금이 만 량"? 지정학적 불안 속 암호화폐 투자 가이드』).

이번 이란과 이스라엘 간 충돌은 어느 정도 중동의 지정학적 리스크가 글로벌 석유 공급망에 부정적 영향을 줄 가능성을 증가시키고 있다. 오늘 오전 충돌 소식이 전해진 직후 미국 WTI 원유 선물 가격은 당일 2.5% 이상 상승하며 일시적으로 85달러/배럴을 돌파했고, 브렌트유 선물 가격 역시 최고 89달러/배럴을 넘었다.

만약 충돌이 확대되어 양측 핵시설까지 겨냥할 경우, 국제 유가는 추가 상승할 가능성이 크며 이는 미국의 인플레이션 억제 노력에 부담을 더하게 된다. 결과적으로 연준의 추가 금리 인상 가능성도 커지게 되고, 비트코인이 위험자산으로서 금리 인상 기대에 민감하게 반응하며 하락하는 것도 납득 가능한 흐름이다.

동시에 이러한 상황은 최근 불안감이 감도는 미국 주식시장에도 먹구름을 드리우고 있다. 오늘 아침 소식의 영향으로 미국 주요 3대 지수 선물 모두 하락 폭을 확대했으며, 나스닥 100 지수 선물은 2% 이상, S&P 500 지수 선물은 1.5%, 다우지수 선물은 1.32% 각각 하락했다.

연준(Fed) 전체의 태도가 매파로 전환

또한 지난 두 달간 시장이 올해 중반 연준의 금리 인하 전환을 기대했던 기류가 크게 흔들리고 있다. 이유는 점점 더 많은 연준 고위 관계자들이 '금리 인상' 가능성을 언급하고 있기 때문이다.

먼저 '연준 3인자'로 불리는 뉴욕 연은 총재 윌리엄스는 만약 경제 지표가 목표 달성을 위해 금리 인상이 필요함을 보여준다면 연준은 금리를 올릴 것이라고 경고했고, 애틀랜타 연은 총재 보스틱 역시 미국 인플레이션이 재상승할 경우 금리 인상에 열린 자세를 취할 수 있다고 밝혔다.

더욱 중요한 것은 이번 주 파월 의장의 발언에서 그는 인플레이션이 추가 진전을 보이지 않고 있는 만큼, 고금리 정책이 더 오랜 기간 유지되는 것이 적절할 수 있다고 언급했다. 이에 대해 '뉴 연준 통신원'으로 불리는 월스트리트저널 기자 닉 티미라오스는 "연준의 전망이 명백히 변화했으며, 선제적인 금리 인하에 대한 기대는 무너졌다"고 해석했다.

기억해야 할 점은 지난해 말부터 올해 초까지 시장은 2024년 연준의 금리 인하 횟수를 5~7차례로 예상했으며, 첫 번째 인하는 3월에 이루어질 것으로 기대했다는 사실이다. 그러나 현재 상황은 미국 국채 수익률이 다시 치솟으며 10년물 수익률이 4.75%를 돌파했고, 월가의 투자은행들은 단기적으로 '5% 시대 재진입'도 경고하고 있다.

또한 4월 들어 미국의 소매 판매 지표, 실업보험 청구건수, 비농업 부문 고용지표 등 일련의 금융 관련 지표들이 발표되며 전반적으로 강세를 보였다. 신뢰도 여부를 떠나 적어도 데이터상으로는 금리 인상 여지를 다시 부여한 셈이다.

이러한 배경 속에서 일부 위험자금이 포지션 조정에 나선 것은 자연스러운 흐름이라 할 수 있다.